Protokol Resolv memulai mekanisme distribusi pendapatan, nilai token RESOLV mungkin akan meningkat

Protokol stablecoin berbasis pendapatan Resolv baru-baru ini mengumumkan akan secara bertahap menerapkan mekanisme distribusi pendapatan, dengan rencana untuk memindahkan hingga 10% dari pendapatan protokol harian ke kas yayasan dalam empat minggu ke depan. Dana ini akan digunakan untuk menciptakan nilai jangka panjang bagi protokol dan mendorong pengguna yang mempertaruhkan token RESOLV. Secara spesifik, mulai 31 Juli, Resolv akan secara bertahap meningkatkan proporsi pemindahan pendapatan setiap minggu, dimulai dari 2,5%, dan akhirnya mencapai target 10%.

Mekanisme pembagian pendapatan adalah cara pembagian hasil yang umum dalam protokol DeFi, intinya adalah menentukan apakah sebagian pendapatan protokol akan dibagikan kepada pemegang koin asli. Mekanisme ini biasanya dianggap sebagai keuntungan bagi koin asli, karena dapat langsung meningkatkan kemampuan penangkapan nilai dari token. Namun, karena ini dapat mengurangi pendapatan pengguna protokol, banyak proyek yang bersikap hati-hati dalam menentukan apakah akan mengaktifkan mekanisme ini.

Resolv adalah protokol stablecoin berbasis bunga, yang menerbitkan stablecoin USR yang dijamin oleh jumlah yang sama dari posisi long spot dan posisi short kontrak. Dibandingkan dengan proyek serupa, Resolv memperkenalkan mekanisme pengelompokkan risiko, mencapai tingkat over-collateralization yang lebih tinggi, dan meningkatkan hasil staking spot dengan mengakses lebih banyak derivatif likuiditas. Sejak diluncurkan, Resolv telah mencapai sekitar 9,5% tingkat pengembalian tahunan.

Pada bulan Mei tahun ini, Resolv meluncurkan Token tata kelola RESOLV. Meskipun protokol telah mengambil sejumlah langkah untuk meningkatkan nilai RESOLV, seperti menawarkan imbal hasil staking yang tinggi dan mempercepat akumulasi poin airdrop, namun kinerja token setelah diluncurkan tidak begitu memuaskan. Peluncuran mekanisme distribusi pendapatan ini mungkin bertujuan untuk meningkatkan harga koin RESOLV.

Resolv menyatakan bahwa saat ini waktu dan arsitektur telah matang, protokol telah menunjukkan daya tarik nyata, kerangka distribusi nilai yang jelas, dan kemampuan untuk mengatasi risiko, sehingga memutuskan untuk memulai mekanisme distribusi pendapatan. Berdasarkan total TVL sebesar 500 juta dolar saat ini dan tingkat pengembalian rata-rata 10%, Resolv diperkirakan dapat menghasilkan pendapatan sebesar 50 juta dolar per tahun. Dalam mekanisme baru ini, 45 juta dolar akan terus mengalir langsung ke pengguna melalui pendapatan produk, sementara protokol akan menyimpan 5 juta dolar untuk penciptaan nilai jangka panjang.

Dibandingkan dengan proyek stablecoin berbasis bunga terkenal lainnya, Ethena, Resolv tampaknya lebih memiliki nilai untuk data statis. Saat ini, TVL Ethena adalah 7,781 juta USD, nilai pasar sirkulasi token ENA adalah 4,016 juta USD, dan estimasi penuh sirkulasi adalah 9,48 juta USD. Sebaliknya, TVL Resolv adalah 527 juta USD, nilai pasar sirkulasi token RESOLV adalah 57,28 juta USD, dan estimasi penuh sirkulasi adalah 205 juta USD. Dari rasio nilai pasar terhadap TVL, RESOLV memang terlihat lebih "murah".

Namun, perlu dicatat bahwa cakupan aplikasi USR dan efek jaringan saat ini jauh di bawah USDe, dan Resolv masih tertinggal dalam hal pengaruh protokol dibandingkan Ethena. Selain itu, Resolv belum secara jelas menyebutkan berapa proporsi dari 10% pendapatan yang akan langsung mengalir ke pengguna staking RESOLV, yang membuatnya sulit untuk memperkirakan dampak aktual dari mekanisme baru terhadap nilai RESOLV.

Secara keseluruhan, mengingat nilai pasar RESOLV yang saat ini relatif rendah, itu bisa menjadi pilihan investasi lain di luar ENA. Namun, prospek pengembangan jangka panjang dari protokol Resolv masih perlu diamati lebih lanjut, dan rincian spesifik tentang distribusi pendapatan juga perlu diumumkan. Investor harus tetap berhati-hati dan melakukan penelitian serta analisis yang cukup sebelum membuat keputusan.