アメリカ連邦準備制度の金利引き下げに関する対立が明らかになりました! 世界は9月に注目しています。あなたの財布の準備はできていますか?

北京時間7月10日午前3時、米連邦準備制度理事会(FRB)は(FED) 6月17日から18日まで開催された(FOMC)連邦公開市場委員会(FOMC)の議事録を公表した。
議事録は、連邦準備制度(FED)の役員が会議に出席し、今後の金融政策の方向性について意見の相違があることを示しています。大多数の役員は「今年は金利の引き下げに適した年である」と考えていますが、そのタイミングと規模に関する議論は特に激しいです。
なぜアメリカ連邦準備制度の各動きは(FED)にこれほど注目を集めるのでしょうか？金利引き下げの背後にある論理は何ですか？なぜこの金利引き下げの結果が各人の財布に影響を与えると言われているのでしょうか？
今日は、一緒に解明していきましょう。この政策変更の背後にある論理とその潜在的な影響を理解するためにあなたを導きます。
なぜ世界は連邦準備制度（(FED)）の金利引き下げにこれほど注目しているのか？
連邦準備制度(FED)の金融政策は、アメリカ経済の「操縦桿」だけでなく、グローバルな流動性の「マスターバルブ」でもあります。その影響は三つのレベルで現れます:
1、市場の「バロメーター」: 連邦準備制度が金利を引き下げることは通常、資本コストの低下を意味し、企業の資金調達を容易にし、株式市場や債券市場のようなリスク資産が上昇サイクルに入る可能性があります。
例えば、2008年の金融危機の後、連邦準備制度(FED)は金利を継続的に引き下げ、量的緩和を開始し、直接的にアメリカの株式市場を10年間のブルマーケットに押し上げました。
2. 為替レートのボラティリティの「引き金」: 金利の引き下げはドルの価値を下げる可能性があり、一方で新興市場の通貨は相対的に価値が上がり、これにより多国籍企業の利益や世界貿易のパターンに影響を与えます。
2020年に連邦準備制度（FED）が金利を引き下げた後、人民元、ユーロ、その他の通貨が一時的に強化され、大量の国際資本がアジア市場に流入しました。
3、経済期待の「温度計」：連邦準備制度(FED)の決定は、アメリカと世界の経済見通しに対する彼らの判断を反映しています。金利の引き下げが実現すれば、これはアメリカの経済成長の減速を意味する可能性があり、世界の他の国々もそれに応じて政策を調整せざるを得ないかもしれません。
なぜ連邦準備制度(FED)は金利を引き下げることを検討しているのか？経済の弱さか、政治的な圧力か？
一見すると、連邦準備制度（(FED)）による金利引き下げは経済の減速に対処することを目的としているが、その背後にある理由は見た目よりもはるかに複雑である。
1. 経済データの乖離: アメリカの失業率は低いままですが、製造業の弱さや消費の活力の低下の兆候がすでに懸念を引き起こしています。
ゴールドマン・サックスは、アメリカの労働市場は「健康的に見えるが、雇用を見つけるのが難しくなっている」と指摘し、季節的要因や移民政策の変更が雇用の成長にさらに圧力をかける可能性があると述べました。
2、インフレーションの「期待ゲーム」：連邦準備制度(FED)のジェローム・パウエル議長は「インフレーションの低下は金利引き下げの前提条件である」と何度も強調しましたが、6月の会議の議事録は、職員がインフレーションが今後数ヶ月で再び3%に上昇する可能性があると予想していることを示しています。
この矛盾した態度は、制御不能なインフレを避けることと、経済の強制着陸を恐れるという政策のジレンマを反映しています。
3. 背後にある政治的圧力：トランプ政権は最近、連邦準備制度(FED)に頻繁に圧力をかけており、水曜日には連邦準備制度(FED)に対して、国の債務返済コストを削減するために基準金利を少なくとも3パーセントポイント引き下げるよう求めています。
しかし、圧力に直面して、連邦準備制度(FED)のジェローム・パウエル議長は、金融政策の策定において政治的圧力には屈しないと何度も繰り返しています。
彼は、強い経済とインフレに関する不確実性の状況において、連邦準備制度(FED)がさらなる情報を得る前に忍耐を維持する有利な立場にあると主張しています。
金利の引き下げによって引き起こされる連鎖反応は何ですか？
シティグループは、先週の国Mの比較的強い雇用データが7月の利下げの可能性を封じ込めたにもかかわらず、インフレの減速に関する連邦準備制度の職員間のコンセンサスが9月の利下げプロセスの開始を後押ししていると考えています。
もし連邦準備制度が(FED)本当に9月に金利を引き下げ始めるなら、世界の市場は以下の傾向を示す可能性があります:
1. 株式市場：短期の祭りと長期の懸念が共存しています。ゴールドマン・サックスは、金利の引き下げがS&P 500指数を今後12ヶ月で10％以上引き上げると予測しており、テクノロジー株と消費セクターの株が最大の勝者となる可能性があります。しかし、「良いニュースがすでに価格に織り込まれている」リスクには注意が必要です。
ドイツ銀行は、金利の引き下げが期待ほど重要でない場合や経済データが悪化した場合、市場に逆のボラティリティが生じる可能性があると指摘しました。
2. ドル: 脱価の圧力下での「バランス効果」により、ドル指数が100のラインを下回る可能性があり、一方で人民元、円、その他の通貨は期間によって強化され、中国のような輸出経済に恩恵をもたらすことがあります。
新興市場の資産(、金や香港の株)は、より多くの資本流入を引き寄せるでしょうが、高い負債を抱える国々は為替ショックに直面する可能性があります。
3. 企業: 資金調達の緩和とコストの圧力の共存。アメリカ企業の債務発行コストは減少しており、テクノロジー大手は自社株買いの強化を図ることができますが、輸出企業はドル安の影響で利益を失う可能性があります。
米連邦準備制度理事会(FRB)の金利決定(FED)は、決して単純な「経済問題」ではなく、経済、政治、国際関係の複雑なゲームである。
私たちにとって、政策の行方について推測するのではなく、インフレデータの真の方向と、世界の中央銀行の協調行動という2つのアンカーポイントに焦点を当てる方が良い。