Aset Dunia Nyata: Perbatasan Berikutnya di Bidang Enkripsi
Tujuan awal dari enkripsi mata uang adalah untuk menciptakan sistem ekonomi global yang lebih transparan, dapat diakses, dan efisien, bukan hanya untuk spekulasi jangka pendek. Namun, saat ini sebagian besar narasi enkripsi masih terbatas pada on-chain, dan aplikasi praktis yang benar-benar menguntungkan konsumen biasa masih sangat sedikit. Di pasar tradisional, ada triliunan dolar aset yang menunggu untuk diubah oleh teknologi blockchain, yang membawa peluang besar untuk perbaikan sistemik ekonomi global.
Kemunculan keuangan terdesentralisasi ( DeFi ) telah sangat membebaskan potensi blockchain. Aplikasi DeFi memiliki keuntungan seperti penyelesaian atomik, biaya rendah, transparansi tinggi, komposabilitas, dan kontrol pengguna yang mandiri. Aplikasi DeFi yang umum termasuk pembayaran peer-to-peer, aset sintetis, perdagangan spot, manajemen aset, pasar pinjaman, asuransi, dan derivatif.
Meskipun DeFi membawa banyak manfaat, tetapi keterbatasan utamanya adalah saat ini sebagian besar DeFi hanya membentuk suatu ekonomi sirkular yang relatif tertutup, dan kurang terhubung dengan sistem ekonomi tradisional. Pertumbuhan cepat DeFi sebagian besar berasal dari permainan rotasi modal dan imbal hasil tinggi yang tidak berkelanjutan. Ini setara dengan menggunakan superkomputer untuk memainkan permainan sederhana, potensi belum sepenuhnya terwujud.
Industri DeFi telah berkembang pesat dalam dua tahun terakhir, tetapi dengan serangkaian peristiwa black swan dan datangnya pasar bear, total nilai yang terkunci (TVL) telah turun tajam dari puncaknya. Banyak protokol menunjukkan ketidakberlanjutan, harga token anjlok, dan keseluruhan imbal hasil juga menurun, secara bertahap mendekati tingkat keuangan tradisional.
Dibandingkan dengan keuangan tradisional, DeFi memiliki keunggulan transparansi on-chain, dapat digabungkan, fleksibel dan efisien, serta memiliki hambatan masuk yang rendah. Namun, keuangan tradisional masih memiliki keunggulan dalam perlindungan investor dan penghubungan pasar.
Aset dunia nyata ( RWA ) mengacu pada aset berwujud yang ada di dunia fisik, seperti properti, komoditas, dan karya seni. RWA merupakan bagian penting dari nilai finansial global, dengan total skala mencapai triliunan dolar. Menggabungkan RWA dengan DeFi membawa peluang baru bagi aset tradisional.
Saat ini, banyak lembaga keuangan besar sedang berinvestasi di bidang RWA. Goldman Sachs meluncurkan platform obligasi blockchain, Hamilton Lane membawa dana andalannya ke Polygon, Siemens menerbitkan obligasi digital di blockchain publik, Mitsui melakukan pengelolaan aset melalui sekuritas digital, MakerDAO memperkenalkan RWA sebagai jaminan untuk mendukung stablecoin DAI.
Aplikasi utama RWA dalam DeFi meliputi: stablecoin, token sintetis, dan protokol peminjaman. Stablecoin adalah salah satu contoh aplikasi RWA yang paling sukses. Token sintetis memungkinkan derivatif yang terikat pada aset nyata untuk diperdagangkan di blockchain. Model peminjaman DeFi menyediakan cara yang efisien untuk pengumpulan dan distribusi dana.
Protokol RWA di blockchain dibagi menjadi dua kategori utama: pasar saham dan aset fisik, serta pasar pendapatan tetap. Di antara keduanya, pendapatan tetap adalah pasar utama di bidang RWA, dengan transaksi yang lebih aktif dan produk yang lebih beragam.
Beberapa protokol RWA yang terkenal di blockchain termasuk: Backed Finance( tokenisasi ETF saham), Ondo Finance( tokenisasi obligasi), Maple Finance( pasar kredit), Centrifuge( kredit terstruktur), Goldfinch( kredit terdesentralisasi), dan lain-lain. Protokol-protokol ini umumnya menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada protokol DeFi biasa.
Di masa depan, mungkin akan muncul Layer1 blockchain yang dirancang khusus untuk RWA, untuk memenuhi kebutuhan izin khusus dari protokol RWA. Contohnya, proyek seperti Inatain Markets dan Provenance blockchain sedang menjelajahi arah ini.
Dengan kehabisan narasi DeFi dan potensi besar dari pasar aset nyata, karakteristik unggulan DeFi membawa peluang baru bagi aset tradisional. Misalnya, aset fisik yang telah ditokenisasi dapat terhubung dengan pasar global. Krisis perbankan baru-baru ini juga mendorong perkembangan tokenisasi emas. Narasi baru tentang DeFi yang memberdayakan ekonomi riil mungkin akan datang, membawa prospek aplikasi yang lebih luas untuk teknologi blockchain.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Aset Dunia Nyata RWA: Peluang Baru untuk Koneksi DeFi dengan TradFi
Aset Dunia Nyata: Perbatasan Berikutnya di Bidang Enkripsi
Tujuan awal dari enkripsi mata uang adalah untuk menciptakan sistem ekonomi global yang lebih transparan, dapat diakses, dan efisien, bukan hanya untuk spekulasi jangka pendek. Namun, saat ini sebagian besar narasi enkripsi masih terbatas pada on-chain, dan aplikasi praktis yang benar-benar menguntungkan konsumen biasa masih sangat sedikit. Di pasar tradisional, ada triliunan dolar aset yang menunggu untuk diubah oleh teknologi blockchain, yang membawa peluang besar untuk perbaikan sistemik ekonomi global.
Kemunculan keuangan terdesentralisasi ( DeFi ) telah sangat membebaskan potensi blockchain. Aplikasi DeFi memiliki keuntungan seperti penyelesaian atomik, biaya rendah, transparansi tinggi, komposabilitas, dan kontrol pengguna yang mandiri. Aplikasi DeFi yang umum termasuk pembayaran peer-to-peer, aset sintetis, perdagangan spot, manajemen aset, pasar pinjaman, asuransi, dan derivatif.
Meskipun DeFi membawa banyak manfaat, tetapi keterbatasan utamanya adalah saat ini sebagian besar DeFi hanya membentuk suatu ekonomi sirkular yang relatif tertutup, dan kurang terhubung dengan sistem ekonomi tradisional. Pertumbuhan cepat DeFi sebagian besar berasal dari permainan rotasi modal dan imbal hasil tinggi yang tidak berkelanjutan. Ini setara dengan menggunakan superkomputer untuk memainkan permainan sederhana, potensi belum sepenuhnya terwujud.
Industri DeFi telah berkembang pesat dalam dua tahun terakhir, tetapi dengan serangkaian peristiwa black swan dan datangnya pasar bear, total nilai yang terkunci (TVL) telah turun tajam dari puncaknya. Banyak protokol menunjukkan ketidakberlanjutan, harga token anjlok, dan keseluruhan imbal hasil juga menurun, secara bertahap mendekati tingkat keuangan tradisional.
Dibandingkan dengan keuangan tradisional, DeFi memiliki keunggulan transparansi on-chain, dapat digabungkan, fleksibel dan efisien, serta memiliki hambatan masuk yang rendah. Namun, keuangan tradisional masih memiliki keunggulan dalam perlindungan investor dan penghubungan pasar.
Aset dunia nyata ( RWA ) mengacu pada aset berwujud yang ada di dunia fisik, seperti properti, komoditas, dan karya seni. RWA merupakan bagian penting dari nilai finansial global, dengan total skala mencapai triliunan dolar. Menggabungkan RWA dengan DeFi membawa peluang baru bagi aset tradisional.
Saat ini, banyak lembaga keuangan besar sedang berinvestasi di bidang RWA. Goldman Sachs meluncurkan platform obligasi blockchain, Hamilton Lane membawa dana andalannya ke Polygon, Siemens menerbitkan obligasi digital di blockchain publik, Mitsui melakukan pengelolaan aset melalui sekuritas digital, MakerDAO memperkenalkan RWA sebagai jaminan untuk mendukung stablecoin DAI.
Aplikasi utama RWA dalam DeFi meliputi: stablecoin, token sintetis, dan protokol peminjaman. Stablecoin adalah salah satu contoh aplikasi RWA yang paling sukses. Token sintetis memungkinkan derivatif yang terikat pada aset nyata untuk diperdagangkan di blockchain. Model peminjaman DeFi menyediakan cara yang efisien untuk pengumpulan dan distribusi dana.
Protokol RWA di blockchain dibagi menjadi dua kategori utama: pasar saham dan aset fisik, serta pasar pendapatan tetap. Di antara keduanya, pendapatan tetap adalah pasar utama di bidang RWA, dengan transaksi yang lebih aktif dan produk yang lebih beragam.
Beberapa protokol RWA yang terkenal di blockchain termasuk: Backed Finance( tokenisasi ETF saham), Ondo Finance( tokenisasi obligasi), Maple Finance( pasar kredit), Centrifuge( kredit terstruktur), Goldfinch( kredit terdesentralisasi), dan lain-lain. Protokol-protokol ini umumnya menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada protokol DeFi biasa.
Di masa depan, mungkin akan muncul Layer1 blockchain yang dirancang khusus untuk RWA, untuk memenuhi kebutuhan izin khusus dari protokol RWA. Contohnya, proyek seperti Inatain Markets dan Provenance blockchain sedang menjelajahi arah ini.
Dengan kehabisan narasi DeFi dan potensi besar dari pasar aset nyata, karakteristik unggulan DeFi membawa peluang baru bagi aset tradisional. Misalnya, aset fisik yang telah ditokenisasi dapat terhubung dengan pasar global. Krisis perbankan baru-baru ini juga mendorong perkembangan tokenisasi emas. Narasi baru tentang DeFi yang memberdayakan ekonomi riil mungkin akan datang, membawa prospek aplikasi yang lebih luas untuk teknologi blockchain.