Analisis Strategi Makro: Diskusi tentang Pengendalian Inflasi, Suku Bunga, dan Jalur Stimulus Ekonomi

Analisis Ekonomi Makro

Diskusi Arah Kebijakan

1. Jalur Pengendalian Inflasi

• Mediasi Konflik Internasional: Mendorong negara-negara terkait untuk menghentikan perang, melepaskan sumber daya energi, dan menurunkan harga energi global.
• Situasi Timur Tengah: Mungkin memicu konflik baru, meningkatkan harga minyak dalam jangka pendek tetapi dapat dikendalikan melalui diplomasi.
• Kebijakan perdagangan: Menyesuaikan tarif impor, dalam jangka pendek mungkin menyebabkan resesi ekonomi ringan, menekan inflasi.
• Strategi Ekonomi Internasional: Menekan melalui tarif dan metode lainnya, melakukan negosiasi atau menerapkan blokade ekonomi.

2. Jalur Pengendalian Suku Bunga

• Mempengaruhi kebijakan moneter: Menekan bank sentral untuk menurunkan suku bunga dan memperluas neraca, merangsang likuiditas global.
• Perkembangan mata uang digital: Mendorong legislasi terkait, mempercepat perkembangan mata uang digital, mempengaruhi penyusunan kebijakan moneter.

3. Jalur Stimulus Ekonomi

• Kebijakan perpajakan: Melanjutkan kebijakan pengurangan pajak, meningkatkan pendapatan yang dapat dibelanjakan oleh perusahaan dan individu.
• Tarif Diferensial: Menerapkan tarif berbeda untuk sektor tertentu, melindungi industri lokal.
• Menarik investasi asing: Mengunci investasi skala besar melalui kunjungan internasional.
• Pengembangan Energi: Memperluas eksplorasi energi, meningkatkan pendapatan ekspor energi.
• Strategi Wilayah: Menjelajahi kemungkinan untuk memperluas peta ekonomi.

4. Jalur Penataan Politik

• Manfaat ekonomi: Mengumpulkan kekayaan melalui kebijakan moneter.
• Kelangsungan politik: Memperkuat tim inti, memastikan konsistensi kebijakan.

Ringkasan Logika

Stimulus ekonomi sebagai inti, melalui berbagai cara untuk menurunkan inflasi, mengatur suku bunga, menarik investasi, dan mengembangkan energi untuk merangsang pertumbuhan, sekaligus memperkuat pengaruh politik melalui berbagai cara. Strategi keseluruhan agresif dalam jangka pendek, sementara efek jangka panjang tergantung pada diplomasi dan pelaksanaan kebijakan.

Pergerakan suku bunga

Pasar memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga 25 basis poin pada 17 September 2025, dengan kemungkinan penurunan dua kali dalam setahun menjadi 4,00%, dan suku bunga netral mungkin naik menjadi 3,50%. Fokus utama saat ini adalah waktu penurunan suku bunga, yang juga merupakan titik utama dalam permainan keputusan. Saat ini, kebijakan tarif yang terlihat beralih menjadi permainan jangka panjang, dan dampak ekonomi mulai perlahan terlihat. Sementara itu, operasi bank sentral baru-baru ini menunjukkan bahwa mereka terus memperketat likuiditas, menyebabkan penyesuaian pada aset-aset utama global.

Perhatian pada Peristiwa Penting

Acara yang perlu diperhatikan minggu depan termasuk pidato dan pernyataan kebijakan dari pejabat bank sentral dari berbagai negara. Acara ini dapat memiliki dampak penting pada ekspektasi pasar dan harga aset.

Data Ekonomi Kunci

Minggu depan akan diumumkan beberapa data ekonomi penting, termasuk indikator di bidang ketenagakerjaan, inflasi, manufaktur, dan jasa. Data ini akan memberikan referensi penting untuk menilai tren ekonomi dan arah kebijakan.

Analisis Data On-Chain

1. Faktor-faktor yang mempengaruhi pasar jangka pendek

1.1 Aliran Dana Stablecoin

Volume perdagangan pasar minggu ini turun secara signifikan, berkurang 76,4% dibandingkan minggu sebelumnya. Rata-rata penerbitan harian hanya 0,78 juta, berada dalam kondisi likuiditas rendah. Situasi ini biasanya muncul ketika pasar kekurangan arah yang jelas, volume perdagangan menyusut, pemain besar menunggu, dan niat untuk masuknya dana di blockchain tidak kuat. Jika minggu depan tetap lesu, dapat dipastikan pasar memasuki periode pendinginan.

1.2 Aliran Dana ETF

Jumlah aliran dana ETF minggu ini turun dari 2,8 miliar minggu lalu menjadi 670 juta, dengan laju aliran yang melambat sebesar 76%. Tingkat ini setara dengan titik terendah minat ETF pada awal Mei, menunjukkan bahwa tren ETF saat ini telah mencapai tahap akhir. Setelah pengurangan aliran dana ETF, harga aset terkait juga mengalami penyesuaian, menunjukkan bahwa harga saat ini masih sangat bergantung pada dorongan dana ETF dan kurang didukung oleh pembelian alami di pasar.

1.3 Perbedaan Harga di Luar Bursa

Dari 23 hingga 31 Mei, premi luar bursa untuk stablecoin utama tetap sekitar 100,0%, dengan fluktuasi yang sangat kecil, mencerminkan suasana hati investor yang berhati-hati dan penurunan likuiditas. Secara keseluruhan, stablecoin luar bursa terus berada di "nol premi" atau "margin diskon", menunjukkan kurangnya permintaan beli luar bursa dan pasar kekurangan dorongan untuk masuknya dana baru.

1.4 Strategi Investasi Perusahaan Terbuka

Mengamati kinerja harga saham suatu perusahaan yang terdaftar, meskipun perusahaan baru-baru ini menambah kepemilikan aset digital, harga saham tidak mencapai titik tertinggi baru. Ini menunjukkan bahwa pasar saham tidak seantusias sebelumnya terhadap perusahaan tersebut. Meskipun penambahan kepemilikan perusahaan membawa dana tambahan ke pasar, harga sahamnya masih memiliki premium dibandingkan dengan aset yang menjadi acuan, investor perlu memperhatikan waktu akhir siklus investasi ini.

1.5 Perubahan Saldo Pertukaran

Proporsi saldo utama cryptocurrency di bursa terus menurun, mencapai titik terendah dalam hampir satu tahun sebesar 15,046%, tekanan jual di jaringan jelas berkurang. Namun, proporsi saldo bursa untuk beberapa aset meningkat, dari 13,52% menjadi 15,83%, ada beberapa situasi penjualan di pasar.

2. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Pasar Jangka Menengah

2.1 Distribusi Alamat Penyimpanan Koin

Jumlah alamat yang memegang 1000-10000 unit menunjukkan penurunan yang signifikan pada tanggal 26-27, menunjukkan tanda-tanda bearish jangka pendek. Namun, aset ini sebagian besar diserap oleh alamat yang memegang 100-1000 unit. Oleh karena itu, bearish dalam jangka pendek, tetapi struktur pasar jangka menengah hingga panjang tidak banyak berubah, distribusi kepemilikan relatif merata, tanpa sinyal yang signifikan.

Menggabungkan data dari berbagai aspek, pasar secara keseluruhan mungkin akan terus mengalami penyesuaian minggu depan, terutama setelah beberapa aset naik lagi. Investor perlu memperhatikan arah pasar dengan cermat dan bertindak dengan hati-hati.