Perubahan Gaya Regulasi SEC, Industri enkripsi Menyambut Peluang Baru

Pada awal tahun 2025, cara pengawasan di bidang enkripsi oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengalami perubahan signifikan. Dengan datangnya kepemimpinan baru, SEC mulai mencoba "tata kelola dialogis", membentuk kelompok tugas enkripsi khusus, menghentikan berbagai penyelidikan kasus enkripsi, dan memulai serangkaian pertemuan meja bundar industri. Apakah langkah-langkah ini berarti SEC sedang beralih dari "pengawasan yang bersifat konfrontatif" menuju model yang lebih kolaboratif? Sebelum ketua baru resmi menjabat, apakah penyesuaian SEC ini benar-benar dapat mendorong industri enkripsi menuju tahap baru yang sejalan dengan kepatuhan dan inovasi?

Tindakan Kunci SEC Baru-baru Ini: Dari "Kepemimpinan Penegakan" ke "Tata Kelola Dialogis"

Pada bulan Januari 2025, setelah kepemimpinan baru SEC menjabat, strategi regulasi mengalami penyesuaian yang jelas. Mereka secara khusus membentuk kelompok tugas enkripsi yang dipimpin oleh Hester Peirce, yang menandakan perubahan signifikan dalam pedoman regulasi. Kelompok ini diperkirakan akan memprioritaskan untuk mendefinisikan aset enkripsi mana yang termasuk dalam "sekuritas" dan menjelajahi saluran untuk menerbitkan token secara sah. Langkah ini mungkin akan membawa kerangka regulasi yang lebih jelas ke pasar, menarik lebih banyak institusi keuangan tradisional untuk memasuki bidang enkripsi.

SEC juga mengumumkan akan mengadakan empat pertemuan meja bundar baru antara April hingga Juni 2025, yang mencakup topik perdagangan enkripsi, kustodian, tokenisasi aset, dan DeFi. Pertemuan ini terbuka untuk umum dan disebut sebagai "Sprint Musim Semi untuk Kejelasan Regulasi Enkripsi", yang menunjukkan bahwa SEC berusaha untuk menetapkan aturan yang lebih jelas melalui dialog industri.

Selain itu, istilah "blockchain" yang terlibat dalam dokumen resmi SEC mencapai titik tertinggi historis pada Februari 2025, mencerminkan peningkatan signifikan dalam perhatian mereka terhadap industri enkripsi.

SEC menghentikan penyelidikan beberapa kasus enkripsi, melepaskan sinyal pelonggaran

Hingga Maret 2025, dinamika penegakan hukum SEC di bidang cryptocurrency mengalami beberapa penyesuaian, beberapa kasus berakhir dengan penyelesaian, pencabutan tuntutan, atau penghentian penyelidikan, menunjukkan adanya tanda-tanda pelonggaran regulasi.

• SEC mengakhiri penyelidikan kasus terkait dokumen Hinman, tidak membuat keputusan baru tentang apakah Ethereum termasuk sekuritas.
• SEC secara resmi menghentikan penyelidikan terhadap layanan staking dari suatu platform perdagangan, tanpa penambahan sanksi.
• SEC mencabut sebagian tuduhan pelanggaran hukum sekuritas terhadap penerbit NFT, hanya mempertahankan penegakan terhadap proyek yang secara jelas menjanjikan pengembalian.
• Sebuah protokol DeFi mencapai kesepakatan dengan SEC, setuju untuk mendaftarkan sebagian fungsi dan membayar denda kecil.
• SEC menghentikan gugatan terhadap pengembang Tornado Cash, beralih ke kolaborasi pengawasan dengan Kementerian Keuangan.
• SEC menghentikan penyelidikan terhadap Immutable dan pihak terkait, tidak menemukan pelanggaran apapun.
• Ripple dan SEC mencapai kesepakatan awal, SEC setuju untuk mengembalikan sebagian denda.

Prospek Masa Depan: Arah Kebijakan Setelah Pelantikan Ketua Baru

Saat ini, SEC masih dipimpin oleh ketua sementara Mark Uyeda. Selama masa jabatannya, ia telah menyesuaikan beberapa kebijakan enkripsi, seperti menangguhkan rencana untuk meminta perusahaan enkripsi mendaftar sebagai sistem perdagangan, dan mendorong pembentukan kelompok kerja khusus mata uang enkripsi.

Paul Atkins adalah kandidat ketua SEC, dan pen任annya dianggap sebagai sinyal penting untuk mendorong regulasi yang ramah terhadap industri enkripsi. Dia memiliki pengalaman yang kaya dalam regulasi keuangan, mendukung inovasi dan pengembangan aset terdesentralisasi. Namun, Paul Atkins saat ini menghadapi pertanyaan mengenai konflik kepentingan. Investasinya di bidang enkripsi dan aset keluarganya menimbulkan kekhawatiran tentang keadilan regulasinya, tetapi dia berjanji jika dilantik, dia akan mengundurkan diri dari posisinya saat ini dan menjual saham terkait.

提名 Paul Atkins masih dalam tahap dengar pendapat di Senat, dijadwalkan untuk diadakan pada 27 Maret 2025. Jika dia resmi menjabat, dia mungkin akan mendorong proses legislasi seperti RUU Struktur Pasar Aset Digital, mengurangi tumpang tindih regulasi, dan memperjelas kriteria pemisahan antara token sekuritas dan non-sekuritas.

Kesimpulan

Penyesuaian terbaru SEC menandakan upaya transisi dari "regulasi yang konfrontatif" ke "tata kelola dialogis". Jika SEC dapat terus mendorong kerangka regulasi yang transparan dan wajar, serta memprioritaskan penyusunan aturan konkret untuk stablecoin, layanan staking, dan protokol DeFi, Amerika Serikat mungkin akan menjadi bagian penting dari pusat inovasi kripto global. Namun, jika kebijakan mengalami ketidakpastian, proyek kripto mungkin akan memilih untuk berpindah ke daerah yang lebih bersahabat dalam hal regulasi. Bagaimanapun, tahun 2025 akan menjadi titik balik yang krusial dalam hubungan antara SEC dan industri kripto.