Analisis Emosi Pasar dan Data On-Chain

Indikator Sentimen Investor

Indeks ketakutan dan keserakahan saat ini adalah 74, menunjukkan bahwa pasar berada dalam kondisi keserakahan dengan sentimen investasi yang tinggi. Pada bulan Juni, indeks ini mengalami penurunan yang signifikan, dan pada awal Juli turun di bawah 30, titik terendah dalam hampir satu tahun, sebelum terjadi rebound yang jelas.

Arah Pasar Futures

Posisi kontrak BTC di suatu bursa terus meningkat sejak 5 Juli, dan mulai berkurang pada 23 Juli. Setelah seorang tokoh penting berbicara di konferensi Bitcoin pada 28 Juli, posisi kembali meningkat. Ini mencerminkan bahwa setelah 5 Juli, dana melihat pasar bullish, dan pada 23 Juli, ketika mendekati level tekanan, sebagian dana mengurangi posisi. Pernyataan tokoh penting menyebabkan penurunan sementara diikuti dengan rebound cepat, menunjukkan bahwa kekuatan bearish terbatas, dan sebagian dana kembali masuk.

Sebuah bursa menambah 103 kontrak posisi short pada dana leveragenya minggu lalu, setara dengan 515 BTC. Umumnya, kenaikan indikator ini juga berarti dana arbitrase memperbesar posisi di sisi spot, sedangkan penurunan indikator ke titik belok sering kali mengisyaratkan penutupan posisi short dan kenaikan harga.

Performa Pasar Spot

Posisi long BTC di suatu platform perdagangan mulai terakumulasi setelah menyentuh titik terendah pada 16 Maret, saat ini masih berada di posisi tinggi tetapi pertumbuhannya telah melambat.

Situasi Pasokan Stablecoin

Stabilitas pasokan koin (SSRO) mencapai titik terendah inovatif pada 9 Juli, di bawah level Agustus-September tahun lalu, menunjukkan penurunan tajam dalam partisipasi modal di pasar. Namun, kemudian terjadi rebound, posisi relatif rendah ini cukup menguntungkan untuk rebound koin alternatif.

Perubahan Struktur Pemegang BTC

Dalam hal proporsi pemegang jangka panjang, selama periode kenaikan utama BTC dari Desember 2023 hingga April 2024 terus berkurang. Sejak April, BTC mengalami fluktuasi yang signifikan, dan pemegang jangka panjang cenderung untuk terus menahan.

Pemegang jangka panjang yang belum direalisasikan net loss dan gain belum memasuki area tinggi di atas 0,75, masih beroperasi pada tingkat menengah. Diperkirakan bahwa indikator ini akan memasuki area tinggi dan setelah itu bertahan untuk beberapa waktu, mungkin membentuk puncak dari siklus pasar ini.

Pemegang jangka pendek telah pulih dari kerugian bersih yang belum direalisasi dari nilai negatif menjadi positif. Mengacu pada pergerakan bulan September tahun lalu, kemungkinan akan ada kenaikan yang cukup kuat di masa mendatang.