Aset Dunia Nyata Properti ( RWA ) Penelitian Proyek
Aset dunia nyata di pasar cryptocurrency bukanlah konsep baru, sudah ada sejak 2018, mirip dengan tokenisasi aset dan penerbitan token sekuritas pada waktu itu. Namun, karena regulasi yang tidak memadai dan kurangnya imbal hasil yang signifikan, upaya awal ini gagal untuk membentuk skala pasar yang matang.
Pada tahun 2022, seiring dengan kenaikan suku bunga di Amerika Serikat, imbal hasil obligasi pemerintah AS jauh melebihi suku bunga pinjaman stablecoin di industri kripto. Oleh karena itu, tokenisasi obligasi pemerintah AS sebagai aset dunia nyata (RWA) menjadi lebih menarik bagi industri kripto. Proyek DeFi yang sudah matang dan lembaga keuangan tradisional mulai mengeksplorasi RWA.
Dalam dua tahun terakhir, beberapa proyek RWA real estat telah muncul, bertujuan untuk memperluas pasar investasi real estat, mendiversifikasi produk investasi, dan menurunkan ambang investasi. Penelitian ini akan menganalisis kelebihan dan kekurangan desain proyek-proyek ini serta pasar potensial, yang terutama terkait dengan pasar real estat di Amerika Utara.
Metode Pasar Properti Tertokenisasi
Pasar real estat mengandung peluang investasi yang besar. Penelitian pada bulan Maret 2023 menunjukkan bahwa nilai pasar real estat yang terdaftar di Amerika Utara adalah 1,3 triliun dolar, sementara di seluruh dunia mencapai 2,66 triliun dolar.
Tujuan pasar real estat yang tertokenisasi meliputi: menciptakan produk investasi yang beragam dan fleksibel, menarik lebih banyak investor, meningkatkan likuiditas dan nilai aset. Bentuk utama yang ditunjukkan adalah:
Pembiayaan kepemilikan properti yang terfragmentasi
Produk Indeks Real Estat Area Tertentu
Pinjaman dengan Jaminan Token Properti
Tokenisasi properti juga dapat meningkatkan transparansi aset dan demokratisasi tata kelola.
REIT ( dan RWA real estate memiliki kesamaan dalam menyediakan peluang investasi terfragmentasi, keduanya menurunkan ambang investasi dan meningkatkan likuiditas. Namun, REIT biasanya tidak menyediakan kesempatan manajemen atau kepemilikan, mempertahankan operasi terpusat. Meskipun demikian, kerangka operasionalnya dapat menjadi referensi bagi proyek RWA.
Proyek RWA di real estat biasanya memiliki kelebihan dan kekurangan berikut:
Kelebihan:
Menurunkan ambang investasi
Meningkatkan likuiditas
Menyederhanakan proses transaksi
Meningkatkan transparansi
Kekurangan:
Regulasi yang tidak jelas
Risiko hukum
Risiko Teknologi
Biaya manajemen tinggi
![Batu Bata dan Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e8f777c74f05bb3d98bd16af91793157.webp(
Analisis Kasus
) RealT
RealT diluncurkan pada tahun 2019, merupakan salah satu proyek RWA properti yang lebih awal, fokus pada tokenisasi properti perumahan AS untuk investasi ritel melalui blockchain Ethereum dan Gnosis.
RealT membeli properti dan melakukan tokenisasi sesuai hukum. Pengelolaan dan pemeliharaan diserahkan kepada lembaga pihak ketiga. Setelah dikurangi biaya, sewa dibagikan kepada pemegang token. RealT bertanggung jawab atas tokenisasi, tetapi secara hukum terpisah dari perusahaan yang memiliki properti. Pemegang token berhak untuk mengganti perusahaan pengelola.
Sebagai contoh sebuah properti di Montgomery, total nilainya adalah 323.020 dolar AS, setiap token berharga 52,10 dolar AS, dengan total 6.200 token. Sewa bulanan adalah 2.600 dolar AS, setelah dikurangi biaya 622 dolar AS, laba bersihnya adalah 1.978 dolar AS, dengan tingkat profitabilitas tahunan sebesar 7,35%.
RealT menyediakan 100% token ke pasar, tanpa investasi bersama, mempertahankan model risiko rendah. Badan pengelola mendapatkan pendapatan dari sewa dan biaya pemeliharaan, RealT hanya mengenakan biaya tokenisasi sebesar 2%. Metode ini memungkinkan RealT untuk fokus dalam mencari properti yang memenuhi syarat dan tokenisasi.
Namun, kepemilikan terdesentralisasi juga membawa tantangan. Ketika proporsi investasi terlalu kecil, biaya manajemen mungkin tidak berkelanjutan. Mungkin ada konflik kepentingan antara RealT dan pemegang token, dalam hal pemilihan dan pengawasan lembaga manajemen.
Analisis menunjukkan, sekitar 90% investor RealT berinvestasi kurang dari 500 dolar, 9% berinvestasi antara 500-2000 dolar, dan 1% melebihi jumlah tersebut. Ini menunjukkan bahwa RealT telah menciptakan pasar investasi real estat untuk ritel hingga tingkat tertentu, meningkatkan likuiditas pasar perumahan.
RealT telah mendirikan beberapa entitas di Delaware, termasuk perusahaan operasi inti, perusahaan induk real estat, dan anak perusahaan untuk setiap properti, untuk menyederhanakan proses hukum dan mengisolasi risiko.
![Bata dan Blok: Studi Proyek Properti di Pasar RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-361cf484908c28bf10ec4eb5a951dcac.webp(
![Blok dan Blok: Penelitian Proyek Real Estat di Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c.webp(
![Bata dan Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp(
![Batu bata dan blok: Studi proyek real estat di pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
) Parcl
Parcl adalah platform investasi DeFi yang memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan perubahan harga pasar real estat global. Parcl menyediakan aset sintetis terkait real estat melalui struktur AMM.
Parcl telah meluncurkan indeks real estate regional yang berdasarkan pada catatan sejarah penjualan. Investor dapat berspekulasi tentang tren harga properti. Metode ini menghindari masalah hukum dari operasi properti nyata.
Parcl telah mendapatkan investasi dari beberapa perusahaan terkenal, tetapi perhatian dan pangsa pasar masih relatif rendah. Ini mungkin menunjukkan bahwa pasar kripto belum siap untuk menyambut produk indeks real estat.
![Batu Bata dan Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-194cc7956a9a237e43296e8e718ba61f.webp(
) Reinno
Reinno diluncurkan pada tahun 2020, berhenti beroperasi pada tahun 2022, tetapi memperkenalkan dua produk RWA real estat yang patut dicatat:
Layanan pinjaman berdasarkan properti yang ditokenisasi. Pemilik rumah dapat mendtokenisasi properti mereka dan menggunakannya sebagai jaminan untuk pinjaman.
Pembiayaan hipotek. Pengguna dapat men-tokenisasi kepemilikan properti setelah membeli rumah untuk pembiayaan, guna membayar kembali pinjaman bank.
Operasi Reinno masih bersifat terpusat dan model offline. Pendekatan ini memiliki risiko yang jelas, seperti gagal bayar peminjam, pemindahan hak atas properti, dan masalah ini sulit untuk diselesaikan secara efektif. Di masa depan, diperlukan kerangka hukum yang lebih matang untuk menangani masalah ini.
![Batu bata dan blok: Penelitian proyek real estat di pasar RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c5381ec4cf4f9c93142a424844802ed.webp(
Kesimpulan
RWA real estate adalah bidang yang relatif baru, yang belum memiliki skala pasar atau proyek utama yang jelas. Skala proyek yang ada dan basis pengguna masih kecil. Bidang ini memerlukan operasi yang mematuhi peraturan yang ketat dan kerangka hukum yang matang.
Beberapa proyek menggunakan struktur pemisahan risiko atau memilih produk keuangan terkait properti sebagai target investasi untuk mengurangi risiko. Namun, untuk memaksimalkan potensi RWA real estat, kemajuan legislasi dan kepatuhan operasional masih diperlukan.
Saat ini kerangka regulasi tidak jelas, berbagai lembaga regulasi memiliki perbedaan dalam klasifikasi token, dan kurangnya standar internasional yang seragam. Ini mengancam investor potensial dan membahayakan kelayakan jangka panjang tokenisasi properti.
Meskipun demikian, banyak perusahaan keuangan dan kripto terkenal masih berusaha untuk RWA real estat. Beberapa proyek telah membuktikan kelayakan secara awal. Dengan adanya kerangka hukum yang relevan yang diperbaiki, RWA real estat diharapkan akan mengalami perkembangan yang cepat.
![Batu bata dan blok: Studi proyek real estat di pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f762141f04d617d105e586faaa2254d0.webp(
![Bata dan Blok: Studi Proyek Properti dalam Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6fccda192bca1cecc1701aa9530dcc76.webp(
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
7
Bagikan
Komentar
0/400
FromMinerToFarmer
· 3jam yang lalu
bull ya, jadi tuan rumah tidak perlu membeli rumah lagi
Lihat AsliBalas0
ContractHunter
· 20jam yang lalu
Tidak ada yang lebih baik daripada membeli sebuah gedung dan membiarkannya.
Lihat AsliBalas0
ZKProofEnthusiast
· 20jam yang lalu
Ah? Sedang menunggu standar regulasi keluar.
Lihat AsliBalas0
ImpermanentPhobia
· 20jam yang lalu
Investasi properti dapat menyelesaikan semua masalah
Lihat AsliBalas0
MrRightClick
· 20jam yang lalu
Goreng tanah dengan Cyber
Lihat AsliBalas0
liquidation_watcher
· 20jam yang lalu
Dianggap Bodoh permainan
Lihat AsliBalas0
BearMarketSunriser
· 20jam yang lalu
Satu lagi trik TradFi untuk play people for suckers
Real Estat RWA: Peluang dan Tantangan Bersamaan Tokenisasi Mungkin Mengubah Pola Investasi
Aset Dunia Nyata Properti ( RWA ) Penelitian Proyek
Aset dunia nyata di pasar cryptocurrency bukanlah konsep baru, sudah ada sejak 2018, mirip dengan tokenisasi aset dan penerbitan token sekuritas pada waktu itu. Namun, karena regulasi yang tidak memadai dan kurangnya imbal hasil yang signifikan, upaya awal ini gagal untuk membentuk skala pasar yang matang.
Pada tahun 2022, seiring dengan kenaikan suku bunga di Amerika Serikat, imbal hasil obligasi pemerintah AS jauh melebihi suku bunga pinjaman stablecoin di industri kripto. Oleh karena itu, tokenisasi obligasi pemerintah AS sebagai aset dunia nyata (RWA) menjadi lebih menarik bagi industri kripto. Proyek DeFi yang sudah matang dan lembaga keuangan tradisional mulai mengeksplorasi RWA.
Dalam dua tahun terakhir, beberapa proyek RWA real estat telah muncul, bertujuan untuk memperluas pasar investasi real estat, mendiversifikasi produk investasi, dan menurunkan ambang investasi. Penelitian ini akan menganalisis kelebihan dan kekurangan desain proyek-proyek ini serta pasar potensial, yang terutama terkait dengan pasar real estat di Amerika Utara.
Metode Pasar Properti Tertokenisasi
Pasar real estat mengandung peluang investasi yang besar. Penelitian pada bulan Maret 2023 menunjukkan bahwa nilai pasar real estat yang terdaftar di Amerika Utara adalah 1,3 triliun dolar, sementara di seluruh dunia mencapai 2,66 triliun dolar.
Tujuan pasar real estat yang tertokenisasi meliputi: menciptakan produk investasi yang beragam dan fleksibel, menarik lebih banyak investor, meningkatkan likuiditas dan nilai aset. Bentuk utama yang ditunjukkan adalah:
Tokenisasi properti juga dapat meningkatkan transparansi aset dan demokratisasi tata kelola.
REIT ( dan RWA real estate memiliki kesamaan dalam menyediakan peluang investasi terfragmentasi, keduanya menurunkan ambang investasi dan meningkatkan likuiditas. Namun, REIT biasanya tidak menyediakan kesempatan manajemen atau kepemilikan, mempertahankan operasi terpusat. Meskipun demikian, kerangka operasionalnya dapat menjadi referensi bagi proyek RWA.
Proyek RWA di real estat biasanya memiliki kelebihan dan kekurangan berikut:
Kelebihan:
Kekurangan:
![Batu Bata dan Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e8f777c74f05bb3d98bd16af91793157.webp(
Analisis Kasus
) RealT
RealT diluncurkan pada tahun 2019, merupakan salah satu proyek RWA properti yang lebih awal, fokus pada tokenisasi properti perumahan AS untuk investasi ritel melalui blockchain Ethereum dan Gnosis.
RealT membeli properti dan melakukan tokenisasi sesuai hukum. Pengelolaan dan pemeliharaan diserahkan kepada lembaga pihak ketiga. Setelah dikurangi biaya, sewa dibagikan kepada pemegang token. RealT bertanggung jawab atas tokenisasi, tetapi secara hukum terpisah dari perusahaan yang memiliki properti. Pemegang token berhak untuk mengganti perusahaan pengelola.
Sebagai contoh sebuah properti di Montgomery, total nilainya adalah 323.020 dolar AS, setiap token berharga 52,10 dolar AS, dengan total 6.200 token. Sewa bulanan adalah 2.600 dolar AS, setelah dikurangi biaya 622 dolar AS, laba bersihnya adalah 1.978 dolar AS, dengan tingkat profitabilitas tahunan sebesar 7,35%.
RealT menyediakan 100% token ke pasar, tanpa investasi bersama, mempertahankan model risiko rendah. Badan pengelola mendapatkan pendapatan dari sewa dan biaya pemeliharaan, RealT hanya mengenakan biaya tokenisasi sebesar 2%. Metode ini memungkinkan RealT untuk fokus dalam mencari properti yang memenuhi syarat dan tokenisasi.
Namun, kepemilikan terdesentralisasi juga membawa tantangan. Ketika proporsi investasi terlalu kecil, biaya manajemen mungkin tidak berkelanjutan. Mungkin ada konflik kepentingan antara RealT dan pemegang token, dalam hal pemilihan dan pengawasan lembaga manajemen.
Analisis menunjukkan, sekitar 90% investor RealT berinvestasi kurang dari 500 dolar, 9% berinvestasi antara 500-2000 dolar, dan 1% melebihi jumlah tersebut. Ini menunjukkan bahwa RealT telah menciptakan pasar investasi real estat untuk ritel hingga tingkat tertentu, meningkatkan likuiditas pasar perumahan.
RealT telah mendirikan beberapa entitas di Delaware, termasuk perusahaan operasi inti, perusahaan induk real estat, dan anak perusahaan untuk setiap properti, untuk menyederhanakan proses hukum dan mengisolasi risiko.
![Bata dan Blok: Studi Proyek Properti di Pasar RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-361cf484908c28bf10ec4eb5a951dcac.webp(
![Blok dan Blok: Penelitian Proyek Real Estat di Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c.webp(
![Bata dan Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp(
![Batu bata dan blok: Studi proyek real estat di pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
) Parcl
Parcl adalah platform investasi DeFi yang memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan perubahan harga pasar real estat global. Parcl menyediakan aset sintetis terkait real estat melalui struktur AMM.
Parcl telah meluncurkan indeks real estate regional yang berdasarkan pada catatan sejarah penjualan. Investor dapat berspekulasi tentang tren harga properti. Metode ini menghindari masalah hukum dari operasi properti nyata.
Parcl telah mendapatkan investasi dari beberapa perusahaan terkenal, tetapi perhatian dan pangsa pasar masih relatif rendah. Ini mungkin menunjukkan bahwa pasar kripto belum siap untuk menyambut produk indeks real estat.
![Batu Bata dan Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-194cc7956a9a237e43296e8e718ba61f.webp(
) Reinno
Reinno diluncurkan pada tahun 2020, berhenti beroperasi pada tahun 2022, tetapi memperkenalkan dua produk RWA real estat yang patut dicatat:
Layanan pinjaman berdasarkan properti yang ditokenisasi. Pemilik rumah dapat mendtokenisasi properti mereka dan menggunakannya sebagai jaminan untuk pinjaman.
Pembiayaan hipotek. Pengguna dapat men-tokenisasi kepemilikan properti setelah membeli rumah untuk pembiayaan, guna membayar kembali pinjaman bank.
Operasi Reinno masih bersifat terpusat dan model offline. Pendekatan ini memiliki risiko yang jelas, seperti gagal bayar peminjam, pemindahan hak atas properti, dan masalah ini sulit untuk diselesaikan secara efektif. Di masa depan, diperlukan kerangka hukum yang lebih matang untuk menangani masalah ini.
![Batu bata dan blok: Penelitian proyek real estat di pasar RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c5381ec4cf4f9c93142a424844802ed.webp(
Kesimpulan
RWA real estate adalah bidang yang relatif baru, yang belum memiliki skala pasar atau proyek utama yang jelas. Skala proyek yang ada dan basis pengguna masih kecil. Bidang ini memerlukan operasi yang mematuhi peraturan yang ketat dan kerangka hukum yang matang.
Beberapa proyek menggunakan struktur pemisahan risiko atau memilih produk keuangan terkait properti sebagai target investasi untuk mengurangi risiko. Namun, untuk memaksimalkan potensi RWA real estat, kemajuan legislasi dan kepatuhan operasional masih diperlukan.
Saat ini kerangka regulasi tidak jelas, berbagai lembaga regulasi memiliki perbedaan dalam klasifikasi token, dan kurangnya standar internasional yang seragam. Ini mengancam investor potensial dan membahayakan kelayakan jangka panjang tokenisasi properti.
Meskipun demikian, banyak perusahaan keuangan dan kripto terkenal masih berusaha untuk RWA real estat. Beberapa proyek telah membuktikan kelayakan secara awal. Dengan adanya kerangka hukum yang relevan yang diperbaiki, RWA real estat diharapkan akan mengalami perkembangan yang cepat.
![Batu bata dan blok: Studi proyek real estat di pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f762141f04d617d105e586faaa2254d0.webp(
![Bata dan Blok: Studi Proyek Properti dalam Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6fccda192bca1cecc1701aa9530dcc76.webp(