Analisis Pemulihan Ekosistem DeFi Solana: Bagaimana Kinerja Setiap Proyek?
Baru-baru ini, ekosistem Solana menunjukkan performa yang kuat di bawah dorongan bidang-bidang baru, dengan harga SOL mendekati 100 dolar. Volume perdagangan di bursa terdesentralisasi Solana sempat melampaui Ethereum, menarik perhatian luas dari pasar. Sementara itu, ekosistem Ethereum menghadapi beberapa keraguan, terutama proyek-proyek DeFi yang pernah memimpin siklus bull sebelumnya tidak lagi diminati. Lalu, bagaimana performa proyek DeFi di Solana saat ini? Apakah proyek-proyek lama benar-benar bangkit kembali?
Proyek Staking Likuiditas Memimpin
Staking likuid adalah salah satu proyek pertumbuhan penting dalam ekosistem Solana. Staking itu sendiri mengunci dana yang menguntungkan kenaikan harga SOL, sementara berbagai token staking likuid (LST) dapat digunakan dalam proyek Keuangan Desentralisasi lainnya. Daya tarik dan insentif dari airdrop proyek baru juga mendorong pertumbuhan dana yang berpartisipasi dalam staking likuid.
Marinade Finance dan Jito adalah dua proyek staking likuid terbesar di Solana. Hingga 22 Desember, total nilai terkunci (TVL) mereka masing-masing mencapai 1,05 miliar dolar dan 626 juta dolar, menempati posisi dua teratas dalam TVL ekosistem Solana. Meskipun dana yang di-stake melalui Marinade hanya 57% dibandingkan dengan puncaknya dalam hitungan dolar, jumlah SOL yang di-stake (11,15 juta SOL) telah mencapai rekor tertinggi.
Selain menyediakan layanan staking, Jito juga mengembangkan infrastruktur MEV. Berkat airdrop yang melebihi ekspektasi, Jito telah mendapatkan basis pengguna yang baik. Baru-baru ini, Jito mulai memberikan insentif untuk penggunaan token staking likuiditasnya JitoSOL dalam proyek DeFi, yang menyebabkan jumlah staking meningkat pesat, saat ini telah mencapai 6,42 juta SOL.
Pertukaran Terdesentralisasi: Pembalikan Status Proyek Klasik
Di bidang pertukaran terdesentralisasi (DEX), Raydium dan Orca masih merupakan dua proyek terpenting, dan belum ada pesaing unggulan baru yang muncul. Kedua proyek ini telah mengembangkan fungsi likuiditas terpusat berdasarkan fondasi yang ada, tetapi posisi pasar mereka telah berubah.
Untuk DEX, likuiditas dan volume perdagangan adalah indikator yang paling penting. Likuiditas Raydium turun dari puncaknya sebesar 2,21 miliar dolar AS menjadi 113 juta dolar AS saat ini, hanya 5,1% dari puncaknya. Likuiditas Orca turun dari puncak 1,41 miliar dolar AS menjadi 184 juta dolar AS, yaitu 13% dari puncaknya.
Baru-baru ini, volume perdagangan DEX Solana melampaui Ethereum menarik perhatian pasar. Menurut data yang ditunjukkan, baik data 24 jam maupun 7 hari, volume perdagangan Solana lebih tinggi daripada Ethereum. Meskipun ada yang mempertanyakan bahwa ini mungkin merupakan penghitungan ulang dari volume perdagangan aggregator, setelah menghitung volume perdagangan masing-masing DEX secara terpisah, ditemukan bahwa total volume perdagangan 24 jam dari DEX utama di Solana adalah 1,55 miliar USD, yang memang melebihi 1,18 miliar USD dari DEX utama di Ethereum.
Indikator lain yang patut dicatat adalah rasio volume perdagangan DEX terhadap TVL, yang mencerminkan efisiensi penggunaan dana. Rasio ini untuk Raydium dan Orca masing-masing adalah 4,81 dan 2,87, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan DEX utama di Ethereum yang memiliki rasio 0,26, 0,09, dan 0,042. Ini berarti bahwa dengan modal yang sama, hasil dari penyediaan likuiditas di Solana jauh melebihi Ethereum, yang mungkin menarik lebih banyak dana masuk ke ekosistem Solana.
Peminjaman Terdesentralisasi: Pembaruan dan Perubahan
Bidang pinjaman terdesentralisasi mengalami perubahan yang signifikan, sebelumnya hanya Solend yang masih berada di urutan teratas di antara protokol pinjaman dengan volume dana yang besar, namun kini telah dilewati oleh proyek-proyek baru. TVL sangat penting bagi protokol pinjaman, mewakili jumlah dana yang tersisa dalam protokol.
TVL Solend telah turun dari puncaknya sebesar 910 juta dolar AS menjadi 187 juta dolar AS saat ini, yang setara dengan 20,5% dari puncaknya. Protokol pinjaman lama lainnya menunjukkan kinerja yang lebih buruk, seperti TVL Port Finance, Larix, dan Apricot Finance yang mengalami penurunan lebih dari 90%.
Pesaing baru marginfi dan Kamino menunjukkan performa yang luar biasa, dengan TVL masing-masing mencapai 348 juta USD dan 204 juta USD, serta pertumbuhan yang cepat baru-baru ini. Kedua proyek ini belum menerbitkan token tata kelola, tetapi telah meluncurkan sistem poin, di mana pengguna dapat memperoleh poin melalui setoran dan pinjaman. Didorong oleh airdrop dari proyek seperti Pyth dan Jito, dana terus mengalir, dan berbagai LST juga mendapatkan dukungan, proyek staking likuid mungkin memberikan insentif tambahan untuk dana ini.
Pengumpul Keuntungan: Hampir Punah
Lintasan agregator hasil hampir telah ditolak oleh pasar. Karena biaya transaksi Solana yang sudah rendah, keuntungan dari berinvestasi melalui agregator hasil untuk otomatis reinvestasi dan menghindari biaya transaksi pribadi tidak lagi jelas.
Proyek Sunny yang pernah paling terkenal, TVL-nya turun dari tertinggi 3,4 miliar dolar AS menjadi hanya 4,02 juta dolar AS. Agregator hasil lainnya yang menawarkan fungsi peminjaman dan penambangan leverage, seperti Francium dan Tulip, juga berkinerja buruk karena penurunan hasil penambangan, dengan TVL masing-masing turun menjadi 20,89 juta dolar AS dan 21,41 juta dolar AS.
Kontrak Berkelanjutan: Potensi Menunggu untuk Dilepaskan
Dibandingkan dengan berbagai proyek kontrak berkelanjutan di Layer 2 Ethereum, Solana belum menunjukkan kinerja yang menonjol di bidang ini.
Saat ini, kekuatan komprehensif yang lebih kuat adalah Drift, yang mengadopsi model perdagangan buku pesanan yang mirip dengan dYdX, dengan maksimum penggunaan leverage 20 kali. TVL Drift mencapai rekor baru, mencapai 105 juta dolar AS, dan volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam terakhir adalah 43 juta dolar AS.
Total nilai terkunci (TVL) proyek lama Mango turun dari puncaknya sebesar 210 juta USD menjadi 10,47 juta USD. Mango kini telah menambahkan fitur perdagangan kontrak berkelanjutan, tetapi volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam hanya 520 ribu USD.
JLP dari Jupiter mengadopsi model serupa GMX V1, dengan batasan dana ditetapkan sebesar 23 juta dolar, dan volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam terakhir mencapai 101 juta dolar, melampaui Drift.
Stablecoin Terdesentralisasi: Minim Pujian
Solana di bidang stablecoin terdesentralisasi selalu kekurangan proyek yang menonjol.
Protokol UXD pernah menyelesaikan IDO dengan valuasi hampir 2 miliar USD, namun TVL tertinggi hanya 42 juta USD, kini turun menjadi 11,19 juta USD. Proyek ini telah beralih dari strategi lindung nilai netral Delta ke penggunaan USDC 1:1 untuk pencetakan.
Proyek stablecoin lain yang menggunakan over-collateralized minting juga mengalami penurunan, seperti TVL Parrot Protocol dan Hubble yang masing-masing turun menjadi 8,61 juta dolar dan 8,06 juta dolar.
Kesimpulan
Ekosistem DeFi Solana menunjukkan situasi peralihan antara yang baru dan yang lama. Proyek staking likuid memimpin pertumbuhan TVL, volume perdagangan DEX meningkat secara signifikan, dan platform pinjaman baru muncul dengan cepat. Namun, agregator pendapatan dan proyek stablecoin menunjukkan performa yang biasa-biasa saja. Meskipun ada perkembangan di bidang kontrak berjangka, masih ada jarak dibandingkan dengan ekosistem Ethereum. Secara keseluruhan, ekosistem DeFi Solana sedang mengalami restrukturisasi dan pemulihan, dengan performa proyek-proyek baru yang patut diperhatikan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
6
Bagikan
Komentar
0/400
GasFeeBarbecue
· 13jam yang lalu
Beberapa hari ini naik begitu tajam, sial, tidak bisa mendapatkan mobil lagi.
Lihat AsliBalas0
SnapshotStriker
· 23jam yang lalu
sol luar biasa cepat masukkan posisi ah saudara-saudara
Lihat AsliBalas0
ForkThisDAO
· 08-04 20:15
Situasi pasar terlihat bearish, membeli lebih banyak dan mengejar harga, memukul turun.
Lihat AsliBalas0
GasOptimizer
· 08-04 20:14
SOL sekarang adalah raja di kandang.
Lihat AsliBalas0
DegenRecoveryGroup
· 08-04 20:13
sol serang serang serang hancurkan eth
Lihat AsliBalas0
TokenEconomist
· 08-04 19:49
sebenarnya, dinamika likuiditas di sini mengikuti teori kecepatan moneter klasik, hanya on-chain...
Analisis Pemulihan Ekosistem DeFi Solana: Perubahan Struktur Proyek Baru dan Lama
Analisis Pemulihan Ekosistem DeFi Solana: Bagaimana Kinerja Setiap Proyek?
Baru-baru ini, ekosistem Solana menunjukkan performa yang kuat di bawah dorongan bidang-bidang baru, dengan harga SOL mendekati 100 dolar. Volume perdagangan di bursa terdesentralisasi Solana sempat melampaui Ethereum, menarik perhatian luas dari pasar. Sementara itu, ekosistem Ethereum menghadapi beberapa keraguan, terutama proyek-proyek DeFi yang pernah memimpin siklus bull sebelumnya tidak lagi diminati. Lalu, bagaimana performa proyek DeFi di Solana saat ini? Apakah proyek-proyek lama benar-benar bangkit kembali?
Proyek Staking Likuiditas Memimpin
Staking likuid adalah salah satu proyek pertumbuhan penting dalam ekosistem Solana. Staking itu sendiri mengunci dana yang menguntungkan kenaikan harga SOL, sementara berbagai token staking likuid (LST) dapat digunakan dalam proyek Keuangan Desentralisasi lainnya. Daya tarik dan insentif dari airdrop proyek baru juga mendorong pertumbuhan dana yang berpartisipasi dalam staking likuid.
Marinade Finance dan Jito adalah dua proyek staking likuid terbesar di Solana. Hingga 22 Desember, total nilai terkunci (TVL) mereka masing-masing mencapai 1,05 miliar dolar dan 626 juta dolar, menempati posisi dua teratas dalam TVL ekosistem Solana. Meskipun dana yang di-stake melalui Marinade hanya 57% dibandingkan dengan puncaknya dalam hitungan dolar, jumlah SOL yang di-stake (11,15 juta SOL) telah mencapai rekor tertinggi.
Selain menyediakan layanan staking, Jito juga mengembangkan infrastruktur MEV. Berkat airdrop yang melebihi ekspektasi, Jito telah mendapatkan basis pengguna yang baik. Baru-baru ini, Jito mulai memberikan insentif untuk penggunaan token staking likuiditasnya JitoSOL dalam proyek DeFi, yang menyebabkan jumlah staking meningkat pesat, saat ini telah mencapai 6,42 juta SOL.
Pertukaran Terdesentralisasi: Pembalikan Status Proyek Klasik
Di bidang pertukaran terdesentralisasi (DEX), Raydium dan Orca masih merupakan dua proyek terpenting, dan belum ada pesaing unggulan baru yang muncul. Kedua proyek ini telah mengembangkan fungsi likuiditas terpusat berdasarkan fondasi yang ada, tetapi posisi pasar mereka telah berubah.
Untuk DEX, likuiditas dan volume perdagangan adalah indikator yang paling penting. Likuiditas Raydium turun dari puncaknya sebesar 2,21 miliar dolar AS menjadi 113 juta dolar AS saat ini, hanya 5,1% dari puncaknya. Likuiditas Orca turun dari puncak 1,41 miliar dolar AS menjadi 184 juta dolar AS, yaitu 13% dari puncaknya.
Baru-baru ini, volume perdagangan DEX Solana melampaui Ethereum menarik perhatian pasar. Menurut data yang ditunjukkan, baik data 24 jam maupun 7 hari, volume perdagangan Solana lebih tinggi daripada Ethereum. Meskipun ada yang mempertanyakan bahwa ini mungkin merupakan penghitungan ulang dari volume perdagangan aggregator, setelah menghitung volume perdagangan masing-masing DEX secara terpisah, ditemukan bahwa total volume perdagangan 24 jam dari DEX utama di Solana adalah 1,55 miliar USD, yang memang melebihi 1,18 miliar USD dari DEX utama di Ethereum.
Indikator lain yang patut dicatat adalah rasio volume perdagangan DEX terhadap TVL, yang mencerminkan efisiensi penggunaan dana. Rasio ini untuk Raydium dan Orca masing-masing adalah 4,81 dan 2,87, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan DEX utama di Ethereum yang memiliki rasio 0,26, 0,09, dan 0,042. Ini berarti bahwa dengan modal yang sama, hasil dari penyediaan likuiditas di Solana jauh melebihi Ethereum, yang mungkin menarik lebih banyak dana masuk ke ekosistem Solana.
Peminjaman Terdesentralisasi: Pembaruan dan Perubahan
Bidang pinjaman terdesentralisasi mengalami perubahan yang signifikan, sebelumnya hanya Solend yang masih berada di urutan teratas di antara protokol pinjaman dengan volume dana yang besar, namun kini telah dilewati oleh proyek-proyek baru. TVL sangat penting bagi protokol pinjaman, mewakili jumlah dana yang tersisa dalam protokol.
TVL Solend telah turun dari puncaknya sebesar 910 juta dolar AS menjadi 187 juta dolar AS saat ini, yang setara dengan 20,5% dari puncaknya. Protokol pinjaman lama lainnya menunjukkan kinerja yang lebih buruk, seperti TVL Port Finance, Larix, dan Apricot Finance yang mengalami penurunan lebih dari 90%.
Pesaing baru marginfi dan Kamino menunjukkan performa yang luar biasa, dengan TVL masing-masing mencapai 348 juta USD dan 204 juta USD, serta pertumbuhan yang cepat baru-baru ini. Kedua proyek ini belum menerbitkan token tata kelola, tetapi telah meluncurkan sistem poin, di mana pengguna dapat memperoleh poin melalui setoran dan pinjaman. Didorong oleh airdrop dari proyek seperti Pyth dan Jito, dana terus mengalir, dan berbagai LST juga mendapatkan dukungan, proyek staking likuid mungkin memberikan insentif tambahan untuk dana ini.
Pengumpul Keuntungan: Hampir Punah
Lintasan agregator hasil hampir telah ditolak oleh pasar. Karena biaya transaksi Solana yang sudah rendah, keuntungan dari berinvestasi melalui agregator hasil untuk otomatis reinvestasi dan menghindari biaya transaksi pribadi tidak lagi jelas.
Proyek Sunny yang pernah paling terkenal, TVL-nya turun dari tertinggi 3,4 miliar dolar AS menjadi hanya 4,02 juta dolar AS. Agregator hasil lainnya yang menawarkan fungsi peminjaman dan penambangan leverage, seperti Francium dan Tulip, juga berkinerja buruk karena penurunan hasil penambangan, dengan TVL masing-masing turun menjadi 20,89 juta dolar AS dan 21,41 juta dolar AS.
Kontrak Berkelanjutan: Potensi Menunggu untuk Dilepaskan
Dibandingkan dengan berbagai proyek kontrak berkelanjutan di Layer 2 Ethereum, Solana belum menunjukkan kinerja yang menonjol di bidang ini.
Saat ini, kekuatan komprehensif yang lebih kuat adalah Drift, yang mengadopsi model perdagangan buku pesanan yang mirip dengan dYdX, dengan maksimum penggunaan leverage 20 kali. TVL Drift mencapai rekor baru, mencapai 105 juta dolar AS, dan volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam terakhir adalah 43 juta dolar AS.
Total nilai terkunci (TVL) proyek lama Mango turun dari puncaknya sebesar 210 juta USD menjadi 10,47 juta USD. Mango kini telah menambahkan fitur perdagangan kontrak berkelanjutan, tetapi volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam hanya 520 ribu USD.
JLP dari Jupiter mengadopsi model serupa GMX V1, dengan batasan dana ditetapkan sebesar 23 juta dolar, dan volume perdagangan SOL-PERP dalam 24 jam terakhir mencapai 101 juta dolar, melampaui Drift.
Stablecoin Terdesentralisasi: Minim Pujian
Solana di bidang stablecoin terdesentralisasi selalu kekurangan proyek yang menonjol.
Protokol UXD pernah menyelesaikan IDO dengan valuasi hampir 2 miliar USD, namun TVL tertinggi hanya 42 juta USD, kini turun menjadi 11,19 juta USD. Proyek ini telah beralih dari strategi lindung nilai netral Delta ke penggunaan USDC 1:1 untuk pencetakan.
Proyek stablecoin lain yang menggunakan over-collateralized minting juga mengalami penurunan, seperti TVL Parrot Protocol dan Hubble yang masing-masing turun menjadi 8,61 juta dolar dan 8,06 juta dolar.
Kesimpulan
Ekosistem DeFi Solana menunjukkan situasi peralihan antara yang baru dan yang lama. Proyek staking likuid memimpin pertumbuhan TVL, volume perdagangan DEX meningkat secara signifikan, dan platform pinjaman baru muncul dengan cepat. Namun, agregator pendapatan dan proyek stablecoin menunjukkan performa yang biasa-biasa saja. Meskipun ada perkembangan di bidang kontrak berjangka, masih ada jarak dibandingkan dengan ekosistem Ethereum. Secara keseluruhan, ekosistem DeFi Solana sedang mengalami restrukturisasi dan pemulihan, dengan performa proyek-proyek baru yang patut diperhatikan.