ビットコインETFの週間流入は80%急落し、デリバティブの人気は高いままでした! ポジションの95.8%は利益を上げており、売り圧力の隠れたリスクがあります BTCの短期トレンドの分析

ビットコイン（BTC）の最近の市場は膠着状態に陥っており、Glassnodeの最新報告が重要な矛盾信号を明らかにしています：機関投資家の熱意に駆動されたBTC現物ETFの週次資金流入量が80%急落し、数ヶ月ぶりの最大の下落幅を記録しました。しかし、派生市場の熱気は衰えず、CMEの先物未決済契約（Open Interest）は依然として高位にあります。これは、特に短期投機家が後市の上昇を強く期待していることを示しています。さらに警戒すべきは、オンチェーンのデータが現在95.8%のBTC供給が利益状態にあることを示しており、歴史的高位に近づいています。これは長期的な強さを示す一方で、利益確定のリスクを大幅に増加させています。加えて、活発なアドレス数が7月初旬の高点から回落しているため、大口保有者が様子見に入っており、BTCは短期的に方向性の選択を迫られる可能性があります。本記事では市場の分岐信号とそれが通貨価格に及ぼす潜在的な影響を解析します。

コア矛盾信号解析

1. **ETFファンドの流入が急落:機関投資家の「休憩」? **

   • Glassnodeの報告によると、BTC現物ETFの週ごとの資金流入量は前の週に比べて80%の大きな下落を記録し、最近の最も顕著な減少となっています。

   • これは主に機関資金によって推進される市場にとって、無視できない冷却信号です。

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     (出典:Glassnode)

2. 派生市場は高熱が続く：投機家は上昇を賭ける

   • CryptoQuantのデータによると、CMEビットコイン先物の未決済契約量は高水準を維持しています。

   • これは、ETFの資金流入が鈍化しているにもかかわらず、トレーダー（特に短期投機家）が依然として積極的にポジションを構築していることを示しており、価格がさらに上昇することを予想しています。

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     (出典:CryptoQuant)

3. 超高利益率:両刃の剣の効果を強調

   • オンチェーンデータによれば、現在95.8%のBTC流通供給が利益状態にある（つまり、現在の価格が購入コストを上回っている）。

   • ポジティブな面： これはビットコインネットワークの長期的な弾力性と投資家の信頼の強力な証明です。

   • リスク面： ほぼすべてのホルダーが利益を上げているとき、利益確定の動機が著しく強化される。価格の上昇モメンタムが減少または停滞すると、集中売却を引き起こす可能性がある。

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     (出典:CryptoQuant)

4. オンチェーンアクティビティの減少：大口が「観察期間」に入る

   • ネットワークの活発度を測る毎週のアドレス数が7月初めの高点から減少しています。

   • これは大型ウォレット保有者（クジラ）の現在の態度が躊躇していることを示唆しています：恐慌的な売却もなければ、積極的な購入もなく、市場は「観望期間の膠着状態」に入っています。

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     (出典:CryptoQuant)

市場の現状：ためらいの中のバランス 総合的に見て、ビットコイン市場は微妙なためらいの期間にあります。

• 機関の動きが鈍化： ETFへの資金流入の急減は、大口買い手が一時的に「休憩」していることを示しています。
• オンチェーンの動きが鈍化： 活動アドレスの減少、大口ホルダーが静観。
• 投機熱情は依然として存在する： 派生市場の高い未決済ポジションは、トレーダーが依然として上昇期待を放棄していないことを示している。
• 非常に高い利益ポジション： 大多数の保有者は浮遊利益の状態にあり、市場はネガティブなニュースやモメンタムの喪失に異常に敏感です。

潜在的なパスとリスク警告

• 上昇の鍵： 市場は新たな需要の参入（小売でも機関でも）を急務としており、潜在的な売り圧力を消化し、価格を現在の範囲を突破させる必要があります。
• 下行リスク：
  • 市場に新たな買い支えが欠けている場合、非常に高い利益率（95.8%）が「火薬樽」となる可能性があります。価格が弱くなる兆候があれば、短期ホルダー（価格に対してより敏感）が利益確定の嵐を引き起こす可能性があります。
  • この売却はパニック感情の蔓延を引き起こす可能性があり、最終的にBTC価格チャート上で短期的なテクニカル修正を形成する。
• 活発なアドレス数の減少は市場の脆弱性をさらに高め、大口の買い支えが不足しているため、価格は売り圧力の影響を受けやすくなっています。

結論： ビットコイン市場は現在「静かな角力」を経験しており、ETF資金流入の急減と派生商品の高い熱気が鮮明に対比されています。超高利益ポジションとオンチェーンの活発度の低下は潜在的なリスクを浮き彫りにしています。95.8%の利益割合は同じく「ダモクレスの剣」のようで、長期的な信頼を示す一方で、短期の変動に対する市場の異常な敏感さをもたらしています。今後の動向の鍵は、新たな増量資金の参入を引き寄せ、可能な利益確定を受け止め、上昇の勢いを再活性化できるかどうかにかかっています。需要がタイムリーに現れなければ、投資家は短期的なテクニカルな調整のリスクに警戒する必要があります。方向性が明確になるまで、トレーダーはETF資金流の変化、オンチェーンの大口ポジションの動向（クジラ活動）、および重要価格帯のサポート力に密接に注目し、リスク管理を行うことをお勧めします。BTCの次の著しい行情は、市場の意見の不一致の信号が統一されるのを待つ必要があるかもしれません。