マクロ要因と資金の流れが暗号資産市場に影響を与え、メインストリームトークンが揺れ動く調整を行う

最近、マクロ環境の不確実性が増しており、市場のリスク嗜好を抑制しています。連邦準備制度の利下げ予想が延期され、関税や地政学的リスクの上昇が市場に圧力をかけています。資金面では、限られた修復があるものの、構造的な分化が明らかです。メインストリームトークンの面では、ビットコインは相対的に強いものの、モメンタムは減少しており、イーサリアムは弱い底固めの兆しを示しています。同時に、小型トークン市場では流動性が枯渇しており、リスクが引き続き放出されています。

この背景の中、市場全体は防御的な整理段階に入っています。防御的なポジションの配置を維持し、イーサリアムの強弱ポイントや資金の流入リズムに注視し、タイミングが整ったら高リスク資産に投資することをお勧めします。

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制と流動性の弱さが共鳴し、市場は防御フェーズに入る

マクロ環境と市場分析

最近のさまざまなマクロ要因が暗号資産市場に圧力をかけています:

1. 関税によるインフレ懸念が利下げ期待を遅らせる可能性があり、短期的にビットコイン価格を抑制する。

2. 円高が世界市場の変動を引き起こし、ビットコインの短期的な調整を引き起こす可能性があります。

3. トランプの暗号資産に対する友好的な政策が実現しなかった場合、ビットコインは調整リスクに直面する可能性があります。

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資金の流れとメインストリームトークンの分析

外部資金の流れについて、今週のETFの純流入は280億ドル、ステーブルコインの日平均発行額は3.21億ドルで、高い水準にあります。場外のステーブルコインのプレミアムは上昇していますが、まだ100%未満であり、資金の流入意欲が慎重であることを反映しています。

ビットコインのテクニカル面は振動上昇区間にあり、10.3万ドル以上のチャートが強化されています。イーサリアムの動きはビットコインよりも弱く、ETH/BTCの比率は振動を維持しており、資金は引き続きビットコインに流入しています。イーサリアムのチェーン上のアクティブアドレスが上昇しており、段階的な底打ちが完了したことを示唆している可能性があります。

! マーケットウォッチ週報[6.3-6.7]:マクロ抑制は弱い流動性と共鳴し、市場は防御段階に入る

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マクロ経済の振り返り

1. アメリカの債務と財政赤字の問題が深刻化しており、ドルへの長期的な信頼を損なう可能性があり、投資家がビットコインなどの安全資産に移行することを促す。

2. フェデラル・リザーブの利下げ予想が強まっており、2025年下半期に利下げが始まる可能性があります。利下げは市場の流動性を高め、ビットコインなどのリスク資産にとって好材料となります。

3. ドル指数は下半期に安定する可能性があり、短期的にはビットコインに圧力をかけるかもしれません。しかし、長期的にはドルへの信頼が低下することでビットコインの上昇に好影響を与えるでしょう。

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ブロックチェーン上のデータ分析

1. ステーブルコインの増発量は前月比で82%増加しましたが、依然として中立的かつ慎重なレベルにあり、市場の資金回流トレンドが穏やかに修復されていることを反映しています。

2. ETF資金が純流出しており、機関投資家の短期的な態度が慎重であることを示しており、市場調整リスクに警戒する必要があります。

3. 店頭でのステーブルコインのプレミアム率が100%を下回り、ディスカウントゾーンに入り、投資家のリスク嗜好が低下し、市場の様子見ムードが強まっている。

4. マイクロストラテジーのビットコイン購入の勢いが明らかに鈍化しており、明確な上昇の触媒が不足している際に、機関投資家が徐々にポジション構築のペースを遅くしていることを示しています。

5. 長期保有者の供給量が半年ぶりの高水準を記録し、短期保有者の供給量は低点に達した後、わずかに回復した。これは市場の中長期的な信頼感の高まりを反映しているが、短期取引の活発度が若干上昇している。

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全体的に見ると、技術面では短期的に反発の可能性があるものの、市場の資金面と感情面は芳しくない。機関投資家の購入の強さと小型トークンのパフォーマンスが市場の熱意を再燃させることができるかに注目することをお勧めします。チェーン上のデータは明らかな感情の変化を示しておらず、短期的には市場が震荡反発の動きを続ける可能性があります。