Setelah Pecahnya Gelembung Agen AI: Apa Nilai Sebenarnya dari Web3 AI?

Pada kuartal keempat tahun lalu, jalur agen AI cepat meroket, dengan kapitalisasi pasar meloncat dari hampir nol menjadi lebih dari 20 miliar dolar. Berbagai "agen cerdas" menjadi populer, mulai dari yang lucu hingga yang aneh. Orang-orang mulai membayangkan "agen keuangan" yang dapat secara otomatis melakukan trading koin dan membantu Anda menghasilkan uang, bahkan muncul DAO yang mengklaim akan menginvestasikan pada agen lainnya, dan ada juga organisasi DAO "manusia dan agen yang berkolaborasi", dengan berbagai cara bermain yang terus bermunculan, seolah-olah kekayaan mendadak sudah di depan mata.

Namun, momentum datang dan pergi dengan cepat. Setelah gelembung pecah, banyak proyek jatuh berturut-turut. Namun, beberapa proyek AI dan infrastruktur yang memiliki nilai praktis mulai secara bertahap menguasai pasar. Nilai sejati mulai muncul, gelombang Web3 AI berikutnya sedang dipersiapkan, kali ini mungkin bukan sekadar spekulasi, patut untuk kita perhatikan dengan seksama.

Kita semua tahu, setiap kali ada jalur baru atau tren panas, pasar sering kali tidak peduli dengan fundamental. Selama terlihat ramai, menarik perhatian, dan memiliki presentasi yang bagus, bahkan jika kegunaannya tidak signifikan, kapitalisasi pasarnya bisa dengan mudah melampaui ratusan juta dolar.

Dalam gelombang ini, beberapa proyek sangat mahir dalam bercerita. Mereka secara akurat menangkap pasar, menduduki pikiran pengguna, dan memiliki kemampuan narasi yang luar biasa. Oleh karena itu, para pengembang berlomba-lomba untuk merilis proyek di platform mereka, sementara ritel juga mengikuti untuk melakukan spekulasi.

Kemudian, proyek lain mengambil jalur yang sama sekali berbeda—ia mengopen-source AI, memungkinkan setiap pengembang untuk dengan mudah memulai dan menciptakan nilai sendiri. Ide ini dengan cepat menggugah resonansi, komunitas tumbuh dengan cepat, dan jumlah bintang serta fork di GitHub meningkat pesat.

Total valuasi suatu ekosistem pernah melampaui 5 miliar dolar AS, sementara proyek lain juga mendekati setengah dari skala tersebut pada puncaknya. Beberapa proyek agen AI menarik lainnya juga pernah mencapai valuasi sekitar 1 miliar.

Kini, situasinya telah berubah secara signifikan. Proyek agen baru yang diluncurkan dan berkinerja baik, sebagian besar memiliki kapitalisasi pasar antara 3 juta hingga 10 juta; kapitalisasi pasar proyek lama juga telah menyusut menjadi rentang antara 10 juta hingga 50 juta. Batas estimasi seluruh sektor telah menyusut, dan total kapitalisasi pasar juga telah turun dari puncaknya sebesar 20 miliar dolar menjadi rentang 4-6 miliar saat ini.

Kebangkitan Infrastruktur, Perkembangan AI Web2 yang Dipercepat

Pasar saat ini tidak lagi mempercayai proyek-proyek "berkilau" yang hanya tampak bagus di permukaan, melainkan mulai memperhatikan dasar yang sebenarnya. Terutama dalam konteks perkembangan model AI Web2 yang semakin cepat, orang-orang lebih memperhatikan infrastruktur dan nilai jangka panjang dari AI terdesentralisasi.

Model AI dari perusahaan teknologi besar hampir diperbarui setiap bulan, menjadi lebih kuat, lebih cepat, dan lebih cerdas. Misalnya, fungsi pembuatan gambar yang baru saja diluncurkan oleh suatu platform AI percakapan langsung memicu gelombang gambar "Ghibli Style", yang viral di media sosial.

Produk konsumen Web2 juga berkembang dengan cepat. Karena kemampuan AI dasar yang semakin kuat, banyak pengalaman produk yang sebelumnya tidak mungkin sekarang menjadi mungkin. Beberapa alat baru telah meningkatkan efisiensi pengembang beberapa tingkat, dan pembaruan fitur semakin cepat dan banyak. Agen AI dan alur kerja cerdas sekarang telah meresap ke berbagai sudut, dan ambang masuk semakin rendah. Bagi pengguna, mengganti alat hampir tidak memiliki biaya—siapa pun yang tidak berguna atau mahal, segera dapat menemukan alternatif dengan UI yang lebih baik dan pengalaman yang lebih baik. Persaingan di seluruh pasar semakin ketat, tetapi juga mendorong produk yang benar-benar berharga untuk dipercepat peluncurannya.

Kebangkitan Kedaulatan Data: Siapa Pemilik Data yang Sebenarnya?

Sementara semuanya berkembang dengan cepat, semakin banyak orang mulai menyadari sebuah masalah: sekarang ada berbagai aplikasi agen AI di mana-mana, tetapi sebagian besar dari mereka menggunakan teknologi terpusat—jadi sebenarnya siapa yang memiliki data saya? Ke mana catatan obrolan saya akan pergi? Jika saya berbicara dengan AI tentang hal-hal pribadi, apakah itu benar-benar akan dirahasiakan? Atau apakah itu akan diunggah, dianalisis, dan digunakan untuk melatih model lain?

Masalah ini menjadi semakin penting setelah pembaruan terbaru di suatu platform AI—"fungsi memori" mereka sekarang dapat mengacu pada semua percakapan masa lalu Anda, menghasilkan respons yang lebih personal. Fitur ini memang keren, bayangkan di masa depan setiap orang memiliki asisten pribadi AI, teman chat, dukungan emosional... tetapi ini juga berarti, data Anda akan "disimpan dalam jangka panjang" oleh suatu platform, Anda tidak lagi menjadi pemilik data.

Begitu orang lain mengendalikan percakapan, preferensi, emosi, bahkan kebiasaan hidupmu, konsekuensinya mungkin tidak hanya sekadar "pengalaman yang lebih baik".

Inilah juga mengapa topik "kedaulatan data" sedang menjadi fokus berikutnya dalam AI + Web3. Data yang benar-benar menjadi milik pengguna adalah masa depan yang paling berharga.

Kebangkitan AI Terdesentralisasi (DeAI)

Tahun lalu, telah ada prediksi yang menunjukkan bahwa pada kuartal kedua 2025, AI terdesentralisasi akan benar-benar memasuki pandangan publik. Terutama dalam konteks di mana orang semakin memperhatikan keamanan privasi dan kepemilikan data, infrastruktur dasar yang dapat menyediakan kerahasiaan, dapat diverifikasi, dan transparansi kepemilikan data pengguna akan mendapatkan lebih banyak perhatian dan penggunaan.

Saat ini kami melihat tiga arah tren utama yang sedang muncul:

Tren investasi ventura AI Web2

• Beberapa perusahaan rintisan yang didukung oleh inkubator terkenal sedang meluncurkan agen AI di bidang vertikal (yang secara khusus menyelesaikan masalah di suatu bidang);
• Sebuah lembaga modal ventura terkenal mulai merencanakan tren produk AI konsumen tahap berikutnya, mengajukan logika investasi mereka sendiri;
• Sebuah perusahaan AI telah meluncurkan dana khusus untuk investasi AI.

Tren modal ventura Web3 AI

• Mulai berinvestasi dalam infrastruktur AI terdesentralisasi;
• Jaringan pelatihan terdistribusi, berbagi daya komputasi dan jalur lainnya semakin meningkat.

Tren ritel Web3 AI

• Ekosistem AI Agent masih menjadi salah satu fokus utama;
• Aplikasi AI tingkat konsumen semakin kaya, mulai dari alat produktivitas hingga pendamping emosional yang sedang dicoba untuk diterapkan;
• Pengguna semakin memperhatikan apakah "produk AI yang saya gunakan benar-benar melayani saya, bukan mengambil data saya."

Tren-tren ini saling terkait, bersama-sama mendorong DeAI dari konsep menuju tahap praktis. Tahun 2025 akan menjadi momen kunci untuk memvalidasi nilai AI terdesentralisasi.

Web2 vs Web3 AI: Ritme dan cara bermain yang benar-benar berbeda

Pasar Web2 jauh lebih besar dibandingkan Web3. Karena terlalu banyak perusahaan tradisional yang sedang mencari transformasi dengan AI untuk mengoptimalkan proses bisnis mereka—misalnya: mendapatkan lebih banyak pelanggan, meningkatkan tingkat konversi, meningkatkan penjualan, dan lain-lain. Perusahaan-perusahaan ini biasanya memiliki kebutuhan yang sangat jelas, banyak dari mereka juga berfokus pada suatu bidang yang tersegmentasi, sehingga mereka berharap dapat menemukan alat AI yang dapat secara tepat menyelesaikan "titik nyeri tertentu" mereka. Ini juga menarik banyak pengusaha muda yang menargetkan kebutuhan tersegmentasi ini untuk menjadi agen AI di bidang vertikal.

Dibandingkan dengan SaaS tradisional, manfaat yang dibawa oleh agen AI lebih langsung—baik menghemat banyak uang, atau langsung menarik lebih banyak pelanggan untuk menghasilkan uang. Oleh karena itu, harga langganan alat AI semacam ini juga bisa dijual dengan harga yang lebih tinggi, banyak perusahaan rintisan yang dalam beberapa bulan meluncurkan bisa mencapai pendapatan tahunan jutaan, puluhan juta dolar, ini bukan tanpa alasan.

Namun cara bermain Web3 sepenuhnya berbeda. Blockchain itu sendiri adalah lapisan dasar yang dirancang khusus untuk kecerdasan buatan terdesentralisasi (DeAI). Semua tindakan dapat diverifikasi di rantai, tidak dapat diubah; secara alami menyediakan lingkungan tanpa kepercayaan; mendukung komputasi terdesentralisasi; pengguna dapat benar-benar memiliki data, model, dan skenario penggunaan mereka sendiri. Singkatnya, masa depan AI Web3 adalah membuat pengguna mengetahui bagaimana data mereka digunakan, memahami proses keputusan AI, mengontrol model dan kasus penggunaan secara mandiri, serta dapat memperoleh keuntungan dari situ.

Para investor ventura Web3 sudah mulai merencanakan masa depan ini.

Mengapa Investor Ritel Menyukai Agen AI

Bagi ritel Web3, DeAI (AI terdesentralisasi) memang cukup sulit dipahami: banyak istilah dan konsep baru, terdengar seperti bahasa alien. Jadi pada awalnya, mereka paling mudah tertarik pada agen AI yang mudah dipahami, menyenangkan dan menghibur—seperti chatbot yang bisa berbicara, yang bisa bercerita lucu dan menghibur. "Agen AI yang menghibur" ini memang sangat menarik, tetapi seiring waktu, ritel mulai menyadari bahwa hal-hal ini tampaknya tidak memiliki kegunaan yang nyata? Ditambah lagi, dalam periode ini, kondisi pasar tidak baik, banyak proyek yang tidak berguna perlahan-lahan tereliminasi, sementara agen yang memiliki nilai praktis dan dapat menyediakan fungsi meskipun penilaiannya juga turun, tetap bertahan.

Gelombang "pembersihan" ini membuat semakin banyak orang menyadari: hanya proyek AI yang memiliki kasus penggunaan yang nyata dan kemampuan produk inti yang memiliki masa depan. Oleh karena itu, pihak proyek mulai beralih ke dua arah. Entah mengembangkan produk AI yang sebenarnya sendiri untuk menyelesaikan masalah nyata; atau bekerja sama dengan proyek DeAI yang benar-benar memiliki teknologi dan nilai.

Perubahan ini memiliki dua makna positif: membuat semua orang mulai memperhatikan infrastruktur dasar yang awalnya "tidak dapat dipahami"; membuat agen AI bukan hanya alat pertunjukan, tetapi produk yang dapat melakukan hal-hal nyata. Beberapa proyek telah menjadi contoh klasik—tidak hanya memiliki fungsi yang kuat, tetapi juga secara tidak langsung membawa beberapa teknologi DeAI yang menarik ke dalam pandangan publik. Ini menunjukkan sebuah tren: meskipun investor ritel tidak memahami teknologi, mereka akan perlahan-lahan dididik oleh produk "yang benar-benar berguna".

Beberapa proyek DeAI yang paling menarik adalah bahwa mereka adalah ekosistem AI terdesentralisasi yang dapat diikuti oleh orang biasa untuk berinvestasi. Saat ini, sebagian besar proyek DeAI masih terlalu awal, hanya modal ventura atau "mitra strategis di dalam lingkaran" yang dapat berinvestasi, bahkan banyak yang belum menerbitkan token. Namun, beberapa proyek berbeda. Pengguna dapat langsung memberikan suara dengan token untuk mendukung subnet (subnet) yang mereka anggap menjanjikan, setara dengan "pergantian portofolio" ke dalam sub-token dari proyek DeAI ini, untuk mempersiapkan langkah lebih awal.

Meskipun sebelumnya ada yang mengeluh: jembatan lintas rantai, pengalaman transaksi sedikit merepotkan... tetapi teknologi dasar mereka, logika produk, dan suasana keseluruhan memang sangat kuat. Terutama keberadaan beberapa tim, yang membuat desain UX/UI seluruh ekosistem bergerak lebih ke arah "ramah pengguna". Karena dalam mekanisme beberapa proyek, setiap subnet yang ingin mendapatkan lebih banyak hadiah (insentif penambangan) harus bergantung pada pengakuan pasar—siapa yang berguna, siapa yang kuat, siapa yang bisa mendapatkan lebih banyak distribusi.

Jadi, bagi subnet ini, "membuat pengguna memahami apa yang kamu lakukan" menjadi sangat penting. Beberapa tim sedang mengerjakan hal ini. Arah produk mereka sangat jelas: mengoptimalkan UI/UX untuk pengguna biasa. Mereka tidak hanya memiliki beberapa subnet yang berguna (seperti platform AutoML yang sangat praktis, di mana pengguna dapat langsung melatih model dan menjalankannya hanya dengan menekan tombol), produk unggulan terbaru mereka juga sangat keren: platform AI Agent, di mana pengguna dapat mengdrag dan drop modul seperti blok untuk membuat AI Agent, benar-benar membuat "pembangunan agen AI tanpa kode" menjadi kenyataan. Pengalaman ini sedikit mirip dengan "pabrik AI yang mudah digunakan" versi Web3, sangat cocok untuk pengguna yang tidak memahami teknologi untuk memulai.

Secara keseluruhan, beberapa ekosistem DeAI bukan hanya proyek dengan teknologi paling maju, tetapi juga terdepan dalam keterlibatan pengguna biasa. Tim yang memiliki logika produk yang jelas dan ramah pengguna inilah yang menjadi peran kunci untuk membuat ekosistem ini menjadi populer.

Kita sedang berada di era transformasi besar yang dipimpin oleh Web3 AI. Gelembung yang sebelumnya didorong oleh spekulasi untuk meningkatkan nilai pasar kini telah digantikan oleh infrastruktur yang nyata, AI terdesentralisasi, dan skenario aplikasi yang sebenarnya. Baik perusahaan yang menggunakan AI untuk mengoptimalkan bisnis di Web2, maupun individu yang merasakan kemudahan agen baru di Web3, kedaulatan data di masa depan dan partisipasi pengguna akan menjadi kunci. Web3 AI masih jauh dari puncaknya. Pertunjukan yang sebenarnya baru saja dimulai.