Setelah Pecahnya Gelembung AI: Penjelajahan Nilai Sebenarnya dari Web3 AI

Pada kuartal keempat tahun lalu, jalur agen AI menunjukkan pertumbuhan yang meledak, dengan nilai pasar cepat melesat dari hampir nol menjadi lebih dari 20 miliar dolar. Berbagai jenis "agen" menjadi sangat populer, dari yang lucu hingga yang praktis, aplikasi bermunculan tanpa henti. Di pasar muncul perdagangan otomatis koin, DAO untuk investasi agen lainnya, bahkan ada konsep organisasi "manusia dan agen yang berkolaborasi", dengan berbagai cara bermain yang tampaknya membuat kekayaan mendadak terasa sangat dekat.

Namun, gelombang ini datang dengan cepat dan pergi dengan cepat. Setelah gelembung pecah, banyak proyek yang bangkrut satu per satu. Namun, beberapa proyek infrastruktur AI yang memiliki nilai praktis mulai muncul. Nilai yang sebenarnya secara bertahap muncul, gelombang AI Web3 berikutnya sedang dalam proses, dan layak untuk kita perhatikan dengan seksama.

Ketika jalur baru atau tren muncul, pasar sering kali tidak terlalu memperhatikan fundamental. Selama proyek terlihat ramai, menarik perhatian, dan Demo-nya bagus, meskipun kegunaannya tidak besar, kapitalisasi pasar dapat dengan mudah melampaui satu miliar dolar.

Proyek-proyek yang muncul kemudian mengambil jalur yang sepenuhnya berbeda—AI sumber terbuka, memungkinkan setiap pengembang untuk dengan mudah memulai dan menciptakan nilai sendiri. Ide ini dengan cepat mendapat resonansi, komunitas tumbuh dengan cepat, dan perhatian di GitHub terus meningkat.

Total valuasi beberapa ekosistem agen AI pernah melampaui 5 miliar dolar AS, sementara proyek agen AI menarik lainnya juga pernah mencapai nilai pasar 1 miliar.

Saat ini, arah pasar telah sepenuhnya berubah. Proyek agen baru yang berkinerja baik, sebagian besar memiliki nilai pasar antara 3 juta hingga 10 juta; nilai pasar proyek lama juga tertekan ke kisaran 10 juta hingga 50 juta. Plafon valuasi seluruh sektor telah diturunkan, dengan total nilai pasar menurun dari puncaknya 20 miliar dolar AS menjadi kisaran 4-6 miliar dolar AS saat ini.

Kebangkitan Infrastruktur, Perkembangan AI Web2 yang Dipercepat

Pasar saat ini tidak lagi secara membabi buta mengejar proyek-proyek berbusa yang tampak megah, melainkan mulai memperhatikan fundamental yang sebenarnya. Terutama dalam konteks perkembangan cepat model AI Web2, orang lebih fokus pada nilai jangka panjang dari infrastruktur dan AI yang terdesentralisasi.

Model AI utama Web2 hampir setiap bulan diperbarui dan ditingkatkan, menjadi lebih kuat, lebih cepat, dan lebih cerdas. Misalnya, fitur generasi gambar yang baru diluncurkan oleh chatbot perusahaan teknologi besar telah memicu gelombang antusiasme segera setelah dirilis, dan gambar-gambar dengan gaya terkait dengan cepat memenuhi layar.

Produk AI konsumen tingkat Web2 juga berkembang pesat. Peningkatan kemampuan AI dasar telah membuat banyak pengalaman produk yang sebelumnya tidak mungkin kini menjadi mungkin. Alat pengembangan AI yang muncul telah secara signifikan meningkatkan efisiensi pengembang, dengan pembaruan fungsi yang cepat dan banyak. Agen AI dan alur kerja cerdas telah meresap ke berbagai bidang, dan hambatan untuk memulai terus menurun. Bagi pengguna, mengganti alat hampir tidak memiliki biaya - jika suatu alat tidak berfungsi dengan baik atau harganya tinggi, mereka segera dapat menemukan pengganti yang memiliki UI lebih baik dan pengalaman yang lebih lancar. Persaingan di seluruh pasar semakin ketat, tetapi juga mendorong produk yang benar-benar bernilai untuk cepat terealisasi.

Kebangkitan Kedaulatan Data: Siapa Pemilik Data yang Sebenarnya?

Seiring dengan perkembangan pesat teknologi AI, semakin banyak orang mulai menyadari sebuah masalah: saat ini terdapat banyak aplikasi agen AI, tetapi sebagian besar menggunakan teknologi terpusat—jadi, siapa sebenarnya pemilik data pengguna? Kemana arah catatan percakapan? Jika berdiskusi dengan AI tentang beberapa konten pribadi, apakah itu benar-benar bisa dirahasiakan? Atau akan diunggah, dianalisis, dan digunakan untuk melatih model-model lain?

Masalah ini menjadi semakin penting setelah pembaruan terbaru dari sebuah perusahaan AI terkemuka—"fungsi memori" pada chatbot mereka sekarang dapat mengacu pada semua percakapan pengguna di masa lalu, menghasilkan respons yang lebih personal. Meskipun fitur ini sangat keren, itu juga berarti bahwa data pengguna akan "disimpan dalam jangka panjang" oleh suatu platform, dan pengguna tidak lagi menjadi pemilik sejati dari data mereka.

Begitu orang lain mengendalikan percakapan, preferensi, emosi, bahkan kebiasaan hidupmu, konsekuensinya mungkin jauh lebih dari sekadar "pengalaman yang lebih baik".

Ini juga alasan mengapa "kedaulatan data" menjadi topik hangat berikutnya dalam penggabungan AI dan Web3. Data yang benar-benar milik pengguna adalah masa depan yang paling berharga.

Kebangkitan AI Terdesentralisasi (DeAI)

AI terdesentralisasi diperkirakan akan benar-benar memasuki perhatian publik pada kuartal kedua tahun 2025. Khususnya dalam konteks meningkatnya perhatian orang terhadap keamanan privasi dan kepemilikan data, infrastruktur dasar yang dapat menyediakan kerahasiaan, keterverifikasian, dan transparansi kepemilikan data pengguna akan mendapatkan lebih banyak perhatian dan penggunaan.

Saat ini kami melihat tiga arah utama tren yang sedang terbentuk:

Tren investasi risiko Web2 AI

• Beberapa perusahaan rintis yang didukung oleh inkubator terkenal sedang meluncurkan agen AI vertikal (yang secara khusus menyelesaikan masalah di bidang tertentu);
• Sebuah lembaga modal ventura terkenal mulai merencanakan tren produk AI konsumen tahap berikutnya, mengajukan logika investasi mereka sendiri;
• Sebuah perusahaan mesin pencari AI telah meluncurkan dana khusus untuk investasi di AI.

Tren investasi risiko Web3 AI

• Mulai berinvestasi di infrastruktur AI terdesentralisasi;
• Jaringan pelatihan terdistribusi, berbagi daya komputasi, dan bidang lainnya semakin meningkat.

Tren Retail Web3 AI

• Ekosistem Agen AI masih menjadi salah satu fokus perhatian;
• Aplikasi AI konsumen semakin beragam, mulai dari alat produktivitas hingga pendamping emosional yang sedang dicoba untuk diterapkan;
• Pengguna semakin peduli tentang "apakah produk AI yang saya gunakan benar-benar melayani saya, bukan hanya mengumpulkan data saya".

Tren-tren ini saling terkait, bersama-sama mendorong DeAI dari konsep menuju tahap praktis. Tahun 2025 akan menjadi momen kunci untuk memvalidasi nilai AI terdesentralisasi.

Web2 dan Web3 AI: Ritme dan Permainan yang Sangat Berbeda

Ukuran pasar Web2 jauh lebih besar daripada Web3. Banyak perusahaan tradisional sedang mencari untuk bertransformasi dengan memanfaatkan AI, mengoptimalkan proses bisnis mereka—misalnya: mendapatkan lebih banyak pelanggan, meningkatkan tingkat konversi, meningkatkan penjualan, dll. Perusahaan-perusahaan ini biasanya memiliki kebutuhan yang jelas, banyak di antaranya terfokus pada segmen tertentu, sehingga mereka berharap dapat menemukan alat AI yang dapat secara akurat menyelesaikan "titik nyeri spesifik" mereka. Ini juga menarik banyak pengusaha muda untuk mengembangkan agen AI vertikal yang menargetkan kebutuhan spesifik ini.

Dibandingkan dengan SaaS tradisional, manfaat yang dibawa oleh agen AI lebih langsung—baik menghemat biaya secara signifikan, atau secara langsung menarik lebih banyak pelanggan untuk menciptakan pendapatan. Oleh karena itu, harga langganan untuk alat AI semacam ini juga dapat dijual dengan harga yang lebih tinggi, banyak perusahaan rintisan yang dalam beberapa bulan sejak peluncurannya dapat mencapai pendapatan tahunan ratusan ribu atau jutaan dolar bukanlah hal yang langka.

Namun, cara bermain Web3 sangat berbeda. Blockchain itu sendiri adalah lapisan dasar yang dirancang khusus untuk AI terdesentralisasi (DeAI). Semua tindakan dapat diverifikasi di blockchain, tidak dapat diubah; secara alami menyediakan lingkungan yang tidak memerlukan kepercayaan; mendukung komputasi terdesentralisasi; pengguna dapat benar-benar memiliki data, model, dan skenario penggunaan mereka sendiri. Singkatnya, masa depan AI Web3 akan memungkinkan pengguna untuk memahami bagaimana data mereka digunakan, memahami proses pengambilan keputusan AI, mengontrol model dan skenario aplikasi secara mandiri, bahkan mendapatkan keuntungan dari situ.

Investor modal ventura Web3 telah mulai merencanakan masa depan ini.

Mengapa investor ritel menyukai agen AI

Bagi investor ritel Web3, DeAI (AI terdesentralisasi) memang tidak mudah dipahami: banyak istilah dan konsep baru yang terdengar cukup rumit. Jadi pada awalnya, mereka paling mudah tertarik pada agen AI yang intuitif dan menyenangkan—seperti chatbot yang bisa berbicara, yang bisa bercerita dan menghibur. "Agen AI yang bersifat hiburan" memang sangat menarik, tetapi seiring berjalannya waktu, investor ritel juga mulai menyadari bahwa produk-produk ini tampaknya tidak memiliki banyak kegunaan praktis. Ditambah lagi dengan kondisi pasar yang lesu baru-baru ini, banyak proyek yang tidak memiliki nilai praktis secara bertahap dihapus, sementara agen-agen yang memiliki kegunaan nyata dan dapat menawarkan fungsi meskipun penilaiannya juga mengalami penurunan, tetap bertahan.

Gelombang "penyaringan pasar" ini membuat semakin banyak orang menyadari: hanya proyek AI yang memiliki skenario aplikasi nyata dan kemampuan produk inti yang memiliki masa depan. Oleh karena itu, pihak proyek mulai beralih ke dua arah: baik mengembangkan produk AI yang benar-benar menyelesaikan masalah nyata secara mandiri; atau bekerja sama dengan proyek DeAI yang benar-benar memiliki kekuatan teknis dan bernilai.

Perubahan ini membawa dua dampak positif: mendorong orang untuk mulai memperhatikan infrastruktur dasar yang "sulit dipahami"; membuat agen AI bukan hanya sekadar alat pertunjukan, tetapi produk yang dapat menyelesaikan masalah nyata. Beberapa proyek sudah menjadi contoh klasik—tidak hanya kuat dalam fungsinya, tetapi juga secara tidak langsung memperkenalkan beberapa teknologi DeAI canggih ke dalam pandangan publik. Ini menunjukkan sebuah tren: meskipun investor ritel mungkin tidak memahami rincian teknis, mereka akan secara bertahap dididik oleh produk-produk yang "benar-benar berguna".

Beberapa hal menarik tentang ekosistem AI terdesentralisasi adalah bahwa mereka adalah platform yang dapat diinvestasikan oleh orang biasa. Saat ini, sebagian besar proyek DeAI masih berada di tahap awal, dan hanya modal ventura atau "mitra strategis dalam lingkaran" yang dapat berinvestasi, bahkan tokennya belum diterbitkan. Namun, platform tertentu berbeda. Pengguna dapat langsung menggunakan token platform untuk memberikan suara mendukung subnet (subnet) yang mereka anggap menjanjikan, setara dengan mengatur posisi lebih awal dalam sub-token proyek DeAI ini.

Meskipun platform-platform ini masih memiliki ruang untuk perbaikan dalam hal jembatan lintas rantai, pengalaman perdagangan, dan lainnya, teknologi dasar, logika produk, serta suasana keseluruhannya memang sangat kuat. Terutama dengan bergabungnya beberapa tim, desain pengalaman pengguna di seluruh ekosistem menjadi lebih ramah. Karena dalam mekanisme platform-platform ini, setiap subnet yang ingin mendapatkan lebih banyak hadiah (insentif penambangan) harus mendapatkan pengakuan pasar—siapa yang berguna, siapa yang kuat, mereka yang bisa mendapatkan lebih banyak distribusi.

Oleh karena itu, bagi sub-jaringan ini, "membuat pengguna memahami apa yang Anda lakukan" menjadi sangat penting. Beberapa tim sedang bekerja pada hal ini. Arah produk mereka sangat jelas: mengoptimalkan antarmuka interaksi dan pengalaman pengguna untuk pengguna biasa. Mereka tidak hanya memiliki beberapa sub-jaringan yang praktis (misalnya: platform AutoML yang sangat mudah digunakan, di mana pengguna dapat langsung melatih model dengan hanya beberapa kali mengklik tombol), tetapi juga meluncurkan beberapa produk unggulan yang menarik: seperti platform AI Agent, di mana pengguna dapat menggabungkan modul seperti menyeret blok untuk membuat agen AI, benar-benar mewujudkan "pembangunan agen AI tanpa kode". Pengalaman ini mirip dengan "pabrik AI yang mudah digunakan versi Web3", sangat cocok untuk pengguna yang tidak mengerti teknologi untuk memulai.

Secara keseluruhan, beberapa ekosistem DeAI tidak hanya berada di garis depan secara teknis, tetapi juga memimpin dalam hal keterlibatan pengguna biasa. Tim dengan produk yang logis dan ramah pengguna inilah yang menjadi faktor kunci dalam membuat seluruh ekosistem menjadi dinamis.

Kita sedang berada di era transformasi besar yang dipimpin oleh Web3 AI. Gelembung yang bergantung pada spekulasi untuk meningkatkan nilai pasar telah digantikan oleh infrastruktur nyata, AI terdesentralisasi, dan skenario aplikasi yang nyata. Baik perusahaan yang menggunakan AI untuk mengoptimalkan bisnis di Web2, maupun individu yang merasakan kenyamanan agen baru di Web3, kedaulatan data di masa depan dan partisipasi pengguna akan menjadi kunci. Perkembangan Web3 AI jauh dari puncaknya, dan yang benar-benar menarik baru saja dimulai.