Market Maker Mungkin Salah Menetapkan Harga Opsi Holdings MARA Secara Menguntungkan: Berikut Cara Kami Mengetahuinya

bitcoin di latar belakang grafik oleh NanoStockk melalui iStock Dengan cryptocurrency yang melambung lebih tinggi setelah periode konsolidasi yang berkepanjangan, trader yang melewatkan kesempatan mungkin mempertimbangkan spesialis crypto-mining MARA Holdings (MARA). Sebagai perusahaan teknologi aset digital, saham MARA mewakili permainan tidak langsung pada koin dan token yang berasal dari blockchain. Namun, ini bisa memiliki keuntungannya, mengingat bahwa crypto rentan terhadap tantangan yang berbeda, seperti peretasan pertukaran.

Apa yang membuat saham MARA sangat menarik saat ini adalah bahwa itu telah menjadi subjek aktivitas opsi yang tidak biasa. Seringkali, investor besar menggunakan derivatif untuk secara diam-diam membangun posisi. Juga, sifat opsi — dengan berbagai strateginya — menyajikan gambaran yang tidak jelas. Dengan posisi bullish di pasar terbuka, niatnya tidak ambigu. Namun, peningkatan aktivitas opsi beli memiliki lapisan interpretasi.

Berita Lain dari Barchart

• Cara Membeli Tesla dengan Diskon 13%, atau Mencapai Imbal Hasil Tahunan 26%
• Saham Alibaba Jauh Dari Puncaknya - Apa Cara Terbaik Untuk Memainkan BABA?
• Hasilkan Pendapatan di MSTR Tanpa Memiliki Saham (Namun)
• Dapatkan wawasan eksklusif dengan buletin Barchart Brief GRATIS. Daftar sekarang untuk analisis pasar tengah hari yang cepat dan tajam yang tidak akan Anda temukan di tempat lain.

Namun, selalu bermanfaat untuk mempertimbangkan Volume Opsi Saham Tidak Biasa dari Barchart, yang menampilkan 500 transaksi paling menyimpang relatif terhadap norma sebelumnya. Pada hari Senin, total volume opsi untuk saham MARA mencapai 532.269 kontrak, mewakili peningkatan hampir 53% dibandingkan rata-rata satu bulan terakhir. Volume call mencapai 381.694 kontrak sementara volume put adalah 150.575 kontrak, menghasilkan rasio 0,39.

Di atas kertas, proporsi panggilan yang lebih tinggi tampaknya mewakili perkembangan positif. Namun, selalu merupakan ide yang baik untuk memeriksa aliran opsi, yang menyaring transaksi blok besar yang kemungkinan ditempatkan oleh investor institusi. Kemarin, sentimen perdagangan bersih tercatat pada $2,169 juta di atas paritas, sehingga mendukung para banteng.

Menariknya, perdagangan terbesar dalam hal volume dolar adalah untuk opsi panggilan $18 yang akan berakhir pada 19 Sep 2025. Mengingat bahwa transaksi berbasis debit ini memiliki harga tawaran sebesar $3,40, saham MARA perlu naik ke $21,40 ( dengan asumsi nilai intrinsik ) untuk mencapai titik impas. Tentu saja, mungkin ada nuansa tersembunyi di balik perdagangan ini, tetapi profil keseluruhannya menunjukkan sikap optimis.

Menggunakan Teori Permainan untuk Merencanakan Strategi untuk Saham MARA

Sementara opsi yang tidak biasa mewakili titik data yang penting, itu tidak serta merta memberikan cetak biru untuk dua komponen kunci yang diperlukan oleh trader opsi dalam tesis mereka: magnitudo yang diproyeksikan (sumbu-y) dan kerangka waktu (sumbu-x). Elemen-elemen ini dapat disimpulkan tetapi itu membuat konsep yang lebih luas terbuka untuk berbagai pendapat. Untuk menguatkan strategi, trader dapat menggunakan teori permainan — proses untuk menentukan secara empiris waktu terbaik untuk melakukan langkah.

Cerita BerlanjutNamun, seperti kompetisi yang adil, aturannya harus sama untuk semua pesaing. Dalam hal ini, pihak yang berlawanan adalah pasar itu sendiri. Oleh karena itu, tidak ada alasan untuk memberikan keuntungan kepada pasar yang sekaligus menempatkan kita dalam posisi yang merugikan. Salah satu cara arena ekuitas mengaburkan lapangan permainan adalah melalui penggunaan harga saham. Karena harga adalah sinyal kontinu tanpa batasan yang jelas, sulit (jika bukan tidak mungkin) untuk melakukan analisis statistik terhadapnya.

Bagaimana cara mengatasi masalah ini? Solusi saya adalah mengubah kekacauan penemuan harga menjadi lebar pasar — urutan sesi akumulatif dan distribusi. Pada dasarnya, lebar pasar menjawab pertanyaan mendasar: pada akhir hari (atau pilihan pengukuran waktu lainnya ), apakah pasar adalah pembeli bersih atau penjual bersih? Dengan fokus pada pola permintaan (dan permintaan "negatif" ), kita dapat lebih mudah mengidentifikasi pola dan kemungkinan transisi mereka ke berbagai keadaan perilaku.

Melakukan latihan di atas untuk saham MARA di seluruh interval 10 minggu yang bergulir mengungkapkan profil permintaan berikut:

| | | | | | --- | --- | --- | --- | | Kategori L10 | Probabilitas Naik | Probabilitas Dasar | Pengembalian Median jika Naik | | 1-9-D | 50.00% | 45.45% | 7.48% | | 2-8-D | 54.17% | 45.45% | 8.53% | | 2-8-U | 25,00% | 45,45% | 22,21% | | 3-7-D | 33.33% | 45.45% | 13.10% | | 3-7-U | 30.00% | 45.45% | 43.33% | | 4-6-D | 57.14% | 45.45% | 6.26% | | 4-6-U | 57.14% | 45.45% | 7.19% | | 5-5-D | 54.76% | 45.45% | 9.98% | | 5-5-U | 45,83% | 45,45% | 10,44% | | 6-4-D | 25.00% | 45.45% | 2.37% | | 6-4-U | 56.76% | 45.45% | 11.53% | | 7-3-D | 50.00% | 45.45% | 14.07% | | 7-3-U | 59.38% | 45.45% | 13.36% | | 8-2-U | 33,33% | 45,45% | 11,95% |

Dalam dua bulan terakhir, saham MARA telah mencetak urutan 4-6-U: empat minggu naik, enam minggu turun, dengan trajektori positif selama periode 10 minggu. Urutan ini jarang terjadi, hanya terwujud 21 kali sejak Januari 2019. Namun, yang perlu diambil sebagai kesimpulan adalah bahwa, dalam 57,14% dari kasus, aksi harga minggu berikutnya menghasilkan kenaikan, dengan pengembalian median sebesar 7,19%.

Inilah juga mengapa saya tidak percaya pada teori random walk. Jika saham MARA benar-benar acak, tidak ada urutan di atas yang akan berarti karena rasio keberhasilan sisi panjang akan berkisar sekitar 50%. Tetapi itu bukan apa yang kita lihat; sebenarnya, beberapa "tangan" jelas lebih menguntungkan daripada yang lain.

Jadi, apa yang saya usulkan bukanlah voodoo grafik esoterik: Saya hanya mengatakan bahwa mungkin lebih baik untuk bertaruh ketika peluang secara statistik mendukung Anda dibandingkan sebaliknya.

Mengidentifikasi Perdagangan Tertentu

Dengan intelijen di atas, spread panggilan bull 19/20 yang berakhir pada 8 Agustus terlihat menarik. Transaksi ini melibatkan membeli panggilan $19 dan secara bersamaan menjual panggilan $20, untuk debit bersih yang dibayarkan sebesar $46 ( yang merupakan jumlah maksimum yang dapat hilang dalam perdagangan). Jika saham MARA naik melewati harga strike pendek ($20) pada saat kedaluwarsa, imbalan maksimum adalah $54, yaitu pembayaran lebih dari 117%.

Terutama, apa yang membuat ide ini menarik adalah serangkaian kartu menguntungkan yang ditunjukkan kepada pemain. Sebagai acuan, kemungkinan bahwa saham MARA akan naik pada minggu tertentu hanya 45,32%, suatu bias negatif. Namun, urutan 4-6-U memiringkan peluang secara menguntungkan bagi spekulan bullish.

Dengan demikian, perlu dicatat bahwa saham MARA bisa sangat berfluktuasi. Jika MARA mencapai target profitabilitasnya sebelum jatuh tempo, para trader harus mempertimbangkan untuk keluar dari spread lebih awal. Tentu, itu meninggalkan nilai waktu di papan, sehingga mengurangi keuntungan bersih. Namun, saya akan mengatakan lebih baik mendapatkan sesuatu daripada kehilangan apapun, terutama dengan nama yang sangat kinetik seperti MARA.

Pada tanggal publikasi, Josh Enomoto tidak memiliki ( baik secara langsung maupun tidak langsung ) posisi dalam sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com

Lihat Komentar