Analisis Panorama RWA: Tren Pasar Global dan Prospek Perkembangan 2025
Pendahuluan
Seiring dengan perkembangan pesat ekonomi digital, RWA mengubah aset tradisional menjadi token digital, secara signifikan meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas aset. Inovasi ini dianggap sebagai kekuatan pendorong utama dalam transformasi digital pasar keuangan. Terutama sejak 2025, dengan percepatan masuknya dana institusi dan semakin jelasnya lingkungan regulasi, pasar RWA menunjukkan tren pertumbuhan yang cepat. Laporan ini bertujuan untuk menganalisis secara komprehensif perjalanan perkembangan, kondisi saat ini, dan potensi masa depan RWA.
I. Definisi RWA, Perkembangan Sejarah dan Jalur Teknologi
1.1 Definisi RWA
RWA mengacu pada proses mengubah aset dunia nyata (seperti real estat, komoditas, utang, hak kekayaan intelektual, dll.) menjadi token digital menggunakan teknologi blockchain. Token-token ini mewakili kepemilikan atau hak hasil dari aset, yang dapat diperdagangkan dan dikelola di blockchain. Tujuan inti adalah untuk mengatasi masalah konfirmasi kepemilikan, efisiensi perputaran yang rendah, dan kurangnya likuiditas dalam transaksi aset tradisional melalui sifat tidak dapat diubah, dapat dilacak dari blockchain, serta kemampuan pemrograman dari kontrak pintar.
Dari segi implementasi teknis, tokenisasi RWA mencakup tiga tahap kunci:
Verifikasi hak di luar rantai: Menyelesaikan konfirmasi kepemilikan aset dan penilaian nilai melalui prosedur kepatuhan hukum.
Pemetaan di blockchain: Memetakan hak aset ke blockchain, menghasilkan token yang sesuai.
Tata Kelola di Rantai: Mengimplementasikan distribusi pendapatan, penyelesaian staking, dan manajemen otomatis lainnya melalui kontrak pintar.
Dibandingkan dengan sekuritisasi aset tradisional (ABS), RWA memiliki kesamaan dalam isolasi risiko dan restrukturisasi arus kas, tetapi ketergantungan teknologinya memerlukan penilaian tambahan terhadap faktor-faktor seperti arsitektur blockchain, keamanan kontrak pintar, dan interoperabilitas lintas rantai.
1.2 Perkembangan RWA
Eksplorasi Awal (2017-2020): Konsep RWA mulai muncul sekitar tahun 2017, proyek awal terutama berfokus pada tokenisasi properti real estat dan karya seni.
Masuknya institusi (2021-2023): Pada tahun 2021, beberapa protokol DeFi mulai memasukkan RWA ke dalam ekosistem, di mana pengguna dapat melakukan pinjaman dengan jaminan aset nyata. Pada tahun 2023, ukuran pasar RWA mencapai 5 miliar USD, dengan lembaga keuangan tradisional meluncurkan produk tokenisasi, menandai RWA memasuki pandangan utama.
Pertumbuhan eksponensial (2024-2025): Institusi keuangan tradisional mempercepat penempatan RWA, mendorong pertumbuhan pasar yang cepat. Ukuran pasar RWA menembus 23 miliar dolar AS, menjadi salah satu arah aplikasi blockchain yang penting.
Dua, Skala Pasar dan Tren Pertumbuhan
2.1 Ukuran Pasar RWA Global
Hingga akhir Mei 2025, total nilai RWA on-chain global diperkirakan sekitar 23 miliar dolar. Pada bulan Maret 2025, TVL protokol RWA pertama kali melampaui angka 10 miliar dolar, mencapai sekitar 10,4 miliar dolar pada 21 Maret. Selama periode yang sama, RWA menunjukkan pertumbuhan yang signifikan, dengan tingkat pertumbuhan TVL hampir 140% dari awal tahun 2025 hingga sekarang. Data ini menunjukkan bahwa pasar RWA telah mengalami pertumbuhan eksplosif dalam dua tahun terakhir.
Jumlah kunci dari protokol RWA utama (TVL) meningkat pesat. Contohnya:
Platform perdagangan tertentu (RWA Vaults) -- Pada awal 2025, TVL RWA collateral vault-nya diperkirakan sekitar 1,3 miliar dolar.
Ondo Finance -- TVL sekitar 12,83 miliar dolar AS.
Centrifuge -- TVL sekitar 4,41 juta dolar.
Selain itu, dana obligasi pemerintah AS berbasis blockchain dari sebuah perusahaan manajemen aset besar telah melompat ke posisi teratas, dengan TVL sekitar 1,4 miliar USD, diikuti oleh sekitar 1,3 miliar USD. Angka-angka ini mencerminkan dominasi proyek dengan latar belakang institusi dan protokol berkualitas di bidang RWA.
2.2 Tren Pertumbuhan dan Prediksi
Beberapa lembaga penelitian telah memprediksi ukuran pasar RWA pada tahun 2030 dan memberikan estimasi laju pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) yang sesuai. Boston Consulting Group pernah memperkirakan bahwa pada tahun 2030, ukuran tokenisasi aset global dapat mencapai sekitar 16 triliun dolar AS. McKinsey dan lainnya juga memperkirakan sekitar 2 triliun dolar AS. Sebuah bank internasional memperkirakan ukuran tersebut berada dalam kisaran 4-5 triliun dolar AS pada tahun 2030, sementara lembaga manajemen aset digital memberikan kisaran lebar antara 3,5-10 triliun dolar AS. Dalam industri kripto, beberapa analis menunjukkan bahwa jika dalam 5 tahun ke depan kita mempertahankan tingkat pertumbuhan sekitar 121% seperti dua tahun terakhir, ukuran tokenisasi RWA pada tahun 2030 akan sekitar 1,3 triliun dolar AS. Prediksi di atas memiliki laju pertumbuhan tahunan gabungan yang bervariasi dari puluhan poin persentase (ukuran 1 triliun) hingga ratusan poin persentase (lebih dari 10 triliun), mencerminkan potensi dan ketidakpastian pasar RWA.
Tren pertumbuhan utama:
Partisipasi lembaga mempercepat: Raksasa keuangan tradisional berbondong-bondong memasuki jalur RWA. Sebagai contoh, sebuah perusahaan manajemen aset besar meluncurkan dana obligasi negara berbasis Ethereum pada tahun 2024, dan pada tahun 2025, ukurannya telah melebihi 2,5 miliar dolar AS (mewakili 41% pangsa pasar tokenisasi obligasi negara di seluruh dunia). Sebuah platform perdagangan terkenal juga mengajukan proposal kerangka bursa RWA kepada regulator pada tahun 2025, diperkirakan dapat mencapai 10 miliar dolar AS TVL dalam tiga tahun. Selain itu, beberapa lembaga keuangan besar telah meluncurkan atau berencana untuk meluncurkan produk RWA yang sesuai, mendorong permintaan pasar.
Evolusi teknologi mendorong peningkatan efisiensi: Ekosistem Ethereum masih menduduki posisi dominan dalam infrastruktur tokenisasi. Hingga Mei 2025, aset tokenisasi yang didukung oleh Ethereum diperkirakan mencapai sekitar 55% dari total global. Sementara itu, berbagai jenis saluran berkinerja tinggi dan solusi skalabilitas terus muncul. Misalnya, platform perdagangan tertentu yang direncanakan untuk dibangun akan menggunakan arsitektur rantai campuran untuk mencapai pencocokan di bawah 10 mikrodetik dan throughput 30.000 TPS, secara signifikan meningkatkan efisiensi penyelesaian dan mengurangi biaya. Selain itu, jaringan Layer2 dan teknologi bukti nol pengetahuan sedang digunakan untuk mengurangi biaya transaksi RWA dan meningkatkan privasi.
Kebijakan pengawasan semakin ketat: Otoritas pengawas di berbagai negara mulai merumuskan aturan terkait RWA, untuk memberikan jaminan sistem bagi perkembangan pasar. Sebuah platform perdagangan telah mengajukan proposal lengkap kepada otoritas pengawas mengenai lisensi federal untuk aset yang ditokenisasi dan persyaratan kepatuhan seperti audit on-chain, bertujuan untuk menetapkan standar penerbitan dan perdagangan token. Regulasi seperti Undang-Undang Pasar Aset Kripto Uni Eropa (MiCA) juga secara jelas mengklasifikasikan token RWA dan standar kepatuhan. Sementara itu, beberapa daerah telah mencoba membolehkan investor dengan ambang tertentu untuk berpartisipasi dalam RWA melalui platform yang patuh, seperti melalui stablecoin yang patuh dan token sekuritas untuk berinvestasi dalam obligasi negara dan real estat. Secara keseluruhan, peningkatan kedewasaan regulasi kebijakan telah meningkatkan kepercayaan institusi, memberikan dukungan kunci untuk ekspansi cepat pasar RWA.
Tiga, Jalur Teknologi RWA dan Standar Inti
3.1 Jalur Teknologi
Jalur implementasi teknologi RWA biasanya mencakup langkah-langkah dan modul kunci berikut:
1）Proses Tokenisasi Aset (Asset Tokenization Workflow)
Pemilihan aset dan pengakuan hak: Menentukan nilai aset off-chain, batas kepemilikan, dan sifat transferabelnya.
Audit kepatuhan dan pendirian SPV: Melalui lembaga kustodian atau mendirikan kendaraan tujuan khusus (SPV) untuk pengelolaan aset
Penerbitan Token (Token Minting): Menghasilkan token yang sesuai dengan standar seperti ERC-20, ERC-721, atau ERC-3643
Integrasi data off-chain (Oracle/IOT): Memperbarui status aset secara real-time melalui oracle, Internet of Things, atau audit pihak ketiga.
Mekanisme jaminan nilai: Memelihara hubungan pengikatan antara token dan aset nyata melalui cara-cara seperti kustodian, asuransi, dan over-collateralization.
2）Tumpukan Protokol RWA yang Didukung (RWA Protocol Stack)
3.2 Standar dan Alat Inti
ERC-3643 (T-REX): Salah satu standar token RWA yang paling matang, mendukung daftar putih identitas, kontrol regulasi, dan manajemen izin
ERC-1400: Kerangka kepatuhan untuk token sekuritas, mendukung desain kepatuhan regulasi modular
Oracle: Menyediakan sinkronisasi yang dapat dipercaya untuk data off-chain seperti harga, status aset, dll.
Alat Multi-Signature/Trust: Menjamin Keamanan Aset dan Kepatuhan Tata Kelola
TEE (Lingkungan Eksekusi Tepercaya): memastikan data sensitif di luar rantai dapat beroperasi dengan aman dan privasi selama interaksi di dalam rantai.
Visi RWA adalah untuk membawa ratusan triliun dolar aset nyata global ke dalam sistem keuangan berbasis blockchain, melepaskan likuiditas dan kombinabilitasnya, serta membangun infrastruktur keuangan generasi baru yang lebih efisien, lebih transparan, dan lebih inklusif. Jalur teknologinya harus menyelesaikan tantangan ganda antara "dapat diprogram di rantai" dan "koneksi yang dapat dipercaya di luar rantai", sambil mempertimbangkan kepatuhan hukum, mekanisme audit, keamanan sistem, dan jalur partisipasi pasar.
Empat, Kategori Aset RWA yang Khas dan Aplikasi Nyata
4.1 Jenis Aset RWA yang Khas
Jalur aset nyata untuk di-link ke blockchain semakin beragam, proyek RWA mainstream berfokus pada beberapa jenis aset berikut, memanfaatkan struktur kredit dan hasil dari aset nyata untuk mewujudkan pemetaan token. Jenis aset ini dapat dibagi menjadi empat kategori berikut:
Aset utang (sekuritas dunia nyata)
Proyek RWA jenis ini biasanya terkait dengan instrumen utang di dunia nyata (seperti obligasi pemerintah AS, obligasi perusahaan, piutang, dll.), mewakili salah satu jalur yang paling matang dan utama, dengan transparansi tinggi, atribut kepatuhan yang kuat, dan pendapatan yang dapat diprediksi.
Proyek tipikal:
Ondo Finance: Menerbitkan token seperti OUSG dengan ETF Treasury AS sebagai aset dasar.
Maple Finance: menghubungkan pihak yang membutuhkan kredit di dunia nyata dengan penyedia likuiditas DeFi melalui produk kredit terstruktur.
Centrifuge: Mengonversi piutang, faktur, dan aset lainnya ke dalam blockchain, serta menghubungkannya dengan protokol Tinlake untuk pinjaman.
Aset properti (seperti real estat)
Dengan penilaian properti dan pendapatan sewa, aset properti dibagi menjadi Token yang dapat diperdagangkan, digunakan untuk staking DeFi atau alokasi aset, dengan keamanan aset yang baik dan dasar arus kas.
Proyek tipikal:
RealT: Menyediakan kepemilikan tokenisasi berbasis properti di Amerika Serikat, pemegang Token dapat memperoleh pendapatan sewa.
Propy: Transaksi real estat dan pendaftaran hak milik yang berbasis blockchain, mewujudkan transparansi dalam proses pembelian rumah.
Lofty: Platform investasi properti yang terfragmentasi, mendukung pembagian dividen dan manajemen aset secara proporsional.
Aset barang (emas, kredit karbon, minyak, dll)
Menerbitkan Token yang terhubung dengan nilai barang nyata atau sertifikat sebagai dukungan, untuk tujuan penyimpanan nilai, lindung nilai risiko, atau perdagangan.
Proyek Khas:
PAXG: Stablecoin yang didukung oleh emas yang diterbitkan oleh Paxos, di mana setiap Token mewakili sejumlah emas fisik.
OpenCarbon: Platform tokenisasi kredit karbon, yang mengalihkan sertifikat pengurangan karbon ke dalam blockchain.
Tangible: Menerbitkan token untuk perdagangan dan penyimpanan aset fisik seperti minuman beralkohol, jam tangan, dan lainnya.
Kategori aset nyata lainnya (hak cipta, asuransi, faktur, kekayaan intelektual, dll)
Merupakan bidang inovasi awal dalam eksplorasi RWA, mewakili aset dengan likuiditas yang lebih rendah tetapi inovatif, cocok untuk platform vertikal tertentu untuk diinkubasi.
Proyek Khas:
Re: Platform tokenisasi eksposur risiko asuransi, menyediakan reasuransi on-chain untuk DeFi.
IP3 / Story Protocol: Menjelajahi solusi untuk mengalirkan nilai kekayaan intelektual ke dalam blockchain.
Goldfinch: platform pinjaman kredit yang mendukung pinjaman mikro di pasar berkembang.
4.2 Aplikasi Praktis RWA
(1) RWA Berorientasi Investasi: Pendapatan Aset Virtual yang Terikat
Praktik RWA yang berorientasi investasi pertama kali dapat ditelusuri kembali ke eksplorasi mekanisme stabilitas di ekosistem DeFi, dengan model khas yang menyediakan dukungan nilai untuk aset virtual berdasarkan hasil aset nyata. Logika "dukungan aset" ini telah muncul dalam bentuk awal dalam praktik awal dari suatu protokol DeFi, yang membangun dasar nilai terdesentralisasi untuk stablecoin-nya dengan menerima aset nyata (seperti obligasi pemerintah AS) sebagai jaminan. Dengan masuknya lembaga keuangan tradisional, model ini secara bertahap berevolusi menjadi solusi tingkat institusi yang lebih matang.
Ciri-ciri inti RWA semacam ini tercermin dalam tiga aspek:
Pertama, aset yang menjadi objek terfokus pada instrumen keuangan tradisional yang memiliki likuiditas tinggi (obligasi negara, instrumen pasar uang, dll);
Kedua, entitas yang mem发起多为 lembaga keuangan berlisensi atau protokol DeFi yang sesuai;
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
7
Bagikan
Komentar
0/400
ColdWalletGuardian
· 17jam yang lalu
bull kulit tebal Tidak jelas dan tidak putih Hanya ingin naik
Lihat AsliBalas0
TokenVelocity
· 22jam yang lalu
Sudah membicarakan RWA lagi, sudah melakukan pengaturan?
Lihat AsliBalas0
FloorPriceWatcher
· 22jam yang lalu
Satu gelombang ekspektasi bull run lagi, kali ini banyak yang salah paham.
Lihat AsliBalas0
DecentralizeMe
· 23jam yang lalu
Saatnya untuk membual tentang data pemasaran lagi
Lihat AsliBalas0
CryptoCrazyGF
· 23jam yang lalu
token meme tidak bermain jadi hmm A RWA
Lihat AsliBalas0
GasGuzzler
· 23jam yang lalu
Ah? Apakah benar-benar tidak enak untuk menggoreng Jinkun dengan serius?
Lihat AsliBalas0
Rugpull幸存者
· 23jam yang lalu
Jangan melakukan hal-hal yang berbelit-belit ini, bahkan prediksi untuk tahun 2025.
Pertumbuhan eksplosif pasar RWA, mencapai skala 23 miliar dolar AS pada tahun 2025, lembaga mempercepat penataan.
Analisis Panorama RWA: Tren Pasar Global dan Prospek Perkembangan 2025
Pendahuluan
Seiring dengan perkembangan pesat ekonomi digital, RWA mengubah aset tradisional menjadi token digital, secara signifikan meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas aset. Inovasi ini dianggap sebagai kekuatan pendorong utama dalam transformasi digital pasar keuangan. Terutama sejak 2025, dengan percepatan masuknya dana institusi dan semakin jelasnya lingkungan regulasi, pasar RWA menunjukkan tren pertumbuhan yang cepat. Laporan ini bertujuan untuk menganalisis secara komprehensif perjalanan perkembangan, kondisi saat ini, dan potensi masa depan RWA.
I. Definisi RWA, Perkembangan Sejarah dan Jalur Teknologi
1.1 Definisi RWA
RWA mengacu pada proses mengubah aset dunia nyata (seperti real estat, komoditas, utang, hak kekayaan intelektual, dll.) menjadi token digital menggunakan teknologi blockchain. Token-token ini mewakili kepemilikan atau hak hasil dari aset, yang dapat diperdagangkan dan dikelola di blockchain. Tujuan inti adalah untuk mengatasi masalah konfirmasi kepemilikan, efisiensi perputaran yang rendah, dan kurangnya likuiditas dalam transaksi aset tradisional melalui sifat tidak dapat diubah, dapat dilacak dari blockchain, serta kemampuan pemrograman dari kontrak pintar.
Dari segi implementasi teknis, tokenisasi RWA mencakup tiga tahap kunci:
Dibandingkan dengan sekuritisasi aset tradisional (ABS), RWA memiliki kesamaan dalam isolasi risiko dan restrukturisasi arus kas, tetapi ketergantungan teknologinya memerlukan penilaian tambahan terhadap faktor-faktor seperti arsitektur blockchain, keamanan kontrak pintar, dan interoperabilitas lintas rantai.
1.2 Perkembangan RWA
Dua, Skala Pasar dan Tren Pertumbuhan
2.1 Ukuran Pasar RWA Global
Hingga akhir Mei 2025, total nilai RWA on-chain global diperkirakan sekitar 23 miliar dolar. Pada bulan Maret 2025, TVL protokol RWA pertama kali melampaui angka 10 miliar dolar, mencapai sekitar 10,4 miliar dolar pada 21 Maret. Selama periode yang sama, RWA menunjukkan pertumbuhan yang signifikan, dengan tingkat pertumbuhan TVL hampir 140% dari awal tahun 2025 hingga sekarang. Data ini menunjukkan bahwa pasar RWA telah mengalami pertumbuhan eksplosif dalam dua tahun terakhir.
Jumlah kunci dari protokol RWA utama (TVL) meningkat pesat. Contohnya:
Selain itu, dana obligasi pemerintah AS berbasis blockchain dari sebuah perusahaan manajemen aset besar telah melompat ke posisi teratas, dengan TVL sekitar 1,4 miliar USD, diikuti oleh sekitar 1,3 miliar USD. Angka-angka ini mencerminkan dominasi proyek dengan latar belakang institusi dan protokol berkualitas di bidang RWA.
2.2 Tren Pertumbuhan dan Prediksi
Beberapa lembaga penelitian telah memprediksi ukuran pasar RWA pada tahun 2030 dan memberikan estimasi laju pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) yang sesuai. Boston Consulting Group pernah memperkirakan bahwa pada tahun 2030, ukuran tokenisasi aset global dapat mencapai sekitar 16 triliun dolar AS. McKinsey dan lainnya juga memperkirakan sekitar 2 triliun dolar AS. Sebuah bank internasional memperkirakan ukuran tersebut berada dalam kisaran 4-5 triliun dolar AS pada tahun 2030, sementara lembaga manajemen aset digital memberikan kisaran lebar antara 3,5-10 triliun dolar AS. Dalam industri kripto, beberapa analis menunjukkan bahwa jika dalam 5 tahun ke depan kita mempertahankan tingkat pertumbuhan sekitar 121% seperti dua tahun terakhir, ukuran tokenisasi RWA pada tahun 2030 akan sekitar 1,3 triliun dolar AS. Prediksi di atas memiliki laju pertumbuhan tahunan gabungan yang bervariasi dari puluhan poin persentase (ukuran 1 triliun) hingga ratusan poin persentase (lebih dari 10 triliun), mencerminkan potensi dan ketidakpastian pasar RWA.
Tren pertumbuhan utama:
Partisipasi lembaga mempercepat: Raksasa keuangan tradisional berbondong-bondong memasuki jalur RWA. Sebagai contoh, sebuah perusahaan manajemen aset besar meluncurkan dana obligasi negara berbasis Ethereum pada tahun 2024, dan pada tahun 2025, ukurannya telah melebihi 2,5 miliar dolar AS (mewakili 41% pangsa pasar tokenisasi obligasi negara di seluruh dunia). Sebuah platform perdagangan terkenal juga mengajukan proposal kerangka bursa RWA kepada regulator pada tahun 2025, diperkirakan dapat mencapai 10 miliar dolar AS TVL dalam tiga tahun. Selain itu, beberapa lembaga keuangan besar telah meluncurkan atau berencana untuk meluncurkan produk RWA yang sesuai, mendorong permintaan pasar.
Evolusi teknologi mendorong peningkatan efisiensi: Ekosistem Ethereum masih menduduki posisi dominan dalam infrastruktur tokenisasi. Hingga Mei 2025, aset tokenisasi yang didukung oleh Ethereum diperkirakan mencapai sekitar 55% dari total global. Sementara itu, berbagai jenis saluran berkinerja tinggi dan solusi skalabilitas terus muncul. Misalnya, platform perdagangan tertentu yang direncanakan untuk dibangun akan menggunakan arsitektur rantai campuran untuk mencapai pencocokan di bawah 10 mikrodetik dan throughput 30.000 TPS, secara signifikan meningkatkan efisiensi penyelesaian dan mengurangi biaya. Selain itu, jaringan Layer2 dan teknologi bukti nol pengetahuan sedang digunakan untuk mengurangi biaya transaksi RWA dan meningkatkan privasi.
Kebijakan pengawasan semakin ketat: Otoritas pengawas di berbagai negara mulai merumuskan aturan terkait RWA, untuk memberikan jaminan sistem bagi perkembangan pasar. Sebuah platform perdagangan telah mengajukan proposal lengkap kepada otoritas pengawas mengenai lisensi federal untuk aset yang ditokenisasi dan persyaratan kepatuhan seperti audit on-chain, bertujuan untuk menetapkan standar penerbitan dan perdagangan token. Regulasi seperti Undang-Undang Pasar Aset Kripto Uni Eropa (MiCA) juga secara jelas mengklasifikasikan token RWA dan standar kepatuhan. Sementara itu, beberapa daerah telah mencoba membolehkan investor dengan ambang tertentu untuk berpartisipasi dalam RWA melalui platform yang patuh, seperti melalui stablecoin yang patuh dan token sekuritas untuk berinvestasi dalam obligasi negara dan real estat. Secara keseluruhan, peningkatan kedewasaan regulasi kebijakan telah meningkatkan kepercayaan institusi, memberikan dukungan kunci untuk ekspansi cepat pasar RWA.
Tiga, Jalur Teknologi RWA dan Standar Inti
3.1 Jalur Teknologi
Jalur implementasi teknologi RWA biasanya mencakup langkah-langkah dan modul kunci berikut:
1）Proses Tokenisasi Aset (Asset Tokenization Workflow)
2）Tumpukan Protokol RWA yang Didukung (RWA Protocol Stack)
3.2 Standar dan Alat Inti
Visi RWA adalah untuk membawa ratusan triliun dolar aset nyata global ke dalam sistem keuangan berbasis blockchain, melepaskan likuiditas dan kombinabilitasnya, serta membangun infrastruktur keuangan generasi baru yang lebih efisien, lebih transparan, dan lebih inklusif. Jalur teknologinya harus menyelesaikan tantangan ganda antara "dapat diprogram di rantai" dan "koneksi yang dapat dipercaya di luar rantai", sambil mempertimbangkan kepatuhan hukum, mekanisme audit, keamanan sistem, dan jalur partisipasi pasar.
Empat, Kategori Aset RWA yang Khas dan Aplikasi Nyata
4.1 Jenis Aset RWA yang Khas
Jalur aset nyata untuk di-link ke blockchain semakin beragam, proyek RWA mainstream berfokus pada beberapa jenis aset berikut, memanfaatkan struktur kredit dan hasil dari aset nyata untuk mewujudkan pemetaan token. Jenis aset ini dapat dibagi menjadi empat kategori berikut:
Proyek RWA jenis ini biasanya terkait dengan instrumen utang di dunia nyata (seperti obligasi pemerintah AS, obligasi perusahaan, piutang, dll.), mewakili salah satu jalur yang paling matang dan utama, dengan transparansi tinggi, atribut kepatuhan yang kuat, dan pendapatan yang dapat diprediksi.
Proyek tipikal:
Dengan penilaian properti dan pendapatan sewa, aset properti dibagi menjadi Token yang dapat diperdagangkan, digunakan untuk staking DeFi atau alokasi aset, dengan keamanan aset yang baik dan dasar arus kas.
Proyek tipikal:
Menerbitkan Token yang terhubung dengan nilai barang nyata atau sertifikat sebagai dukungan, untuk tujuan penyimpanan nilai, lindung nilai risiko, atau perdagangan.
Proyek Khas:
Merupakan bidang inovasi awal dalam eksplorasi RWA, mewakili aset dengan likuiditas yang lebih rendah tetapi inovatif, cocok untuk platform vertikal tertentu untuk diinkubasi.
Proyek Khas:
4.2 Aplikasi Praktis RWA
(1) RWA Berorientasi Investasi: Pendapatan Aset Virtual yang Terikat
Praktik RWA yang berorientasi investasi pertama kali dapat ditelusuri kembali ke eksplorasi mekanisme stabilitas di ekosistem DeFi, dengan model khas yang menyediakan dukungan nilai untuk aset virtual berdasarkan hasil aset nyata. Logika "dukungan aset" ini telah muncul dalam bentuk awal dalam praktik awal dari suatu protokol DeFi, yang membangun dasar nilai terdesentralisasi untuk stablecoin-nya dengan menerima aset nyata (seperti obligasi pemerintah AS) sebagai jaminan. Dengan masuknya lembaga keuangan tradisional, model ini secara bertahap berevolusi menjadi solusi tingkat institusi yang lebih matang.
Ciri-ciri inti RWA semacam ini tercermin dalam tiga aspek:
Pertama, aset yang menjadi objek terfokus pada instrumen keuangan tradisional yang memiliki likuiditas tinggi (obligasi negara, instrumen pasar uang, dll);
Kedua, entitas yang mem发起多为 lembaga keuangan berlisensi atau protokol DeFi yang sesuai;
Ketiga,