Analisis Penawaran dan Permintaan di Balik Penurunan Besar Harga Bitcoin

Setelah harga Bitcoin jatuh di bawah level support penting 56.000 dolar AS, investor umumnya khawatir tentang di mana sebenarnya titik terendah dari penurunan saat ini. Dalam momen ketakutan pasar seperti ini, kita perlu kembali ke dasar-dasar, menganalisis mekanisme pembentukan harga Bitcoin dari sudut pandang hubungan supply dan demand, dengan harapan untuk menemukan titik beli terbaik di tengah pasar yang kacau.

Analisis Kekuatan Penjual

Saat ini, penjualan utama berasal dari beberapa aspek:

1. Pemerintah Jerman menjual Bitcoin yang disita. Hingga 5 Juli, pemerintah Jerman telah mengalihkan sekitar 0,808 ribu Bitcoin, sisa kepemilikan 4,227 ribu, masih ada 83,94% yang belum dijual, apakah akan terus melakukan penjualan besar-besaran dalam waktu dekat masih tidak pasti.

2. Kompensasi dari bursa Mt. Gox. Diperkirakan akan membayar 142.000 koin Bitcoin kepada kreditor, tetapi menurut kabar, lebih dari 70% utang mungkin telah dibeli oleh pembeli institusi, sehingga tekanan jual yang sebenarnya mungkin lebih rendah dari harapan pasar. Pada 5 Juli, Mt. Gox telah memindahkan sekitar 50.000 koin Bitcoin, di mana 1.544 koin dipindahkan ke bursa, dan 47.000 koin dipindahkan ke alamat baru yang belum ada pergerakan.

3. Penjualan oleh penambang. Karena hadiah penambangan berkurang setengah, profitabilitas penambang turun ke level terendah dalam dua tahun, beberapa penambang mungkin terpaksa menjual semua aset mereka dan keluar.

4. Profit taking di awal tahun diikuti dengan penjualan.

Penjualan ini dilakukan terutama melalui bursa kriptokurensi dan dapat dilacak serta dipantau melalui perilaku di blockchain.

Analisis Kekuatan Pembeli

Pembeli utama berasal dari investor ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat, yang berpartisipasi melalui akun saham. Karena pasar tutup selama liburan nasional AS pada 3-4 Juli, volume perdagangan dan aliran dana ETF setelah perdagangan dilanjutkan pada 5 Juli patut diperhatikan.

Kekuatan pembelian jangka panjang mungkin akan terus ada, terutama berdasarkan faktor makro berikut:

1. Amerika Serikat mungkin akan menurunkan suku bunga di paruh kedua tahun ini, yang menguntungkan kenaikan harga aset berisiko.

2. Peluang kemenangan Trump cukup besar, yang mungkin menguntungkan lingkungan regulasi cryptocurrency.

Melihat volume perdagangan berjangka CME, suasana investor institusi relatif stabil, mungkin sedang menunggu kesempatan untuk membeli di harga rendah.

Indikator Pengamatan Kunci

1. Data volume perdagangan real-time dan arus masuk bersih setelah jam perdagangan untuk ETF spot Bitcoin pada 5 Juli. Volume perdagangan yang tinggi menunjukkan antusiasme untuk membeli di titik rendah, sementara arus masuk bersih membantu meningkatkan kepercayaan pasar.

2. Apakah pemerintah Jerman terus melakukan penjualan besar-besaran Bitcoin.

3. Arah lanjutan pembayaran Bitcoin oleh Mt. Gox.

4. Situasi penjualan penambang, bagian penjualan ini mungkin akan berhenti seiring dengan berhentinya penurunan Bitcoin.

Ringkasan dan Harapan

Penurunan kali ini berasal dari suasana panik yang disebabkan oleh kejadian khusus, sementara pembelian jangka panjang didasarkan pada harapan makro yang positif. Berdasarkan pengalaman sebelumnya, pasar biasanya tidak membutuhkan waktu lebih dari dua bulan untuk mengatasi emosi terkait kejadian khusus semacam ini. Penurunan kali ini dimulai pada 7 Juni, dan diperkirakan akan mulai teratasi secara bertahap setelah 7 Agustus. Penurunan terbesar dalam satu hari yang tercatat dalam dua hari terakhir mungkin merupakan titik terendah dari penurunan kali ini. Bagi investor yang optimis terhadap Bitcoin dalam jangka panjang, kejadian yang tidak dapat diulang ini mungkin membawa peluang untuk membeli.