Panduan Pendapatan Stablecoin: Analisis Jenis Utama dan Model Pendapatan
Pasar kripto baru-baru ini menunjukkan performa yang datar, dan imbal hasil yang konservatif dan stabil kembali menjadi kebutuhan pasar. Artikel ini akan menggabungkan pengalaman investasi dalam beberapa tahun terakhir dan penelitian di bidang stablecoin untuk membahas topik klasik mengenai imbal hasil stablecoin.
Saat ini, kategori utama stablecoin di pasar kripto meliputi:
USDT: Banyak digunakan tetapi kepatuhan diragukan
Koin stabil yang sesuai: diwakili oleh USDC, dolar on-chain yang sebenarnya
Koin stabil yang dijaminkan secara berlebihan: terutama menggunakan DAI dan LUSD
Aset Sintetis Stablecoin: diwakili oleh USDe
RWA stablecoin yang didukung oleh utang AS: seperti USD0 dan USDY
Stablecoin algoritma: UST hancur dan pada dasarnya ditolak oleh pasar
Non-dolar stablecoin: pengaruh terbatas
Model utama untuk mendapatkan keuntungan dari stablecoin saat ini adalah:
I. Peminjaman Stablecoin
Pinjaman adalah model keuntungan keuangan yang paling tradisional, keuntungan berasal dari bunga yang dibayar oleh peminjam. Terutama dibagi menjadi:
Platform terpusat untuk investasi jangka pendek: bursa terkemuka seperti Binance, Coinbase, dll.
Protokol pinjaman terdesentralisasi: seperti Aave, Sky Protocol, dll.
Hasil pinjaman dapat mencapai lebih dari 20% selama periode pasar bullish, dan tetap di kisaran 2%-4% selama periode pasar bearish. Selain itu, ada beberapa inovasi:
Protokol pinjaman suku bunga tetap seperti Pendle
Memperkenalkan lapisan suku bunga dan mekanisme subordinasi
Menyediakan pinjaman dengan leverage
Protokol pinjaman untuk klien institusi
RWA akan membawa bisnis peminjaman dunia nyata ke dalam blockchain
Pinjaman sebagai model keuangan yang paling tradisional, akan terus menjadi cara utama untuk mendapatkan pendapatan dari stablecoin.
Dua, Pendapatan Penambangan Likuiditas
Dengan Curve sebagai perwakilan, pendapatan berasal dari biaya transaksi dan hadiah koin. Curve sebagai tolok ukur DEX stablecoin, tingkat dukungan kolamnya adalah indikator penting untuk mengukur adopsi stablecoin baru.
Curve mining memiliki keamanan yang tinggi tetapi hasilnya relatif rendah (0-2%). Kolam stablecoin DEX lainnya memiliki hasil yang rendah atau memiliki risiko keamanan, sehingga tidak cocok untuk investasi stablecoin yang konservatif.
Tiga, Pendapatan Arbitrase Netral Pasar
Strategi yang sering digunakan oleh lembaga perdagangan profesional, untuk mencapai eksposur pasar nol melalui lindung nilai long dan short. Utamanya meliputi:
Arbitrase suku bunga: memanfaatkan perbedaan harga antara kontrak permanen dan spot
Arbitrase spot dan futures: memanfaatkan selisih harga spot dan futures
Arbitrase antar bursa: memanfaatkan selisih harga antar bursa yang berbeda
Ethena membawa arbitrase suku bunga ke blockchain, pengguna biasa dapat berpartisipasi dengan ambang rendah. Risiko utamanya adalah suku bunga negatif jangka panjang yang menyebabkan kerugian dan cadangan yang tidak mencukupi.
Empat, Pendapatan Proyek RWA Obligasi AS
Memanfaatkan suku bunga tinggi dolar AS di atas 4% untuk membawa hasil obligasi AS ke pasar kripto. Proyek utama:
Ondo:USDY dan OUSG, tingkat imbal hasil 4.25%
Biasa: Selain USD0, meluncurkan token likuiditas inovatif USD0++
Proyek RWA obligasi AS menghasilkan stabil sekitar 4%, tambahan imbal hasil tinggi berasal dari insentif token dan faktor tidak berkelanjutan lainnya.
Lima, Produk Terstruktur Opsi
Berasal dari strategi "menjual opsi untuk mendapatkan premi". U-Basis terutama untuk Sell Put, mendapatkan premi opsi atau membeli aset kripto dengan harga rendah. Cocok untuk kondisi pasar yang berfluktuasi, perlu hati-hati dalam menetapkan harga target.
Strategi Shark Fin yang populer baru-baru ini menggabungkan Bear Call Spread + Bull Put Spread, untuk menghasilkan premi opsi di dalam rentang dan melindungi pokok di luar rentang.
Enam, Tokenisasi Pendapatan
Protokol Pendle membagi aset pendapatan menjadi dua bagian yaitu pokok PT dan pendapatan YT. Strategi utama:
Memegang PT mendapatkan imbal hasil tetap
Beli YT spekulasi kenaikan imbal hasil di masa depan
Jual YT mengunci hasil saat ini
Menyediakan likuiditas PT dan YT untuk mendapatkan keuntungan
Pendle stablecoin pool memiliki imbal hasil yang menguntungkan, tetapi jangka waktunya pendek dan memerlukan operasi yang sering.
Tujuh, Produk Pendapatan Sekumpulan Stablecoin
Seperti kolam USD Market-Neutral Ether.Fi, yang menyediakan berbagai produk pendapatan stablecoin dalam bentuk dana yang dikelola secara aktif. Cocok untuk pengguna yang mengejar pendapatan stabil tetapi tidak ingin melakukan operasi secara frekuent.
Delapan, Pendapatan Staking Stablecoin
Jika jaringan AO menerima staking DAI untuk mendapatkan hadiah koin AO, itu dapat dianggap sebagai model keuntungan alternatif untuk stablecoin. Risiko terletak pada ketidakpastian pengembangan proyek baru.
Memahami berbagai sumber pendapatan stablecoin dan mengalokasikannya dengan bijak, dapat dengan lebih baik menghadapi risiko pasar kripto di atas dasar yang stabil.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
5 Suka
Hadiah
5
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
PanicSeller
· 7jam yang lalu
Hahaha, dalam Bear Market membuat stablecoin lebih baik langsung tiduran.
Lihat AsliBalas0
FOMOSapien
· 14jam yang lalu
Siapa yang masih menggunakan USDT? Benarkah tidak takut rug pull?
Panduan Lengkap Pendapatan Stablecoin: Analisis Mendalam Delapan Tipe dan Strategi Terbaru
Panduan Pendapatan Stablecoin: Analisis Jenis Utama dan Model Pendapatan
Pasar kripto baru-baru ini menunjukkan performa yang datar, dan imbal hasil yang konservatif dan stabil kembali menjadi kebutuhan pasar. Artikel ini akan menggabungkan pengalaman investasi dalam beberapa tahun terakhir dan penelitian di bidang stablecoin untuk membahas topik klasik mengenai imbal hasil stablecoin.
Saat ini, kategori utama stablecoin di pasar kripto meliputi:
Model utama untuk mendapatkan keuntungan dari stablecoin saat ini adalah:
I. Peminjaman Stablecoin
Pinjaman adalah model keuntungan keuangan yang paling tradisional, keuntungan berasal dari bunga yang dibayar oleh peminjam. Terutama dibagi menjadi:
Hasil pinjaman dapat mencapai lebih dari 20% selama periode pasar bullish, dan tetap di kisaran 2%-4% selama periode pasar bearish. Selain itu, ada beberapa inovasi:
Pinjaman sebagai model keuangan yang paling tradisional, akan terus menjadi cara utama untuk mendapatkan pendapatan dari stablecoin.
Dua, Pendapatan Penambangan Likuiditas
Dengan Curve sebagai perwakilan, pendapatan berasal dari biaya transaksi dan hadiah koin. Curve sebagai tolok ukur DEX stablecoin, tingkat dukungan kolamnya adalah indikator penting untuk mengukur adopsi stablecoin baru.
Curve mining memiliki keamanan yang tinggi tetapi hasilnya relatif rendah (0-2%). Kolam stablecoin DEX lainnya memiliki hasil yang rendah atau memiliki risiko keamanan, sehingga tidak cocok untuk investasi stablecoin yang konservatif.
Tiga, Pendapatan Arbitrase Netral Pasar
Strategi yang sering digunakan oleh lembaga perdagangan profesional, untuk mencapai eksposur pasar nol melalui lindung nilai long dan short. Utamanya meliputi:
Ethena membawa arbitrase suku bunga ke blockchain, pengguna biasa dapat berpartisipasi dengan ambang rendah. Risiko utamanya adalah suku bunga negatif jangka panjang yang menyebabkan kerugian dan cadangan yang tidak mencukupi.
Empat, Pendapatan Proyek RWA Obligasi AS
Memanfaatkan suku bunga tinggi dolar AS di atas 4% untuk membawa hasil obligasi AS ke pasar kripto. Proyek utama:
Proyek RWA obligasi AS menghasilkan stabil sekitar 4%, tambahan imbal hasil tinggi berasal dari insentif token dan faktor tidak berkelanjutan lainnya.
Lima, Produk Terstruktur Opsi
Berasal dari strategi "menjual opsi untuk mendapatkan premi". U-Basis terutama untuk Sell Put, mendapatkan premi opsi atau membeli aset kripto dengan harga rendah. Cocok untuk kondisi pasar yang berfluktuasi, perlu hati-hati dalam menetapkan harga target.
Strategi Shark Fin yang populer baru-baru ini menggabungkan Bear Call Spread + Bull Put Spread, untuk menghasilkan premi opsi di dalam rentang dan melindungi pokok di luar rentang.
Enam, Tokenisasi Pendapatan
Protokol Pendle membagi aset pendapatan menjadi dua bagian yaitu pokok PT dan pendapatan YT. Strategi utama:
Pendle stablecoin pool memiliki imbal hasil yang menguntungkan, tetapi jangka waktunya pendek dan memerlukan operasi yang sering.
Tujuh, Produk Pendapatan Sekumpulan Stablecoin
Seperti kolam USD Market-Neutral Ether.Fi, yang menyediakan berbagai produk pendapatan stablecoin dalam bentuk dana yang dikelola secara aktif. Cocok untuk pengguna yang mengejar pendapatan stabil tetapi tidak ingin melakukan operasi secara frekuent.
Delapan, Pendapatan Staking Stablecoin
Jika jaringan AO menerima staking DAI untuk mendapatkan hadiah koin AO, itu dapat dianggap sebagai model keuntungan alternatif untuk stablecoin. Risiko terletak pada ketidakpastian pengembangan proyek baru.
Memahami berbagai sumber pendapatan stablecoin dan mengalokasikannya dengan bijak, dapat dengan lebih baik menghadapi risiko pasar kripto di atas dasar yang stabil.