Analisis Tren Industri Enkripsi: Tiga Prediksi dan Situasi Pendanaan

Saat ini, lingkungan pendanaan semakin sulit, penyebab utamanya adalah penurunan tingkat pengembalian modal di hulu dan tantangan pada dana mitra terbatas. Di seluruh industri modal ventura, dana pada setiap tahap mengembalikan dana yang lebih sedikit kepada mitra dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, yang menyebabkan pengurangan dana yang tersedia untuk investasi untuk dana yang ada dan yang baru didirikan, sehingga memperburuk kesulitan pendanaan bagi para pendiri.

Dampak tren ini terhadap investasi ventura enkripsi terutama tercermin dalam:

1. Jumlah transaksi pada tahun 2025 melambat, tetapi ritme penempatan modal tetap sama dengan tahun 2024. Penurunan jumlah transaksi mungkin terkait dengan banyak dana yang mendekati akhir siklus hidup, serta berkurangnya dana yang tersedia. Namun, beberapa dana besar masih melakukan transaksi besar, sehingga penempatan modal secara keseluruhan tetap stabil.

2. Selama dua tahun terakhir, aktivitas akuisisi di bidang enkripsi terus membaik, menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk likuiditas dan peluang keluar. Beberapa kasus akuisisi besar yang terjadi baru-baru ini memberikan lebih banyak jaminan untuk integrasi industri dan keluar investasi ekuitas.

3. Jumlah transaksi secara keseluruhan tetap stabil, di mana beberapa transaksi besar yang lebih besar diselesaikan pada kuartal keempat tahun 2024 dan kuartal pertama tahun 2025. Lebih banyak transaksi terfokus pada tahap awal, di mana modal relatif cukup.

4. Berdasarkan tahap pendanaan, jumlah transaksi dari akselerator dan platform peluncuran menduduki peringkat teratas. Ini mungkin mencerminkan bahwa lingkungan pendanaan semakin ketat, dan para pendiri lebih cenderung untuk meluncurkan proyek dengan mengeluarkan koin lebih awal.

5. Ukuran median putaran pendanaan awal telah pulih. Dana di tahap awal masih cukup, dan median pendanaan untuk putaran benih, putaran A, dan putaran B telah mendekati atau pulih ke level 2022.

Berdasarkan kondisi industri saat ini, berikut adalah tiga prediksi utama untuk perkembangan masa depan enkripsi modal ventura:

Prediksi 1: Token akan menjadi mekanisme investasi utama

Pasar akan beralih dari struktur "token + ekuitas" ke model "satu aset membawa nilai". Di masa depan, akan lebih cenderung pada satu aset yang sesuai dengan satu logika akumulasi nilai.

Prediksi Dua: Perpaduan yang Dipercepat antara Modal Ventura Teknologi Keuangan dan Enkripsi

Investasi teknologi keuangan sedang beralih ke investasi enkripsi, dengan fokus pada jaringan pembayaran generasi berikutnya, bank digital baru, dan platform tokenisasi aset berbasis blockchain. Modal ventura enkripsi menghadapi tekanan kompetisi yang lebih besar, terutama di bidang stablecoin dan pembayaran.

Prediksi Tiga: Kebangkitan "Modal Ventura Likuiditas"

"Modal Ventura Likuiditas" merujuk pada pencarian peluang seperti modal ventura di pasar token yang dapat diperdagangkan. Model ini memiliki keunggulan berikut:

• Likuiditas yang lebih tinggi, berarti jalur keluar yang lebih cepat
• Menurunkan ambang investasi, memungkinkan investor untuk membeli token secara langsung
• Manajemen posisi yang fleksibel, cocok untuk berbagai ukuran dana
• Operasi dana lebih fleksibel, dapat menarik dana lebih awal selama siklus pasar bearish dan menginvestasikan ke token berkualitas.

Bidang enkripsi akan terus memimpin inovasi investasi risiko. Penggabungan pasar modal publik dan swasta adalah tren besar, industri enkripsi berada di garis depan dalam hal ini. Dengan lebih banyak aset yang diunggah ke blockchain, metode pembiayaan "prioritas di blockchain" mungkin menjadi pilihan bagi lebih banyak perusahaan.

Akhirnya, distribusi imbal hasil pasar enkripsi menjadi lebih ekstrem, aset enkripsi teratas tidak hanya bersaing untuk menjadi mata uang kedaulatan digital, tetapi juga bersaing untuk menjadi lapisan dasar ekonomi keuangan baru. Meskipun risikonya lebih tinggi, potensi imbal hasil asimetris tetap akan menarik banyak modal masuk ke bidang investasi ventura enkripsi.