Permintaan ruang blok Bitcoin naik dan dampaknya terhadap pendapatan penambangan

Pengurangan Bitcoin akan secara signifikan mengurangi sumber pendapatan utama para penambang. Untuk menghadapi tantangan ini, para penambang sedang mengambil langkah-langkah aktif, seperti berinvestasi dalam peralatan yang lebih efisien dan mempersiapkan diri untuk penurunan produksi. Namun, diperkirakan biaya transaksi akan meningkat secara signifikan karena penggunaan ruang blok Bitcoin yang tidak konvensional, yang mungkin akan mengimbangi kerugian pendapatan akibat pengurangan hadiah blok.

Baru-baru ini, kebangkitan proyek yang berbasis jaringan Bitcoin (seperti pasar on-chain, koleksi, dan platform multi-lapis) telah menyebabkan lonjakan permintaan untuk transaksi. Proyek-proyek ini juga membuka jalan bagi strategi pendapatan baru, seperti nilai yang dapat diekstraksi oleh penambang (MEV) dan akselerator transaksi, memanfaatkan perubahan besar di pasar transaksi Bitcoin.

Pada periode pengurangan yang akan datang, biaya transaksi kemungkinan akan menjadi sumber utama pendapatan penambang. Sementara itu, diperkirakan pertumbuhan permintaan transaksi dapat mengkompensasi hampir setengah dari dampak pengurangan terhadap pendapatan biaya (sekitar 43%).

Tren Baru Permintaan Transaksi Bitcoin

standar token homogen

Upaya awal untuk memperkenalkan aset baru di Bitcoin meskipun inovatif namun kasar, telah meletakkan dasar bagi berbagai teknologi di bidang cryptocurrency. Namun, karena berbagai faktor, proyek-proyek ini gagal mendapatkan adopsi yang luas di komunitas Bitcoin.

Saat ini, permintaan untuk aset eksternal kembali meningkat. Proyek token baru, seperti aset BRC-20, telah membawa pertumbuhan permintaan perdagangan yang signifikan. Sejak diluncurkan pada Maret 2023, aset BRC-20 telah menghasilkan lebih dari $180 juta dalam biaya, yang merupakan 17% dari total biaya jaringan Bitcoin.

Sebuah standar baru bernama Runes sedang diluncurkan, dengan nilai pasar permintaan token masa depannya telah melebihi 1,2 miliar USD. Ini mungkin akan membawa permintaan perdagangan yang besar saat pemotongan setengah berlangsung, diharapkan dapat menghasilkan biaya hingga 150 Bitcoin per hari, mengimbangi penurunan pendapatan penambangan yang disebabkan oleh pemotongan setengah sebesar sepertiga.

koleksi

Protokol Ordinals memperkenalkan cara untuk melacak unit terkecil Bitcoin (satoshi), sehingga setiap satoshi menjadi unit yang tidak dapat digantikan dan dapat dikenali. Pengguna dapat melampirkan file data ke satoshi (disebut inskripsi), yang lebih meningkatkan keunikannya.

Beberapa koin mendapatkan harga lelang yang tinggi karena makna digitalnya atau ukiran terkait, mencapai hingga 240.000 dolar. Tren ini mengubah kecenderungan pengguna untuk membayar biaya transaksi, yang dapat menyebabkan tawaran biaya jauh melebihi transaksi biasa.

Pengurangan setengah sebagai peristiwa penting dalam sejarah Bitcoin, diperkirakan akan memicu persaingan sengit untuk mencetak koin pertama, yang mungkin menyebabkan lonjakan biaya.

transaksi privasi dan MEV

Produk baru seperti akselerator transaksi memberikan pengguna cara untuk melewati mempool Bitcoin. Meskipun saat ini belum banyak populer, produk semacam ini dapat secara tidak langsung meningkatkan biaya transaksi, menciptakan pasar biaya yang multilateral.

Nilai yang dapat diekstrak oleh penambang (MEV) adalah dimensi baru yang muncul dari permintaan ruang blok Bitcoin. Seiring dengan perubahan perangkat lunak Bitcoin dan cara pengguna melakukan transaksi, kemungkinan MEV meningkat, memberikan kesempatan pendapatan tambahan bagi para penambang.

Pentingnya Pasar Biaya Transaksi

Diversifikasi permintaan transaksi Bitcoin dapat memainkan peran kunci dalam ekonomi penambangan. Penggunaan ruang blok yang baru mungkin secara signifikan meningkatkan biaya transaksi, membantu para penambang mengimbangi kerugian dari hadiah blok dan mempertahankan profitabilitas.

Saat ini, biaya transaksi diperkirakan akan menyumbang sekitar 14% dari pendapatan penambangan setelah pengurangan setengah, tetapi proporsi ini bisa meningkat secara signifikan. Dalam beberapa blok, pendapatan biaya bisa jauh melebihi 50%. Jika tingkat biaya dapat dipertahankan pada rata-rata level akhir tahun 2023 (193 BTC per hari), maka dapat menutupi 43% dari dampak pengurangan setengah.

Pada periode pengurangan setengah ini, biaya transaksi kemungkinan besar akan menjadi sumber pendapatan utama bagi para penambang. Namun, keberlanjutan jangka panjang dari faktor pendorong permintaan non-moneter ini masih harus dilihat, apakah mereka mewakili perubahan mendasar di pasar transaksi Bitcoin atau hanya fenomena sementara dari pasar bull, hanya waktu yang akan memberikan jawaban.