Hyperliquid: Melihat Model Baru Platform Perdagangan Desentralisasi dari HIP, Vaults, dan Model Token
Sejak 2014, masalah korupsi dan manipulasi pasar di platform perdagangan terpusat telah mengganggu industri cryptocurrency. Setelah kebangkrutan FTX pada tahun 2022 yang benar-benar membangunkan kesadaran, platform buku pesanan desentralisasi mendapatkan lebih banyak perhatian, tetapi karena alasan kebijakan dan teknologi, belum juga menjadi platform fenomenal.
Pada akhir 2024, Hyperliquid dengan cepat menjadi terkenal di kalangan Web3 berkat produk dan pemasaran, menarik perhatian luas. Dengan total nilai terkunci mencapai miliaran dolar (TVL), Hyperliquid diharapkan dapat membuka babak baru dalam platform perdagangan desentralisasi dan menjadi aplikasi fenomenal.
Hyperliquid merancang sebuah aplikasi rantai yang khusus untuk sistem buku pesanan berkinerja tinggi, dan telah membangun jembatan untuknya di Arbitrum. Saat ini hanya ada 4 node validator, risiko kontrak jembatan cukup tinggi, mengorbankan Desentralisasi dan keamanan, tetapi meningkatkan efisiensi pencocokan perdagangan, mencapai tingkat pengalaman pengguna setara dengan bursa terpusat.
Strategi tim Hyperliquid adalah: pertama-tama dengan pengalaman pengguna dan cepat mendapatkan pengguna sebagai tujuan inti, meskipun mungkin membawa risiko keamanan. Setelah skala produk mencapai tingkat tertentu, baru kemudian secara bertahap menyelesaikan masalah desentralisasi dan keamanan. Pemikiran ini sering terlihat pada infrastruktur berkinerja tinggi seperti Solana dan Optimism, dan sering kali dapat mencapai hasil yang baik secara komersial.
Seperti platform perdagangan lainnya, Hyperliquid juga menghadapi masalah peluncuran dingin. Platform perdagangan memiliki efek jaringan yang kuat, "semakin banyak pengguna semakin baik", yang membuat jalur ini mudah dikuasai oleh oligopoli. Saat ini, peluncuran dingin platform perdagangan baru sangat sulit, Hyperliquid telah berusaha keras dalam operasi pasar melalui airdrop besar-besaran dan matriks KOL.
Artikel ini akan menganalisis pemikiran desain Hyperliquid dari tiga sudut pandang: HIP, Vaults, dan model token.
HIP-1 dan HIP-2
Hyperliquid menamai usulannya sebagai HIP, dan pertama kali memperkenalkan dua usulan inti HIP-1 dan HIP-2 untuk mengatasi masalah peluncuran dan peredaran token. HIP-1 terutama menyelesaikan rencana penerbitan dan pengelolaan token di jaringan Hyperliquid, mirip dengan standar ERC-20 Ethereum.
Dibandingkan dengan DEX Ethereum, proses listing di Hyperliquid lebih sederhana. Saat menerbitkan token baru di Hyperliquid melalui standar HIP-1, sistem akan langsung membuat pasangan perdagangan token baru dengan USDC. Saat menyebarkan kontrak token, parameter hyperliquidityInit dapat diatur untuk menentukan jumlah likuiditas awal, yang secara otomatis disuntikkan ke dalam pasar buku pesanan.
HIP-2 menggunakan likuiditas awal untuk melakukan pembuatan pasar secara otomatis, memecahkan masalah peredaran awal token. HIP-2 mengusulkan untuk melakukan "pembuatan pasar linier" dalam rentang harga yang telah ditentukan. Penerbit token perlu menetapkan rentang harga, kemudian sistem Hyperliquid secara otomatis menerbitkan order beli dan jual berdasarkan rentang tersebut, memastikan pasar selalu memiliki likuiditas.
Rencana pembuatan pasar otomatis HIP-2 terutama mencakup tiga aspek:
Tetapkan rentang harga dan frekuensi pemesanan: tentukan batas atas dan bawah harga pasar serta titik pemisah antara pembelian dan penjualan, setiap titik harga meningkat 0,3% relatif terhadap titik sebelumnya. Perbarui setiap 3 detik atau lebih lama, pastikan pemesanan mengikuti fluktuasi pasar.
Pembuatan Pesanan: Ketika rentang harga diperbarui, hitung jumlah pesanan yang harus ditempatkan pada berbagai tingkat harga berdasarkan jumlah spot yang disediakan oleh penerbit token.
Automated reverse market making: Setelah pesanan jual penuh terisi, sistem secara otomatis menggunakan dana yang terisi untuk memasang pesanan beli dengan harga batas terbalik, memastikan bahwa pasar selalu memiliki pesanan baru, menjaga likuiditas yang aktif.
Hyperliquid resmi menggunakan skema HIP-2 untuk mengurangi biaya pembuatan pasar, dan menerima deposit pengguna dalam bentuk desentralisasi untuk pembuatan pasar, yang melibatkan modul Vaults-nya.
HIP-1 dan HIP-2 bertujuan untuk secara signifikan mengurangi biaya penerbitan dan sirkulasi bagi pihak proyek. HIP-1 menjamin desentralisasi dan transparansi penerbitan, sementara HIP-2 menyediakan layanan "automated market making" untuk sistem order book, memungkinkan proyek yang kekurangan sumber daya pembuat pasar untuk melakukan market making dengan aman di platform order book spot. Ini membawa reputasi baik bagi Hyperliquid, tetapi karena biaya penerbitan saat ini terlalu tinggi, umumnya pihak proyek masih sulit untuk menerimanya.
Hyperliquid menggunakan mekanisme lelang Belanda yang terbuka dan transparan untuk listing koin, menghindari kontroversi dalam proses listing di bursa terpusat. Setiap 31 jam adalah satu siklus lelang, dengan satu slot listing koin dilelang setiap siklus, membatasi total 280 slot dalam setahun. Harga lelang dimulai dari dua kali harga transaksi siklus sebelumnya, menurun secara bertahap hingga ada yang menerima. Mekanisme ini memberikan kekuasaan penetapan harga kepada pasar, menghindari perdagangan dalam, sementara biaya listing yang tinggi juga menyaring proyek berkualitas rendah.
Secara keseluruhan, HIP-2 terutama membantu proyek kecil untuk memulai dengan cepat, memberikan dukungan likuiditas awal, yang juga membantu peluncuran awal Hyperliquid itu sendiri. Metode lelang Belanda mewujudkan proses penambahan koin yang adil dan transparan. Hyperliquid menciptakan model baru untuk platform perdagangan buku pesanan, dan jika dapat mengatasi masalah keamanan dasar, berpotensi menjadi platform fenomenal yang bersaing dengan bursa terpusat teratas.
Vaults
Hyperliquid memiliki fungsi dasar seperti perdagangan dengan leverage dan kontrak, yang secara alami memerlukan mekanisme likuidasi. Hyperliquid menyediakan cara likuidasi yang desentralisasi dan terbuka untuk partisipasi, yang disebut Vaults(.
Vaults adalah primitif inti yang ditulis di lapisan dasar L1, bertanggung jawab untuk operasi pembuatan pasar dan likuidasi di platform. Pengguna dapat menyediakan dana ke Vaults dan berbagi keuntungan/kerugian dari pembuatan pasar atau likuidasi sesuai dengan saham.
Maksimum rasio leverage yang didukung oleh berbagai aset di Hyperliquid berkisar antara 3-50 kali. Likuidasi akan dipicu ketika nilai bersih akun berada di bawah batas likuidasi, yang dibagi menjadi dua metode yaitu likuidasi buku pesanan dan likuidasi cadangan. Likuidasi buku pesanan adalah ketika nilai bersih akun pertama kali jatuh di bawah batas likuidasi, secara otomatis mengeluarkan instruksi pesanan pasar ke buku pesanan untuk menutup seluruh atau sebagian posisi. Likuidasi cadangan adalah ketika nilai bersih akun jatuh di bawah 2/3 batas likuidasi dan tidak segera diproses melalui likuidasi buku pesanan, posisi dan margin akan diambil alih oleh Vaults.
Saat ini Vaults hanya mendukung penyimpanan tiga jenis aset stablecoin yaitu USDC, USDT, dan USDC.e. Sumber potensi pendapatan bagi peserta Vaults meliputi: pendapatan dari market making, reward order, dan pendapatan likuidasi. Namun, ada juga risiko kerugian akibat fluktuasi pasar atau keterlambatan likuidasi.
Selain HLP yang dibuat oleh resmi sebagai gudang pasar dan gudang likuidasi Liquidator, siapa pun dapat membuat "User vault" kustom di rantai Hyperliquid, menetapkan strategi kuantitatif dan menanggung keuntungan atau kerugian sendiri. Pengguna juga dapat bergabung dengan Vault yang dibuat oleh orang lain, mirip dengan model mengikuti. Pembuat Vault harus selalu mempertahankan setidaknya 5% rasio dana, dan dapat memperoleh 10% bagi hasil dari keuntungan pengikut.
![Harga koin tetap kokoh di tengah kejatuhan, membahas Hyperliquid dari perspektif HIP, Vaults, dan model Token])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c7740937659ea2fda4a190b39ad7f516.webp(
Desain Vaults bertujuan untuk mengatasi masalah cold start, membagikan hasil market making dan likuidasi kepada komunitas, mewujudkan "desentralisasi". Ini tidak hanya menyelesaikan masalah cold start namun juga mendapatkan reputasi yang baik. Saat ini, TVL Hyperliquid Vaults tetap di angka ratusan juta dolar, dengan sebagian Vault bahkan mencapai tingkat pengembalian tahunan hampir 9000%, yang memiliki efek kekayaan yang signifikan.
Pemberdayaan Token
Hyperliquid akan mengalirkan 70% dari $HYPE kepada komunitas, tetapi $HYPE tidak mengalami tekanan jual yang besar, malah dari harga penerbitan 2 dolar sempat naik hingga sekitar 30 dolar, hal ini tidak terlepas dari kekuatan pemberdayaan $HYPE. Hyperliquid terutama memberdayakan $HYPE melalui dua cara: insentif pendapatan dan mekanisme deflasi.
Platform akan membagikan sebagian besar pendapatan bisnis kepada pemegang $HYPE. Pendapatan terutama berasal dari biaya transaksi dan biaya listing. Sekitar 50% dari biaya transaksi digunakan untuk membeli kembali dan menghancurkan $HYPE, dan proporsi yang cukup besar dari biaya listing ) sekitar 50% ( digunakan untuk membeli kembali dan menghancurkan. Hingga Februari 2025, Hyperliquid memiliki pangsa pasar hampir 75% di platform perdagangan derivatif on-chain, dan dampak pendapatan bisnis terhadap $HYPE sangat signifikan.
Selain itu, infrastruktur Hyperliquid juga memberikan pemberdayaan untuk $HYPE. Hyperliquid L1 menggunakan $HYPE sebagai biaya Gas, meskipun pengguna tidak merasakan keberadaan Gas, sistem akan menyertakannya dalam biaya transaksi. Dengan peluncuran HyperEVM dan penyempurnaan infrastruktur DeFi ekologi, $HYPE mungkin akan berperan dalam skenario seperti pinjaman dan staking di masa depan.
![Harga koin tetap kokoh di tengah penurunan, membahas Hyperliquid dari sudut pandang HIP, Vaults, dan model Token])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-894f352b3bd43d7fdee59e3a4a5b6ecd.webp(
Kontroversi dan Pemikiran
Hyperliquid menghadapi dua kontroversi utama: masalah keamanan dana dan keraguan tentang volume transaksi yang digelembungkan.
Dalam hal keamanan dana, Hyperliquid berjalan di atas blockchain independen yang tidak bersumber terbuka, transaksi pengguna setara dengan menyimpan deposit ke jembatan Hyperliquid L1. Meskipun kontrak jembatan telah diaudit oleh perusahaan terkenal, tetapi kode node pendukung belum bersumber terbuka, yang mungkin mengandung risiko. Selain itu, Hyperliquid menggunakan jembatan multi-tanda tangan, yang kemungkinannya node-nya dikendalikan oleh pihak proyek.
Tentang volume transaksi, panel biaya modal Hyperliquid menunjukkan bahwa sebagian besar token tetap pada tingkat yang serupa sebesar 0,01%, menimbulkan keraguan tentang volume transaksi yang sebenarnya. Dalam pasar yang aktif dan nyata, penawaran dan permintaan tidak mungkin sepenuhnya seimbang, seharusnya ada fluktuasi biaya modal. Tingginya jumlah biaya 0,01% yang serupa ini mengindikasikan kemungkinan adanya tindakan manipulasi.
Namun, masalah brush order umum terjadi di bidang Web2 dan Web3, dan merupakan cara umum untuk mengatasi cold start. Platform e-commerce, situs video, dan game memiliki perilaku brush order dalam berbagai tingkat. Bagi Hyperliquid, brush order mungkin merupakan solusi sementara untuk mengatasi cold start dan meningkatkan pengalaman pengguna.
Desain produk Hyperliquid berfokus pada dua tujuan inti: melewati periode peluncuran yang sulit dan memberikan pengalaman pengguna yang mirip dengan platform pertukaran terpusat. Untuk mencapai ini, mereka tidak ragu untuk mengambil langkah-langkah kontroversial, seperti membangun blockchain publik yang terpusat dan tidak sumber terbuka. Dari hasilnya, strategi ini telah berhasil dengan signifikan dan layak untuk diteliti dan dijadikan referensi dalam industri.
![Harga koin cukup stabil di tengah penurunan drastis, membahas Hyperliquid dari sudut pandang HIP, Vaults, dan model Token])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6104e746876722b55550f7ed56c5e636.webp(
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
NotFinancialAdvice
· 8jam yang lalu
Semua berjalan baik, jika bisa pump satu lagi, itu akan sempurna.
Lihat AsliBalas0
DecentralizedElder
· 8jam yang lalu
Sigh, datang lagi satu yang memainkan orang untuk suckers!
Analisis Model Inovatif Hyperliquid: HIP, Vaults, dan Token bagaimana membentuk kembali Desentralisasi perdagangan
Hyperliquid: Melihat Model Baru Platform Perdagangan Desentralisasi dari HIP, Vaults, dan Model Token
Sejak 2014, masalah korupsi dan manipulasi pasar di platform perdagangan terpusat telah mengganggu industri cryptocurrency. Setelah kebangkrutan FTX pada tahun 2022 yang benar-benar membangunkan kesadaran, platform buku pesanan desentralisasi mendapatkan lebih banyak perhatian, tetapi karena alasan kebijakan dan teknologi, belum juga menjadi platform fenomenal.
Pada akhir 2024, Hyperliquid dengan cepat menjadi terkenal di kalangan Web3 berkat produk dan pemasaran, menarik perhatian luas. Dengan total nilai terkunci mencapai miliaran dolar (TVL), Hyperliquid diharapkan dapat membuka babak baru dalam platform perdagangan desentralisasi dan menjadi aplikasi fenomenal.
Hyperliquid merancang sebuah aplikasi rantai yang khusus untuk sistem buku pesanan berkinerja tinggi, dan telah membangun jembatan untuknya di Arbitrum. Saat ini hanya ada 4 node validator, risiko kontrak jembatan cukup tinggi, mengorbankan Desentralisasi dan keamanan, tetapi meningkatkan efisiensi pencocokan perdagangan, mencapai tingkat pengalaman pengguna setara dengan bursa terpusat.
Strategi tim Hyperliquid adalah: pertama-tama dengan pengalaman pengguna dan cepat mendapatkan pengguna sebagai tujuan inti, meskipun mungkin membawa risiko keamanan. Setelah skala produk mencapai tingkat tertentu, baru kemudian secara bertahap menyelesaikan masalah desentralisasi dan keamanan. Pemikiran ini sering terlihat pada infrastruktur berkinerja tinggi seperti Solana dan Optimism, dan sering kali dapat mencapai hasil yang baik secara komersial.
Seperti platform perdagangan lainnya, Hyperliquid juga menghadapi masalah peluncuran dingin. Platform perdagangan memiliki efek jaringan yang kuat, "semakin banyak pengguna semakin baik", yang membuat jalur ini mudah dikuasai oleh oligopoli. Saat ini, peluncuran dingin platform perdagangan baru sangat sulit, Hyperliquid telah berusaha keras dalam operasi pasar melalui airdrop besar-besaran dan matriks KOL.
Artikel ini akan menganalisis pemikiran desain Hyperliquid dari tiga sudut pandang: HIP, Vaults, dan model token.
HIP-1 dan HIP-2
Hyperliquid menamai usulannya sebagai HIP, dan pertama kali memperkenalkan dua usulan inti HIP-1 dan HIP-2 untuk mengatasi masalah peluncuran dan peredaran token. HIP-1 terutama menyelesaikan rencana penerbitan dan pengelolaan token di jaringan Hyperliquid, mirip dengan standar ERC-20 Ethereum.
Dibandingkan dengan DEX Ethereum, proses listing di Hyperliquid lebih sederhana. Saat menerbitkan token baru di Hyperliquid melalui standar HIP-1, sistem akan langsung membuat pasangan perdagangan token baru dengan USDC. Saat menyebarkan kontrak token, parameter hyperliquidityInit dapat diatur untuk menentukan jumlah likuiditas awal, yang secara otomatis disuntikkan ke dalam pasar buku pesanan.
HIP-2 menggunakan likuiditas awal untuk melakukan pembuatan pasar secara otomatis, memecahkan masalah peredaran awal token. HIP-2 mengusulkan untuk melakukan "pembuatan pasar linier" dalam rentang harga yang telah ditentukan. Penerbit token perlu menetapkan rentang harga, kemudian sistem Hyperliquid secara otomatis menerbitkan order beli dan jual berdasarkan rentang tersebut, memastikan pasar selalu memiliki likuiditas.
Rencana pembuatan pasar otomatis HIP-2 terutama mencakup tiga aspek:
Tetapkan rentang harga dan frekuensi pemesanan: tentukan batas atas dan bawah harga pasar serta titik pemisah antara pembelian dan penjualan, setiap titik harga meningkat 0,3% relatif terhadap titik sebelumnya. Perbarui setiap 3 detik atau lebih lama, pastikan pemesanan mengikuti fluktuasi pasar.
Pembuatan Pesanan: Ketika rentang harga diperbarui, hitung jumlah pesanan yang harus ditempatkan pada berbagai tingkat harga berdasarkan jumlah spot yang disediakan oleh penerbit token.
Automated reverse market making: Setelah pesanan jual penuh terisi, sistem secara otomatis menggunakan dana yang terisi untuk memasang pesanan beli dengan harga batas terbalik, memastikan bahwa pasar selalu memiliki pesanan baru, menjaga likuiditas yang aktif.
Hyperliquid resmi menggunakan skema HIP-2 untuk mengurangi biaya pembuatan pasar, dan menerima deposit pengguna dalam bentuk desentralisasi untuk pembuatan pasar, yang melibatkan modul Vaults-nya.
HIP-1 dan HIP-2 bertujuan untuk secara signifikan mengurangi biaya penerbitan dan sirkulasi bagi pihak proyek. HIP-1 menjamin desentralisasi dan transparansi penerbitan, sementara HIP-2 menyediakan layanan "automated market making" untuk sistem order book, memungkinkan proyek yang kekurangan sumber daya pembuat pasar untuk melakukan market making dengan aman di platform order book spot. Ini membawa reputasi baik bagi Hyperliquid, tetapi karena biaya penerbitan saat ini terlalu tinggi, umumnya pihak proyek masih sulit untuk menerimanya.
Hyperliquid menggunakan mekanisme lelang Belanda yang terbuka dan transparan untuk listing koin, menghindari kontroversi dalam proses listing di bursa terpusat. Setiap 31 jam adalah satu siklus lelang, dengan satu slot listing koin dilelang setiap siklus, membatasi total 280 slot dalam setahun. Harga lelang dimulai dari dua kali harga transaksi siklus sebelumnya, menurun secara bertahap hingga ada yang menerima. Mekanisme ini memberikan kekuasaan penetapan harga kepada pasar, menghindari perdagangan dalam, sementara biaya listing yang tinggi juga menyaring proyek berkualitas rendah.
Secara keseluruhan, HIP-2 terutama membantu proyek kecil untuk memulai dengan cepat, memberikan dukungan likuiditas awal, yang juga membantu peluncuran awal Hyperliquid itu sendiri. Metode lelang Belanda mewujudkan proses penambahan koin yang adil dan transparan. Hyperliquid menciptakan model baru untuk platform perdagangan buku pesanan, dan jika dapat mengatasi masalah keamanan dasar, berpotensi menjadi platform fenomenal yang bersaing dengan bursa terpusat teratas.
Vaults
Hyperliquid memiliki fungsi dasar seperti perdagangan dengan leverage dan kontrak, yang secara alami memerlukan mekanisme likuidasi. Hyperliquid menyediakan cara likuidasi yang desentralisasi dan terbuka untuk partisipasi, yang disebut Vaults(.
Vaults adalah primitif inti yang ditulis di lapisan dasar L1, bertanggung jawab untuk operasi pembuatan pasar dan likuidasi di platform. Pengguna dapat menyediakan dana ke Vaults dan berbagi keuntungan/kerugian dari pembuatan pasar atau likuidasi sesuai dengan saham.
Maksimum rasio leverage yang didukung oleh berbagai aset di Hyperliquid berkisar antara 3-50 kali. Likuidasi akan dipicu ketika nilai bersih akun berada di bawah batas likuidasi, yang dibagi menjadi dua metode yaitu likuidasi buku pesanan dan likuidasi cadangan. Likuidasi buku pesanan adalah ketika nilai bersih akun pertama kali jatuh di bawah batas likuidasi, secara otomatis mengeluarkan instruksi pesanan pasar ke buku pesanan untuk menutup seluruh atau sebagian posisi. Likuidasi cadangan adalah ketika nilai bersih akun jatuh di bawah 2/3 batas likuidasi dan tidak segera diproses melalui likuidasi buku pesanan, posisi dan margin akan diambil alih oleh Vaults.
Saat ini Vaults hanya mendukung penyimpanan tiga jenis aset stablecoin yaitu USDC, USDT, dan USDC.e. Sumber potensi pendapatan bagi peserta Vaults meliputi: pendapatan dari market making, reward order, dan pendapatan likuidasi. Namun, ada juga risiko kerugian akibat fluktuasi pasar atau keterlambatan likuidasi.
Selain HLP yang dibuat oleh resmi sebagai gudang pasar dan gudang likuidasi Liquidator, siapa pun dapat membuat "User vault" kustom di rantai Hyperliquid, menetapkan strategi kuantitatif dan menanggung keuntungan atau kerugian sendiri. Pengguna juga dapat bergabung dengan Vault yang dibuat oleh orang lain, mirip dengan model mengikuti. Pembuat Vault harus selalu mempertahankan setidaknya 5% rasio dana, dan dapat memperoleh 10% bagi hasil dari keuntungan pengikut.
![Harga koin tetap kokoh di tengah kejatuhan, membahas Hyperliquid dari perspektif HIP, Vaults, dan model Token])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c7740937659ea2fda4a190b39ad7f516.webp(
Desain Vaults bertujuan untuk mengatasi masalah cold start, membagikan hasil market making dan likuidasi kepada komunitas, mewujudkan "desentralisasi". Ini tidak hanya menyelesaikan masalah cold start namun juga mendapatkan reputasi yang baik. Saat ini, TVL Hyperliquid Vaults tetap di angka ratusan juta dolar, dengan sebagian Vault bahkan mencapai tingkat pengembalian tahunan hampir 9000%, yang memiliki efek kekayaan yang signifikan.
Pemberdayaan Token
Hyperliquid akan mengalirkan 70% dari $HYPE kepada komunitas, tetapi $HYPE tidak mengalami tekanan jual yang besar, malah dari harga penerbitan 2 dolar sempat naik hingga sekitar 30 dolar, hal ini tidak terlepas dari kekuatan pemberdayaan $HYPE. Hyperliquid terutama memberdayakan $HYPE melalui dua cara: insentif pendapatan dan mekanisme deflasi.
Platform akan membagikan sebagian besar pendapatan bisnis kepada pemegang $HYPE. Pendapatan terutama berasal dari biaya transaksi dan biaya listing. Sekitar 50% dari biaya transaksi digunakan untuk membeli kembali dan menghancurkan $HYPE, dan proporsi yang cukup besar dari biaya listing ) sekitar 50% ( digunakan untuk membeli kembali dan menghancurkan. Hingga Februari 2025, Hyperliquid memiliki pangsa pasar hampir 75% di platform perdagangan derivatif on-chain, dan dampak pendapatan bisnis terhadap $HYPE sangat signifikan.
Selain itu, infrastruktur Hyperliquid juga memberikan pemberdayaan untuk $HYPE. Hyperliquid L1 menggunakan $HYPE sebagai biaya Gas, meskipun pengguna tidak merasakan keberadaan Gas, sistem akan menyertakannya dalam biaya transaksi. Dengan peluncuran HyperEVM dan penyempurnaan infrastruktur DeFi ekologi, $HYPE mungkin akan berperan dalam skenario seperti pinjaman dan staking di masa depan.
![Harga koin tetap kokoh di tengah penurunan, membahas Hyperliquid dari sudut pandang HIP, Vaults, dan model Token])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-894f352b3bd43d7fdee59e3a4a5b6ecd.webp(
Kontroversi dan Pemikiran
Hyperliquid menghadapi dua kontroversi utama: masalah keamanan dana dan keraguan tentang volume transaksi yang digelembungkan.
Dalam hal keamanan dana, Hyperliquid berjalan di atas blockchain independen yang tidak bersumber terbuka, transaksi pengguna setara dengan menyimpan deposit ke jembatan Hyperliquid L1. Meskipun kontrak jembatan telah diaudit oleh perusahaan terkenal, tetapi kode node pendukung belum bersumber terbuka, yang mungkin mengandung risiko. Selain itu, Hyperliquid menggunakan jembatan multi-tanda tangan, yang kemungkinannya node-nya dikendalikan oleh pihak proyek.
Tentang volume transaksi, panel biaya modal Hyperliquid menunjukkan bahwa sebagian besar token tetap pada tingkat yang serupa sebesar 0,01%, menimbulkan keraguan tentang volume transaksi yang sebenarnya. Dalam pasar yang aktif dan nyata, penawaran dan permintaan tidak mungkin sepenuhnya seimbang, seharusnya ada fluktuasi biaya modal. Tingginya jumlah biaya 0,01% yang serupa ini mengindikasikan kemungkinan adanya tindakan manipulasi.
Namun, masalah brush order umum terjadi di bidang Web2 dan Web3, dan merupakan cara umum untuk mengatasi cold start. Platform e-commerce, situs video, dan game memiliki perilaku brush order dalam berbagai tingkat. Bagi Hyperliquid, brush order mungkin merupakan solusi sementara untuk mengatasi cold start dan meningkatkan pengalaman pengguna.
Desain produk Hyperliquid berfokus pada dua tujuan inti: melewati periode peluncuran yang sulit dan memberikan pengalaman pengguna yang mirip dengan platform pertukaran terpusat. Untuk mencapai ini, mereka tidak ragu untuk mengambil langkah-langkah kontroversial, seperti membangun blockchain publik yang terpusat dan tidak sumber terbuka. Dari hasilnya, strategi ini telah berhasil dengan signifikan dan layak untuk diteliti dan dijadikan referensi dalam industri.
![Harga koin cukup stabil di tengah penurunan drastis, membahas Hyperliquid dari sudut pandang HIP, Vaults, dan model Token])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6104e746876722b55550f7ed56c5e636.webp(