Visa財報開示：ステーブルコイン決済額が2億ドルを突破、CEOは潜在能力が巨大だがスケール化には依然として規制の「安心丸」が必要と発言 | 支払い巨大企業の暗号化戦略デプス解析

グローバルな決済巨人Visaは、2025会計年度第2四半期の決算電話会議で、処理したステーブルコインの決済額が2億ドルを超えたことを明らかにしました。CEOのライアン・マキナーニーは、これを重要なマイルストーンと見なし、ステーブルコインの「真の可能性」を評価しましたが、同時にこの技術は「初期段階」にあると強調し、明確な規制枠組みがVisaがステーブルコインビジネスをさらに拡大するための重要な前提条件であることを指摘しました。好調な決算データ（収益101.7億ドル、前年同期比14%増）の背後で、VisaはVisa DirectおよびVisa Tokenized Asset Platformを通じて、ステーブルコインの国際決済とプログラム可能性の金融に積極的に取り組んでいます。本記事では、Visaのステーブルコイン戦略、業界の現状、専門家の見解、規制の進展の影響について詳しく解説します。

マイルストーンと現状：巨大な潜在能力があるが、割合はまだ小さい

• 決済金額： Visa累計処理のステーブルコイン決済額は2億ドルを突破しました。
• CEOの発言： Ryan McInerneyは決算電話会議で「一方で、2億ドルは重要なマイルストーンですが、他方で、それは私たちの全体的な決済量の相対的に小さな部分に過ぎません」と述べました。彼はステーブルコインには「真の可能性」があると認めましたが、技術は「まだ初期段階にある」と強調しました。
• 規模比較： 専門家の見解が差をより際立たせる：Blockon Venturesの創設者Jagdish Pandyaは、Visaの1日あたり5-7兆ドルの決済量は、ステーブルコインの1日あたり200-300億ドルの取引量をはるかに超えていると指摘しました。ステーブルコイン分野は現在まるで「90年代末の電子商取引」のように、発展初期にあるが将来性は広い。

Visaのステーブルコイン戦略の布置 Visaは複数のルートを通じてステーブルコインの利用を模索しています：

1. Visa Directが国境を越えた決済に焦点を当てる： ステーブルコインのリアルタイムの国境を越えた送金シーンでの適用を重点的にテストし、従来の決済の遅延の痛点を解決することを目的としています。
2. プログラム可能な金融能力の構築： Visa Tokenized Asset Platformを通じて、銀行がステーブルコインを発行し、「新型プログラム可能金融」商品を開発することを目的としています。
3. 戦略的投資と協力:
   • ロンドンのステーブルコイン基盤企業 BVNK に投資する。
   • 支払いの巨人Stripe傘下の部門 Bridge と協力し、ラテンアメリカでステーブルコインサービスを提供します。

スケーラビリティのボトルネック：規制が鍵となる McInerneyはVisaの規制に対する期待を明確に表現しました：「私たちはアメリカ政府がより明確で、より実践的な規制を通じて進展することを楽観視しています。これはアメリカだけでなく、他の国々にもそうであってほしいと思います。」 明確な規制の「バリア」 はビジネスの規模拡大の前提条件と見なされています。

• グローバルなコンプライアンスの課題： BitSaveの創設者兼CEO Zakhil Suresh CMTは、「『GENIUS法案』は米国企業に明確さを提供しますが、VISAのようなグローバルな決済処理業者は、他国の規制動向に引き続き注意を払う必要があります。」と補足しました。

ステーブルコイン市場の現状と決済の展望

• 市場規模： ステーブルコインの総時価総額は 2722.5億ドル (CoinGeckoデータ)であり、そのドルに連動する特性は、支払いおよび送金シーンに自然に適しています。
• 決済の割合の現状： BitSaveのSureshは、現在わずか10-20％のステーブルコイン取引が実際の決済活動を代表していると指摘しており、残りは主に取引所での取引や流動性提供に使用されています。
• 将来の上昇予測： Sureshは予測します：「より明確な規制の出現と、企業がますますステーブルコインを使用してクロスボーダー決済や給与支払いを行うことで、この割合（決済占有率）は今後1年以内に50％以上に達する見込みです。」Pandyaも「デジタル資産がより多くの規制を受ける中で、Visaは今後10年間で大規模な採用を目撃する可能性がある」と考えています。

規制の進展：氷を破り、期待する 今月初、アメリカの前大統領トランプは、国内初の重要な暗号通貨立法である《GENIUS法案》に署名しました。これは、アメリカにおける暗号通貨の規制に関して重要な一歩と見なされ、業界に一定の確実性を提供します。

結論： Visa ステーブルコイン決済額が2億ドルを突破し、伝統的金融大手が暗号支払い分野での実質的な探求において重要な一歩を踏み出したことを示しています。CEO McInerneyの「潜在能力論」と「初期論」が共存し、Visaの立場を明確に示しています：ステーブルコインの国際送金とプログラム可能性の未来に期待を寄せていますが、大規模な適用にはグローバルな規制の明確化を待つ必要があります。現在、ステーブルコインが支払い活動に占める割合は低いものの、専門家は規制が整い企業の採用が推進される中で、顕著な向上が期待されると広く予測しています。Visaの戦略的投資、協力、技術プラットフォームの構築は、未来の支払いエコシステムの頂点を占める決意を示しています。全体の暗号業界にとって、Visaの持続的な投資と慎重な楽観主義は、ステーブルコインが主流金融システムに組み込まれるための強力な刺激剤となることは間違いありませんが、規制政策の動向がその発展速度を決定する重要な変数となるでしょう。