著者:Wang Yang、提供:FT Chinese前回、私たちはステーブルコインがどのように米ドルの覇権の二刀流になるかについて議論しました。今日は、米ドルの覇権の機能メカニズムの中心的なチャネルであるCHIPSを深く掘り下げ、なぜステーブルコインがこのチャネルを回避でき、米ドルの覇権を弱めることができるのかを探ります。## ドル覇権の通路簡単な例から始めましょう。タイの会社がアルゼンチンの会社に10億アルゼンチンペソ（約80万ドル以上）の貨物代金を支払いたいと仮定します。理論的には、この取引はアメリカとは何の関係もありません——タイの会社、アルゼンチンの会社、2国の通貨、アメリカはどこにありますか？しかし現実は残酷です。まずは為替トラップです。タイバーツとアルゼンチンペソの直接為替市場はほとんど存在しません。存在しても、売買の差額は最大15%に達する可能性があります。そのため、このタイの会社は「より安い」道を選ばざるを得ませんでした：まずタイバーツを米ドルに換え、その後米ドルをペソに換えます。お金と便利さを省くために、SWIFTとCHIPSの「道」に入ります。SWIFTは、国際的な銀行間金融通信ネットワークで、クロスボーダー決済のために安全で標準化された情報伝送サービスを提供します。専用コードを通じて金融機関を識別し、クロスボーダー送金や信用状などの取引の正確なルーティングを確保します。200以上の国/地域に対応し、11,000以上の金融機関を接続しています。しかし、SWIFTは単なる通信システムであり、「銀行間のWhatsApp」です。タイの銀行がアルゼンチンの銀行にSWIFTメッセージを送ります：「特定の口座に10億ペソを支払ってください。」しかし、そのメッセージはお金ではありません。実際の資金の流れはどこにあるのでしょうか？これが、ドルの覇権のもう一つの核心的支柱であるCHIPS（Clearing House Interbank Payments System、ニューヨーク清算所銀行間決済システム）を引き出します。CHIPSは、世界の95%以上の銀行間ドル決済清算および外国為替取引決済業務を担っています。タイからアルゼンチン、ドイツから日本まで、ほぼすべての国際ドル取引は最終的にCHIPSを通じて清算されなければなりません。なぜですか？ここで理解すべき重要な概念があります。いわゆる「海外ドル」はすべて単なる債権です。ドイツのある銀行のドル口座は、実際にはその銀行のニューヨーク支店がアメリカのあるCHIPSメンバー銀行に持っている口座です。ドイツの企業が日本の企業にドルを送金する場合、実際の清算はニューヨークで行われなければなりません。これは世界的なカジノのようなものです：世界中の銀行がドルチップを発行し取引していますが、これらのチップは最終的にニューヨークという唯一の換金窓口に戻る必要があります。ラスベガス、モナコ、またはマカオでチップを勝ち取っても、最後には同じレジに行かなければなりません。そして、CHIPSはこの世界ドルカジノの唯一のレジです。## CHIPS:サイレントアサシンもしSWIFTがドルの覇権の代弁者なら、CHIPSはその心臓です。しかし奇妙なことに、CHIPSについて話す人はほとんどいません。なぜCHIPSはSWIFTよりも致命的なのか？SWIFTの禁止は「私たちの通信ネットワークを使用してはいけない」という意味ですが、電話、メール、または他の銀行を使うことができます。しかし、CHIPSの禁止は「あなたのドルが凍結される」という意味であり、対処する方法はありません。これが電話線を切ることと銀行口座を凍結することの違いです。CHIPSの効率は驚異的で、毎日1.8兆ドルの取引を処理しています。巧妙な多国間清算を通じて、CHIPSの流動性効率は平均25:1であり、1ドルの資金を投入することで25ドルの決済支払い価値をサポートできます（CHIPS公式データ）。41社のCHIPS直接会員が世界の95%の国際ドル流動をコントロールしています。米国財務省の一声で、あらゆる実体が排除される可能性があります。さらに恐ろしいのは、CHIPSの無言の武器化です。2018年、トルコの国営銀行ハルクバンクの幹部がアメリカで逮捕されました。CHIPSはその銀行に対して正式な制裁を行っていませんが、そのドル決済は"技術的な障害に直面し始めました"。清算時間は1日から2〜3週間に延長され、多くのトルコ企業がドル取引を断念せざるを得ませんでした。見出しニュースも公式声明もなく、ただ緩慢な金融窒息が続いています。「もし我が国の金融機関（例：中国銀行）をCHIPSから排除すれば、中国に対して『金融核爆弾』を放つことに相当し、我が国に対して比較的大きなシステム的金融リスクを引き起こす可能性がありますが、アメリカ自身の損失は相対的に小さい。このような操作はアメリカにとって簡単で柔軟であり、対立が激化する際にアメリカが最初に選択する政策ツールとなる可能性があります。」（黄奇帆『戦略とアプローチ』）## ステーブルコイン：覇権を回避する陽関道従来の通貨システムでは、アメリカのゲームを見抜いている人が多いものの、挑戦できる者はごくわずかです。中国はドルの覇権を回避しようとし、CIPSを導入しました。これはSWIFT、CHIPS、Fedwireの3つを統合した代替品です。CIPSは通信、クリアリング、決済機能を統合しており、23時間運営され、ネイティブでの通貨間取引をサポートし、デジタル人民元のためのインターフェースも用意されています。技術的には確かに先進的です。しかし、CIPSはいまだに2つの大きな困難を解決することができません：まず流動性のジレンマです：米ドル/ユーロ市場は日々6兆ドルの取引が行われ、スプレッドは0.01％です。一方で人民元/ユーロ市場の日々の取引は500億ドルを超えることはなく、スプレッドは0.5％です。人民元/ルーブル市場に関しては、スプレッドが1％を超え、場合によっては2％を超えることもあります。市場に深みがなければ効率はなく、効率がなければ魅力もありません。次に為替レートの価格設定のジレンマがあります：いくつかの取引の為替レートの価格設定には強い行政的な力が働いており、市場の為替レートと乖離があり、まだ成熟した為替レートの価格設定メカニズムが形成されていません。しかし、中米両国が金融パイプラインを制御するために競い合っている中で、従来のルートを超えて暗号の世界が航空機を建造しています。ステーブルコインはCHIPSを完全に回避しました。従来の道筋は多くの仲介者を経なければなりませんが、ステーブルコインはウォレット対ウォレットで済みます。CHIPSを通じて取引を監視したり、資金を凍結したり、制裁を実施することはできません。このドルの覇権の柱は、ステーブルコインシステムの中では全く支えられていません。ステーブルコインは真の7\*24決済を実現し、CHIPSは平日のみ18.5時間稼働します。さらに重要なことに、ステーブルコインは分散型流動性を生み出しました。ラゴスではナイラ/バーツの取引市場は見つかりませんが、USDT/ナイラのP2P市場は見つかります。市場の深さはもはや中央銀行によって創造されるのではなく、需要によって自発的に形成されます。しかし、批評家は常にステーブルコインの重要なボトルネックを指摘します：最終的には法定通貨に戻す必要があります。USDTがブロックチェーン上でどれだけ自由に流通していても、現実世界では銀行システムを通じてパンを買わなければなりません。しかし、この状況は完全に変わろうとしています。## 法定通貨の名のもとに、法定通貨に別れを告げるアメリカ自身がドルの覇権を終わらせる引き金を引く可能性がある。アメリカのGENIUS法案および関連立法は、ステーブルコインの主流化への道を開いています。規制が明確になった後、アメリカの企業大手たちは準備を整えています：アマゾンはAmazon USDを発表する準備をしており、ウォルマートはWalmart Dollarの発行を計画しており、アップルはiUSDを立ち上げる可能性があります。これは小規模な実験ではなく、ゲームルールを変える津波が迫っています。2027年のある日を想像してみてください：朝にiUSDでスターバックスを購入し、昼にAmazon USDで買い物をし、午後に企業のステーブルコインで給与を受け取り、夜にステーブルコインでサブスクリプションを支払い、月末にUSDCで家賃を支払います。伝統的な銀行に触れることはありません。これはもはや「最後の1マイル」の問題ではなく、旅全体で法定通貨が必要ないということです。ウォルマートがステーブルコインによる支払いを受け入れ、割引を提供する時、競合他社は追随せざるを得なくなる。メキシコの労働者はWalmart Dollarで給与を受け取り、瞬時に家族に送金でき、家族は直接消費するか、ペソに換金することができる。全てのプロセスは銀行を介さず、CHIPS清算もない。より破壊的なのは企業間の支払いです。テスラがステーブルコインでサプライヤーに支払い、サプライヤーがステーブルコインで原材料を購入できるとき、全体のサプライチェーンがステーブルコインの上で運営されることで、従来の銀行システムとは平行に金融宇宙が誕生します。これはSF小説ではありません。今日のアルゼンチンでは、多くのフリーランサーがすでにステーブルコイン経済に完全に生きています。銀行は、まるで別の世界のもののようです。## ドルの覇権のパラドックスアメリカは現在、解決策のないジレンマに直面しています。ステーブルコインを抑圧すれば、イノベーションが流出し、他国や非中央集権のステーブルコインがその隙間に入り込むでしょう。ステーブルコインを受け入れれば、CHIPSは徐々に周縁化され、金融監視能力が低下し、制裁の武器が無効化されます。ステーブルコインを制御しようとすれば、非中央集権プロジェクトは地下に移行し、他国が競争製品を投入し、結果的にドル脱却が加速するでしょう。これは19世紀末の大英帝国の困難に似ています：開放を選択することはロンドンの繁栄をもたらしましたが、同時にポンドの覇権終焉の種もまきました。今後5年間は金融史の分岐点となるでしょう。もしステーブルコインの日々の取引量が1兆ドルを超え、フォーチュン500企業が一般的にステーブルコインでの支払いを受け入れ、複数の国がステーブルコインを準備金に取り入れた場合、従来の金融システムは不可逆的な衰退に直面することになります。金融ネットワークは強力なパス依存性を持っています。一度ステーブルコインのエコシステムが臨界規模に達すると、使用する人が多ければ多いほど流動性が向上し、流動性が向上すればコストが低下し、コストが低下すれば魅力が増し、魅力が増すほど使用する人が多くなります。これは正のフィードバックループであり、CHIPSは逆のデスマーチに陥ります。## 非中心化システムの芽生え私たちが目撃しているのは、単なる支払い方法の変化ではなく、金融権力構造の根本的な再編成です。地理空間からサイバースペースへ、許可が必要なものから許可が不要なものへ、不透明から透明へ、単極的な覇権から分散型ネットワークへ。CHIPSビルは依然としてニューヨークにそびえ立ち、毎日数兆ドルを処理しています。しかし、世界のあらゆる隅で、並行金融宇宙が加速的に膨張しています。歴史の皮肉は、ドルの覇権が最も強力な瞬間が、同時にそれが最も脆弱な瞬間である可能性があることです。すべての取引があなたのノードを通過しなければならないとき、そのノードを回避することがすべての人の動機になります。金融の武器化が極限に達したとき、非武器化の技術が生まれることになります。ブレトンウッズ体制は確立から崩壊まで27年かかりました。CHIPSに基づくドル覇権体制はあとどれくらい持つのでしょうか？未来の金融史の教科書はこう記載するかもしれません：ドルの覇権は打破されたのではなく、回避されたのです。別の覇権に取って代わられたのではなく、去覇権化されたのです。劇的な瞬間に崩壊したのではなく、数千万のP2P取引の中で静かに崩壊していったのです。もちろん、アメリカはステーブルコインに覇権の武器を装備することを放棄していません。アメリカのステーブルコインGENIUS法案では、ステーブルコイン発行者は、違法な取引を阻止、凍結および拒否するための政策と手続きを策定する必要があり、アカウント保持者、高価値取引、適切な強化デューデリジェンスを識別および検証するための効果的な顧客識別プログラムを策定する必要があります。最近、テザーは圧力に迫られて、イランに関連するウォレットにある総額9億ドルのテザーを凍結しました。これは、アメリカがドルステーブルコインを意図的に武器化している兆候です。しかし、ステーブルコインは世界中で徐々に台頭しており、ステーブルコインの発行者はますます多様化しています。同時に、分散型のステーブルコイン発行プラットフォームも成長しています。アメリカのステーブルコインに対するコントロールは、SWIFTやCHIPSを通じた従来の通貨システムに対するコントロールよりも遥かに劣るでしょう。(著者は有名な数学の教授であり、香港科技大学の副学長(2020-2025)、香港Web3協会のチーフサイエンティフィックアドバイザーです)
ドルの覇権は打破されたのではなく、回避された。
著者:Wang Yang、提供:FT Chinese
前回、私たちはステーブルコインがどのように米ドルの覇権の二刀流になるかについて議論しました。今日は、米ドルの覇権の機能メカニズムの中心的なチャネルであるCHIPSを深く掘り下げ、なぜステーブルコインがこのチャネルを回避でき、米ドルの覇権を弱めることができるのかを探ります。
ドル覇権の通路
簡単な例から始めましょう。タイの会社がアルゼンチンの会社に10億アルゼンチンペソ（約80万ドル以上）の貨物代金を支払いたいと仮定します。理論的には、この取引はアメリカとは何の関係もありません——タイの会社、アルゼンチンの会社、2国の通貨、アメリカはどこにありますか？
しかし現実は残酷です。
まずは為替トラップです。タイバーツとアルゼンチンペソの直接為替市場はほとんど存在しません。存在しても、売買の差額は最大15%に達する可能性があります。そのため、このタイの会社は「より安い」道を選ばざるを得ませんでした：まずタイバーツを米ドルに換え、その後米ドルをペソに換えます。お金と便利さを省くために、SWIFTとCHIPSの「道」に入ります。
SWIFTは、国際的な銀行間金融通信ネットワークで、クロスボーダー決済のために安全で標準化された情報伝送サービスを提供します。専用コードを通じて金融機関を識別し、クロスボーダー送金や信用状などの取引の正確なルーティングを確保します。200以上の国/地域に対応し、11,000以上の金融機関を接続しています。
しかし、SWIFTは単なる通信システムであり、「銀行間のWhatsApp」です。タイの銀行がアルゼンチンの銀行にSWIFTメッセージを送ります：「特定の口座に10億ペソを支払ってください。」しかし、そのメッセージはお金ではありません。実際の資金の流れはどこにあるのでしょうか？
これが、ドルの覇権のもう一つの核心的支柱であるCHIPS（Clearing House Interbank Payments System、ニューヨーク清算所銀行間決済システム）を引き出します。CHIPSは、世界の95%以上の銀行間ドル決済清算および外国為替取引決済業務を担っています。タイからアルゼンチン、ドイツから日本まで、ほぼすべての国際ドル取引は最終的にCHIPSを通じて清算されなければなりません。
なぜですか？ここで理解すべき重要な概念があります。いわゆる「海外ドル」はすべて単なる債権です。ドイツのある銀行のドル口座は、実際にはその銀行のニューヨーク支店がアメリカのあるCHIPSメンバー銀行に持っている口座です。ドイツの企業が日本の企業にドルを送金する場合、実際の清算はニューヨークで行われなければなりません。
これは世界的なカジノのようなものです：世界中の銀行がドルチップを発行し取引していますが、これらのチップは最終的にニューヨークという唯一の換金窓口に戻る必要があります。ラスベガス、モナコ、またはマカオでチップを勝ち取っても、最後には同じレジに行かなければなりません。そして、CHIPSはこの世界ドルカジノの唯一のレジです。
CHIPS:サイレントアサシン
もしSWIFTがドルの覇権の代弁者なら、CHIPSはその心臓です。しかし奇妙なことに、CHIPSについて話す人はほとんどいません。
なぜCHIPSはSWIFTよりも致命的なのか？SWIFTの禁止は「私たちの通信ネットワークを使用してはいけない」という意味ですが、電話、メール、または他の銀行を使うことができます。しかし、CHIPSの禁止は「あなたのドルが凍結される」という意味であり、対処する方法はありません。これが電話線を切ることと銀行口座を凍結することの違いです。
CHIPSの効率は驚異的で、毎日1.8兆ドルの取引を処理しています。巧妙な多国間清算を通じて、CHIPSの流動性効率は平均25:1であり、1ドルの資金を投入することで25ドルの決済支払い価値をサポートできます（CHIPS公式データ）。41社のCHIPS直接会員が世界の95%の国際ドル流動をコントロールしています。米国財務省の一声で、あらゆる実体が排除される可能性があります。
さらに恐ろしいのは、CHIPSの無言の武器化です。2018年、トルコの国営銀行ハルクバンクの幹部がアメリカで逮捕されました。CHIPSはその銀行に対して正式な制裁を行っていませんが、そのドル決済は"技術的な障害に直面し始めました"。清算時間は1日から2〜3週間に延長され、多くのトルコ企業がドル取引を断念せざるを得ませんでした。見出しニュースも公式声明もなく、ただ緩慢な金融窒息が続いています。
「もし我が国の金融機関（例：中国銀行）をCHIPSから排除すれば、中国に対して『金融核爆弾』を放つことに相当し、我が国に対して比較的大きなシステム的金融リスクを引き起こす可能性がありますが、アメリカ自身の損失は相対的に小さい。このような操作はアメリカにとって簡単で柔軟であり、対立が激化する際にアメリカが最初に選択する政策ツールとなる可能性があります。」（黄奇帆『戦略とアプローチ』）
ステーブルコイン：覇権を回避する陽関道
従来の通貨システムでは、アメリカのゲームを見抜いている人が多いものの、挑戦できる者はごくわずかです。中国はドルの覇権を回避しようとし、CIPSを導入しました。これはSWIFT、CHIPS、Fedwireの3つを統合した代替品です。CIPSは通信、クリアリング、決済機能を統合しており、23時間運営され、ネイティブでの通貨間取引をサポートし、デジタル人民元のためのインターフェースも用意されています。技術的には確かに先進的です。
しかし、CIPSはいまだに2つの大きな困難を解決することができません：
まず流動性のジレンマです：米ドル/ユーロ市場は日々6兆ドルの取引が行われ、スプレッドは0.01％です。一方で人民元/ユーロ市場の日々の取引は500億ドルを超えることはなく、スプレッドは0.5％です。人民元/ルーブル市場に関しては、スプレッドが1％を超え、場合によっては2％を超えることもあります。市場に深みがなければ効率はなく、効率がなければ魅力もありません。
次に為替レートの価格設定のジレンマがあります：いくつかの取引の為替レートの価格設定には強い行政的な力が働いており、市場の為替レートと乖離があり、まだ成熟した為替レートの価格設定メカニズムが形成されていません。
しかし、中米両国が金融パイプラインを制御するために競い合っている中で、従来のルートを超えて暗号の世界が航空機を建造しています。
ステーブルコインはCHIPSを完全に回避しました。従来の道筋は多くの仲介者を経なければなりませんが、ステーブルコインはウォレット対ウォレットで済みます。CHIPSを通じて取引を監視したり、資金を凍結したり、制裁を実施することはできません。このドルの覇権の柱は、ステーブルコインシステムの中では全く支えられていません。
ステーブルコインは真の7*24決済を実現し、CHIPSは平日のみ18.5時間稼働します。さらに重要なことに、ステーブルコインは分散型流動性を生み出しました。ラゴスではナイラ/バーツの取引市場は見つかりませんが、USDT/ナイラのP2P市場は見つかります。市場の深さはもはや中央銀行によって創造されるのではなく、需要によって自発的に形成されます。
しかし、批評家は常にステーブルコインの重要なボトルネックを指摘します：最終的には法定通貨に戻す必要があります。USDTがブロックチェーン上でどれだけ自由に流通していても、現実世界では銀行システムを通じてパンを買わなければなりません。しかし、この状況は完全に変わろうとしています。
法定通貨の名のもとに、法定通貨に別れを告げる
アメリカ自身がドルの覇権を終わらせる引き金を引く可能性がある。
アメリカのGENIUS法案および関連立法は、ステーブルコインの主流化への道を開いています。規制が明確になった後、アメリカの企業大手たちは準備を整えています：アマゾンはAmazon USDを発表する準備をしており、ウォルマートはWalmart Dollarの発行を計画しており、アップルはiUSDを立ち上げる可能性があります。これは小規模な実験ではなく、ゲームルールを変える津波が迫っています。
2027年のある日を想像してみてください：朝にiUSDでスターバックスを購入し、昼にAmazon USDで買い物をし、午後に企業のステーブルコインで給与を受け取り、夜にステーブルコインでサブスクリプションを支払い、月末にUSDCで家賃を支払います。伝統的な銀行に触れることはありません。これはもはや「最後の1マイル」の問題ではなく、旅全体で法定通貨が必要ないということです。
ウォルマートがステーブルコインによる支払いを受け入れ、割引を提供する時、競合他社は追随せざるを得なくなる。メキシコの労働者はWalmart Dollarで給与を受け取り、瞬時に家族に送金でき、家族は直接消費するか、ペソに換金することができる。全てのプロセスは銀行を介さず、CHIPS清算もない。
より破壊的なのは企業間の支払いです。テスラがステーブルコインでサプライヤーに支払い、サプライヤーがステーブルコインで原材料を購入できるとき、全体のサプライチェーンがステーブルコインの上で運営されることで、従来の銀行システムとは平行に金融宇宙が誕生します。
これはSF小説ではありません。今日のアルゼンチンでは、多くのフリーランサーがすでにステーブルコイン経済に完全に生きています。銀行は、まるで別の世界のもののようです。
ドルの覇権のパラドックス
アメリカは現在、解決策のないジレンマに直面しています。ステーブルコインを抑圧すれば、イノベーションが流出し、他国や非中央集権のステーブルコインがその隙間に入り込むでしょう。ステーブルコインを受け入れれば、CHIPSは徐々に周縁化され、金融監視能力が低下し、制裁の武器が無効化されます。ステーブルコインを制御しようとすれば、非中央集権プロジェクトは地下に移行し、他国が競争製品を投入し、結果的にドル脱却が加速するでしょう。
これは19世紀末の大英帝国の困難に似ています：開放を選択することはロンドンの繁栄をもたらしましたが、同時にポンドの覇権終焉の種もまきました。
今後5年間は金融史の分岐点となるでしょう。もしステーブルコインの日々の取引量が1兆ドルを超え、フォーチュン500企業が一般的にステーブルコインでの支払いを受け入れ、複数の国がステーブルコインを準備金に取り入れた場合、従来の金融システムは不可逆的な衰退に直面することになります。
金融ネットワークは強力なパス依存性を持っています。一度ステーブルコインのエコシステムが臨界規模に達すると、使用する人が多ければ多いほど流動性が向上し、流動性が向上すればコストが低下し、コストが低下すれば魅力が増し、魅力が増すほど使用する人が多くなります。これは正のフィードバックループであり、CHIPSは逆のデスマーチに陥ります。
非中心化システムの芽生え
私たちが目撃しているのは、単なる支払い方法の変化ではなく、金融権力構造の根本的な再編成です。地理空間からサイバースペースへ、許可が必要なものから許可が不要なものへ、不透明から透明へ、単極的な覇権から分散型ネットワークへ。
CHIPSビルは依然としてニューヨークにそびえ立ち、毎日数兆ドルを処理しています。しかし、世界のあらゆる隅で、並行金融宇宙が加速的に膨張しています。
歴史の皮肉は、ドルの覇権が最も強力な瞬間が、同時にそれが最も脆弱な瞬間である可能性があることです。すべての取引があなたのノードを通過しなければならないとき、そのノードを回避することがすべての人の動機になります。金融の武器化が極限に達したとき、非武器化の技術が生まれることになります。
ブレトンウッズ体制は確立から崩壊まで27年かかりました。CHIPSに基づくドル覇権体制はあとどれくらい持つのでしょうか？
未来の金融史の教科書はこう記載するかもしれません：ドルの覇権は打破されたのではなく、回避されたのです。別の覇権に取って代わられたのではなく、去覇権化されたのです。劇的な瞬間に崩壊したのではなく、数千万のP2P取引の中で静かに崩壊していったのです。
もちろん、アメリカはステーブルコインに覇権の武器を装備することを放棄していません。アメリカのステーブルコインGENIUS法案では、ステーブルコイン発行者は、違法な取引を阻止、凍結および拒否するための政策と手続きを策定する必要があり、アカウント保持者、高価値取引、適切な強化デューデリジェンスを識別および検証するための効果的な顧客識別プログラムを策定する必要があります。最近、テザーは圧力に迫られて、イランに関連するウォレットにある総額9億ドルのテザーを凍結しました。これは、アメリカがドルステーブルコインを意図的に武器化している兆候です。
しかし、ステーブルコインは世界中で徐々に台頭しており、ステーブルコインの発行者はますます多様化しています。同時に、分散型のステーブルコイン発行プラットフォームも成長しています。アメリカのステーブルコインに対するコントロールは、SWIFTやCHIPSを通じた従来の通貨システムに対するコントロールよりも遥かに劣るでしょう。
(著者は有名な数学の教授であり、香港科技大学の副学長(2020-2025)、香港Web3協会のチーフサイエンティフィックアドバイザーです)