Analisis Jalur AI Agent: Ruang Pengembangan Masa Depan dan Logika Investasi

Sebelum menganalisis jalur AI Agent, kita perlu terlebih dahulu meninjau secara keseluruhan perubahan apa yang dialami pasar cryptocurrency dalam siklus ini:

Diferensiasi Bitcoin dan Aset Kripto Lainnya

Sebelum siklus ini, Bitcoin hampir setara dengan seluruh pasar aset kripto. Membeli Bitcoin berarti membeli aset kripto dan mengakui konsep desentralisasi.

Namun, setelah disetujui ETF spot Bitcoin, dari dunia politik hingga dunia bisnis, membeli Bitcoin dan mengakui nilai Bitcoin telah menjadi pandangan mainstream. Namun, keberadaan aset kripto lainnya seperti Ethereum belum mendapatkan pengakuan yang luas.

Alasan utamanya ada dua poin:

1. Diferensiasi aset: Bitcoin dianggap sebagai aset alternatif yang mirip dengan emas, dengan sifat untuk melindungi dari inflasi dan mempertahankan nilai. Sedangkan aset kripto lainnya seperti Ethereum masih dianggap kurang memiliki model bisnis yang matang dan berkelanjutan di mata investor tradisional.

2. Perbandingan Risiko dan Imbal Hasil yang Rendah: Dibandingkan dengan raksasa teknologi seperti Nvidia dan Microsoft, valuasi aset kripto seperti Ethereum tidak rendah, tetapi fleksibilitas imbal hasilnya kurang, sehingga rasio risiko dan imbal hasilnya relatif rendah.

Ketidakseimbangan Ekosistem Internal Pasar Aset Kripto

Karena kemampuan untuk menarik dana eksternal terbatas, situasi aliran dana internal di pasar menjadi sangat penting. Namun saat ini ada ketidakseimbangan serius antara penawaran dan permintaan di pasar:

Sisi pasokan: Banyak proyek baru dengan pembiayaan nilai tinggi bermunculan, tetapi sebagian besar proyek belum menemukan skenario aplikasi yang nyata, dan juga kekurangan pengguna yang sebenarnya.

Ini berasal dari pembiayaan berlebihan oleh modal ventura cryptocurrency selama pasar bullish tahun 22, yang mengabaikan kualitas proyek demi menyelesaikan tugas investasi, dan banyak berinvestasi dalam proyek baru.

Sisi permintaan: Sebelumnya terutama bergantung pada bursa terpusat untuk menyediakan pembelian dan saluran keluar. Namun setelah insiden FTX, tekanan regulasi meningkat, bursa beralih untuk mengejar keuntungan, mengurangi perilaku memberikan keuntungan seperti memperluas pengguna dan menyediakan kesempatan untuk berpartisipasi dalam proyek awal. Ini menyebabkan kurangnya dorongan untuk pertumbuhan permintaan dan pembelian di pasar.

Keunggulan Unik AI Agent

Dibandingkan dengan koin meme murni, AI Agent memiliki keunggulan berikut:

1. Dapat mengkonsolidasikan konsensus yang lebih luas: dapat menceritakan kisah investasi infrastruktur AI kepada LP dana; dapat menceritakan logika meme on-chain kepada spekulan; dapat menceritakan logika investasi proyek konkret kepada praktisi industri.

2. Merevolusi rantai industri dan logika valuasi aset kripto: AI menjadi lapisan teknologi dasar yang sejalan dengan kontrak pintar, membentuk lapisan Agensi seluruh rantai.

3. Meningkatkan pengalaman interaksi pengguna: Pengguna dapat berinteraksi langsung melalui bahasa alami, mengurangi hambatan operasi.

4. Meningkatkan transparansi ekosistem: proyek open source yang dapat diverifikasi, dana relatif aman, proses pendanaan penerbitan koin lebih transparan.

Tahap Pengembangan Proyek AI Agent dan Potensi Masa Depannya

Berdasarkan data kapitalisasi pasar, total kapitalisasi pasar AI Agent telah mencapai 18,6 miliar USD, sekitar 64% dari total kapitalisasi pasar DeFi, 75% dari GameFi, dan 62% dari Layer2.

Merujuk pada kurva perkembangan Gartner, selain model Launchpad dan Framework yang sangat populer saat ini, arah berikut patut diperhatikan:

1. Pertukaran cryptocurrency yang didorong oleh agen: mewujudkan pengenalan koin terdesentralisasi, manajemen aset, penerbitan token, dan lainnya.

2. Stablecoin yang didorong oleh Agen: secara otomatis rebase melalui AI, menjaga pegangannya, dll.

3. Aplikasi Agensi: Berbagai aplikasi akan mengintegrasikan layanan Agensi ke dalam fungsi inti.

Secara keseluruhan, era AgentFi baru saja dimulai, dan masih ada ruang pertumbuhan yang besar di masa depan. Investor harus memperhatikan AgentApp yang dapat membentuk kembali titik interaksi pengguna, karena mereka mungkin mencapai tingkat valuasi yang mirip dengan token platform bursa.