Maple Finance: platform manajemen aset on-chain di era modal institusi

Dengan semakin banyaknya investor institusi yang memasuki pasar cryptocurrency, permintaan akan solusi manajemen aset yang memenuhi standar keuangan tradisional semakin meningkat. Maple Finance hadir untuk mengisi kekosongan ini, menetapkan posisinya sebagai platform manajemen aset on-chain.

Fungsi Maple tidak terbatas pada menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam. Ini melakukan penilaian terstruktur terhadap peminjam dan secara strategis mengelola jaminan, sehingga operasinya lebih mirip dengan perusahaan manajemen aset tradisional. Baru-baru ini, Maple juga memperluas lini produknya dengan meluncurkan produk pendapatan Bitcoin, yang mengubah Bitcoin dari aset yang hanya dipegang secara pasif menjadi aset yang dapat menghasilkan pendapatan.

Seiring dengan semakin dalamnya partisipasi lembaga dalam bidang kripto, platform manajemen aset yang telah siap seperti Maple Finance diharapkan dapat membangun hubungan lembaga yang awal---keunggulan ini dapat bertransformasi menjadi posisi kepemimpinan pasar jangka panjang.

1. Permintaan pasar kripto untuk manajemen aset

Di bidang keuangan tradisional, pemegang aset besar biasanya bergantung pada lembaga profesional untuk menyediakan layanan manajemen aset. Namun, di pasar kripto, lembaga manajemen aset yang terstruktur dan dapat diandalkan sangat langka.

Kekurangan ini membawa peluang yang jelas untuk manajemen aset kripto. Menerapkan pola yang telah terbukti dari keuangan tradisional ke aset digital dapat melepaskan potensi pasar yang besar. Seiring semakin dalamnya partisipasi institusi di bidang kripto, permintaan akan manajemen aset yang profesional dan terstruktur menjadi sangat penting.

Dengan semakin cepatnya partisipasi institusi dalam bidang kripto, permintaan ini semakin menjadi jelas. Contoh kunci adalah pembelian Bitcoin besar-besaran oleh perusahaan Strategy yang dimulai pada tahun 2020. Setelah Amerika Serikat dan Hong Kong menyetujui ETF Bitcoin spot pada tahun 2024, momentum ini semakin meningkat.

Oleh karena itu, pasar yang sebelumnya didominasi oleh investor ritel kini mendekati batasnya. Lingkungan saat ini memerlukan solusi manajemen aset profesional yang disesuaikan dengan kebutuhan institusi.

Maple Finance diciptakan untuk memenuhi kebutuhan ini. Perusahaan ini didirikan pada tahun 2019, Maple menggabungkan pengetahuan keuangan tradisional dengan infrastruktur blockchain, dan secara bertahap menetapkan posisinya sebagai penyedia manajemen aset on-chain terkemuka.

2. on-chain asset management: Maple Finance

Struktur Maple Finance sederhana dan jelas. Ini menghubungkan penyedia dana (LP) dengan peminjam institusi, memfasilitasi pinjaman berbasis kredit on-chain.

Setelah memeriksa operasi nyata Maple Finance, peran manajemen asetnya menjadi lebih jelas. Platform ini menerapkan praktik manajemen aset profesional yang melampaui sekadar pencocokan pinjaman sederhana. Ia melakukan evaluasi kredit yang menyeluruh terhadap peminjam institusi dan membuat keputusan strategis mengenai alokasi dana dan syarat pinjaman.

Selama proses pinjaman, Maple juga melakukan manajemen dana yang aktif, menggunakan mekanisme seperti jaminan kualitas dan pinjaman ulang. Model operasi ini jelas melampaui perantara pinjaman dasar, lebih mendekati fungsi perusahaan manajemen aset modern.

3. Pemain Kunci dan Mekanisme Operasional Maple Finance

Maple Finance dapat beroperasi sebagai lembaga manajemen aset on-chain ( dan bukan hanya sebagai perantara pinjaman ), yang berasal dari struktur peserta yang jelas dan kerangka operasi yang sistematis. Produk Maple dibangun di sekitar tiga peran peserta kunci:

• Peminjam: institusi yang mencari dana
• Pemberi pinjaman: Investor yang menyediakan dana
• Partisipan tata kelola: pengguna yang memegang token $SYRUP dan berpartisipasi dalam pengambilan keputusan protokol

Struktur ini mencerminkan mekanisme perlindungan yang sudah ada dalam keuangan tradisional. Dalam bisnis pinjaman perusahaan di bank, deposan menyediakan dana, perusahaan mengajukan pinjaman, dan tim kredit internal menilai kesehatan keuangan mereka. Sementara itu, pemegang saham terlibat dalam pengambilan keputusan tata kelola yang mempengaruhi arah lembaga.

Cara kerja Maple Finance mirip. Ketika peminjam mengajukan pinjaman, tim kredit Maple menetapkan syarat berdasarkan rasio agunan dan kualitas aset. Pemberi pinjaman menyediakan dana, berfungsi mirip dengan penabung, sementara pemegang $SYRUP mengambil peran tata kelola yang mirip dengan pemegang saham, berpartisipasi dalam pengambilan keputusan di tingkat protokol.

Salah satu perbedaan kunci adalah, pemegang $SYRUP juga akan mendapatkan hadiah staking yang didanai oleh pendapatan protokol. Perlu dicatat bahwa 20% dari pendapatan dialokasikan untuk pembelian kembali, untuk mendukung hadiah ini.

Pertimbangkan sebuah contoh konkret. Pemasok utama TIGER 77 membutuhkan 10 juta dolar AS sebagai modal operasional, untuk memperluas posisi perdagangan saat volatilitas pasar meningkat. Namun, bank-bank tradisional menolak permintaan tersebut dengan alasan kurangnya kepercayaan terhadap bidang cryptocurrency ------ yang mengakibatkan TIGER 77 tidak dapat memperoleh dana yang dibutuhkan.

Departemen pinjaman dan konsultasi internal Maple Finance, Maple Direct, menjembatani kesenjangan ini melalui produk korporat hasil tinggi (High-Yield Corporate Product). Investor yang memenuhi syarat yang mengakui kinerja Maple Direct menyetor 10 juta USDC ke dalam kolam pinjaman.

Ketika TIGER 77 mengajukan pinjaman, Maple Direct akan melakukan evaluasi kredit menyeluruh, memeriksa keadaan keuangan perusahaan, sejarah operasi, dan keadaan risiko. Setelah evaluasi, mereka menyetujui pinjaman sebesar 10 juta USDC, dengan Ethereum sebagai jaminan, dengan suku bunga 12,5%.

Setelah pinjaman dieksekusi, distribusi pendapatan dimulai. TIGER 77 membayar bunga bulanan, di mana Maple Direct mempertahankan 12% sebagai biaya pengelolaan. Sisa bunga didistribusikan kepada investor yang memenuhi syarat.

Di sini, perbedaan Maple menjadi jelas. Ia melampaui sekadar perantara pinjaman, secara aktif mengelola jaminan------termasuk meningkatkan efisiensi modal melalui pinjaman kedua dan staking jaminan. Dalam beberapa kasus, Maple juga membangun pinjaman berdasarkan jaminan perusahaan induk ( daripada jaminan tradisional ).

Sebenarnya, layanan yang ditawarkan oleh Maple dapat bersaing dengan lembaga keuangan tradisional. Mereka mengelola dana secara aktif, bukan hanya menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam. Pendekatan ini memperkuat posisi Maple sebagai perusahaan manajemen aset tingkat institusi yang terpercaya, bukan hanya sekadar platform pinjaman DeFi lainnya.

4. Produk Inti Maple Finance

4.1. Maple Institutional

Maple Finance telah menetapkan posisinya sebagai lembaga manajemen aset on-chain yang sah dengan menawarkan beragam produk terstruktur. Produk-produknya dibagi menjadi dua kategori utama: produk pinjaman dan produk manajemen aset, masing-masing dirancang untuk memenuhi kebutuhan investor dengan kemampuan risiko dan tujuan imbal hasil yang berbeda.

Kelas Pertama------Produk Pinjaman------termasuk Maple's blue chip (Blue Chip) dan produk high yield (High Yield). Lini produk blue chip dirancang khusus untuk investor konservatif yang mengutamakan perlindungan modal. Ini hanya menerima aset yang sudah mapan seperti Bitcoin dan Ethereum sebagai jaminan, dan mengikuti praktik manajemen risiko yang ketat.

Sebaliknya, produk dengan imbal hasil tinggi ditujukan bagi investor yang mencari pengembalian lebih tinggi dan bersedia mengambil risiko yang lebih besar. Strategi inti mereka melibatkan pengelolaan aktif terhadap aset yang over-collateralized------melalui staking atau pinjaman kedua------untuk menghasilkan pendapatan tambahan, bukan hanya menyimpan jaminan.

Produk kedua Maple Finance------manajemen aset------dimulai dari produk BTC Yield( yang menghasilkan ) BTC. Produk ini diluncurkan lebih awal tahun ini, mengikuti permintaan yang terus meningkat dari institusi untuk Bitcoin. Proposisi nilainya sangat sederhana: institusi tidak perlu memegang Bitcoin secara pasif, melainkan dapat menyetor BTC untuk menghasilkan bunga, menghasilkan pendapatan dari aset yang ada.

Ini secara alami menimbulkan sebuah pertanyaan: jika institusi dapat membeli dan memiliki Bitcoin secara langsung, mengapa tidak mengelolanya sendiri? Jawabannya terletak pada batasan praktis------utama adalah kurangnya infrastruktur teknis atau pengetahuan operasional yang aman untuk menghasilkan keuntungan.

Produk imbal hasil Bitcoin dari Maple Finance memanfaatkan dual staking ( yang disediakan oleh Core DAO. Dalam mode ini, institusi menyimpan Bitcoin mereka dengan aman di beberapa lembaga kustodian tingkat institusi, dan dengan berkomitmen untuk tidak menggunakan aset mereka selama periode yang ditentukan, mereka mendapatkan imbal hasil staking. Singkatnya, institusi mengunci aset mereka dengan aman dan mendapatkan imbal hasil.

Namun, proses operasional sebenarnya lebih kompleks daripada yang terlihat. Di balik tampilan sederhana "menghasilkan keuntungan di Bitcoin", terdapat serangkaian langkah teknis dan operasional ------ perjanjian kontrak dengan lembaga kustodian, berpartisipasi dalam staking Core DAO, dan mengonversi hadiah staking $CORE menjadi uang tunai. Setiap langkah memerlukan pengetahuan profesional, dan sebagian besar lembaga tidak memiliki pengetahuan ini di dalam.

Ini mencerminkan pola yang akrab dalam keuangan tradisional. Meskipun perusahaan dapat mengelola aset secara langsung, mereka sering mengandalkan perusahaan manajemen aset profesional untuk menyelesaikan pekerjaan ini dengan efisien dan aman. Di bidang kripto, permintaan untuk keahlian semacam itu lebih besar - mengingat kompleksitas teknologi, pengawasan regulasi, keamanan, dan manajemen risiko yang menjadi tambahan.

Mulai dengan produk hasil Bitcoin, Maple Finance berencana untuk memperluas ke produk manajemen aset yang lebih luas. Strategi ini sangat penting untuk menjembatani kesenjangan antara investor institusi dan pasar kripto, memenuhi kebutuhan yang telah lama tidak terpenuhi.

Dengan menyediakan layanan yang dikelola secara profesional dan komprehensif, Maple memungkinkan lembaga untuk mengejar pengembalian yang stabil dari aset digital------tanpa harus menyimpang dari fokus inti bisnis mereka.

![Analisis Mendalam Maple Finance: Manajemen Aset On-Chain di Era Modal Institusi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e750c03bc843b36b5493372efe1f825.webp(

) 4.2 syrupUSDC

Produk yang telah dibahas sejauh ini terutama ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat, membatasi akses bagi peserta ritel umum. Untuk mengatasi masalah ini, Maple Finance meluncurkan syrupUSDC dan syrupUSDT------ ini dibangun di atas infrastruktur pinjaman dan jaringan peminjam Maple yang sudah ada, ditujukan untuk kolam likuiditas ritel.

Dana yang dihimpun melalui syrupUSDC akan dipinjamkan kepada peminjam institusi dari kolam Maple blue-chip dan high-yield, yang menjalani proses penilaian kredit yang sama dengan produk Maple lainnya. Bunga yang dihasilkan dari pinjaman ini langsung dialokasikan kepada penyimpan syrupUSDC.

Meskipun struktur produk institusi mirip dengan Maple, kolam syrup dikelola secara independen. Desain ini menjaga ketelitian operasional produk institusi sambil menurunkan ambang masuk bagi pengguna ritel ------ meningkatkan aksesibilitas tanpa mengorbankan stabilitas struktur.

Meskipun tingkat imbal hasil sedikit lebih rendah dibandingkan dengan yang ditawarkan kepada peserta institusi, Maple memperkenalkan sistem penghargaan "Drips" untuk meningkatkan partisipasi jangka panjang. Drips memberikan imbalan token tambahan yang dihitung secara bunga majemuk dalam bentuk poin setiap empat jam. Pada akhir setiap musim, poin dapat ditukar menjadi token SYRUP. Melalui mekanisme insentif ini dan strategi penggalangan dana yang aktif, Maple Finance telah menarik sekitar 1,9 miliar USDC dan USDT.

Singkatnya, syrupUSDC/USDT memperluas produk tingkat institusi kepada investor ritel, menggabungkan aksesibilitas dengan mekanisme hadiah yang terstruktur. Dengan mengintegrasikan Drips, Maple menunjukkan pemahaman mendalam tentang dinamika partisipasi Web3, menyediakan model yang dapat mendorong partisipasi berkelanjutan sambil mempertahankan disiplin keuangan.

![Analisis Mendalam Maple Finance: Manajemen Aset On-Chain di Era Modal Institusi]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp(

5. Keunggulan Diferensiasi Kunci dari Maple Finance

Keunggulan diferensiasi inti dari Maple Finance terletak pada penerapan sistem tingkat institusi yang sepenuhnya diterapkan di atas rantai. Maple tidak hanya bergantung pada protokol pinjaman algoritmik, tetapi menggabungkan infrastruktur di atas rantai dengan pengetahuan profesional manusia untuk menciptakan lingkungan yang sesuai dengan standar institusi.

) 5.1. Layanan yang dikembangkan oleh para ahli keuangan tradisional

Perbedaan ini dimulai dari susunan tim Maple. Banyak platform keuangan on-chain yang kekurangan profesional dengan latar belakang keuangan tradisional. Meskipun pengalaman semacam itu tidaklah mutlak diperlukan, tanpa pemahaman yang mendalam tentang kebutuhan investor institusi dan ekspektasi risiko, akan sulit untuk memberikan layanan yang benar-benar setara dengan tingkat institusi.

Inilah yang menjadi keunggulan Maple. Timnya terdiri dari para profesional yang memiliki pengalaman puluhan tahun dalam keuangan tradisional dan penilaian kredit. Keahlian mereka mampu melakukan penilaian kredit yang ketat dan manajemen risiko yang kuat, membentuk dasar kepercayaan yang dibutuhkan oleh klien institusi.

Latar belakang tim kepemimpinan Maple membantu menjelaskan mengapa mereka dapat memperoleh kepercayaan dari investor institusi.

CEO Sidney Powell membawa pengalaman manajemen aset dari suatu bank dan perusahaan tertentu. Co-founder Joe Flanagan pernah menjadi konsultan di suatu firma akuntansi, fokus pada analisis keuangan perusahaan, kemudian menjabat sebagai CFO dari suatu perusahaan ###CFO(.

Dalam aspek teknis, Chief Technology Officer Matt Collum pernah menjabat sebagai insinyur senior di suatu perusahaan, dan merupakan pendiri perusahaan rintisan fintech Every. Chief Operating Officer Ryan O'Shea pernah bertanggung jawab atas strategi di suatu platform.