Perselisihan hukum antara Ripple dan SEC akan segera berakhir, siapa yang akan menang?

Baru-baru ini, perselisihan hukum besar di bidang cryptocurrency akan segera mencapai kesimpulan. Ada kabar bahwa gugatan Ripple terhadap Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS (SEC) yang telah berlangsung selama lebih dari dua tahun mungkin akan diselesaikan pada bulan Juni atau Juli tahun ini. Kasus yang sangat diperhatikan ini tidak hanya menyangkut nasib perusahaan Ripple, tetapi juga akan memiliki dampak yang mendalam pada arah regulasi cryptocurrency di AS dan seluruh lanskap pasar cryptocurrency.

Dampak dari berita ini, harga token XRP baru-baru ini menunjukkan volatilitas. Minggu lalu, harga XRP sempat naik, tetapi minggu ini turun ke titik terendah sejak Maret. Pasar umumnya percaya bahwa kasus gugatan yang belum terselesaikan ini adalah faktor kunci yang mempengaruhi pergerakan harga XRP. Dengan kasus yang mendekati akhir, sentimen pasar semakin tidak stabil, dan semua pihak mulai memperhatikan arah dan kemungkinan hasil dari perang yang berkepanjangan ini.

Tinjauan: Tiga Tahun Proses Peradilan Ripple dan SEC

Gugatan ini dapat ditelusuri kembali ke bulan Desember 2020. Saat itu, SEC menuduh perusahaan Ripple melanggar undang-undang sekuritas federal, menganggap bahwa perusahaan dan pendirinya melakukan penjualan XRP kepada investor dan menghasilkan keuntungan dari tindakan tersebut yang termasuk dalam perdagangan sekuritas yang tidak terdaftar. SEC berpegang pada pendapat bahwa, berdasarkan undang-undang sekuritas federal, semua penerbitan dan penjualan sekuritas, termasuk sekuritas yang melibatkan aset digital, memerlukan pendaftaran atau mendapatkan pengecualian.

Tuduhan SEC terutama didasarkan pada "Uji Howey", yang merupakan standar untuk menentukan apakah suatu investasi merupakan sekuritas. SEC berpendapat bahwa jika perkembangan suatu mata uang digital bergantung pada upaya sebuah perusahaan, dan investor mengharapkan untuk mendapatkan keuntungan dari situ tersebut, maka mata uang digital tersebut harus dianggap sebagai sekuritas. Sebaliknya, jika suatu mata uang digital cukup independen, terdesentralisasi, dan tidak ada peserta yang dapat memengaruhi operasinya, serta investor tidak memiliki ekspektasi terhadap keuntungan, maka itu tidak termasuk dalam kategori sekuritas.

Namun, Ripple dengan tegas membantah tuduhan ini, bersikeras bahwa XRP adalah mata uang yang digunakan untuk pembayaran lintas batas, bukan sekuritas. Sejak itu, kedua belah pihak terjebak dalam perang hukum yang berlangsung hampir tiga tahun, dengan fokus perdebatan selalu terletak pada "apakah XRP termasuk sekuritas".

Kontroversi Inti: Apa itu sekuritas, siapa yang berhak mendefinisikannya?

Kasus ini tidak hanya melibatkan sifat XRP, tetapi juga menyentuh masalah yang lebih luas: siapa yang berhak memutuskan apakah suatu aset digital adalah sekuritas? Ini tidak hanya menyangkut kepentingan perusahaan kripto dan bursa, tetapi juga melibatkan pertempuran kekuasaan antara lembaga pengatur di AS.

Ketua SEC berpendapat bahwa SEC memiliki hak untuk menentukan aset digital mana yang termasuk dalam sekuritas, dan percaya bahwa undang-undang sekuritas yang ada sudah cukup untuk mencakup sebagian besar aktivitas di pasar kripto. Dia menekankan bahwa tujuan SEC adalah untuk membuat bidang kripto sesuai dengan undang-undang sekuritas, memastikan bahwa investor aset digital mendapatkan perlindungan yang sama dengan investor di pasar lainnya.

Sebaliknya, pihak Ripple berpendapat bahwa keputusan semacam itu harus didasarkan pada legislasi, bukan pada pandangan pribadi lembaga pengatur. Kepala kebijakan Ripple menyatakan bahwa terdapat perbedaan mendasar antara cryptocurrency dan sekuritas tradisional, sehingga diperlukan aturan yang spesifik dan tidak seharusnya menggunakan pendekatan regulasi yang seragam.

Fokus Gugatan: Tujuan Penerbitan XRP

Inti perdebatan antara kedua belah pihak adalah "apakah penerbitan XRP bertujuan untuk penjualan". Sebuah laporan investigasi baru-baru ini mengungkapkan bahwa Ripple menjual sejumlah besar XRP melalui mitranya, yang menimbulkan keraguan tentang praktik bisnis Ripple.

Bisnis pembayaran lintas batas Ripple dibagi menjadi dua jalur: satu menggunakan XRP, yang lainnya tidak menggunakan. Laporan menunjukkan bahwa jalur bisnis yang menggunakan XRP adalah sumber pendapatan utama perusahaan. Menanggapi hal ini, Chief Technology Officer Ripple membela dengan menyatakan bahwa tujuan perusahaan hanyalah untuk membuat XRP digunakan secara luas, bukan semata-mata untuk menjual dan mendapatkan keuntungan.

Sikap Regulasi: Posisi Keras SEC

Ketua SEC memiliki sikap yang sangat tegas terhadap industri cryptocurrency. Ia berpendapat bahwa ada kekurangan kepatuhan yang serius di bidang cryptocurrency dan mengungkapkan kekhawatirannya terhadap kompleksitas model operasinya. Ia bersikeras bahwa jika suatu token cryptocurrency dianggap sebagai sekuritas, maka setiap bursa yang memperdagangkan token semacam itu harus terdaftar sebagai bursa sekuritas nasional dan tunduk pada pengawasan SEC.

Sikap SEC adalah bahwa pasar aset digital memerlukan regulasi yang lebih ketat untuk melindungi kepentingan investor dan mempertahankan kepercayaan publik terhadap pasar modal. Namun, perusahaan kripto seperti Ripple khawatir bahwa regulasi yang terlalu ketat dapat membunuh inovasi industri.

Prediksi Arah Kasus

Saat ini, berbagai pihak memiliki prediksi yang berbeda mengenai hasil kasus ini. Beberapa pandangan berpendapat bahwa Ripple mungkin akan menang, dan harapan ini pernah mendorong harga XRP naik secara signifikan. Namun, ada juga pengacara yang terlibat dalam gugatan yang memprediksi bahwa kasus ini bisa berakhir imbang. Para pengacara menunjukkan bahwa beberapa argumen SEC memiliki kontradiksi di dalamnya, yang dapat mempengaruhi putusan akhir.

Komunitas XRP tetap optimis terhadap prospek kasus tersebut, berpendapat bahwa ketidakkonsistenan posisi di dalam lembaga pengatur dapat merugikan gugatan SEC. Bagaimanapun, semua pihak aktif memperjuangkan kepentingan mereka sendiri.

Kesimpulan

Pertarungan hukum antara Ripple dan SEC akan segera mencapai akhir dalam beberapa minggu ke depan. Apa pun hasilnya, gugatan ini akan memiliki dampak yang mendalam pada kerangka regulasi cryptocurrency di AS dan mungkin akan merombak seluruh lanskap pasar cryptocurrency. Dengan semakin dekatnya tanggal keputusan, industri dan para investor sangat memperhatikan perkembangan situasi, berharap bahwa perselisihan hukum yang telah berlangsung selama tiga tahun ini dapat diakhiri dengan titik yang jelas.