Koin MEME ekosistem Solana mengalami penurunan, apakah penerbitan koin Pump.fun dapat melawan arus?
Baru-baru ini, ada kabar bahwa Pump.fun berencana untuk mengumpulkan dana sebesar 1 miliar dolar melalui penjualan koin, dengan valuasi mencapai 4 miliar dolar. Kabar ini sekali lagi memicu perhatian pasar, tetapi juga menimbulkan kekhawatiran tentang likuiditas ekosistem Solana dan kepercayaan pasar.
Pump.fun: "Mesin Cetak Uang" di On-Chain Mengalami Pendinginan
Data menunjukkan bahwa pendapatan kumulatif platform Pump.fun telah melampaui 730 juta USD, dengan puncak pendapatan harian mendekati 15 juta USD. Namun, sejak Februari 2025, pertumbuhan pendapatan platform telah melambat secara signifikan, dan saat ini pendapatan harian stabil di kisaran beberapa juta USD.
Dalam hal volume transaksi, Pump.fun mencatat rekor sejarah dengan $3,3 miliar dalam satu minggu pada akhir 2024, tetapi sejak itu sulit untuk kembali ke puncak. Jumlah penerbitan koin juga turun dari rata-rata harian 70.000 pada saat puncaknya menjadi sekitar 30.000 saat ini, mencerminkan penurunan semangat partisipasi pengguna.
Perlu dicatat bahwa di antara banyaknya koin MEME, hanya sedikit proyek yang memiliki nilai pasar yang cukup. Saat ini hanya ada 14 koin yang memiliki nilai pasar di atas 50 juta dolar, 259 koin memiliki nilai pasar antara 1 juta hingga 50 juta dolar, sementara sekitar 14 ribu koin lainnya berada di tahap nilai pasar yang sangat kecil. Ini menunjukkan bahwa sebagian besar koin kekurangan kemampuan untuk menarik dana eksternal.
Di sisi pengguna, Pump.fun menghadapi penurunan drastis dalam aliran pengguna baru, dengan pengguna lama berjuang untuk bertahan. Aktivitas platform sebagian besar bergantung pada penggunaan kembali oleh pengguna lama, sementara kontribusi pengguna baru menurun secara signifikan. Yang lebih mengkhawatirkan adalah hanya 3,6% pengguna yang mencapai keuntungan substantif lebih dari 500 dolar, sementara proporsi kerugian mencapai 52,5%.
Penilaian yang terlalu tinggi memicu kontroversi, sentimen penghindaran risiko meningkat
Valuasi Pump.fun yang mencapai 4 miliar dolar AS telah memicu kontroversi di pasar. Beberapa pendapat menganggap bahwa ini mungkin akan mengulangi kegembiraan terakhir saat penerbitan APE koin. Faktanya, aliran dana di blockchain Solana telah menunjukkan peningkatan ketidakpastian, koin MEME mengalami penurunan secara kolektif.
Beberapa peneliti menunjukkan bahwa valuasi Pump.fun sangat "berlebihan" dan menganggap bahwa kemampuan monetisasi model bisnisnya sepenuhnya bergantung pada efek sorotan pasar jangka pendek, yang kekurangan logika profitabilitas yang berkelanjutan. Pada saat yang sama, model bisnis yang dibangun di atas infrastruktur orang lain juga memiliki kelemahan.
Dari sudut pandang valuasi, pendapatan tahunan Pump.fun selama 30 hari terakhir adalah 77,98 juta USD, dengan rasio FDV/pendapatan tahunan sebesar 64, yang tergolong tinggi. Beberapa analisis berpendapat bahwa dalam jangka panjang, Pump.fun mungkin sulit untuk mendukung valuasi saat ini, tetapi dalam jangka pendek masih ada potensi kenaikan.
Namun, ada juga pendapat yang mengatakan bahwa kontribusi Pump.fun terhadap ekosistem Solana tidak dapat diabaikan. Ini menyelesaikan solusi likuiditas dari nol likuiditas hingga AMM dan kemudian ke bursa terpusat, mendorong standar keamanan on-chain, dan membentuk penguncian SOL yang benar-benar besar.
Kesimpulan
Rencana penerbitan koin Pump.fun sekali lagi memicu perdebatan hangat di pasar, tetapi di baliknya tersembunyi kelemahan likuiditas struktural pasar, penurunan emosi partisipasi pengguna, dan gelembung besar dalam narasi MEME. Dalam kondisi pasar saat ini, apakah Pump.fun dapat menghidupkan kembali kepercayaan pasar melalui penerbitan koin, masih terdapat banyak ketidakpastian. Bagaimanapun, peristiwa ini akan menjadi jendela penting untuk mengamati arah ekosistem Solana dan seluruh pasar kripto.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
5 Suka
Hadiah
5
7
Bagikan
Komentar
0/400
VCsSuckMyLiquidity
· 5jam yang lalu
suckers di bawah, play people for suckers dan selesai.
Lihat AsliBalas0
OldLeekNewSickle
· 5jam yang lalu
play people for suckers玩归play people for suckers 这估值也太离谱了
Lihat AsliBalas0
Layer3Dreamer
· 5jam yang lalu
secara matematis, valuasi = hype^2 / fundamental
Lihat AsliBalas0
StrawberryIce
· 5jam yang lalu
Saat hype sedang tinggi, yang terbaik adalah melakukan Rug Pull.
Lihat AsliBalas0
GasDevourer
· 5jam yang lalu
Buih harus meledak
Lihat AsliBalas0
StablecoinAnxiety
· 5jam yang lalu
Main apa, berlari cepat menang cepat
Lihat AsliBalas0
LightningAllInHero
· 5jam yang lalu
play people for suckers play people for suckers play people for suckers buy the dip sudah selesai
Pump.fun valuasi 4 miliar dolar AS koin MEME ekosistem Solana menghadapi ujian kepercayaan
Koin MEME ekosistem Solana mengalami penurunan, apakah penerbitan koin Pump.fun dapat melawan arus?
Baru-baru ini, ada kabar bahwa Pump.fun berencana untuk mengumpulkan dana sebesar 1 miliar dolar melalui penjualan koin, dengan valuasi mencapai 4 miliar dolar. Kabar ini sekali lagi memicu perhatian pasar, tetapi juga menimbulkan kekhawatiran tentang likuiditas ekosistem Solana dan kepercayaan pasar.
Pump.fun: "Mesin Cetak Uang" di On-Chain Mengalami Pendinginan
Data menunjukkan bahwa pendapatan kumulatif platform Pump.fun telah melampaui 730 juta USD, dengan puncak pendapatan harian mendekati 15 juta USD. Namun, sejak Februari 2025, pertumbuhan pendapatan platform telah melambat secara signifikan, dan saat ini pendapatan harian stabil di kisaran beberapa juta USD.
Dalam hal volume transaksi, Pump.fun mencatat rekor sejarah dengan $3,3 miliar dalam satu minggu pada akhir 2024, tetapi sejak itu sulit untuk kembali ke puncak. Jumlah penerbitan koin juga turun dari rata-rata harian 70.000 pada saat puncaknya menjadi sekitar 30.000 saat ini, mencerminkan penurunan semangat partisipasi pengguna.
Perlu dicatat bahwa di antara banyaknya koin MEME, hanya sedikit proyek yang memiliki nilai pasar yang cukup. Saat ini hanya ada 14 koin yang memiliki nilai pasar di atas 50 juta dolar, 259 koin memiliki nilai pasar antara 1 juta hingga 50 juta dolar, sementara sekitar 14 ribu koin lainnya berada di tahap nilai pasar yang sangat kecil. Ini menunjukkan bahwa sebagian besar koin kekurangan kemampuan untuk menarik dana eksternal.
Di sisi pengguna, Pump.fun menghadapi penurunan drastis dalam aliran pengguna baru, dengan pengguna lama berjuang untuk bertahan. Aktivitas platform sebagian besar bergantung pada penggunaan kembali oleh pengguna lama, sementara kontribusi pengguna baru menurun secara signifikan. Yang lebih mengkhawatirkan adalah hanya 3,6% pengguna yang mencapai keuntungan substantif lebih dari 500 dolar, sementara proporsi kerugian mencapai 52,5%.
Penilaian yang terlalu tinggi memicu kontroversi, sentimen penghindaran risiko meningkat
Valuasi Pump.fun yang mencapai 4 miliar dolar AS telah memicu kontroversi di pasar. Beberapa pendapat menganggap bahwa ini mungkin akan mengulangi kegembiraan terakhir saat penerbitan APE koin. Faktanya, aliran dana di blockchain Solana telah menunjukkan peningkatan ketidakpastian, koin MEME mengalami penurunan secara kolektif.
Beberapa peneliti menunjukkan bahwa valuasi Pump.fun sangat "berlebihan" dan menganggap bahwa kemampuan monetisasi model bisnisnya sepenuhnya bergantung pada efek sorotan pasar jangka pendek, yang kekurangan logika profitabilitas yang berkelanjutan. Pada saat yang sama, model bisnis yang dibangun di atas infrastruktur orang lain juga memiliki kelemahan.
Dari sudut pandang valuasi, pendapatan tahunan Pump.fun selama 30 hari terakhir adalah 77,98 juta USD, dengan rasio FDV/pendapatan tahunan sebesar 64, yang tergolong tinggi. Beberapa analisis berpendapat bahwa dalam jangka panjang, Pump.fun mungkin sulit untuk mendukung valuasi saat ini, tetapi dalam jangka pendek masih ada potensi kenaikan.
Namun, ada juga pendapat yang mengatakan bahwa kontribusi Pump.fun terhadap ekosistem Solana tidak dapat diabaikan. Ini menyelesaikan solusi likuiditas dari nol likuiditas hingga AMM dan kemudian ke bursa terpusat, mendorong standar keamanan on-chain, dan membentuk penguncian SOL yang benar-benar besar.
Kesimpulan
Rencana penerbitan koin Pump.fun sekali lagi memicu perdebatan hangat di pasar, tetapi di baliknya tersembunyi kelemahan likuiditas struktural pasar, penurunan emosi partisipasi pengguna, dan gelembung besar dalam narasi MEME. Dalam kondisi pasar saat ini, apakah Pump.fun dapat menghidupkan kembali kepercayaan pasar melalui penerbitan koin, masih terdapat banyak ketidakpastian. Bagaimanapun, peristiwa ini akan menjadi jendela penting untuk mengamati arah ekosistem Solana dan seluruh pasar kripto.