Maple Financeのインハウスレンディングおよびアドバイザリー部門であるMaple Directは、ハイイールド企業向け商品( High-Yield Corporate Product)でこのギャップを埋めています。 Maple Directの実績を認めた認定投資家は、1,000万USDCをレンディングプールに預け入れています。
Maple Financeは、多様化された構造化された製品ポートフォリオを提供することにより、合法的なオンチェーン資産管理機関としての地位を確立しました。その製品は主に2つの大きなカテゴリに分かれており: 借入製品と資産管理製品で、各カテゴリは異なるリスク許容度とリターン目標を持つ投資家に合わせて設計されています。
Maple Financeの第二の製品------資産管理------は、そのBTC収益(BTC Yield)製品に始まります。この製品は今年初めに発表され、機関投資家のビットコインに対する需要の高まりに応じたものです。その価値提案は非常にシンプルです: 機関はビットコインを受動的に保有する必要はなく、BTCを預け入れて利子を得ることができ、既存の資産から利益を生み出すことができます。
Maple Financeのビットコイン収益商品は、Core DAOが提供する二重ステーキング(dual staking)を利用しています。このモデルでは、機関がビットコインを特定の機関向けカストディアンに安全に保管し、定められた期間内にその資産を動かさないことを約束することでステーキング報酬を得ます。要するに、機関は安全にその資産をロックし、収益を得るのです。
Maple Finance: オンチェーン資産管理プラットフォームが機関投資家のWeb3への展開をサポート
Maple Finance: 机构资本时代のオンチェーン資産管理プラットフォーム
機関投資家が暗号通貨市場に次々と参入する中、従来の金融基準を満たす資産管理ソリューションの需要が高まっています。Maple Financeはこの空白を埋めるために登場し、オンチェーン資産管理プラットフォームとしての地位を確立しました。
Mapleの機能は貸し手と借り手をつなぐことに限られていません。借り手に対して構造的な評価を行い、担保を戦略的に管理することで、従来の資産管理会社により近い形で運用しています。最近、Mapleは製品ラインを拡張し、ビットコインを受動的な保有資産から収益を生む資産に変えるビットコイン収益製品を発売しました。
機関が暗号分野に参加する程度が深まるにつれて、Maple Financeのような十分に準備された資産管理プラットフォームは、早期の機関関係を築くことが期待されます------この利点は、長期的な市場リーダーシップに転換される可能性があります。
! Maple Financeの詳細な分析:機関資本時代のオンチェーン資産管理
1. 暗号市場における資産管理の需要
伝統的な金融分野では、大口資産保有者は通常、専門機関に資産管理サービスを提供してもらいます。しかし、暗号市場では、構造化され、信頼できる資産管理機関が非常に不足しています。
このギャップは暗号資産管理に明らかな機会をもたらしました。伝統的な金融で実証されたモデルをデジタル資産に適用することで、巨大な市場潜力を解放する可能性があります。機関が暗号分野への参加を深めるにつれて、専門的で構造化された資産管理への需要がますます重要になっています。
機関の暗号分野への参加が加速する中で、この需要はますます顕著になっています。重要な例として、Strategy社が2020年から開始した大規模なビットコインの購入があります。2024年にアメリカと香港が現物ビットコインETFを承認した後、この勢いはさらに強まりました。
したがって、個人投資家が主導していた市場はその限界に近づいています。現在の環境では、機関のニーズに合わせた専門的な資産管理ソリューションが必要です。
Maple Financeはこのニーズを満たすために設立されました。会社は2019年に設立され、Mapleは従来の金融の専門知識とブロックチェーンのインフラストラクチャを組み合わせ、オンチェーン資産管理の主要プロバイダーとしての地位を着実に確立しました。
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2. オンチェーン資産管理:Maple Finance
Maple Financeの構造はシンプルで明確です。資金提供者(LP)と機関借入者を接続することで、信用に基づくオンチェーン貸付を促進します。
Maple Financeの実際の運営を検討すると、その資産管理の役割がより明確になります。このプラットフォームは単なる貸付仲介を超えた専門的な資産管理の実践を採用しています。機関借り手に対して徹底的な信用評価を行い、資金配分と貸付条件について戦略的な意思決定を行います。
ローンプロセス全体を通じて、Mapleは積極的な資金管理を行い、担保質押や再貸出などのメカニズムを利用しています。この運営モデルは明らかに基本的な貸付仲介を超え、現代の資産管理会社の機能により近いです。
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3. Maple Financeのコア参加者と運営メカニズム
Maple Financeは、明確な参加者構造と体系的な運営フレームワークに基づき、単なる貸し借りの仲介(ではなく、オンチェーン資産管理機関)として機能することができます。Mapleの製品は、3つの重要な参加者の役割を中心に構築されています:
この構造は、従来の金融における既存の保障メカニズムを反映しています。銀行の企業ローン業務では、預金者が資金を提供し、企業がローンを申請し、内部信用チームがその財務の健全性を評価します。そして、株主は機関の方向性に影響を与えるガバナンスの意思決定に参加します。
Maple Financeの運作方式は類似しています。借り手がローンを申請すると、Mapleの信用チームは担保比率と資産の質に基づいて条件を設定します。貸し手は資金を提供し、機能は預金者に類似しており、$SYRUP保有者は株主に似たガバナンスの役割を担い、プロトコルレベルの意思決定に参加します。
重要な違いは、$SYRUPの保有者がプロトコルの収入によって資金提供されるステーキング報酬を受け取ることができる点です。注目すべきは、収入の20%がこれらの報酬を支援するために再購入に配分されるということです。
具体的な例を考えてみましょう。主要なマーケットメーカーであるTIGER 77は、マーケットの変動が激しくなるときに取引ポジションを拡大するために1000万ドルの運転資金が必要です。しかし、従来の銀行は暗号通貨分野への信頼が限られているという理由でこの要求を拒否しました------これによりTIGER 77は必要な資金を得ることができませんでした。
Maple Financeのインハウスレンディングおよびアドバイザリー部門であるMaple Directは、ハイイールド企業向け商品( High-Yield Corporate Product)でこのギャップを埋めています。 Maple Directの実績を認めた認定投資家は、1,000万USDCをレンディングプールに預け入れています。
TIGER 77がローンを申請すると、Maple Directは全面的な信用評価を行い、会社の財務状況、運営履歴、リスク状況を審査します。評価の後、イーサリアムを担保として12.5%の金利で1000万USDCのローンが承認されました。
融資が実行された後、収入分配が始まります。TIGER 77は月利を支払い、そのうちMaple Directは12%を管理費として保持します。残りの利息は資格のある投資家に分配されます。
ここで、Mapleの差別化が明確に見えてきます。それは基本的な貸付仲介を超え、担保を積極的に管理します------二次貸付や担保のステーキングを通じて資本効率を高めます。特定の状況では、Mapleは従来の担保(ではなく、親会社の企業保証)に基づいて融資を構築しています。
実際、Mapleが提供するサービスは従来の金融機関と肩を並べることができます。資金を積極的に管理し、単に貸し手と借り手をつなぐだけではありません。このアプローチは、Mapleを単なる別のDeFi貸出プラットフォームではなく、信頼できる機関レベルの資産管理会社としての地位を強化します。
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4. Maple Financeの主力製品
4.1. メープル・インスティテューショナル
Maple Financeは、多様化された構造化された製品ポートフォリオを提供することにより、合法的なオンチェーン資産管理機関としての地位を確立しました。その製品は主に2つの大きなカテゴリに分かれており: 借入製品と資産管理製品で、各カテゴリは異なるリスク許容度とリターン目標を持つ投資家に合わせて設計されています。
第一類------貸出商品------にはMapleのブルーチップ(Blue Chip)および高利回り(High Yield)商品が含まれます。ブルーチップ商品ラインは資本保全を重視する慎重な投資家向けに設計されています。これはビットコインやイーサリアムなどの成熟した資産のみを担保として受け入れ、厳格なリスク管理の実践に従います。
対照的に、高収益商品はより高いリターンを求め、より大きなリスクを負うことを厭わない投資家を対象としています。そのコア戦略は、過剰担保資産を積極的に管理することに関与しており------ステーキングや二次借入を通じて------追加の収益を生み出すことを目的としています。単に担保を保有するのではなく。
Maple Financeの第二の製品------資産管理------は、そのBTC収益(BTC Yield)製品に始まります。この製品は今年初めに発表され、機関投資家のビットコインに対する需要の高まりに応じたものです。その価値提案は非常にシンプルです: 機関はビットコインを受動的に保有する必要はなく、BTCを預け入れて利子を得ることができ、既存の資産から利益を生み出すことができます。
これは自然に一つの疑問を引き起こします: 機関が直接ビットコインを購入し保有できるなら、なぜ自分で管理しないのでしょうか？答えは実際の制限にあります------主に収益を生むための安全な技術基盤や運用の専門知識の不足です。
Maple Financeのビットコイン収益商品は、Core DAOが提供する二重ステーキング(dual staking)を利用しています。このモデルでは、機関がビットコインを特定の機関向けカストディアンに安全に保管し、定められた期間内にその資産を動かさないことを約束することでステーキング報酬を得ます。要するに、機関は安全にその資産をロックし、収益を得るのです。
しかし、実際の操作プロセスは見た目よりも複雑です。「ビットコインで利益を得る」というシンプルな表面の背後には、一連の技術的および操作的ステップがあります------管理機関との契約の取り決め、Core DAOのステーキングへの参加、$COREのステーキング報酬を現金に変換すること。各ステップには専門知識が必要であり、ほとんどの機関内部にはその知識が備わっていません。
これは、伝統的な金融における馴染みのあるパターンを反映しています。企業は資産を直接管理できますが、効率的かつ安全にこの作業を完了するために、専門の資産管理会社に依存することがよくあります。暗号分野では、技術の複雑さ、規制の監視、安全性、リスク管理などの追加の側面を考慮すると、このような専門知識の需要はさらに高まっています。
ビットコインの収益商品から始めて、Maple Financeはより広範な資産管理商品へと拡大する計画です。この戦略は、機関投資家と暗号市場との間のギャップを埋めるために重要であり、長年満たされていなかった需要に応えるものです。
包括的で専門的な管理サービスを提供することで、Mapleは機関がデジタル資産から安定したリターンを追求できるようにし、コアビジネスの焦点から逸脱することなく行えるようにします。
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4.2 シロップUSDC
これまで議論されてきた製品は主に適格投資家を対象としており、一般の個人投資家のアクセスが制限されています。この問題を解決するために、Maple FinanceはsyrupUSDCとsyrupUSDTを発表しました------これはMapleの既存の貸出インフラストラクチャと借り手ネットワークの上に構築された、個人投資家向けの流動性プールです。
syrupUSDCを通じて調達された資金は、Mapleのブルーチップおよび高利回りプールの機関借り手に貸し出されます。これらの借り手は、他のMaple製品と同じ信用評価プロセスを受けます。これらのローンから生じる利息は、syrupUSDCの預金者に直接配分されます。
Mapleの機関製品と構造が似ているにもかかわらず、syrupプールは独立して管理されています。この設計は、機関製品の運営の厳密さを維持しながら、個人投資家の参入障壁を下げることを目的としています------構造の安定性を損なうことなく、アクセスのしやすさを向上させています。
収益率は機関投資家に提供される水準よりやや低いものの、Mapleは長期的な参加を促進するために"Drips"報酬システムを導入しました。Dripsは、4時間ごとにポイント形式で複利計算される追加のトークン報酬を提供します。各シーズンの終了時に、ポイントはSYRUPトークンに変換されます。このインセンティブメカニズムと積極的な資金調達戦略により、Maple Financeは約19億ドルのUSDCとUSDTを引き寄せました。
要するに、syrupUSDC/USDTは機関向けの製品を個人投資家に拡張し、アクセス可能性と構造化された報酬メカニズムを組み合わせています。Dripsを統合することで、MapleはWeb3参加のダイナミクスに対する深い理解を示し、持続的な参加を奨励しつつ財務的な規律を維持するモデルを提供しています。
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5. Maple Financeの主な差別化要因
Maple Financeの核心的な差別化された利点は、その完全にオンチェーンで展開された機関レベルのシステムの実施にあります。Mapleは単にアルゴリズム貸付プロトコルに依存するのではなく、オンチェーンのインフラストラクチャと人間の専門知識を組み合わせて、機関基準に適合した環境を創造しています。
5.1. 伝統的な金融の専門家によって開発されたサービス
この違いはMapleのチーム構成に始まります。多くのオンチェーン金融プラットフォームは、従来の金融のバックグラウンドを持つ専門家が不足しています。このような経験が絶対に必要ではないにしても、機関投資家のニーズとリスク期待に対する深い理解がなければ、真の機関レベルのサービスを提供することは難しいです。
これがMapleの際立った点です。チームには、伝統的な金融と信用評価において数十年の経験を持つ専門家が含まれています。彼らの専門知識は、厳格な信用評価と堅実なリスク管理を行うことができ、機関顧客に必要な信頼の基盤を形成しています。
Mapleのリーダーシップチームの背景は、なぜ機関投資家の信頼を得られたのかを説明するのに役立ちます。
CEOのシドニー・パウエルは、ある銀行とある会社の資産管理の経験を持っています。共同創設者のジョー・フラナガンは、ある会計事務所のコンサルタントを務め、企業財務分析に特化し、その後、ある会社のCFO(を務めました。
技術面では、最高技術責任者のマット・コラムはある会社で上級エンジニアを務め、フィンテックのスタートアップであるEveryの創設者でもあります。最高執行責任者のライアン・オシェイは、ある取引プラットフォームで戦略を担当していました。