2025年の暗号資産業界の全景：ビットコインが10万を突破し、DeFiの総ロックアップポジションが2000億ドルを突破する可能性

2025-07-06 03:42:16

#2025暗号通貨業界の見通しレポート

1. ビットコインが主流金融分野に進出

2024年はビットコインの発展の過程における重要な年です。アメリカのビットコイン現物ETFの正式な立ち上げは、ビットコインと伝統的金融システムの融合プロセスにおける重要なマイルストーンです。この出来事は、ビットコインを世界的な準備資産としての議論を主流の視野に押し上げ、金融分野における新たな章を開きました。

2024年、ビットコインは初めて10万ドルの大台を突破しました。これはいくつかの上場企業の購入ラッシュによるもので、ある企業は2024年に257,250枚のビットコインを蓄積したとされています。一方、新たに承認されたアメリカの現物ビットコインETFは2024年に50万枚以上のビットコインを蓄積しました。加えて、あるビットコイン信託が以前に保有していた619,000枚のビットコインを合わせると、現在ETF製品が保有しているビットコインの総量は100万枚を超えています。

さらに、ドナルド・トランプが7月のビットコイン・ナッシュビル大会で講演して以来、国家のビットコイン戦略についての議論が世界中で急速に高まっています。

政策の刺激の下、ビットコインは引き続き強気を維持しています。大多数のアナリストは、現在の牛市が2025年まで続き、第三四半期にピークに達すると予想しています。しかし、世界経済には依然として不確実性が存在し、世界経済が景気後退に陥る場合、ビットコインはすでにそのサイクルのピークに近い可能性があります。このような景気後退の警告信号には、ドル高、債券利回りの低下、アメリカの雇用データの悪化などが含まれる可能性があります。

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2. アルトコイン:完全なアウトブレイクが発生するには時間がかかります

2024年、アルトコイン市場は多くの挑戦を経験しました。ビットコインはこの年に大部分の機関の資金を吸収し、ミーム通貨は個人投資家の注目を集めました。それにもかかわらず、7か月間のビットコイン主導期を経た後、市場は12月初めに短期間アルトコインシーズンに入りました。しかし、ビットコインの市場支配率は11月中旬に61%の高点に達した後、わずかに低下しただけです。これは市場がまだ完全にアルトコイン主導の状況に転換していないことを示しています。

データによると、2024年のアルトコインの総時価総額（ステーブルコインを除く）は76%増加し、2021年の歴史的な最高値を突破しました。この成長は主にビッグコインの強力なパフォーマンスによって推進され、ミームコインはすべてのアルトコインカテゴリーの中で最も高い上昇率を示しました。あるデータプラットフォームが追跡する900種類のミームコインに基づく加重平均リターンは1600%を超え、2024年のミームコインの顕著なパフォーマンスを示しています。市場におけるビットコインの支配的地位はやや緩和されましたが、全体的な市場の構造には根本的な変化はなく、アルトコインの全面的な爆発にはまだ時間がかかります。

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3. 2024年RWAトークン化が85%増加し、伝統的金融とブロックチェーンの間の架け橋となる

2024年、現実世界資産（RWA）トークン化市場は爆発的な成長を迎えました。これは主にブロックチェーンインフラの継続的な進歩と機関の採用率の向上によるものです。トークン化資産の総価値はこの年に85%増加し、190億ドルの大台を突破しました。この画期的な成長は、従来の金融（TradFi）と分散型技術の深い融合が新たな段階に入ったことを示しています。特に、トークン化されたクレジット、不動産、国債トークン化などの分野では、新たに発行されるプロジェクトが大量に登場し、市場成長を促進する重要な力となっています。

2024年、RWAトークン化市場は顕著な成長を遂げ、総価値は190億ドルを突破しました（ステーブルコインを除く）。その中で、プライベートクレジットが最も大きな割合を占め、次いで国債のトークン化と不動産が続きます。イーサリアムとZKsync Eraは合計でRWAトークン化市場の80%以上のシェアを占めています。

2024年、ヨーロッパ投資銀行はイーサリアム上で1億ドルのトークン化デジタル債券を発行しました。このプロジェクトは、ブロックチェーン技術がコンプライアンスの高い価値の金融商品において実現可能であることを示しています。

最新の市場予測によると、RWAトークン化市場は2025年に大幅な成長が期待されています。ある機関は、2025年までにRWAトークン化市場の規模が500億ドルに達すると予測しています。この成長は主にトークン化債券と不動産分野の拡大によるものです。

2030年までに、RWAトークン化市場が現在の年平均成長率（CAGR）を維持すれば、その規模は1.3兆ドルに達する可能性があります。この傾向は、従来の金融と暗号市場の加速した融合を反映しているだけでなく、機関投資家によるRWAトークン化の広範な認識も示しています。

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4. DePINとAIは爆発的な成長を実現するが、DeSciは遅れを取っている

2024年、DePIN（去中心化物理基盤インフラネットワーク）プロジェクトの収益は100倍以上増加し、年間5億ドルに達する。DePINデバイスの総数は1300万台を突破。同時に、AIエージェントの市場総価値は第4四半期に222%増加し、10月の48億ドルから12月の155億ドルに上昇した。三つの新興技術分野の中で、DeSci（去中心化科学）の成長が最も遅い。現在この分野を支配する二大プロジェクト------BIOプロトコルとOriginTrail------は、この分野の市場総価値の50%を占めている。

もしアプリケーションシーンがより明確になると、新興技術は2025年に主流産業とより深く融合するでしょう。AIとDePINの組み合わせのような分野横断的なイノベーションは、最良の成長機会を提供するため、主導的な地位を占める可能性があります。AIエージェントはコンテンツ作成において重要な役割を果たし、DePINネットワークはRWA市場に拡大しますが、DeSciは伝統的な学術界からの抵抗に直面する可能性があります。

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5. 暗号資産株：パフォーマンスがまちまち

2024年、暗号資産の株式のパフォーマンスは喜びと懸念が入り混じっています。一部の企業の株価はビットコインを超えており、他の企業は大幅に遅れをとっています。ある企業はその攻撃的なビットコイン投資戦略によって、株価が400%上昇し、業界内で最も目立つ「ダークホース」となりました。別の企業もこの戦略を模倣し、良好な成績を収め、転換可能な優先債券を発行することで成功裏に10億ドルの資金を調達しました。

しかし、大多数のマイニング会社はビットコインの半減期後、期待通りのパフォーマンスを示していません。2025年を展望すると、暗号資産業界の見通しはマクロ経済の状況に大きく依存しており、新しい政府が支援政策を導入するかどうかにかかっています。

もし新政府が暗号資産に対する友好的な姿勢を継続し、規制障害を減少させる政策と立法を積極的に推進するなら、暗号資産のマイナーや関連企業の株式パフォーマンスは向上する見込みです。さらに、世界が再生可能エネルギーへの移行を加速させる中で、持続可能な戦略を採用するビットコインマイニング企業は、2025年により多くの投資を引き付け、優れた財務パフォーマンスを実現する可能性があります。

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6. 暗号資産規制：MiCAがEUの枠組みを再構築し、米国がビジネスフレンドリーな新たな道を切り開く

EUでは、MiCA(《暗号資産市場法案》)の枠組みの実施により、各加盟国間で一貫した厳格なコンプライアンス基準が導入されました。新しい措置はユーザーの匿名性を排除し、コンプライアンス部門を持つ大企業には有利ですが、小規模企業には著しい追加コストをもたらします。アメリカでは、ゲイリー・ゲンスラー（Gary Gensler）が退任して以来、アメリカ証券取引委員会（SEC）の暗号通貨企業に対する取り締まりが緩和され、一方で《金融イノベーションと技術促進法案》（FIT21）がSECの権限を制限する可能性があります。これらの変化は、新たな年にアメリカの暗号通貨企業にとってより魅力的なものとなっています。

2025年、ヨーロッパの小規模暗号化通貨企業は多くの課題に直面し、海外に事業を移転せざるを得ない可能性があります。MiCAフレームワークの完全な実施に伴い、EUは暗号資産サービスプロバイダーに対する要求を厳格化しており、オフィスの設立、マネーロンダリング防止（AML）ガイドラインの遵守、マーケティング資料のルールの遵守などが含まれています。これらの要求は市場に法的確実性と安定性をもたらしますが、小規模企業にとってはコンプライアンスコストが高すぎるため、ヨーロッパでの継続的な運営が難しくなる可能性があります。

一方で、アメリカの暗号資産に関する規制の態度は徐々に友好的に変わっています。SECの議長であるゲイリー・ゲンスラーの辞任に伴い、彼の"執行型規制"の方法は一段落し、新しい政府はより緩和された規制政策を採用することが予想されています。さらに、FIT21の推進はSECの権限をさらに制限し、暗号資産の規制権をCFTCとSECの間で分配する可能性があります。これらの変化により、アメリカは2025年に暗号資産企業にとってより魅力的になるでしょう。

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7. DeFiの強い回復：市場が回復するにつれて、総ロックアップ量（TVL）が118%増加

長期の厳しい発展を経て、分散型金融（DeFi）分野は2024年末に復活を始めました。それ以前、DeFiは規制の不確実性や市場の下落圧力など、多くの課題に直面していました。より広範な市場の回復と流動的なステーキングおよび再ステーキング技術の進展に伴い、DeFiの総ロック額（TVL）は118%増加し、1850億ドルに達しました。分散型取引所（DEXs）もこの復活の傾向を反映しており、その取引量は165%増加しました。

デリバティブ分散型取引所（Derivative DEXs）の2024年1月から11月の取引量は前年比328%の増加を示しました。これは市場条件の改善を背景に、投機活動が再活性化したことを反映しています。それに加えて、主要なLayer 2ネットワークであるArbitrum、Base、Optimism上の取引数は過去1年間で4倍に増加しました。

ある機関の最新の報告によると、DeFi分野は2025年に革新的な発展を遂げる見込みで、総ロックイン価値（TVL）が2,000億ドルを突破すると予測されています。この成長は主に流動性ステーキング、再ステーキング、そして貸借市場の強いパフォーマンスによるものです。

さらに、DEXの取引量は大幅に増加すると予測されており、4兆ドルを超える可能性があり、全体の暗号資産現物取引量の約20%を占める見込みです。この傾向は、市場条件の改善と技術の進歩に伴い、DeFi分野がより多くの機関の参加とユーザーの関心を引き寄せていることを反映しています。

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