Regulasi Aset Virtual di UAE: Analisis Perbandingan antara ADGM dan VARA

Uni Emirat Arab telah menjadi salah satu pusat inovasi cryptocurrency dan blockchain yang penting di dunia berkat posisi geografis strategisnya, dukungan kebijakan crypto yang jelas, dan lingkungan perpajakan yang menguntungkan. Dalam bidang regulasi aset virtual di Uni Emirat Arab, Pasar Global Abu Dhabi (ADGM) dan Otoritas Regulasi Aset Virtual Dubai (VARA) menunjukkan karakteristik dan penempatan yang berbeda. Artikel ini akan membahas secara mendalam konten kunci dan perbedaan dalam regulasi kepatuhan antara Abu Dhabi dan Dubai.

Gambaran Umum Regulasi Abu Dhabi dan Dubai

Abu Dhabi

ADGM sebagai pusat keuangan internasional, didirikan untuk mendukung strategi ekonomi di kawasan tersebut dan berperan sebagai pusat keuangan dan bisnis global. Otoritas Pengatur Layanan Keuangan (FSRA) sebagai badan pengatur independen ADGM, bertanggung jawab untuk mengawasi dan menerapkan peraturan regulasi aset kripto yang spesifik.

FSRA menganggap aset virtual sebagai kategori aset tertentu dalam industri keuangan untuk diatur. Oleh karena itu, lingkup izin operasi aset kripto yang dikeluarkan relatif terbatas dan tidak memiliki kerangka regulasi yang disesuaikan secara khusus. Proses aplikasi biasanya memerlukan waktu enam hingga tujuh bulan, dan persyaratan kepatuhan bagi pemohon cukup ketat, menggunakan standar izin lembaga keuangan tradisional. Hal ini menyebabkan bursa dengan latar belakang teknologi menghadapi hambatan masuk yang lebih tinggi, sementara lembaga keuangan tradisional yang bertransformasi untuk menjalankan bisnis kripto menjadi lebih cocok.

Dubai

Lisensi aset virtual di Dubai dibagi menjadi dua sistem besar:

1. Dubai International Financial Centre (DIFC): Sebagai zona perdagangan bebas keuangan, model regulasinya mirip dengan ADGM. Dubai Financial Services Authority (DFSA) mengkategorikan aset virtual sebagai aset ter-tokenisasi dalam alat keuangan untuk diatur. Waktu pengajuan sekitar tujuh hingga delapan bulan, terutama ditujukan untuk lembaga besar yang memiliki kualifikasi keuangan. Perlu dicatat bahwa DIFC menyediakan saluran khusus "izin inovasi", perusahaan yang hanya bergerak dalam pengembangan teknologi (tanpa melibatkan pengelolaan dana klien atau transaksi keuangan) hanya memerlukan waktu sekitar tiga bulan untuk mendapatkan persetujuan.

2. Otoritas Pengawasan Aset Virtual (VARA): Badan pengatur yang dibentuk khusus oleh pemerintah Dubai, tidak secara langsung mengeluarkan lisensi usaha, tetapi menambahkan izin operasi aset virtual berdasarkan lisensi perusahaan yang sudah ada. Ruang lingkup pengawasannya mencakup perusahaan di daratan Dubai dan perusahaan di zona bebas (kecuali DIFC), yang memberikan otorisasi untuk bisnis aset virtual tertentu melalui mekanisme lisensi.

Selain itu, Otoritas Sekuritas dan Komoditas (SCA) bertanggung jawab untuk mengawasi kegiatan ICO dan penerbitan token. Perusahaan yang berencana melakukan ICO di UEA mungkin perlu mendapatkan persetujuan dari SCA.

Perbedaan Utama antara VARA dan ADGM

Jenis dan Posisi Lembaga

VARA adalah lembaga pemerintah yang dibentuk oleh pemerintah Dubai untuk mengatur aset virtual, yang bertanggung jawab untuk mengawasi industri aset virtual di Dubai (kecuali DIFC), termasuk bursa mata uang virtual, dana modal ventura aset virtual, platform NFT, dan lainnya.

ADGM adalah zona perdagangan bebas keuangan dengan sistem regulasi independen, dan Otoritas Regulasi Layanan Keuangan (FSRA) bertanggung jawab untuk mengawasi perusahaan yang menyediakan layanan terkait aset virtual di dalam ADGM.

Lingkup yurisdiksi

Wilayah yurisdiksi VARA adalah Emirat Dubai (tidak termasuk DIFC). ADGM memiliki yurisdiksi di Abu Dhabi Global Market dan Pulau Al Maryah.

Lingkup pengawasan aktivitas aset virtual

Kegiatan aset virtual yang diatur oleh VARA mencakup layanan pialang, layanan konsultasi aset virtual, bursa/perdagangan multilateral, kustodian aset virtual, manajemen aset virtual, investasi perdagangan sebagai perwakilan, serta kegiatan terkait NFT.

Kegiatan aset virtual yang diatur oleh ADGM mencakup layanan broker, layanan konsultasi aset virtual, bursa/perdagangan multilateral, kustodian aset virtual, manajemen aset virtual, dan melakukan transaksi investasi sebagai kuasa, namun kegiatan terkait NFT tidak termasuk dalam lingkup pengaturan.

Syarat dan Ketentuan Aplikasi

1. Pendaftaran perusahaan:

   • VARA meminta perusahaan yang mengajukan untuk terdaftar di wilayah daratan Dubai atau di zona perdagangan bebas mana pun di Dubai (kecuali DIFC).
   • ADGM mengharuskan perusahaan yang mengajukan pendaftaran di Pasar Global Abu Dhabi.

2. Ruang kantor:

   • Keduanya memerlukan kantor fisik, tidak menerima meja kantor bersama.
   • VARA biasanya memerlukan setidaknya satu meja kerja untuk setiap dua visa.
   • ADGM umumnya membutuhkan setidaknya satu meja kantor untuk setiap tiga visa.

3. Modal regulasi:

   • Rentang persyaratan modal regulasi VARA berkisar antara 11.000 dolar AS hingga 27.000 dolar AS, dengan maksimum mencapai 408.000 dolar AS, atau 15%/25% dari pengeluaran tahunan tetap, tergantung pada jenis aktivitas aset virtual.
   • ADGM berdasarkan jenis aktivitas, periode biaya operasional (OPEX) adalah 6 hingga 12 bulan.

Proses dan Waktu Pengajuan

Proses aplikasi VARA mencakup menyiapkan rencana bisnis yang sesuai, mengadakan pertemuan awal dengan VARA, mengajukan dokumen sesuai permintaan, meninjau dokumen, melakukan penyesuaian operasi berdasarkan kondisi, meninjau ulang, dan menerbitkan lisensi. Waktu yang dibutuhkan untuk mendapatkan izin usaha umumnya adalah 4-8 bulan. Daftar dokumen mencakup ringkasan layanan aset virtual, dokumen KYC untuk direksi dan pemegang saham perusahaan, proyeksi keuangan, dan lain-lain.

Proses aplikasi ADGM mencakup melakukan due diligence dan diskusi dengan tim FSRA, mengajukan aplikasi resmi, mendapatkan persetujuan prinsip, mendapatkan persetujuan akhir, melakukan pengujian "peluncuran operasi" dan lain-lain. Waktu aplikasi umumnya sekitar 6 bulan. Daftar dokumen mencakup rencana bisnis layanan aset virtual, dokumen KYC untuk direktur perusahaan dan pemegang saham serta personel kunci lainnya, proyeksi keuangan, dll.

Biaya yang diperlukan

Biaya aplikasi VARA berkisar antara 11.000 dolar AS hingga 27.000 dolar AS, sedangkan biaya pengawasan berkelanjutan bervariasi tergantung pada aktivitas, antara 22.000 dolar AS hingga 55.000 dolar AS.

Biaya pengajuan ADGM berkisar antara 20.000 dolar AS hingga 125.000 dolar AS, sedangkan biaya pengawasan berkelanjutan bervariasi tergantung pada aktivitas, antara 15.000 dolar AS hingga 60.000 dolar AS.

Dengan memahami perbedaan regulasi aset virtual di Abu Dhabi dan Dubai, pelaku crypto dapat memilih lingkungan regulasi yang sesuai dengan bisnis mereka, memastikan operasi yang legal dan sesuai, sehingga mendorong perkembangan sehat seluruh industri crypto.