【Saham Jepang】Jalan untuk Kebangkitan Industri Pembuatan Kapal yang Didukung Pemerintah | Temuan Saham Menarik oleh Hideki Wajima | Monecre Media yang Berguna untuk Informasi Investasi dan Uang dari Monex Securities

Penguatan Kluster Maritim yang Termasuk dalam "Kebijakan Dasar yang Kuat 2025"

Pemerintah pada 13 Juni memutuskan dalam rapat kabinet mengenai "Kebijakan Dasar Pengelolaan Ekonomi dan Reformasi 2025" (Kebijakan Kuat). Di dalamnya terdapat rencana untuk memperkuat kluster maritim yang berfokus pada industri pelayaran dan perkapalan. Kluster maritim adalah wilayah atau kondisi di mana industri dan perusahaan yang melakukan aktivitas ekonomi berpusat pada laut berkumpul.

Menurut Kementerian Perindustrian dan lainnya, pangsa pasar industri perkapalan Jepang di dunia hampir mencapai 40% pada tahun 1990-an, tetapi secara bertahap menurun dengan munculnya China dan Korea Selatan, menjadi 25% pada tahun 2018 dan 17% pada tahun 2022. China telah melakukan dukungan publik yang besar untuk memasuki dan memperluas industri perkapalan, sementara Korea Selatan tampaknya mendukung pengembangan teknologi dan peningkatan produktivitas industri perkapalannya sebagai strategi nasional.

Di tengah kesulitan bagi perusahaan swasta Jepang untuk bersaing secara mandiri, pemerintah memberikan dukungan. Menurut dokumen pemerintah, Jepang sangat bergantung pada pengangkutan laut untuk 99,6% dari total volume perdagangan, sehingga revitalisasi industri menjadi sangat penting. Di sisi lain, jumlah pergerakan barang laut global cenderung meningkat dengan rata-rata tahunan sebesar 3,5%.

Dilaporkan bahwa pemerintah dan Partai Liberal Demokrat Jepang sedang mempertimbangkan untuk menyusun paket kebijakan untuk menghidupkan kembali industri galangan kapal domestik. Pemulihan industri galangan kapal sangat penting dari sudut pandang keamanan ekonomi, dan juga mempertimbangkan kerjasama dengan Amerika Serikat yang bertujuan untuk membangun kembali industri galangan kapal.

Pilar dari rekomendasi yang diajukan oleh Badan Promosi Keamanan Ekonomi Partai Liberal Demokrat adalah konsep "Dok Nasional", di mana negara akan memimpin pembangunan dan pemeliharaan galangan kapal. Berdasarkan ketentuan Undang-Undang Penguatan Basis Produksi Pertahanan dan Undang-Undang Promosi Keamanan Ekonomi, negara akan membangun dan memperoleh fasilitas galangan kapal, dan menyerahkan pengelolaannya kepada sektor swasta. Tampaknya juga diperkirakan bahwa "badan kapal" akan ditetapkan sebagai barang penting tertentu di bawah Undang-Undang Promosi Keamanan Ekonomi. Dengan negara menyumbangkan biaya konstruksi, investasi peralatan dan beban penyusutan perusahaan dapat ditekan, sehingga profitabilitas dan daya saing internasional dapat meningkat.

Kebangkitan industri perkapalan juga mendesak di Amerika Serikat, menjadi kartu dalam negosiasi Jepang-AS.

Gerakan juga muncul di sektor swasta. Pada 26 Juni, Imabari Shipbuilding Co., Ltd. (tidak terdaftar di bursa) yang merupakan pemimpin dalam industri galangan kapal domestik, mengumumkan akan meningkatkan kepemilikan sahamnya di Japan Marine United (JMU) dari 30% menjadi 60% untuk menjadikannya anak perusahaan. Sebuah grup yang mencakup lebih dari setengah dari total konstruksi domestik akan dibentuk.

Dalam negosiasi Jepang-Amerika Serikat mengenai langkah-langkah tarif, Jepang mengusulkan kerjasama di bidang perkapalan sebagai salah satu kartu negosiasi. Perdana Menteri Ishiba telah menyatakan dukungan untuk memperbaiki kapal perang Amerika di Jepang, dan kerjasama dalam "kapal pemecah es" juga muncul. Kapal pemecah es yang digunakan untuk navigasi di daerah Arktik, yang dapat memecahkan es keras, hanya dibangun oleh JMU. Diperlukan kemampuan teknologi khusus untuk meningkatkan kekuatan badan kapal, dan ada pandangan bahwa penyediaan teknologi ke pihak Amerika dapat menjadi bahan tawar.

Industri perkapalan di Amerika Serikat dulunya merupakan yang terkuat di dunia, namun mengalami penurunan akibat kebangkitan Jepang dan lainnya, serta pemotongan subsidi sejak tahun 1980-an yang mendorong relokasi ke luar negeri. Presiden AS Donald Trump menyatakan niatnya untuk menghidupkan kembali industri perkapalan dalam pidato kebijakan bulan Maret, dan telah mendirikan Biro Perkapalan di dalam Gedung Putih. Mengingat keterkaitannya dengan kekuatan angkatan laut, penghidupan kembali perkapalan menjadi sangat mendesak di AS.

Mengambil saham terkait perkapalan

Namura Shipbuilding Co., Ltd. (7014)

Perusahaan besar dalam industri perkapalan. Pada tahun 2008, mengakuisisi Hakodate Dock, dan pada tahun 2014 mengakuisisi Sasebo Heavy Industries yang merupakan perusahaan publik. Mereka menangani berbagai jenis kapal mulai dari tanker besar hingga kapal kargo umum dan tanker kecil. Pada akhir tahun fiskal Maret 2025, jumlah pesanan kapal baru meningkat 27% dibandingkan tahun lalu, mencapai 394,1 miliar yen. Mereka telah menerima pesanan untuk dua kapal VLGC yang ramah lingkungan (kapal besar yang mengangkut LNG = gas alam cair) dan sepuluh kapal kargo besar. Perusahaan sekuritas asing melihat bahwa "perbaikan harga satuan akan terus berlangsung dalam pesanan baru kapal niaga di masa mendatang."

【Gambar 1】Namura Shipbuilding Co. (7014): Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu) Sumber: Situs web Monex Securities (per 17 Juli 2025)

Mitsui E&S (7003)

Mitsui Engineering & Shipbuilding yang lama. Memimpin dalam produksi mesin diesel untuk kapal di dalam negeri. Juga merupakan salah satu yang terkemuka di dunia dalam crane pelabuhan. Telah keluar dari bisnis perkapalan itu sendiri pada tahun 2022 dan sekarang memfokuskan sumber daya manajerial pada bisnis mesin kapal dan bisnis crane. Pada akhir tahun fiskal Maret 2025, nilai pesanan untuk divisi sistem propulsi kapal, termasuk mesin kapal, meningkat 44% dibandingkan tahun lalu menjadi 212,9 miliar yen. Peningkatan pesanan untuk mesin bahan bakar ganda besar (mesin yang dapat beroperasi dengan mencampurkan dua jenis bahan bakar) merupakan salah satu penyebabnya.

【Tabel 2】Mitsui E&S (7003): Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu) Sumber: Situs web Monex Securities (per 17 Juli 2025)

Cat Cina (4617)

Perusahaan cat terkemuka. Untuk penggunaan kapal, mereka menguasai 60% pasar domestik. Mereka juga memiliki skala yang menduduki peringkat kedua di dunia. Menjalankan bisnis di 20 negara di seluruh dunia. Cat anti-biofouling untuk bagian bawah kapal mencegah peningkatan resistensi permukaan yang disebabkan oleh barnacle dan organisme laut lainnya yang menempel, berkontribusi pada peningkatan efisiensi bahan bakar dan pengurangan emisi CO2. Perlu dicat ulang secara berkala.

【Gambar 3】Cat China (4617): Grafik mingguan (Garis rata-rata warna hijau: 13 minggu, oranye: 26 minggu) Sumber: Situs web Monex Securities (per 17 Juli 2025)

Jepang Engine Corporation (6016)

Produsen mesin kapal yang berspesialisasi. Dulu dikenal sebagai Kobe Diesel. Pada tahun 2017, menggabungkan bisnis mesin diesel Mitsubishi Heavy Industries Marine Machinery dan berganti nama menjadi nama perusahaan saat ini. Terkenal karena layanan yang komprehensif dari pengembangan, desain, produksi, hingga pemeliharaan.

【Tabel 4】 Japan Engine Corporation (6016): Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu) Sumber: Situs web Monex Securities (per 17 Juli 2025)

Akasaka Iron Works (6022)

Perusahaan menengah yang mengkhususkan diri dalam mesin diesel untuk kapal. Juga menawarkan mesin untuk kapal besar. Mengembangkan pengontrol jarak jauh (perangkat pengendali mesin dari jarak jauh) dan perangkat pemantauan kondisi operasi mesin. Juga menawarkan suku cadang dan pemeliharaan.

【Gambar 5】 Akasaka Iron Works (6022): Grafik mingguan (Garis rata-rata bergerak Hijau: 13 minggu, Oranye: 26 minggu) Sumber: Situs web Monex Securities (per 17 Juli 2025)