Maple Finance: Tangkap garis besar institusional, kapitalisasi pasar meningkat

Baru-baru ini, pasar kripto menunjukkan sikap yang umumnya hati-hati terhadap altcoin, di mana sebagian besar altcoin kekurangan likuiditas, dan investor mengalihkan perhatian mereka ke saham AS, Bitcoin, dan RWA. Namun, di tengah kondisi ini, beberapa altcoin justru mengalami kenaikan.

Token SYRUP dari Maple Finance adalah contoh yang khas. Sejak awal tahun ini, SYRUP telah meningkat 400%, dan saat ini telah mencapai titik tertinggi sepanjang masa. Sebuah lembaga terkenal sebelumnya juga memasukkan Maple Finance dalam daftar 20 token yang patut diperhatikan pada kuartal kedua tahun 2025.

Dalam lingkungan pasar saat ini, satu alur yang jelas tetapi mungkin diabaikan adalah masuknya institusi. Meskipun produk crypto yang melayani individu bermunculan, persaingan semakin ketat dan kurangnya likuiditas juga memengaruhi perkembangannya. Sebaliknya, jalur yang melayani institusi meskipun tidak begitu langsung, mungkin mengandung lebih banyak peluang dalam versi saat ini.

Maple Finance berfokus pada penyediaan pinjaman dengan jaminan rendah dan investasi RWA untuk institusi, seperti utang negara AS yang ditokenisasi dan kolam piutang perdagangan. Pada bulan Juni 2025, ukuran manajemen asetnya melebihi 2 miliar USD, dengan klien termasuk hedge fund tradisional, DAO, dan perusahaan perdagangan kripto.

Kenaikan harga SYRUP yang bertentangan dengan tren pasar mungkin mencerminkan bahwa pasar telah menemukan kembali nilai Maple. Saat ini, kapitalisasi pasar SYRUP sekitar 700 juta USD, yang dibandingkan dengan beberapa koin Meme yang didorong oleh emosi dengan kapitalisasi pasar mencapai 1 miliar USD dalam versi sebelumnya, penilaian nilai SYRUP patut dipikirkan.

Maple Finance adalah platform DeFi multi-rantai yang beroperasi di Ethereum, Solana, dan Base, menawarkan layanan pinjaman dan investasi on-chain untuk klien institusional. Ini dapat dianggap sebagai alat manajemen aset yang membantu lembaga besar dalam melakukan pinjaman, pengelolaan dana, atau investasi di on-chain, menghindari proses rumit dan imbal hasil rendah dari bank tradisional.

Pada bulan Juni 2025, ukuran manajemen aset Maple mencapai 2,4 miliar dolar AS, dengan total nilai terkunci sebesar 1,8 miliar dolar AS. Peserta platform terdiri dari peminjam (seperti perusahaan perdagangan kripto yang membutuhkan dana), pemberi pinjaman (menyediakan likuiditas dan menghasilkan bunga), delegator kolam (menilai kredit peminjam), dan pemegang staking (memegang token SYRUP, berbagi risiko dan berbagi imbalan).

Maple menawarkan dua jenis produk pinjaman: "akses terbuka" dan "akses berlisensi". Akses terbuka mencakup SyrupUSDC, yang menawarkan 6,4% tingkat pengembalian tahunan, cocok untuk individu dan investasi lembaga kecil. Akses berlisensi ditujukan untuk klien institusi, termasuk Blue Chip (7% APY), High Yield (9,7% APY), dan Bitcoin Yield (4-6% APY), memerlukan verifikasi KYC, dengan jumlah investasi minimum sebesar 100.000 dolar.

Pada tahun 2022, industri DeFi menghadapi krisis, dan Maple juga menghadapi tantangan. Namun, melalui pengenalan over-collateralization dan perjanjian pihak ketiga, Maple berhasil bertransformasi dan mendapatkan kembali kepercayaan pasar. Sejak awal tahun ini, seiring dengan pergeseran narasi utama pasar kripto dari spekulasi individu ke dominasi institusi, Maple menunjukkan momentum pemulihan yang kuat.

SyrupUSDC mengunci total nilai dari 166 juta dolar AS menjadi 775 juta dolar AS dalam 11 bulan. Sejak Januari 2025, ukuran aset yang dikelola meningkat hampir 10 kali lipat, dengan pinjaman aktif meningkat menjadi sekitar 880 juta dolar AS. Pendapatan bulanan pada Mei 2025 melebihi 1 juta dolar AS, mencetak rekor pertumbuhan pendapatan selama tiga bulan berturut-turut.

Pada bulan Mei tahun ini, perusahaan layanan keuangan terkemuka dunia mengumumkan rencana pinjaman Bitcoin senilai 2 miliar dolar AS dan memilih Maple sebagai mitra pilihan, menandai pengakuan raksasa keuangan tradisional terhadap kredit di blockchain.

Alasan kenaikan SYRUP yang melawan arus mungkin termasuk karakteristik aset yang aman, narasi RWA yang mendapatkan manfaat langsung, strategi kompetisi yang berbeda, serta penempatan kebutuhan produk yang akurat oleh tim. Namun, aliran dana on-chain baru-baru ini menunjukkan bahwa beberapa investor awal mungkin mulai keluar.

Data menunjukkan bahwa jumlah uang pintar yang memegang SYRUP telah menurun lebih dari 83% dalam 90 hari terakhir, sementara saldo SYRUP di bursa meningkat 96%. Sementara itu, beberapa paus mulai mengakumulasi SYRUP, dengan jumlah kepemilikan yang meningkat secara signifikan. Tanda-tanda ini menunjukkan bahwa pasar mungkin berada pada titik perputaran dan perbedaan.

Secara keseluruhan, model bisnis Maple Finance sesuai dengan versi pasar saat ini, dengan potensi pertumbuhan yang cukup besar. Namun, pada titik waktu tertentu, bersikap menunggu mungkin adalah pilihan yang lebih aman.