Pasar keuangan yang tidak stabil, Bitcoin mungkin menghadapi penyesuaian setelah mencapai rekor tertinggi.

Belakangan ini, pasar keuangan global menunjukkan situasi yang tidak stabil. Sebuah undang-undang fiskal komprehensif yang didorong oleh pemerintah AS telah disetujui di DPR, yang memicu kekhawatiran pasar mengenai masalah utang AS. Ini menyebabkan pasar saham, pasar obligasi, dan pasar valuta asing AS turun secara bersamaan, menunjukkan pola "tiga pembunuhan".

Sementara itu, pasar koin kripto menunjukkan kinerja yang kuat. Bitcoin minggu ini melampaui puncak sejarah, mencapai 112000 dolar. Ini terutama berkat aliran dana institusi yang terus masuk dan kemajuan dalam undang-undang regulasi stablecoin. Namun, setelah mencetak rekor baru, pasar juga mulai menunjukkan tanda-tanda penyesuaian.

Situasi Ekonomi Makro

Sebuah undang-undang keuangan komprehensif yang didorong oleh pemerintah AS telah disetujui di Dewan Perwakilan Rakyat dan sekarang telah diajukan untuk ditinjau oleh Senat. Undang-undang ini mencakup berbagai bidang seperti pajak, imigrasi, dan kesehatan, dengan tujuan untuk mencapai tujuan kebijakan pemerintah. Namun, undang-undang ini akan meningkatkan batas utang AS menjadi 40,1 triliun dolar, yang akan mencapai proporsi 140% dari PDB, tertinggi dalam sejarah.

Ini memicu kekhawatiran pasar terhadap kemampuan pemerintah Amerika Serikat untuk membayar utang. Sebagai respons, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun kembali naik ke level tinggi 4,5%. Imbal hasil obligasi pemerintah yang tinggi pasti akan meningkatkan biaya pinjaman bagi perusahaan dan konsumen, menekan investasi dan konsumsi, yang akhirnya mempengaruhi profitabilitas perusahaan.

Dampak ini menyebabkan ketiga indeks utama AS mengalami penurunan minggu ini, dengan indeks Nasdaq, indeks S&P 500, dan indeks Dow Jones masing-masing turun 2,47%, 2,61%, dan 2,47%. Indeks dolar juga mengakhiri kenaikan empat minggu berturut-turut, turun 1,03% menjadi 99,1252. Sebaliknya, harga emas naik 1,98%, mencapai 3359,90 dolar/ons.

Performa Pasar Koin Kripto

Meskipun pasar keuangan tradisional bergejolak, pasar cryptocurrency menunjukkan performa yang kuat. Bitcoin minggu ini melampaui titik tertinggi sejarah, mencetak rekor baru sebesar 112000 dolar. Ini terutama berkat faktor-faktor berikut:

1. Dana institusi terus mengalir masuk ke ETF spot Bitcoin
2. Perusahaan publik menambah kepemilikan Bitcoin
3. Senat AS meloloskan pemungutan suara prosedural untuk kerangka regulasi stablecoin

Secara teknis, harga Bitcoin bergerak di atas rata-rata 5 minggu, volume perdagangan meningkat, dan indikator MACD mingguan baru saja naik di atas garis nol. Harga secara keseluruhan bergerak di atas garis tren naik pertama dan telah menembus zona resistensi penting di kisaran 90000-110000 dolar.

Meskipun Bitcoin masih berada dalam tren kenaikan jangka menengah, namun terpengaruh oleh volatilitas pasar keuangan tradisional, ditambah dengan kenaikan besar yang telah terjadi secara beruntun, kemungkinan akan ada penyesuaian dalam jangka pendek.

Kemajuan Regulasi Stablecoin

Pada 19 Mei, Senat AS dengan suara 66-32 meloloskan pemungutan suara prosedural untuk kerangka pengaturan stablecoin. Ini menandai bahwa sistem pengaturan stablecoin di AS akan segera diterapkan. RUU ini menetapkan definisi stablecoin dolar AS, persyaratan pengaturan, standar audit, langkah-langkah perlindungan konsumen, dan persyaratan aset dasar.

Sementara itu, pada 21 Mei, Dewan Legislatif Hong Kong juga secara resmi mengesahkan "Rancangan Peraturan Stablecoin", yang membangun kerangka perizinan dan pengawasan yang komprehensif untuk stablecoin yang terikat pada mata uang fiat.

Kemajuan regulasi ini menunjukkan bahwa, selain Bitcoin sebagai penyimpan nilai, aplikasi terdesentralisasi berbasis platform kontrak pintar (DApp) dan ekosistem Web3 juga sedang mendapatkan pengakuan dari pemerintah di berbagai negara, yang memiliki arti penting bagi perkembangan seluruh industri blockchain.

Analisis Aliran Dana

Meskipun pasar keuangan tradisional mengalami volatilitas, antusiasme perdagangan di pasar cryptocurrency tetap tinggi. Selama tujuh hari perdagangan berturut-turut, terdapat aliran dana bersih yang terus masuk, dengan total aliran mencapai 5,574 juta USD. Di antaranya, aliran stablecoin mencapai 2,548 juta USD, aliran Bitcoin spot ETF mencapai 2,775 juta USD, dan aliran Ethereum spot ETF mencapai 250 juta USD.

Sejak rebound dari titik terendah pada awal April, setelah arus dana masuk besar-besaran di putaran pertama, terjadi sedikit keraguan ketika harga Bitcoin mencapai 100.000 dolar. Masuknya dana besar lagi minggu ini mendorong Bitcoin melewati titik tertinggi dalam sejarah.

Analisis Penjualan

Seiring dengan Bitcoin kembali ke level 100.000 dolar, pemegang jangka panjang mulai mengurangi kepemilikan mereka lagi. Jumlah Bitcoin yang mengalir ke bursa minggu ini mencapai 159869,37 koin, mengubah tren penurunan aliran bursa yang berlangsung selama lima minggu sebelumnya. Namun, total Bitcoin di bursa terpusat masih menurun, saat ini turun menjadi 2987307 koin, tetapi laju alirannya telah melambat.

Pemegang jangka panjang sebagai penstabil pasar, mulai mengurangi kepemilikan di dekat puncak baru, dengan skala pengurangan minggu ini sebesar 1195,43 koin.

Siklus Pasar

Menurut indikator EMC BTC Cycle Metrics dari eMerge Engine, nilai saat ini adalah 0.75, berada dalam periode kenaikan.

Dengan demikian, meskipun Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru, namun menghadapi tekanan dari volatilitas pasar keuangan tradisional dan penjualan oleh pemegang jangka panjang. Dalam jangka pendek, pasar mungkin mengalami penyesuaian, dan investor perlu tetap waspada. Sementara itu, kemajuan regulasi stablecoin telah meletakkan dasar untuk perkembangan jangka panjang seluruh industri kripto.