Perombakan Besar di SEC: Apakah Kepemimpinan Baru Lebih Ramah Terhadap Industri Enkripsi?

Pada paruh pertama tahun 2025, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengalami serangkaian perubahan signifikan, termasuk penggantian beberapa eksekutif kunci, pengunduran diri besar-besaran karyawan, serta restrukturisasi departemen. Badai internal ini secara diam-diam sedang membentuk kembali lanskap regulasi pasar enkripsi. Artikel ini akan meninjau perubahan kunci SEC dalam enam bulan terakhir, menganalisis apakah tim kepemimpinan baru benar-benar mengambil sikap yang lebih terbuka terhadap cryptocurrency.

Pergantian Ketua Membawa Perubahan Sikap Regulasi

Pada paruh pertama tahun 2025, SEC mengalami pergantian tiga ketua: Gary Gensler dari pemerintahan Biden, ketua sementara Mark T. Uyeda, dan ketua saat ini Paul Atkins. Berbeda dengan sikap tegas Gensler, Uyeda dan Atkins dianggap memiliki sikap yang lebih ramah terhadap enkripsi.

Uyeda dengan cepat mewujudkan komitmen pemerintah yang pro enkripsi dalam periode singkat sebagai perwakilan: membentuk kelompok kerja khusus cryptocurrency, mencabut kebijakan akuntansi SAB 121, dan mendirikan unit jaringan dan teknologi baru.

Paul Atkins, yang mulai menjabat pada April 2025, adalah seorang veteran di bidang enkripsi. Dia pernah menjabat sebagai co-chair Token Alliance di Digital Chamber of Commerce, aktif mendorong penetapan standar industri untuk penerbitan dan perdagangan token. Menurut laporan, Atkins sendiri memiliki aset terkait enkripsi senilai sekitar 6 juta dolar. Setelah menjabat, dia beberapa kali menyatakan secara terbuka bahwa dia ingin "kembali pada misi dasar untuk mempromosikan bukan mengekang inovasi."

Penyesuaian Besar Personalia Departemen Inti

Selain pergantian ketua, departemen inti SEC juga mengalami beberapa penyesuaian penting dalam hal personel. Di antaranya, setidaknya ada dua eksekutif baru yang dianggap memiliki pengalaman di industri enkripsi: Direktur Departemen Manajemen Investasi Brian T. Daly dan Direktur Departemen Perdagangan dan Pasar Jamie Selway.

Dua departemen ini sangat penting dalam struktur SEC, masing-masing bertanggung jawab untuk mengawasi produk dan layanan investasi, serta aturan operasional infrastruktur pasar. Kehadiran pemimpin baru dapat membawa dampak positif bagi enkripsi ETF dan lingkungan perdagangan.

Sementara itu, departemen penegakan hukum SEC juga telah mengalami perubahan. Mantan direktur penegakan hukum yang memiliki sikap keras terhadap enkripsi, Gurbir Grewal, mengundurkan diri pada Oktober 2024. Setelah Sanjay Wadhwa dilantik sebagai direktur sementara, penegakan hukum terlihat jelas melambat. Antara bulan Februari hingga Maret tahun ini, SEC mencabut gugatan terhadap beberapa perusahaan enkripsi terkenal.

Selain itu, "program buyout" yang diluncurkan oleh SEC menyebabkan lebih dari 500 orang memilih untuk pensiun dini atau mengundurkan diri, menciptakan ruang untuk restrukturisasi dan pengalihan kebijakan selanjutnya.

Perubahan Baru dalam Arah Regulasi SEC

Dalam arah regulasi, SEC sedang menyampaikan sinyal baru melalui pertemuan dan pernyataan kebijakan yang intensif. Pada paruh pertama tahun ini, SEC telah mengadakan 6 pertemuan meja bundar yang terkait dengan enkripsi, mencakup kerangka regulasi, mekanisme kustodian, tokenisasi aset, dan topik inti lainnya seperti DeFi.

Dalam hal perumusan aturan, SEC juga aktif mendorong. Pada akhir Mei, SEC mengeluarkan pernyataan kebijakan tentang kegiatan staking di jaringan PoS, yang untuk pertama kalinya menetapkan tiga jenis staking yang tidak dianggap sebagai penerbitan sekuritas, memberikan jalur kepatuhan yang lebih jelas untuk layanan staking enkripsi.

Sementara itu, proses persetujuan ETF juga dipercepat. Pada pertengahan Juni, SEC meminta beberapa lembaga yang berencana menerbitkan ETF spot Solana untuk segera mengajukan dokumen revisi, dan berjanji akan segera menyelesaikan umpan balik pemeriksaan.

Kesimpulan

Perubahan dalam personel, pelonggaran aturan, dan pelunakan sikap ini menunjukkan bahwa SEC sedang melakukan dialog ulang dengan industri enkripsi. Meskipun regulasi tidak akan hilang, regulasi di masa depan mungkin lebih condong untuk mendorong perkembangan industri daripada sekadar membatasi. Badan yang pernah membuat banyak proyek enkripsi merasa sangat terancam, kini sedang mencari jalan untuk berkembang bersama industri.