Faktor Makro dan Aliran Dana Mempengaruhi Pasar Aset Kripto, Token Mainstream Mengalami Fluktuasi dan Penyesuaian

Belakangan ini, ketidakpastian lingkungan makro semakin meningkat, menekan preferensi risiko pasar. Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve tertunda, ditambah dengan meningkatnya risiko tarif dan geopolitik, memberikan tekanan pada pasar. Dari sisi likuiditas, meskipun ada perbaikan marginal, namun struktur perbedaan jelas terlihat. Di sisi Token Mainstream, Bitcoin tetap menunjukkan kekuatan relatif tetapi momentum melemah, sementara Ethereum menunjukkan tanda-tanda kelemahan dalam membangun dasar. Sementara itu, likuiditas pasar koin kecil mengering, risiko terus dilepaskan.

Dalam konteks ini, pasar secara keseluruhan memasuki tahap konsolidasi defensif. Disarankan untuk mempertahankan konfigurasi posisi defensif, memperhatikan titik kekuatan dan kelemahan Ethereum serta ritme aliran dana, dan menunggu saat yang tepat untuk berinvestasi di aset berisiko tinggi.

Analisis Lingkungan Makro dan Pasar

Baru-baru ini, beberapa faktor makro memberikan tekanan pada pasar Aset Kripto:

1. Kekhawatiran inflasi yang dipicu oleh tarif mungkin menunda ekspektasi pemotongan suku bunga, menekan harga Bitcoin dalam jangka pendek.

2. Penguatan yen menyebabkan fluktuasi pasar global, yang mungkin mengakibatkan penyesuaian jangka pendek pada Bitcoin.

3. Jika kebijakan ramah Aset Kripto Trump tidak terealisasi, Bitcoin mungkin menghadapi risiko penyesuaian.

Aliran Dana dan Analisis Token Mainstream

Dalam hal aliran dana eksternal, minggu ini ETF mengalami aliran masuk bersih sebesar 2,8 miliar dolar AS, dan rata-rata penerbitan stablecoin harian mencapai 321 juta dolar AS, berada pada tingkat yang cukup tinggi. Premi stablecoin di luar bursa sedikit meningkat, tetapi masih di bawah 100%, mencerminkan kehati-hatian dalam niat masuknya dana.

Teknik Bitcoin berada di zona fluktuasi naik, dengan chip di atas 10,3 ribu dolar AS semakin kuat. Pergerakan Ethereum lebih lemah dibandingkan Bitcoin, rasio ETH/BTC tetap berfluktuasi, dengan dana terus mengalir kembali ke Bitcoin. Alamat aktif di rantai Ethereum meningkat, yang mungkin menandakan bahwa fase dasar telah selesai.

Tinjauan Ekonomi Makro

1. Masalah utang dan defisit anggaran di Amerika Serikat semakin parah, yang dapat melemahkan kepercayaan jangka panjang terhadap dolar, mendorong investor beralih ke aset-aset aman seperti bitcoin.

2. Harapan penurunan suku bunga Federal Reserve semakin meningkat, kemungkinan mulai menurunkan suku bunga pada paruh kedua tahun 2025. Penurunan suku bunga akan meningkatkan likuiditas pasar, menguntungkan aset berisiko seperti Bitcoin.

3. Indeks dolar mungkin stabil di paruh kedua tahun ini, dalam jangka pendek mungkin memberikan tekanan pada Bitcoin. Namun, dalam jangka panjang, penurunan kepercayaan terhadap dolar akan menguntungkan kenaikan Bitcoin.

Analisis Data On-Chain

1. Jumlah penerbitan stablecoin meningkat 82% secara bulanan, tetapi masih berada pada tingkat netral yang cenderung berhati-hati, mencerminkan tren pemulihan aliran dana pasar yang ringan.

2. ETF dana menunjukkan arus keluar bersih, menunjukkan sikap hati-hati investor institusi dalam jangka pendek, perlu waspada terhadap risiko penyesuaian pasar.

3. Tingkat premi stablecoin OTC jatuh di bawah 100%, memasuki zona diskon, mencerminkan penurunan selera risiko investor, dan suasana pasar yang sangat berhati-hati.

4. Pembelian Bitcoin oleh MicroStrategy menunjukkan penurunan yang jelas, menunjukkan bahwa tanpa adanya katalis kenaikan yang jelas, lembaga secara bertahap memperlambat laju akumulasi.

5. Jumlah pasokan pemegang jangka panjang mencapai level tertinggi dalam enam bulan, jumlah pasokan pemegang jangka pendek sedikit pulih setelah mencapai titik terendah, mencerminkan peningkatan kepercayaan pasar jangka menengah dan panjang, tetapi aktivitas perdagangan jangka pendek meningkat.

Secara keseluruhan, meskipun aspek teknis masih memiliki kemungkinan untuk rebound dalam jangka pendek, namun kondisi dana dan emosi pasar menunjukkan kinerja yang kurang baik. Disarankan untuk memperhatikan kekuatan pembelian institusi dan apakah performa token berkapitalisasi kecil dapat menghidupkan kembali antusiasme pasar. Data on-chain tidak menunjukkan perubahan emosi yang signifikan, dalam jangka pendek pasar mungkin akan melanjutkan pola rebound yang bergejolak.