シンガポールの新しいWeb3規制当局:実務家の目から見た課題と機会

2025年6月30日、新加坡のWeb3業界は重要な転換点を迎えます。『金融サービスおよび市場法（FSMA）』第137条に基づき、新加坡に営業所を持つデジタルトークン関連サービスプロバイダーは、顧客が国内にいるかどうかにかかわらず、デジタルトークンサービスプロバイダー（DTSP）のライセンスを取得しなければならず、さもなければ法的制裁を受けることになります。

シンガポール金融管理局（MAS）が5月末に発表した文書では、ライセンスを取得していない機関は直ちに海外業務を停止し、申請中の状態も合法的な運営の根拠にはならないと明確に述べています。この措置は業界関係者によって「これまでで最も厳しい暗号規制措置」と見なされています。

FSMA文書で無視されている重要なポイントを深く理解するために、私たちは法律の専門家にインタビューし、シンガポールで働く5人のWeb3従事者の意見を聞いて、シンガポールのWeb3業界の現状と規制の変化に対する見解を包括的に提示しました。

一、無視された法案の核心ポイント

デジタル経済法の専門家との交流を通じて、私たちは以下のいくつかの注目すべき法案の内容を発見しました：

1. FSMAは、国内外のビジネスに適用される全面的なアップグレード版の規制フレームワークです。

FSMAは、海外ビジネスに対する補足規定だけではなく、包括的な規制枠組みです。事業が国内向けであれ海外向けであれ、シンガポールに営業所を持つか、会社を登録している限り、FSMAを遵守する必要があります。これは、MASが地元のWeb3事業者に対する包括的な規制を正式に開始したことを示しています。

2. 監督の焦点が機関から個人に移る

FSMAは個人に対する規制メカニズムを導入し、MASが高リスクの個人に直接介入し隔離できるようにしました。これは、管理職以外のフリーランサー、リモート開発者、コンサルタント、または意見リーダーがシンガポールで関連サービスに従事する限り、規制の対象となる可能性があることを意味します。

3. FSMAのコンプライアンス要件が大幅に引き上げられました

PSAライセンスを既に保有している企業も、FSMAの要件を満たすために再度書類を提出する必要があります。DTSPライセンスの申請には、25万シンガポールドルの初期資本、常駐のコンプライアンス責任者、独立した監査メカニズムの設立、定期的なコンプライアンス報告の提出、そしてマネーロンダリングおよびテロ資金調達に関する管理要件を満たすことが求められます。

二、シンガポールのWeb3従事者の真実のフィードバック

規制が厳しくなったことでWeb3の業者に圧力がかかっていますが、実際の状況は一方的ではありません。私たちは異なるバックグラウンドを持つ業者にインタビューを行い、新しい政策についての彼らの意見を聞きました。

1. トークン化運営プロジェクトの創設者Chariは、シンガポールがスタートアッププロジェクトの発展に適さなくなっているかもしれないが、小さな企業には常に生き残る道があると考えている。

2. OTC取引の専門家は、シンガポールの規制の本質は実用的であり、本当に価値のある企業は残ることができると考えています。彼は今回の規制は「雷声は大きいが、雨は少ない」ようなもので、主にいくつかの不規則な行動に焦点を当てていると述べています。

3. Web3 AI分野のベテラン従事者ジョンは、シンガポールの規制の変化は業界の存在する問題を解決し、エコシステムの健全な発展を保障するためのものであると強調した。

4. シンガポールに近く20年住んでいるReddioの創設者Neilは、シンガポールの規制政策に大きな変化は見られず、Web3は依然として国家戦略の一部であると述べています。彼はシンガポールが依然として最も包括的で信頼できる起業の選択肢であると考えています。

5. GM Agentsの創設者であるChessは、現在の規制の変化が主に金融属性の強い企業に影響を与え、小規模チームには限られた影響を及ぼすと考えています。彼は依然としてシンガポールの起業環境に期待を寄せています。

まとめ

シンガポールの今回の規制強化は、国際金融センターの自己調整と見なすことができ、Web3業界の全面的な排除ではありません。業界関係者は、より厳格な規制を受け入れて長期的な政策の安定を得るのか、あるいは他のよりフレンドリーに見えるが不確実性の高い市場に移行するのかを天秤にかけています。いずれにせよ、シンガポールのWeb3業界は重要な転換期を迎えており、その将来の発展には引き続き注目する価値があります。