Pasar skala dana lindung nilai enkripsi telah berlipat ganda, kantor keluarga dan individu bernilai tinggi menjadi investor utama

Sebuah laporan survei yang dirilis baru-baru ini mengungkapkan keadaan investasi pasar enkripsi oleh kantor keluarga dan individu dengan kekayaan bersih tinggi.

Data menunjukkan bahwa pada tahun 2019, ukuran aset yang dikelola oleh hedge fund yang berfokus pada cryptocurrency (AUM) meningkat dari 1 miliar dolar pada akhir 2018 menjadi 2 miliar dolar. Sepanjang tahun 2019, dana bullish yang dikelola sepenuhnya menunjukkan kinerja terbaik dengan rata-rata imbal hasil mencapai 42%. Perlu dicatat bahwa kantor keluarga dan individu bernilai tinggi menjadi investor utama di hedge fund ini, masing-masing menyumbang 48% dan 42%.

Seorang ahli industri menyatakan: "Sejak pandemi Covid-19, kami telah mengamati bahwa minat orang terhadap enkripsi semakin luas."

Survei menunjukkan bahwa saat ini ada sekitar 150 dana hedging enkripsi yang aktif, di mana hampir dua pertiga (63% ) didirikan pada tahun 2018 atau 2019. Pembentukan dana baru sangat terkait dengan pergerakan harga Bitcoin, lonjakan harga Bitcoin pada tahun 2018 tampaknya mendorong banyak pendirian dana mata uang enkripsi.

Dana-dana ini terutama menggunakan empat strategi investasi: pengelolaan penuh untuk membeli, pengelolaan penuh untuk membeli/jual, dana kuantitatif, dan multi-strategi. Di antara ini, dana kuantitatif adalah yang paling umum, menguasai hampir setengah pangsa pasar.

Dari komposisi investor, kantor keluarga dan individu bernilai tinggi hampir menyumbang 90% dari semua investor. Yang mengejutkan, partisipasi dana pensiun, yayasan, dan dana donasi dalam investasi cryptocurrency sangat rendah, sedangkan proporsi dana ventura tradisional dan dana di dalam dana juga relatif kecil.

Distribusi ukuran investasi dari dana-dana ini menunjukkan efek Mathew, di mana beberapa perusahaan dana besar mengelola sebagian besar aset, sementara sebagian besar dana memiliki ukuran yang lebih kecil. Pada tahun 2019, proporsi dana lindung nilai enkripsi dengan ukuran aset yang melebihi 20 juta dolar AS meningkat dari 19% pada tahun 2018 menjadi 35%.

Pada tahun 2019, kenaikan median kinerja dana对冲enkripsi mencapai 74%, sementara sebagian besar dana yang berkinerja buruk pada tahun 2018 terpaksa ditutup. Kinerja dana dengan strategi yang berbeda bervariasi, dengan dana long yang dikelola secara penuh menunjukkan kinerja terbaik, dengan median kinerja sebesar 40%.

Seiring dengan perkembangan pasar pinjaman enkripsi dan diversifikasi pasar derivatif, dana lindung nilai enkripsi telah mendapatkan lebih banyak alat investasi, mampu menerapkan strategi yang lebih kompleks. Lebih dari separuh dana yang disurvei menggunakan derivatif, sekitar sepertiga terlibat dalam perdagangan berjangka dan opsi. Dalam hal perdagangan dengan leverage, pada tahun 2020, 56% dana diizinkan untuk menggunakan leverage, tetapi proporsi yang sebenarnya aktif menggunakan hanya 19%.

Di masa depan, seiring dengan meningkatnya produk futures kripto yang diatur di pasar, diperkirakan akan ada lebih banyak hedge fund kripto yang memasuki bidang ini. Namun, karena kesulitan dalam mendapatkan pembiayaan utang, pertumbuhan penggunaan leverage mungkin akan terbatas.