Penjelasan Logika Investasi DePIN: Peluang Alpha Masih Ada
Laporan penelitian DePIN yang dirilis oleh Grayscale pada awal tahun ini menunjukkan, meskipun DePIN dan AI telah dianggap sebagai dua arah baru dalam investasi kripto, tampaknya belum ada proyek ikonik yang benar-benar muncul di bidang DePIN. Ini berarti bahwa jalur DePIN mungkin masih memiliki beberapa peluang Alpha dalam 1-3 tahun ke depan.
Artikel ini akan membahas logika investasi DePIN dari nol, termasuk mengapa DePIN patut diperhatikan, serta mengajukan kerangka analisis sederhana. Karena DePIN mencakup beberapa sub-lapangan, artikel ini akan menjelaskan konsep dari sudut pandang yang lebih abstrak, dan dilengkapi dengan contoh konkret.
Mengapa Memperhatikan Investasi DePIN
DePIN bukan hanya sekadar istilah populer
Mendekatkan infrastruktur dunia fisik untuk terdesentralisasi bukanlah khayalan, melainkan memiliki skenario yang dapat diimplementasikan. Mengambil contoh pasar telekomunikasi di Amerika Serikat, operator tradisional harus menginvestasikan sejumlah besar uang untuk lisensi spektrum dan penggelaran stasiun pangkal. Sementara itu, beberapa jaringan seluler baru muncul dengan cara crowdsourcing komunitas, membagi biaya awal kepada pengguna, di mana individu hanya perlu membeli perangkat hotspot dengan harga terjangkau untuk dapat terhubung ke jaringan dan menjadi "mikro-operator". Model ini dapat mengurangi biaya penggelaran stasiun pangkal sekitar 75%.
Di bidang data AI, perusahaan AI tradisional menghadapi biaya API yang tinggi dan berbagai batasan dalam mendapatkan data pelatihan. Sementara itu, beberapa platform terdesentralisasi memungkinkan pengguna untuk berbagi bandwidth yang tidak terpakai untuk mendapatkan data halaman web publik melalui web scraping terdistribusi, yang secara signifikan mengurangi biaya pengambilan data bagi perusahaan AI, sekaligus mewujudkan keberagaman data dan distribusi geografis.
Menghubungkan infrastruktur dengan konsumen
Sebagai dua jalur utama dalam investasi kripto, proyek infrastruktur dan proyek konsumen masing-masing menghadapi beberapa masalah. Proyek infrastruktur memiliki ambang teknis yang tinggi, dan kebanyakan merupakan bisnis toB, sehingga sulit untuk meningkatkan kesadaran pengguna. Proyek konsumen meskipun langsung ditujukan kepada pengguna, tetapi konsep baru mudah dibantah oleh pasar, dengan siklus hidup yang pendek.
DePIN dapat dengan baik menyeimbangkan kedua aspek ini:
Dibangun di atas permintaan nyata di dunia fisik, memiliki kecocokan pasar produk yang kuat dan pendapatan, sulit untuk dibantah, dan mudah dipahami oleh pasar.
Demikian pula ada kebutuhan penggunaan di sisi pengguna, dapat menarik perhatian. Seperti beberapa proyek yang telah menjangkau 2,5 juta pengguna akhir, dan sebagian besar bukan pengguna asli cryptocurrency.
Kerangka Investasi DePIN
Arah
Dari segi skala pasar dan intensitas permintaan, 5G dan jaringan nirkabel termasuk dalam pasar besar dan kebutuhan mendesak, sementara data kendaraan dan data cuaca termasuk dalam pasar kecil. Bahkan jika DePIN hanya dapat menangkap sebagian kecil dari pasar besar tradisional, di bawah ukuran di bidang kripto, itu masih cukup signifikan.
produk
Model DePIN sangat cocok untuk industri yang membutuhkan modal tinggi, memiliki hambatan masuk yang tinggi, pola monopoli yang jelas, dan pemanfaatan sumber daya yang kurang. Penilaian kesesuaian produk dengan pasar terutama melihat dua poin:
Sisi pasokan: Apakah DePIN telah mewujudkan fungsi yang sebelumnya tidak dapat diwujudkan, atau memiliki keunggulan signifikan dibandingkan solusi yang ada.
Sisi permintaan: Apakah produk yang ditawarkan oleh DePIN memiliki permintaan pasar yang nyata, sebaiknya ada keinginan untuk membayar yang kuat.
Mengenai perangkat keras, pihak proyek perlu mempertimbangkan seluruh proses "produksi-penjualan-distribusi-perawatan". Model yang paling sederhana adalah memanfaatkan sumber daya yang ada ( seperti bandwidth jaringan ), tanpa perlu produksi dan distribusi, pengguna dapat mulai menggunakan tanpa hambatan, yang membantu proyek untuk cepat memperluas jaringan di awal.
ekonomi token
Desain mekanisme token adalah aspek yang paling menantang dalam proyek DePIN. Berbeda dengan bidang lainnya, DePIN perlu memberikan insentif kepada semua pihak yang terlibat dalam jaringan pada tahap awal, sehingga diperlukan untuk meluncurkan token dalam fase yang sangat awal dari proyek.
Tim
Konfigurasi tim yang ideal harus mencakup: satu anggota dengan pengalaman kaya di industri tradisional yang relevan, bertanggung jawab atas penerapan teknologi dan produk; satu anggota yang berasal dari kripto, menguasai ekonomi token dan pembangunan komunitas, memahami perbedaan preferensi antara pengguna kripto dan non-kripto.
Lainnya
Perlu mempertimbangkan masalah regulasi, seperti pengumpulan citra dan data jalan di beberapa daerah yang mungkin melibatkan masalah sensitif.
Kesimpulan
DePIN yang berasal dari manfaat ekonomi dasar diharapkan dapat menggantikan infrastruktur tradisional di sisi pengguna, mewujudkan keberlanjutan aplikasi dan adopsi skala besar. Meskipun siklus pengembangan cukup panjang, beberapa proyek telah menunjukkan sinyal positif, seperti kerja sama dengan operator telekomunikasi besar untuk menghubungkan pengguna langsung ke jaringan terdesentralisasi.
DePIN juga memiliki dua keunggulan unik:
Dibandingkan dengan perusahaan monopoli tradisional, metode penerapan lebih fleksibel, dan dapat menyelaraskan insentif di dalam ekosistem melalui model token.
Memiliki peluang untuk membawa eksternalitas positif, menciptakan nilai untuk kehidupan nyata dan industri lainnya, serta memberi kembali seluruh ekosistem melalui ekonomi token.
Tentu saja, DePIN juga menghadapi banyak ketidakpastian, seperti ketidakpastian siklus waktu yang disebabkan oleh operasi perangkat keras, risiko regulasi, risiko due diligence, dan lain-lain.
Secara keseluruhan, DePIN adalah jalur yang patut diperhatikan pada tahun 2025, dan akan ada lebih banyak hasil penelitian terkait yang dirilis di masa depan.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
7
Bagikan
Komentar
0/400
BlockchainFries
· 18jam yang lalu
25 tahun yang lalu harus mempersiapkan sebelumnya ya
Lihat AsliBalas0
BearMarketMonk
· 07-25 09:44
Siklus adalah perjalanan latihan yang tidak akan pernah bisa kamu hindari...
Lihat AsliBalas0
GateUser-e87b21ee
· 07-24 14:56
Sudah lama membelinya, tidak usah dibicarakan.
Lihat AsliBalas0
GasWaster
· 07-24 14:56
Jangan bandingkan dengan VC lagi, langsung saja lakukan, serang dia!
Lihat AsliBalas0
NftCollectors
· 07-24 14:46
Apakah ada yang telah mengamati secara mendetail indikator laju pertumbuhan data on-chain dari floor price pasar DePIN? Berdasarkan pola perkembangan sejarah seni, dimensi fraktal dari tren ini sudah mengisyaratkan titik ledak mulai tahun 2025.
Lihat AsliBalas0
TestnetFreeloader
· 07-24 14:45
Haha, 25 tahun lagi adalah musim panen untuk suckers.
Peluang Investasi DePIN: Mengurai Logika dari 0 untuk Mencari Kesempatan Alpha
Penjelasan Logika Investasi DePIN: Peluang Alpha Masih Ada
Laporan penelitian DePIN yang dirilis oleh Grayscale pada awal tahun ini menunjukkan, meskipun DePIN dan AI telah dianggap sebagai dua arah baru dalam investasi kripto, tampaknya belum ada proyek ikonik yang benar-benar muncul di bidang DePIN. Ini berarti bahwa jalur DePIN mungkin masih memiliki beberapa peluang Alpha dalam 1-3 tahun ke depan.
Artikel ini akan membahas logika investasi DePIN dari nol, termasuk mengapa DePIN patut diperhatikan, serta mengajukan kerangka analisis sederhana. Karena DePIN mencakup beberapa sub-lapangan, artikel ini akan menjelaskan konsep dari sudut pandang yang lebih abstrak, dan dilengkapi dengan contoh konkret.
Mengapa Memperhatikan Investasi DePIN
DePIN bukan hanya sekadar istilah populer
Mendekatkan infrastruktur dunia fisik untuk terdesentralisasi bukanlah khayalan, melainkan memiliki skenario yang dapat diimplementasikan. Mengambil contoh pasar telekomunikasi di Amerika Serikat, operator tradisional harus menginvestasikan sejumlah besar uang untuk lisensi spektrum dan penggelaran stasiun pangkal. Sementara itu, beberapa jaringan seluler baru muncul dengan cara crowdsourcing komunitas, membagi biaya awal kepada pengguna, di mana individu hanya perlu membeli perangkat hotspot dengan harga terjangkau untuk dapat terhubung ke jaringan dan menjadi "mikro-operator". Model ini dapat mengurangi biaya penggelaran stasiun pangkal sekitar 75%.
Di bidang data AI, perusahaan AI tradisional menghadapi biaya API yang tinggi dan berbagai batasan dalam mendapatkan data pelatihan. Sementara itu, beberapa platform terdesentralisasi memungkinkan pengguna untuk berbagi bandwidth yang tidak terpakai untuk mendapatkan data halaman web publik melalui web scraping terdistribusi, yang secara signifikan mengurangi biaya pengambilan data bagi perusahaan AI, sekaligus mewujudkan keberagaman data dan distribusi geografis.
Menghubungkan infrastruktur dengan konsumen
Sebagai dua jalur utama dalam investasi kripto, proyek infrastruktur dan proyek konsumen masing-masing menghadapi beberapa masalah. Proyek infrastruktur memiliki ambang teknis yang tinggi, dan kebanyakan merupakan bisnis toB, sehingga sulit untuk meningkatkan kesadaran pengguna. Proyek konsumen meskipun langsung ditujukan kepada pengguna, tetapi konsep baru mudah dibantah oleh pasar, dengan siklus hidup yang pendek.
DePIN dapat dengan baik menyeimbangkan kedua aspek ini:
Dibangun di atas permintaan nyata di dunia fisik, memiliki kecocokan pasar produk yang kuat dan pendapatan, sulit untuk dibantah, dan mudah dipahami oleh pasar.
Demikian pula ada kebutuhan penggunaan di sisi pengguna, dapat menarik perhatian. Seperti beberapa proyek yang telah menjangkau 2,5 juta pengguna akhir, dan sebagian besar bukan pengguna asli cryptocurrency.
Kerangka Investasi DePIN
Arah
Dari segi skala pasar dan intensitas permintaan, 5G dan jaringan nirkabel termasuk dalam pasar besar dan kebutuhan mendesak, sementara data kendaraan dan data cuaca termasuk dalam pasar kecil. Bahkan jika DePIN hanya dapat menangkap sebagian kecil dari pasar besar tradisional, di bawah ukuran di bidang kripto, itu masih cukup signifikan.
produk
Model DePIN sangat cocok untuk industri yang membutuhkan modal tinggi, memiliki hambatan masuk yang tinggi, pola monopoli yang jelas, dan pemanfaatan sumber daya yang kurang. Penilaian kesesuaian produk dengan pasar terutama melihat dua poin:
Sisi pasokan: Apakah DePIN telah mewujudkan fungsi yang sebelumnya tidak dapat diwujudkan, atau memiliki keunggulan signifikan dibandingkan solusi yang ada.
Sisi permintaan: Apakah produk yang ditawarkan oleh DePIN memiliki permintaan pasar yang nyata, sebaiknya ada keinginan untuk membayar yang kuat.
Mengenai perangkat keras, pihak proyek perlu mempertimbangkan seluruh proses "produksi-penjualan-distribusi-perawatan". Model yang paling sederhana adalah memanfaatkan sumber daya yang ada ( seperti bandwidth jaringan ), tanpa perlu produksi dan distribusi, pengguna dapat mulai menggunakan tanpa hambatan, yang membantu proyek untuk cepat memperluas jaringan di awal.
ekonomi token
Desain mekanisme token adalah aspek yang paling menantang dalam proyek DePIN. Berbeda dengan bidang lainnya, DePIN perlu memberikan insentif kepada semua pihak yang terlibat dalam jaringan pada tahap awal, sehingga diperlukan untuk meluncurkan token dalam fase yang sangat awal dari proyek.
Tim
Konfigurasi tim yang ideal harus mencakup: satu anggota dengan pengalaman kaya di industri tradisional yang relevan, bertanggung jawab atas penerapan teknologi dan produk; satu anggota yang berasal dari kripto, menguasai ekonomi token dan pembangunan komunitas, memahami perbedaan preferensi antara pengguna kripto dan non-kripto.
Lainnya
Perlu mempertimbangkan masalah regulasi, seperti pengumpulan citra dan data jalan di beberapa daerah yang mungkin melibatkan masalah sensitif.
Kesimpulan
DePIN yang berasal dari manfaat ekonomi dasar diharapkan dapat menggantikan infrastruktur tradisional di sisi pengguna, mewujudkan keberlanjutan aplikasi dan adopsi skala besar. Meskipun siklus pengembangan cukup panjang, beberapa proyek telah menunjukkan sinyal positif, seperti kerja sama dengan operator telekomunikasi besar untuk menghubungkan pengguna langsung ke jaringan terdesentralisasi.
DePIN juga memiliki dua keunggulan unik:
Dibandingkan dengan perusahaan monopoli tradisional, metode penerapan lebih fleksibel, dan dapat menyelaraskan insentif di dalam ekosistem melalui model token.
Memiliki peluang untuk membawa eksternalitas positif, menciptakan nilai untuk kehidupan nyata dan industri lainnya, serta memberi kembali seluruh ekosistem melalui ekonomi token.
Tentu saja, DePIN juga menghadapi banyak ketidakpastian, seperti ketidakpastian siklus waktu yang disebabkan oleh operasi perangkat keras, risiko regulasi, risiko due diligence, dan lain-lain.
Secara keseluruhan, DePIN adalah jalur yang patut diperhatikan pada tahun 2025, dan akan ada lebih banyak hasil penelitian terkait yang dirilis di masa depan.