BTC流動性ステーク：万億ドルの資金を動かす新たな道

Babylonは、非管理型のビットコインステークプランであり、暗号学を通じてBTCレイヤーのネイティブアセットのステークを実現しています。ステークされたビットコインはメインネットに保持され、安全性はPoWメカニズムによって保証され、全過程は完全に暗号学的に運営され、いかなる第三者にも依存しません。この高い安全性を持つプランは、BTCコミュニティで広く認められています。

Babylonはビットコイン保有者が安全な前提の下でステーク収益を得ることを可能にし、BTCステーキングの新たな道を切り開き、BTCエコシステムを根本的に変えることが期待されています。同時に、BTCのステーキングの導入は中小型POSチェーンが直面するインフレーションやスタートの困難といった問題を解決することができます。

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BTCリキッドステーキング

BTC流動性ステークプランはETHの流動性トークンに似ており、BTCの普通預金を実現し、ユーザーがいつでも入金・出金でき、利息を得られることを目的としています。流動性ステークトークンは他のDeFiプロジェクトでも追加の利益を得ることができます。それに対して、ユーザーがBabylonでステークすることは定期預金に近く、利回りは高いものの、入金後すぐには引き出せません。

このプランは、Ethereum上のwBTCホルダーなど、より多くの非メインネットのBTCユーザーを引き付けることができます。

リキッドステーキングは本質的に、プロジェクト側がユーザーのBTCをBabylonにステークし、ステークの収益でユーザーに利息を支払い、同時にユーザーの債券(リキッドステーキングトークン)が取引可能です。

現在、Babylonのリキッドステーキングトークンの大部分はEthereum上に構築されており、将来的にはマルチチェーンをサポートする予定です。Lombardを除いて、他のプロジェクトはすべてホスティングモデルを採用しており、プロジェクト側がユーザーに代わってBabylonにステークを行い、第三者機関が流動性を提供します。

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pSTAKE

pSTAKEは機関管理の流動性モデルを採用しています。ユーザーの資金はpSTAKEアドレスにステークされ、Coboなどの機関が流動性支援を提供し、プロジェクト側はBTCをBabylonにステークします。

yBTCは公式の流動性ステーク代替トークンで、まだ発行されていません。ユーザーはyBTCを利用して他のDeFiプロジェクトで利益を得ることができると予想されています。yBTCは最初にイーサリアム上で発行され、その後他のL2に拡大する予定です。

プロジェクトは現在v1段階にあり、ポイントプログラムはまだ開始されていません。メインネットと同時に開始される予定で、テストネットのステーキングに参加すると追加のポイントが獲得できます。v1には44813人のユーザーが参加しており、40.65のsBTCをステークしています。

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ロレンツォ

ロレンツォはBTC流動性方案でpendleに類似した本息分離ビジネスを実現しました。

ユーザーはBTCをLorenzoのマルチシグウォレットに送信し、ステーク代理(の信頼できるビットコイン機関とTradFi巨頭)によって管理され、ステーク証明としてstBTCを取得し、LorenzoはBTCをBabylonにステークします。

Lorenzoは三種類のトークンを発行します:

1. Liquid Principal Token (LPT): 償還可能なBTCプリンシパルを表し、stBTCはLorenzoの公式LPTです。

2. 収益累積トークン(YAT): ステークプロジェクトからの収益を再ステーク期間終了時に請求する権利を表します。YATは取引可能で移転可能ですが、期限後は移転できません。

3. ステーク証明トークン(SPT): ユーザーはYATを使用して報酬を受け取った後、YATは自動的に等価のSPTに変換され、統一キューに入ります。取引はできません。SPTは順次stBTCを破棄してBTCを引き出すために使用されます。

Lorenzoのメインネットは2つのフェーズで開始されます。フェーズ1では、BTCとstBTCの交換を主にテストします。フェーズ2では、ステーク代理がユーザーのステークしたBTCを分散管理し、ステーク収益を代表するYATを発行します。

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ロンバード

Lombardはより分散型の方法を採用しており、ユーザーの資金は直接Babylonにステークされ、第三者による流動性の提供は不要です。全体のアーキテクチャには、ユーザー、ビットコインノード、バックエンド、およびConsortium(が管理するステークプロセスの分散型ステートマシン)が含まれています。

ステークプロセスは、分散型のConsortiumによって管理されます。ユーザーはネイティブBTCをConsortiumアドレスに送信し、バックエンドが入金を監視して入金公証プロセスをトリガーします。Consortiumは入金を検証し、BTCをBabylonにステークし、ユーザーに等量のLBTCを発行します。

LBTCはLombardの流動性ステーク代コインであり、保有者はBabylonステークを通じてネイティブな収益を得ることができます。LBTCはBTCと1:1で交換可能で、クロスチェーンおよびDeFiと互換性があり、貸出プロトコルやパーペチュアルDEXなどの担保として使用できます。

Lombardは現在第一段階にあり、プライベートベータモードでイーサリアムメインネット上で運営されています。条件を満たす参加者は原生BTCをステークし、LBTCを鋳造できますが、現時点では引き出しはサポートされていません。第二段階は数週間以内に開始され、LBTCが一般に公開され、預金上限が維持されます。

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ソルブ

SolvはBTC Layer2からのステークおよびリステークの収益(を統合し、Babylon)やETH Layer2からのDeFi収益を含め、それをSolvBTCとしてトークン化します。SolvBTCは他のプロトコルとシームレスに統合でき、ビットコインの流動性を様々なアプリケーションに提供します。Solvは現在、イーサリアム、BNB、ARB、Merlinをサポートしています。

Solvは、内蔵されたセキュリティガード、価格オラクル、流動性戦略に基づくトークンなどのモジュールを含む、分散型の資産管理構造を採用しています。スマートコントラクトを通じて、信頼不要のプロセス標準を確立しています。オフチェーンの資金は、信頼性の高いカストディアンによって保有されています。

solvBTC.BBNはSolv公式のリキッドステーキングトークンで、さまざまなDeFiプロトコルと統合され、ユーザーにDEX、貸付、そして収益取引などの多様なアプリケーションシーンを提供します。

4月のローンチ以来、SolvBTCは12,000枚以上のビットコインのステークを引き付け、20,000人のユーザーが参加しています。ユーザーは基本ポイント、加速ポイント、推薦ポイントの3つの方法で総ポイントを獲得できます。

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ベドロック

BedrockはもともとEigenlayerエコシステムのために開発されましたが、その後IOTX上で最大のステークの入り口となり、ETHとIOTXエコシステムの下で約2億ドルのTVLを獲得しました。

最近Babylonの委託を受けてBTC流動性ステークのプロトコルUniBTCが開発され、EthereumユーザーはwBTCをBabylonにステークすることができます。uniBTCは現在Ethereum上で発行されています。

ユーザーはuniBTCを保有することでBedrock報酬とBabylonポイントを獲得できます。現在、uniBTCは質押のキャンセルをサポートしていませんが、WBTCと1:1で交換して売却することができます。

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マスタープロトコル

Master Protocolは、Bouncebit、Babylon、BitLayerなどのBTCエコシステムプロジェクトを統合した収益アグリゲーションプラットフォームであり、ユーザーがプラットフォームを通じてステークまたは取引を行うことができます。

その主な製品には、

1. マスターイールドマーケット: 収益取引の機会を提供し、ビットコインエコシステムの資産を集約し、MSYとしてパッケージ化した後、MPT(元本)とMYT(利息)に分割してユーザーに取引を提供します。

2. LST Protocol on Botanix Spiderchain:流動性ステークプロトコル,ビットコインの流動性と利回りを向上させます。まだリリースされておらず、今後Botanixと協力します。

Master Yield Passは、このプロジェクトが導入したインセンティブ施策で、合計10000個がBase上で無料でミントされました。保有者はTrading PoolおよびReferral Poolからポイントを獲得し、プラットフォームの手数料配当などの権利を享受できます。

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チャクラ

Chakraは、すべてのレイヤー2ネットワークに統一された決済サービスを提供するZK駆動の共有モジュール化されたビットコイン決済層であり、集約された流動性と相互運用性のネットワークを構築し、ビットコインの流動性を全チェーンエコシステムに解放します。

Chakraのビットコインネットワークの資金はCoboが提供するMPCソリューションによって管理され、さらにBabylonにステークして利益を得ます。tlBTCはステークの証明書として、ステークユーザーが鋳造することを許可します。

tlBTCはステークされたBTCと1:1で対応しており、ステーク証明書、流動性資産、そして全チェーン決済のネイティブ資産として使用できます。

Chakraは最近、Babylonの共同テストネットに複数回参加し、いくつかの段階でリーディングポジションを維持しています。最新のTestnet-4 Cap 3では、Chakraが第1位のファイナリティプロバイダーとして、総確認TVLは258.401 sBTCで、Babylonの総TVLの36%を占めています。

Chakraはテストネットでポイントシステムを導入し、自分で管理するステークとMPCステークの2つの方法でポイントを獲得できます。

まとめ

BabylonのBTCステーキングが間もなく開始されることで、BTCエコシステムの構造が大きく変わります。BTCステーキングは全体の資産収益率を大幅に向上させ、従来のBTC生息をはるかに超えます。この収益の増加は、正のフィードバックループを起動し、BTCエコシステムの発展を促進することが期待されます。

しかし、BTCのステークとETHのステークには本質的な違いがあり、むしろeigenlayerのリステーキング業務に似ています。したがって、BTCのステーク分野ではETHのステークにおける巨大な独占構造が現れることは難しく、初期プロジェクトには良好な発展の機会があります。