Analisis Prospek Pengembangan Pasar Staking dan Proyek Potensial

EigenLayer Memimpin Gelombang Staking Ulang

Setelah persetujuan ETF spot Bitcoin, ekosistem Ethereum menyambut peluang baru. ETF spot Ethereum yang diharapkan dan pembaruan Cancun yang akan datang memberikan energi baru bagi Ethereum. Permintaan untuk staking terus meningkat, dan konsep re-staking muncul.

EigenLayer sebagai pelopor di bidang staking ulang, memungkinkan pengguna untuk men-stake ulang ETH, liquid staking ETH, dan token LP ke proyek-proyek seperti sidechain dan oracle untuk mendapatkan keuntungan tambahan. Inovasi ini tidak hanya memberikan keamanan tingkat mainnet kepada proyek pihak ketiga, tetapi juga menciptakan lebih banyak peluang keuntungan bagi para staker ETH.

Dengan meningkatnya batas staking LST, EigenLayer dengan cepat menjadi sorotan. Dalam waktu kurang dari sebulan, protokol ini telah menarik lebih dari 500.000 ETH, dengan total nilai yang terkunci melebihi 1,6 miliar dolar, masuk ke dalam jajaran teratas ekosistem Ethereum.

Baru-baru ini, EigenLayer mengumumkan layanan staking ulang untuk rantai anak Cosmos, langkah ini memiliki arti penting bagi ekosistem Ethereum dan Cosmos. Ini tidak hanya meningkatkan keamanan Cosmos, tetapi juga membuka saluran keuntungan baru bagi para staker Ethereum.

Layanan verifikasi pertama EigenLayer, EigenDA, akan segera diluncurkan, dan layanan ketersediaan datanya menarik perhatian pasar.

Penilaian Proyek Potensial di Jalur Staking Kembali

Di bidang staking tidak hanya EigenLayer yang dominan, proyek derivatif juga mengandung peluang. Terutama dibagi menjadi empat kategori:

1. LSD melakukan staking ulang: Menyimpan LST( seperti stETH, cbETH) ke dalam EigenLayer untuk melakukan staking ulang.
2. Likuid LSD di-stake kembali: melalui protokol seperti Kelp DAO untuk menyimpan di EigenLayer, pengguna mendapatkan LRT.
3. Staking ulang asli: validator langsung mengalihkan bukti penarikan ke EigenLayer.
4. Likuiditas asli kembali stak: seperti etherf.fi yang menyediakan layanan node ETH kecil dan melakukan stak kembali.

Berikut adalah lima proyek re-staking yang belum mengeluarkan koin:

Kelp DAO

Proyek LSD multichain yang dikembangkan oleh Stader Lab adalah jenis LSD likuid yang dapat di-stake. Saat ini mendukung stETH dan ETHx, tetapi karena kuota sudah penuh, setoran dihentikan. Meskipun tergolong dalam Stader Lab yang telah menerbitkan token, Kelp DAO diharapkan akan meluncurkan token independen.

Swell

Protokol LSD yang sudah lama berdiri, sedang memasuki bidang penyetoran ulang asli yang likuid. Pengguna dapat menyetor ETH untuk mendapatkan rswETH, tanpa batasan kuota. Token LST mereka, swETH, sangat diperhatikan, menjadi aset staking terbesar kedua di EigenLayer.

ether.fi

Merupakan jenis staking asli yang likuid, menggunakan metode desentralisasi non-kustodian untuk melakukan staking ETH. Tidak terikat pada batasan kuota, token LRT-nya eETH(weETH) memiliki likuiditas tertentu.

Renzo

Sama-sama merupakan jenis re-staking asli yang likuid, tidak terikat pada batasan jumlah. Saat ini belum mendukung penarikan dan pemindahan sertifikat jaminan ezETH. Baru-baru ini menyelesaikan pendanaan sebesar 3 juta dolar AS, sehingga keamanan sedikit lebih terjamin. Perlu dicatat bahwa cara mereka menarik pengguna baru dan latar belakang tim yang belum dipublikasikan menimbulkan beberapa keraguan.

Puffer Finance

Protokol staking likuid yang tidak terkena penalti, mirip dengan ether.fi. Mendapatkan pendanaan sebesar 6,15 juta dolar AS yang dipimpin oleh Jump Crypto. Inovasinya terletak pada penurunan ambang batas node 32 ETH EigenLayer menjadi di bawah 2 ETH, menarik partisipasi node kecil.

Pendle: Cara lain untuk berpartisipasi dalam staking ulang

Pendle sebagai pasar perdagangan suku bunga terdesentralisasi, menyediakan alternatif untuk berpartisipasi dalam staking ulang. Dengan membeli YT-eETH, pengguna dapat sekaligus mendapatkan imbal hasil staking, poin ganda ether.fi, poin EigenLayer, dan hadiah perdagangan Pendle. Namun, perlu diperhatikan bahwa harga YT memiliki karakteristik penurunan seiring berjalannya waktu.

Anda juga dapat memilih untuk membentuk LP untuk mendapatkan imbalan, tetapi mungkin menghadapi masalah seperti kerugian permanen dan efisiensi poin yang lebih rendah.

Peringatan Risiko Penjagaan Kembali

Meskipun staking memiliki prospek yang luas, ada juga risiko yang tidak boleh diabaikan:

1. Risiko denda: Tindakan jahat dapat mengakibatkan kehilangan ETH yang di-stake.
2. Risiko sentralisasi: Konsentrasi yang berlebihan dapat menimbulkan ancaman sistemik bagi Ethereum.
3. Risiko kontrak: Setiap kontrak pintar dari protokol mungkin memiliki celah.
4. Penumpukan Risiko: Akumulasi risiko multi-lapisan, memperbesar potensi kerugian.

Ringkasan

Dengan pemulihan ekosistem Ethereum, staking ulang dan L2 akan menjadi fokus utama. Berpartisipasi dalam proyek-proyek di atas dapat menghasilkan keuntungan ganda yang efisien. Namun, perlu diwaspadai bahwa staking ulang pada dasarnya adalah spekulasi likuiditas dengan leverage, yang membawa keuntungan tinggi tetapi juga memperbesar risiko. Masalah di setiap tahap dapat menyebabkan kerugian aset, sehingga investor harus dengan hati-hati mengevaluasi risiko.