Perbedaan penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) terungkap! Seluruh dunia memantau bulan September, apakah dompetmu sudah siap?

Pada pukul 00:00 waktu Beijing, 10 Juli, The Federal Reserve (FED) mengumumkan notulen pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mengenai keputusan suku bunga yang diadakan pada 17 hingga 18 Juni.
Notulen menunjukkan bahwa para pejabat The Federal Reserve (FED) yang hadir memiliki perbedaan pendapat tentang arah kebijakan moneter di masa depan. Meskipun mayoritas pejabat percaya bahwa "tahun ini adalah waktu yang tepat untuk memangkas suku bunga", perdebatan tentang waktu dan besaran penurunan sangat sengit.
Mengapa setiap langkah The Federal Reserve (FED) dapat memicu perhatian yang begitu besar? Apa logika di balik penurunan suku bunga ini? Mengapa dikatakan bahwa hasil penurunan suku bunga ini akan mempengaruhi dompet setiap orang?
Hari ini kita akan bersama-sama membongkar lapisan demi lapisan, membawa Anda untuk memahami logika dasar dan dampak potensial dari pergeseran kebijakan ini.
Mengapa dunia sangat memperhatikan penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED)?
Kebijakan moneter The Federal Reserve (FED) tidak hanya merupakan "setir" bagi ekonomi Amerika, tetapi juga "katup utama" untuk likuiditas global. Pengaruhnya terlihat pada tiga tingkat:
1、Indikator "cuaca" pasar modal: Penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) sering kali berarti biaya modal di pasar menurun, pembiayaan perusahaan menjadi lebih mudah, pasar saham, pasar obligasi, dan aset berisiko lainnya mungkin mengalami siklus kenaikan.
Misalnya, setelah krisis keuangan 2008, The Federal Reserve (FED) secara berturut-turut menurunkan suku bunga dan memulai pelonggaran kuantitatif, yang langsung mendorong saham AS untuk memulai pasar bullish selama sepuluh tahun.
2. "Pemicu" fluktuasi nilai tukar: Penurunan suku bunga dapat menyebabkan depresiasi dolar AS, mata uang pasar berkembang menguat relatif, yang pada gilirannya mempengaruhi profit perusahaan multinasional dan pola perdagangan global.
Setelah penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) pada tahun 2020, mata uang seperti yuan Tiongkok dan euro sempat menguat, menarik arus besar kapital internasional masuk ke pasar Asia.
3. "Penanda Arah" Ekspektasi Ekonomi: Keputusan The Federal Reserve (FED) mencerminkan penilaian mereka terhadap prospek ekonomi Amerika Serikat dan bahkan global. Jika penurunan suku bunga terjadi, itu mungkin berarti perlambatan pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat, dan ekonomi lainnya di seluruh dunia mungkin juga terpaksa menyesuaikan kebijakan untuk menghadapinya.
Mengapa The Federal Reserve (FED) mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga? Kelemahan ekonomi atau tekanan politik?
Secara superficial, penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) adalah untuk mengatasi perlambatan ekonomi, tetapi alasan yang lebih mendalam jauh lebih kompleks daripada yang terlihat:
1. Diferensiasi data ekonomi: Meskipun tingkat pengangguran di AS tetap rendah, tetapi lemahnya sektor manufaktur dan melemahnya daya beli konsumen telah menimbulkan kekhawatiran.
Goldman Sachs menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja Amerika "tampaknya sehat, tetapi kesulitan mencari pekerjaan meningkat", faktor musiman dan perubahan kebijakan imigrasi mungkin semakin menekan pertumbuhan lapangan kerja.
2. Permainan "ekspektasi inflasi": Ketua The Federal Reserve (FED) Powell telah berulang kali menekankan bahwa "penurunan inflasi adalah prasyarat untuk penurunan suku bunga", tetapi notulen pertemuan bulan Juni menunjukkan bahwa para pejabat memperkirakan inflasi mungkin rebound menjadi 3% dalam beberapa bulan mendatang.
Sikap kontradiktif ini mencerminkan dilema kebijakan—baik harus menghindari inflasi yang tidak terkendali, maupun takut terhadap kerasnya pendaratan ekonomi.
3. Gelombang tekanan politik: Pemerintahan Trump baru-baru ini sering memberikan tekanan kepada The Federal Reserve (FED), pada hari Rabu menyerukan agar The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga acuan federal setidaknya 3 poin persentase untuk membantu mengurangi biaya pembayaran utang negara.
Namun, menghadapi tekanan, Ketua The Federal Reserve (FED) Jerome Powell baru-baru ini berulang kali menyatakan bahwa dalam merumuskan kebijakan moneter, dia tidak akan menyerah pada tekanan politik.
Dia bersikeras bahwa, dalam keadaan ekonomi yang kuat dan ketidakpastian inflasi, The Federal Reserve (FED) berada dalam posisi yang menguntungkan untuk tetap sabar sebelum mendapatkan lebih banyak informasi.
Apa reaksi berantai yang akan ditimbulkan oleh penurunan suku bunga?
Citibank berpendapat bahwa, meskipun data pekerjaan yang kuat di negara M minggu lalu menghalangi kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Juli, kesepakatan di antara para pejabat The Federal Reserve (FED) tentang pendinginan inflasi sedang mendorong dimulainya proses pemotongan suku bunga pada bulan September.
Jika The Federal Reserve (FED) benar-benar memulai penurunan suku bunga pada bulan September, pasar global mungkin menunjukkan tren berikut:
1. Pasar Saham: Kegembiraan Jangka Pendek dan Kekhawatiran Jangka Panjang Bersama-sama. Goldman Sachs memprediksi bahwa penurunan suku bunga akan mendorong indeks S&P 500 naik lebih dari 10% dalam 12 bulan ke depan, dengan saham teknologi dan sektor konsumsi kemungkinan menjadi pemenang terbesar. Namun, perlu waspada terhadap risiko "berita baik sudah habis".
Deutsche Bank menunjukkan bahwa jika penurunan suku bunga tidak sesuai harapan atau data ekonomi memburuk, pasar mungkin berfluktuasi ke arah yang berlawanan.
2. Dolar: "efek jungkat-jungkit" di bawah tekanan depresiasi, indeks dolar mungkin akan turun di bawah 100, dan mata uang seperti yuan, yen, dan lainnya mungkin memperkuat secara sementara, menguntungkan ekonomi berbasis ekspor seperti Tiongkok.
Aset pasar berkembang (seperti emas, saham Hong Kong) akan menarik lebih banyak aliran dana, tetapi negara dengan utang tinggi mungkin menghadapi guncangan nilai tukar.
3. Perusahaan: Pelonggaran pembiayaan dan tekanan biaya bersamaan. Biaya penerbitan utang perusahaan di AS menurun, raksasa teknologi diharapkan meningkatkan pembelian kembali, tetapi perusahaan ekspor mungkin mengalami kerugian laba akibat depresiasi dolar.
Keputusan suku bunga The Federal Reserve (FED) tidak pernah sekadar merupakan "masalah ekonomi", melainkan merupakan permainan kompleks dari ekonomi, politik, dan hubungan internasional.
Bagi kami, alih-alih menebak jalur kebijakan, lebih baik fokus pada dua titik jangkar utama: arah yang sebenarnya dari data inflasi dan tindakan kolaboratif bank sentral global.