Membahas definisi dan karakteristik Bear Market Aset Kripto

Pasar Aset Kripto baru-baru ini menunjukkan kinerja yang lesu, memicu kekhawatiran tentang "musim dingin enkripsi" yang baru. Hingga pertengahan April, total kapitalisasi pasar Aset Kripto, kecuali Bitcoin, telah turun dari puncak $1,6 triliun pada bulan Desember tahun lalu menjadi $950 miliar, dengan penurunan mencapai 41%. Sementara itu, ukuran investasi ventura juga telah turun 50% hingga 60% dibandingkan dengan puncak tahun 2021-2022. Tanda-tanda ini tampaknya menunjukkan bahwa pasar sedang memasuki fase Bear Market.

Namun, bagaimana cara mendefinisikan perubahan Bull dan Bear di pasar Aset Kripto secara akurat, selalu menjadi fokus perdebatan di industri. Aturan "20%" yang umum digunakan di pasar saham tradisional tidak sepenuhnya berlaku di pasar enkripsi yang lebih volatil. Aset enkripsi seperti Bitcoin sering mengalami fluktuasi harga lebih dari 20% dalam jangka pendek, tetapi ini tidak selalu berarti bahwa tren pasar mengalami perubahan mendasar.

Untuk lebih memahami arah pasar dengan tepat, kita perlu mempertimbangkan lebih banyak dimensi indikator. Selain perubahan harga, kedalaman pasar, suasana hati investor, aliran dana, dan faktor lainnya harus diperhitungkan. Beberapa indikator alternatif seperti pengembalian yang disesuaikan dengan risiko dan rata-rata bergerak 200 hari, mungkin lebih cocok untuk menganalisis tren jangka panjang di pasar Aset Kripto.

Sebagai contoh, dengan menggunakan rata-rata bergerak 200 hari, ketika harga terus berada di atas garis tersebut dan mempertahankan momentum kenaikan, ini biasanya dianggap sebagai sinyal Bull Market; sebaliknya, itu mungkin mengindikasikan datangnya Bear Market. Saat ini, Bitcoin dan indeks COIN50 (yang mencakup 50 token dengan kapitalisasi pasar terbesar) telah jatuh di bawah rata-rata bergerak 200 hari masing-masing, yang menunjukkan bahwa pasar mungkin sedang berada di fase awal tren penurunan.

Perlu dicatat bahwa seiring dengan semakin beragamnya jenis aset kripto, hanya mengandalkan kinerja Bitcoin untuk menilai kondisi pasar secara keseluruhan menjadi kurang komprehensif. Misalnya, dalam penyesuaian kali ini, penurunan altcoin jauh lebih besar dibandingkan dengan Bitcoin, mencerminkan perbedaan karakteristik risiko antara berbagai jenis aset.

Secara keseluruhan, pasar saat ini memang menunjukkan beberapa ciri Bear Market, seperti penurunan total nilai pasar, penyusutan investasi risiko, dan sebagainya. Namun, pergerakan pasar seringkali sulit diprediksi secara akurat, investor tetap perlu menjaga sikap hati-hati dan menerapkan strategi manajemen risiko yang fleksibel. Meskipun dalam jangka pendek masih menghadapi tantangan, tetapi dalam jangka panjang, pasar diperkirakan akan secara bertahap stabil dan mengalami perbaikan pada paruh kedua tahun 2025.