Tiga Blockchain Utama Analisis Kedalaman Keberlanjutan Pendapatan: Ethereum, Solana, dan TRON

Dalam lingkungan saat ini di mana teknologi blockchain berkembang pesat, keberlanjutan pendapatan dari blockchain publik telah menjadi indikator kunci untuk mengevaluasi potensi perkembangan jangka panjangnya. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam struktur pendapatan dari tiga blockchain publik utama, yaitu Ethereum, Solana, dan TRON, serta aktivitas ekonomi di dalam jaringan dan keberlanjutannya.

Menurut data terbaru, dalam 30 hari terakhir Ethereum memimpin dengan biaya Gas sebesar 99,89 juta dolar AS, diikuti oleh Solana dan TRON masing-masing dengan 46,21 juta dolar AS dan 38,97 juta dolar AS. Namun, keunggulan pendapatan ini tidak sepenuhnya tercermin dalam tingkat popularitas pasar dan aktivitas pengguna. Perlu dicatat bahwa pembahasan tentang Solana dalam enam bulan terakhir melebihi Ethereum, sementara TRON mendapatkan pengakuan luas di bidang pembayaran berkat biaya transaksi yang rendah.

Yang lebih menarik adalah, data alamat aktif harian menunjukkan pola yang sangat berbeda dari pendapatan biaya Gas: TRON menduduki peringkat teratas dengan 2,1 juta alamat aktif harian, Solana mencapai 1,1 juta, sementara Ethereum hanya memiliki 316.000. Fenomena ini menyoroti hubungan kompleks antara komposisi pendapatan biaya Gas, aktivitas ekonomi di blockchain, dan keberlanjutan pengeluaran dan pemasukan pengguna, serta memberikan perspektif unik untuk analisis mendalam tentang keberlanjutan pendapatan dari tiga blockchain besar ini.

Ethereum

Komponen Pendapatan Biaya Gas

Ethereum telah melalui serangkaian peningkatan signifikan, termasuk transisi dari PoW ke PoS dan implementasi proposal EIP-1559, yang memiliki dampak mendalam pada struktur biaya Gasnya. Struktur biaya Gas baru dibagi menjadi dua bagian: biaya dasar yang secara otomatis dihancurkan oleh sistem dan tip yang dibayarkan langsung kepada validator. Mekanisme penghancuran biaya dasar diharapkan dapat mendorong ETH menuju status deflasi, yang berpotensi meningkatkan nilainya. Sementara itu, biaya dasar yang disesuaikan secara dinamis membantu mengoptimalkan alokasi sumber daya jaringan, dan tip memberikan insentif tambahan bagi validator untuk menjaga keamanan jaringan. Struktur ganda ini tidak hanya mendiversifikasi sumber pendapatan validator, mengurangi ketergantungan pada penerbitan koin baru, tetapi juga menciptakan potensi deflasi jangka panjang untuk ETH melalui mekanisme penghancuran biaya dasar.

Ethereum telah menghancurkan ETH senilai sekitar 47 juta dolar AS melalui mekanisme biaya dasar dalam 30 hari terakhir. Ini tidak hanya mencerminkan tingkat aktivitas jaringan, tetapi juga menyediakan dasar penting untuk menganalisis kontribusi berbagai aktivitas on-chain terhadap total konsumsi Gas, membantu untuk memahami lebih dalam tentang pengaruh ekonomi dari berbagai aplikasi dan jenis transaksi dalam ekosistem Ethereum.

Distribusi konsumsi biaya Gas di jaringan Ethereum mencerminkan tingkat aktivitas dan aliran nilai ekonomi dalam ekosistemnya. Keuangan terdesentralisasi ( DeFi ) dengan pangsa 60% memimpin jauh di depan, menyoroti posisinya yang sentral di ekosistem Ethereum. Diikuti oleh transfer ETH ( 12% ), MEV ( 8% ), dan NFT ( 8% ), keempat kategori ini bersama-sama menyumbang 88% dari total konsumsi Gas, membentuk aktivitas ekonomi utama di jaringan Ethereum. Solusi Layer 2 ( 6% ) dan pembuatan kontrak pintar ( 2% ) memiliki pangsa yang lebih kecil, yang secara tidak langsung mencerminkan bahwa perkembangan ekosistem Ethereum saat ini berada dalam "masa surut".

Meskipun jaringan Ethereum saat ini berada dalam periode rendah relatif, namun distribusi konsumsi Gas-nya tetap menunjukkan pola ekosistem yang beragam, dipimpin oleh DeFi, ditambah dengan transfer ETH, MEV, dan NFT di berbagai bidang, yang menunjukkan vitalitas jaringan yang berkelanjutan dan berbagai skenario aplikasi, yang telah meletakkan dasar yang kuat untuk pertumbuhan nilai jaringan Ethereum.

aktivitas ekonomi di blockchain

DeFi

Keuangan terdesentralisasi ( DeFi ) sebagai bagian inti dari ekosistem Ethereum, mencakup berbagai segmen yang beragam, termasuk bursa terdesentralisasi ( DEX ), platform pinjaman, robot perdagangan DEX, stablecoin, derivatif, dompet kripto, serta derivatif staking likuid ( LSD ) dan sebagainya.

Dengan analisis mendalam tentang rincian pembakaran Gas Ethereum, kami mengamati bahwa jalur seperti DEX, stablecoin, robot perdagangan DEX, dan dompet kripto menunjukkan kinerja yang menonjol dalam hal konsumsi Gas, menduduki posisi teratas, yang mencerminkan posisi dominan dan tingkat aktivitas pengguna dari segmen-segmen ini dalam ekosistem DeFi saat ini.

Uniswap sebagai bursa terdesentralisasi terbesar dalam ekosistem Ethereum, pendapatan dalam 30 hari terakhir adalah 54,23 juta dolar AS, di mana kontribusi biaya Gas yang dibakar adalah 8,15 juta dolar AS, dengan proporsi sekitar 17,3% dalam ekosistem. Data statistik menunjukkan bahwa pasangan perdagangan dengan volume tinggi di Uniswap terutama terdiri dari ETH dan stablecoin, sementara transaksi token Meme yang bersifat spekulatif memiliki proporsi yang sangat rendah dalam keseluruhan komposisi perdagangan, fenomena ini menyoroti ekosistem sehat yang didominasi oleh perilaku perdagangan normal di platform.

1inch sebagai agregator DEX terkemuka di ekosistem Ethereum, dengan mengintegrasikan kolam likuiditas dari berbagai DEX, menyediakan jalur dan harga perdagangan yang optimal bagi pengguna, terutama menunjukkan keunggulan unik dalam perdagangan token niche. 1inch telah menyumbang sekitar 1,21 juta dolar AS dalam biaya Gas di ekosistem Ethereum, yang mencakup 3% dari total.

Seluruh jalur DEX di bidang DeFi memiliki pangsa lebih dari 40%, dan di ekosistem Ethereum lebih dari 25%, menyoroti posisi DEX sebagai jalur paling aktif. Proyek DEX utama berfokus pada perdagangan normal, jarang melibatkan token Meme, mencerminkan komposisi ekosistem yang sehat. Meskipun jalur DEX memiliki pangsa tertinggi, namun hanya menyumbang 25% dari ekosistem Ethereum, mencerminkan distribusi biaya Gas yang wajar.

Transfer stablecoin

Transfer stablecoin sebagai indikator kunci untuk mengukur tingkat kemakmuran blockchain, berada di peringkat kedua setelah DEX dalam ekosistem Ethereum, memainkan peran serupa dengan mata uang fiat dalam transaksi di blockchain, tidak hanya menyediakan dasar penetapan harga bagi token lainnya, tetapi juga karena kemudahan transaksi dan keunggulan slippage rendah menjadikannya perantara yang paling dipilih untuk perdagangan token di blockchain, yang terutama terdiri dari dua stablecoin utama di industri, yaitu USDT dan USDC, secara efektif mencerminkan kebutuhan dana dan tingkat aktivitas dalam ekosistem Ethereum.

Dalam sebulan terakhir, biaya Gas yang dibakar terkait transfer stablecoin di blockchain Ethereum mencapai 4,01 juta USD, sekitar 8,5% dari total biaya Gas yang dihancurkan selama periode yang sama. Data ini tidak hanya mencerminkan permintaan dana yang kuat di blockchain, tetapi juga menyoroti pentingnya transfer stablecoin dalam mengukur potensi perkembangan berkelanjutan dari blockchain publik, karena hal ini secara langsung terkait dengan apakah blockchain publik memiliki cukup dana dan basis pengguna. Kinerja kuat Ethereum dalam indikator ini lebih lanjut mengonfirmasi posisinya yang unggul dalam ekosistem cryptocurrency dan daya dorong untuk perkembangan berkelanjutan.

Bot Perdagangan Dex

Munculnya jalur Bot Perdagangan Dex berasal dari popularitas Meme coin, yang merupakan alat perdagangan otomatis yang dirancang khusus untuk pedagang DEX, terutama digunakan untuk memudahkan pengguna dalam membeli Meme coin. Seiring dengan melonjaknya proyek Meme coin, pasar menunjukkan volatilitas yang sangat tinggi dan siklus yang singkat (, beberapa bahkan memiliki periode aktif kurang dari 10 menit ), sehingga tingkat kesulitan perdagangan meningkat. Seringkali perbedaan waktu beberapa detik dalam peluang membeli dapat menentukan keuntungan atau kerugian, oleh karena itu banyak pengguna perdagangan yang menggunakan Bot Perdagangan Dex untuk merebut pembukaan Meme coin. Proses ini tidak hanya menghasilkan biaya Gas yang besar, tetapi juga mencakup proporsi biaya suap yang cukup tinggi, tujuannya adalah untuk mendapatkan prioritas dari penambang dalam mengemas perdagangan mereka sendiri, agar mendapatkan keuntungan awal dalam perdagangan Meme coin.

Proyek Dex Trading Bot ( terutama untuk Banana Gun dan Maestro ) berada di peringkat ketiga dalam kontribusi biaya Gas, hanya kalah dari Uniswap dan Ethereum/stablecoin transfer.

Banana Gun sebagai proyek Bot Trading Dex yang kompatibel lintas rantai, terutama aktif di jaringan Ethereum, telah menyumbangkan biaya Gas hingga 1,73 juta dolar dalam 30 hari terakhir, tidak hanya menduduki peringkat teratas di antara semua proyek Bot Trading Dex, tetapi juga mencapai pangsa 3,68% di seluruh ekosistem Ethereum, menyoroti posisinya yang dominan di bidang alat perdagangan otomatis.

Maestro juga merupakan proyek Dex Trading Bot yang kompatibel dengan multi-chain, dengan Ethereum sebagai skenario aplikasi utama, dalam 30 hari terakhir telah menghasilkan biaya Gas sebesar 1,51 juta dolar, menempati peringkat kedua di antara proyek Dex Trading Bot, menyumbang 3,21% dari total biaya Gas ekosistem Ethereum, menyoroti dampak pentingnya di pasar perdagangan otomatis.

Posisi signifikan dari Dex Trading Bot di ekosistem Ethereum ( kontribusi biaya Gas peringkat ketiga, dengan proporsi sekitar 6,9% ) mencerminkan pentingnya, sementara efek kepala yang jelas ( Banana Gun dan Maestro menguasai lebih dari 90% pangsa pasar ) situasi ini tidak hanya menunjukkan konsentrasi di jalur ini, tetapi juga secara tidak langsung mencerminkan suhu yang wajar dari perdagangan Meme coin di blockchain Ethereum, keseimbangan ini tidak hanya memenuhi permintaan perdagangan, tetapi juga menghindari dampak negatif dari spekulasi berlebihan yang dapat merusak proyek-proyek ekosistem normal di blockchain, sehingga memberikan dukungan yang kuat untuk perkembangan sehat ekosistem Ethereum.

Dompet cryptocurrency

Dompet sebagai infrastruktur kegiatan pengguna blockchain, kontribusi biaya Gas-nya tidak hanya mencerminkan aktivitas pengguna nyata di blockchain, tetapi juga merupakan indikator kunci untuk mengukur kesehatan ekosistem blockchain. Data menunjukkan bahwa sebagai proyek dompet on-chain yang paling banyak digunakan saat ini, MetaMask mendominasi ekosistem Ethereum, dengan kontribusi biaya Gas sebesar 2,91 juta dolar dalam 30 hari terakhir dan membakar 940 ribu dolar, yang mencakup sekitar 2% dari total biaya Gas di blockchain Ethereum, menegaskan posisi penting jalur dompet dalam ekosistem blockchain.

(# Transfer on chain

Transfer di jaringan Ethereum sebagai perilaku jaringan kedua, dalam sebulan terakhir telah membakar biaya Gas sebesar 3,83 juta dolar, diperkirakan menyumbang total biaya Gas sekitar 25,5 juta dolar, yang mencakup sekitar 12% dari total biaya Gas ekosistem Ethereum, menyoroti posisi pentingnya dalam ekosistem ETH dan kekuatan permintaan pengguna.

)# MEV

MEV sebagai fenomena unik dalam tahap pemrosesan transaksi blockchain, di Ethereum tercermin sebagai biaya tambahan yang dibayar pengguna untuk mempercepat transaksi, di mana biaya dasar dihancurkan, dan tip penambang langsung menjadi milik penambang, mekanisme ini menjadi lebih jelas setelah peningkatan EIP-1559. Permintaan MEV yang terlalu tinggi sering kali mencerminkan perkembangan ekosistem di dalam rantai yang tidak sehat, terutama dalam proyek koin Meme, di mana sensitivitas waktu menyebabkan pengguna terus meningkatkan biaya MEV untuk mendapatkan keuntungan, sehingga jumlah biaya MEV juga dapat secara tidak langsung mencerminkan tingkat aktivitas proyek koin Meme di dalam rantai. Biaya pembakaran MEV di rantai Ethereum sekitar 3,76 juta dolar AS, yang merupakan 8% dari total biaya pembakaran di dalam rantai, angka ini menunjukkan bahwa partisipasi dalam proyek koin Meme tidak mendominasi ekosistem Ethereum.

Ringkasan ekosistem Ethereum

Ekosistem Ethereum menunjukkan perkembangan yang beragam tetapi terfokus pada beberapa bidang utama. Jalur DeFi memimpin dengan pangsa biaya Gas sebesar 60%, menyoroti posisinya yang sentral, namun distribusi jalur internal terbilang wajar. Transfer ETH ###12%###, MEV (8%) dan NFT (8%) mengikuti di belakang, dengan keempat kategori ini menyumbang total 88% dari konsumsi Gas. Jalur yang paling banyak membakar biaya Gas di on-chain adalah DEX (26%), transfer on-chain dan stablecoin (17%), Dex Trading Bot (7%) dan jalur dompet (3%), yang totalnya menyumbang 53%. Solusi Layer 2 (6%) dan pembuatan kontrak pintar (2%) memiliki pangsa yang lebih kecil, mencerminkan bahwa perkembangan ekosistem mungkin berada dalam "periode lembah". Meski begitu, distribusi biaya Gas yang terdesentralisasi ini tetap mencerminkan perkembangan relatif seimbang di berbagai jalur Ethereum, tanpa adanya fenomena konsentrasi berlebih pada satu jalur, menunjukkan kesehatan keseluruhan ekosistem.

Solana

( Struktur biaya transaksi

Biaya dan biaya di jaringan Solana dapat dibagi menjadi tiga bagian:

• Biaya transaksi - Biaya untuk memproses transaksi/direktif oleh validator
• Biaya Prioritas - Biaya opsional untuk meningkatkan urutan pemrosesan transaksi
• Sewa - Menjaga saldo yang tersisa untuk penyimpanan data di blockchain

Solana menetapkan proporsi tetap untuk biaya setiap transaksi ) yang awalnya sebesar 50% ### untuk dihancurkan, dan sisa 50% menjadi hak validator. Penghargaan biaya transaksi yang diperoleh oleh penyetor Solana dalam 30 hari terakhir bernilai 23,1 juta dolar.

Kepopuleran proyek Meme di jaringan Solana menyebabkan sensitivitas waktu transaksi yang sangat tinggi, mendorong pengguna untuk meningkatkan biaya prioritas secara signifikan untuk mendapatkan keuntungan, sehingga secara signifikan meningkatkan pendapatan biaya transaksi dan biaya suap bagi para validator Solana.

Volume interaksi di jaringan Solana secara langsung mencerminkan frekuensi transaksi di jaringan tersebut, yang terkait erat dengan pendapatan biaya transaksi Solana. Dari data, kita dapat melihat