Rapat tahunan pemegang saham Berkshire Hathaway pada Mei 2025, ditakdirkan untuk tercatat dalam sejarah. Investor legendaris berusia 95 tahun, "Dewa Saham" Warren Buffett, secara langsung mengonfirmasi berakhirnya sebuah era—ia akan resmi mengundurkan diri dari jabatan CEO Berkshire pada akhir tahun ini, menyerahkan kemudi kapal investasi bernilai triliunan ini kepada penerus yang telah ditunjuk.
Namun, selain momen bersejarah perubahan generasi, pesan Buffett selama sesi tanya jawab selama berjam-jam, terutama peringatan kerasnya yang langka tentang kebijakan fiskal AS saat ini dan keprihatinannya yang mendalam tentang risiko depresiasi mata uang, mengirimkan gelombang kejutan melalui komunitas investasi global. Guru investasi nilai ini, yang telah percaya pada kemakmuran jangka panjang Amerika Serikat sepanjang hidupnya, dengan blak-blakan mengatakan bahwa dia "takut" dengan praktik tertentu di Amerika Serikat, dan memperingatkan investor: di era ketidakpastian ini, "silakan pilih mata uang yang tidak akan terdepresiasi"! Pernyataan ini tidak hanya merupakan peringatan bagi investor tradisional, tetapi juga gema halus dari diskusi saat ini tentang aset yang muncul seperti cryptocurrency sebagai alat anti-inflasi potensial.
Legenda satu era berakhir
Buffett secara jelas menyatakan dalam pertemuan bahwa dewan direksi akan secara resmi menunjuk Greg Abel, yang saat ini berusia 62 tahun dan menjabat sebagai wakil ketua non-asuransi, untuk menggantikan posisinya sebagai CEO sebelum akhir tahun. Meskipun Buffett sendiri akan tetap menjabat sebagai ketua untuk memberikan bantuan, kekuasaan operasional sehari-hari akan sepenuhnya diserahkan kepada Abel. Dia dengan santai bercanda bahwa setelah mundur, Abel akan memiliki cukup ruang untuk memanfaatkan cadangan kas besar Berkshire.
Abel juga secara terbuka menanggapi pertanyaan tentang strategi alokasi modal di masa depan dalam pertemuan tersebut. Ia menekankan, bahwa ia akan teguh mengikuti nilai-nilai dan filosofi investasi yang kuat yang telah dibangun oleh Buffett dan rekan almarhum Charlie Munger selama enam dekade terakhir, menjaga reputasi perusahaan, dan mempertahankan neraca yang kuat. Ia melihat cadangan kas Berkshire yang saat ini memecahkan rekor sebagai aset strategis yang besar, dan akan terus mencari perusahaan operasional yang unggul yang dapat menghasilkan arus kas yang signifikan untuk diinvestasikan, sambil menekankan pentingnya memahami dan mengelola risiko dengan benar. Pernyataan ini bertujuan untuk menstabilkan kepercayaan investor, menunjukkan bahwa filosofi investasi inti Berkshire tidak akan mudah berubah karena pergantian kepemimpinan.
Saat Buffett akan menyerahkan tongkat kepemimpinan, neraca keuangan Berkshire juga menunjukkan fenomena menarik. Menurut laporan keuangan terbaru, total kas, obligasi pemerintah, dan investasi jangka pendek lainnya yang dimiliki perusahaan mencapai angka menakjubkan 347 miliar dolar AS, sekali lagi memecahkan rekor sejarah. Di balik ini adalah Berkshire yang menjual lebih banyak daripada membeli di pasar saham selama sepuluh kuartal berturut-turut. Hanya di tahun 2024, perusahaan telah menjual saham senilai lebih dari 134 miliar dolar AS, dengan pengurangan utama pada dua saham terbesar dalam portofolionya - Apple dan Bank of America.
Meskipun Buffett memuji CEO Apple Tim Cook sebagai penerus yang tepat dari Steve Jobs dalam pertemuan itu, yang telah menghasilkan banyak uang untuk Berkshire, tindakan pengurangan kepemilikan menunjukkan bahwa dia percaya bahwa peluang yang layak untuk dibeli menjadi langka di bawah valuasi pasar saat ini. Buffett mengakui bahwa menemukan titik beli yang baik bukanlah hal yang mudah, peluangnya meningkat seiring berjalannya waktu, tetapi prosesnya tidak linier. Dia memperkirakan bahwa waktu untuk menggunakan kas besar ini untuk mencari peluang investasi yang luar biasa "sangat mungkin akan muncul dalam lima tahun ke depan."
Terkait dengan volatilitas pasar baru-baru ini, Buffett tampaknya cukup tenang, berpendapat bahwa apa yang terjadi dalam 30 hingga 45 hari terakhir benar-benar bukanlah apa-apa, dan menunjukkan bahwa selama 60 tahun ia memimpin Berkshire, harga saham perusahaan pernah terjun setengah tiga kali. Oleh karena itu, ia menyatakan bahwa pergerakan pasar saham AS baru-baru ini tidak seharusnya dipandang sebagai perubahan besar, ini bukan pasar beruang yang ekstrem atau situasi serupa.
Peringatan Inti
Sambil menyatakan kepercayaan terhadap ketahanan jangka panjang ekonomi AS (dia menegaskan "kecualian Amerika", berpendapat bahwa AS telah menyelesaikan semua masalah yang dihadapi dalam sejarahnya), Buffett justru mengeluarkan peringatan yang sangat keras terhadap kebijakan fiskal saat ini. Dia secara blak-blakan menyatakan bahwa dia merasa "takut" terhadap kebijakan fiskal AS, dengan kekhawatiran utama terletak pada defisit anggaran yang besar dan berkelanjutan yang dilakukan oleh pemerintah serta kemungkinan devaluasi mata uang (dolar) yang mungkin timbul akibatnya. Sebagai raksasa investasi yang mengelola aset senilai ratusan miliar dolar, dia sangat peka terhadap risiko tergerusnya daya beli mata uang fiat.
Dalam beberapa tahun terakhir, pemerintah AS telah mengambil kebijakan fiskal dan moneter yang sangat longgar untuk menangani dampak pandemi dan mendorong ekonomi, yang menyebabkan utang pemerintah meroket dengan tajam dan defisit anggaran tetap tinggi. Meskipun inflasi baru-baru ini telah sedikit mereda, namun tetap berada pada tingkat yang relatif tinggi. Sementara itu, setelah mengalami periode kekuatan, nilai tukar dolar AS baru-baru ini juga menghadapi tekanan penurunan, dan beberapa analis pasar memperkirakan dolar mungkin akan melemah lebih lanjut di masa depan. Di seluruh dunia, diskusi tentang "de-dollarization" juga semakin meningkat.
Dalam konteks ini, memegang obligasi dengan imbal hasil tetap (seperti obligasi pemerintah jangka panjang) tidak dapat memberikan perlindungan yang cukup, karena nilai kuponnya akan tergerus oleh inflasi dan devaluasi mata uang. Oleh karena itu, Buffett memberikan panduan investasi yang jelas: hindari memegang mata uang yang mungkin terdevaluasi, dan menekankan pentingnya "memilih mata uang yang tidak akan terdevaluasi" saat membuat keputusan investasi. Pesan tersirat dari pernyataan ini adalah, investor perlu mencari aset yang dapat melindungi dari risiko devaluasi mata uang.
Pencerahan bagi Investor
Pernyataan pensiun Buffett dan peringatan kerasnya terhadap devaluasi mata uang memiliki makna yang mendalam bagi para investor global, terutama bagi individu dan institusi yang mencari pelestarian dan pertumbuhan kekayaan jangka panjang. Ketika bahkan investor nilai terkemuka yang diakui sebagai yang paling sukses mengungkapkan kekhawatiran tentang masa depan mata uang fiat, investor biasa seharusnya lebih berhati-hati dalam mempertimbangkan bagaimana mengalokasikan aset untuk menghadapi risiko potensial.
Pernyataan Buffett tanpa ragu memperkuat permintaan pasar terhadap aset yang tahan inflasi. Secara tradisional, emas dianggap sebagai alat utama untuk melindungi terhadap devaluasi mata uang. Meskipun Buffett sendiri lebih menyukai saham perusahaan berkualitas yang dapat menghasilkan aliran kas yang berkelanjutan, penekanan yang dia berikan pada stabilitas mata uang secara objektif meningkatkan daya tarik aset keras seperti emas.
Menariknya, kekhawatiran Buffett terhadap devaluasi mata uang fiat justru merupakan argumen inti dari banyak pendukung cryptocurrency (terutama Bitcoin). Salah satu tujuan desain Bitcoin adalah untuk melawan inflasi dan pengikisan nilai yang disebabkan oleh penerbitan uang yang berlebihan oleh lembaga terpusat, melalui batas maksimum jumlah yang tetap (21 juta koin) dan sifat desentralisasinya.
Meskipun Buffett sendiri telah berulang kali menyatakan dengan jelas ketidakpeduliannya terhadap cryptocurrency seperti Bitcoin, menyebutnya "racun tikus kuadrat" dan "tanpa nilai intrinsik", namun perusahaan kereta api BNSF yang berada di bawahnya telah melakukan uji coba penyelesaian perdagangan batu bara lintas batas menggunakan Bitcoin, dan anak perusahaan energi Naumann Holtke menerima pembayaran untuk pengadaan perangkat menggunakan Ethereum.
Dapat dikatakan bahwa Warren Buffett secara akurat mendiagnosis "penyakit" yang dihadapi sistem keuangan saat ini (defisit fiskal dan risiko depresiasi mata uang), dan meskipun "resepnya" adalah untuk memegang ekuitas di perusahaan berkualitas tinggi dan menghindari memegang mata uang yang lemah, para pendukung cryptocurrency percaya bahwa "emas digital" seperti Bitcoin menawarkan solusi yang benar-benar baru dan independen untuk sistem tradisional. Keduanya beresonansi dalam kognisi masalah, tetapi memilih jalan yang sama sekali berbeda dalam solusi.
Bagi investor, sangat penting untuk memahami kekhawatiran Buffett. Apakah Anda setuju dengan nilai mata uang kripto atau tidak, Anda perlu menghadapi tekanan depresiasi jangka panjang yang mungkin dihadapi mata uang fiat, dan memasukkan aset dalam portofolio Anda yang dapat secara efektif melindungi risiko ini. Ini dapat mencakup emas, komoditas tertentu, perusahaan multinasional berkualitas tinggi (terutama yang memiliki kekuatan harga dan kehadiran global), atau untuk investor dengan toleransi risiko yang lebih tinggi, alokasi kecil untuk cryptocurrency setelah penelitian yang cermat dan penilaian risiko.
Kesimpulan: Tantangan di Masa Depan
Pidato pensiun sang raja saham, atau bisa jadi "surat kematian" bagi sistem dolar. Ketika sang bapak investasi tradisional mulai menganjurkan "diversifikasi mata uang", itu menandakan bahwa logika alokasi aset global sedang mengalami perubahan mendasar. Seperti yang diungkapkan Buffett di akhir: "Esensi mata uang adalah kepercayaan, ketika kepercayaan itu perlahan hilang dalam sistem keuangan tradisional, modal secara alami akan mencari titik jangkar baru." Bagi investor biasa, ini mungkin berarti akhir dari sebuah era—era di mana hanya dengan memiliki dolar kita bisa merasa aman, kini dengan peringatan sang raja saham, secara perlahan berakhir.
Bagi investor global, bagaimana cara melindungi kekayaan mereka di era potensi devaluasi mata uang? Apakah dengan tetap pada investasi nilai tradisional, mencari perusahaan dengan "moat" yang disukai Buffett? Ataukah dengan mengadopsi aset keras seperti emas? Atau mungkin mengalihkan perhatian pada Bitcoin dan aset baru lainnya yang kontroversial namun dianggap oleh sebagian orang sebagai "Bahtera Nuh Digital"? Ini akan menjadi pertanyaan yang harus dihadapi dan dijawab dengan serius oleh setiap investor dalam beberapa tahun bahkan beberapa dekade mendatang. Era Buffett akan segera berlalu, tetapi kebijaksanaan dan peringatannya akan terus bergema di langit pasar modal.
#Koreksi Pasar Kripto
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Raja Saham Pensiun! Buffett: Strategi Kebijakan Fiskal AS Membuat Saya Takut, Harap Pilih Koin yang Tak Akan Terdepresiasi!
Rapat tahunan pemegang saham Berkshire Hathaway pada Mei 2025, ditakdirkan untuk tercatat dalam sejarah. Investor legendaris berusia 95 tahun, "Dewa Saham" Warren Buffett, secara langsung mengonfirmasi berakhirnya sebuah era—ia akan resmi mengundurkan diri dari jabatan CEO Berkshire pada akhir tahun ini, menyerahkan kemudi kapal investasi bernilai triliunan ini kepada penerus yang telah ditunjuk. Namun, selain momen bersejarah perubahan generasi, pesan Buffett selama sesi tanya jawab selama berjam-jam, terutama peringatan kerasnya yang langka tentang kebijakan fiskal AS saat ini dan keprihatinannya yang mendalam tentang risiko depresiasi mata uang, mengirimkan gelombang kejutan melalui komunitas investasi global. Guru investasi nilai ini, yang telah percaya pada kemakmuran jangka panjang Amerika Serikat sepanjang hidupnya, dengan blak-blakan mengatakan bahwa dia "takut" dengan praktik tertentu di Amerika Serikat, dan memperingatkan investor: di era ketidakpastian ini, "silakan pilih mata uang yang tidak akan terdepresiasi"! Pernyataan ini tidak hanya merupakan peringatan bagi investor tradisional, tetapi juga gema halus dari diskusi saat ini tentang aset yang muncul seperti cryptocurrency sebagai alat anti-inflasi potensial. Legenda satu era berakhir
Buffett secara jelas menyatakan dalam pertemuan bahwa dewan direksi akan secara resmi menunjuk Greg Abel, yang saat ini berusia 62 tahun dan menjabat sebagai wakil ketua non-asuransi, untuk menggantikan posisinya sebagai CEO sebelum akhir tahun. Meskipun Buffett sendiri akan tetap menjabat sebagai ketua untuk memberikan bantuan, kekuasaan operasional sehari-hari akan sepenuhnya diserahkan kepada Abel. Dia dengan santai bercanda bahwa setelah mundur, Abel akan memiliki cukup ruang untuk memanfaatkan cadangan kas besar Berkshire. Abel juga secara terbuka menanggapi pertanyaan tentang strategi alokasi modal di masa depan dalam pertemuan tersebut. Ia menekankan, bahwa ia akan teguh mengikuti nilai-nilai dan filosofi investasi yang kuat yang telah dibangun oleh Buffett dan rekan almarhum Charlie Munger selama enam dekade terakhir, menjaga reputasi perusahaan, dan mempertahankan neraca yang kuat. Ia melihat cadangan kas Berkshire yang saat ini memecahkan rekor sebagai aset strategis yang besar, dan akan terus mencari perusahaan operasional yang unggul yang dapat menghasilkan arus kas yang signifikan untuk diinvestasikan, sambil menekankan pentingnya memahami dan mengelola risiko dengan benar. Pernyataan ini bertujuan untuk menstabilkan kepercayaan investor, menunjukkan bahwa filosofi investasi inti Berkshire tidak akan mudah berubah karena pergantian kepemimpinan. Saat Buffett akan menyerahkan tongkat kepemimpinan, neraca keuangan Berkshire juga menunjukkan fenomena menarik. Menurut laporan keuangan terbaru, total kas, obligasi pemerintah, dan investasi jangka pendek lainnya yang dimiliki perusahaan mencapai angka menakjubkan 347 miliar dolar AS, sekali lagi memecahkan rekor sejarah. Di balik ini adalah Berkshire yang menjual lebih banyak daripada membeli di pasar saham selama sepuluh kuartal berturut-turut. Hanya di tahun 2024, perusahaan telah menjual saham senilai lebih dari 134 miliar dolar AS, dengan pengurangan utama pada dua saham terbesar dalam portofolionya - Apple dan Bank of America. Meskipun Buffett memuji CEO Apple Tim Cook sebagai penerus yang tepat dari Steve Jobs dalam pertemuan itu, yang telah menghasilkan banyak uang untuk Berkshire, tindakan pengurangan kepemilikan menunjukkan bahwa dia percaya bahwa peluang yang layak untuk dibeli menjadi langka di bawah valuasi pasar saat ini. Buffett mengakui bahwa menemukan titik beli yang baik bukanlah hal yang mudah, peluangnya meningkat seiring berjalannya waktu, tetapi prosesnya tidak linier. Dia memperkirakan bahwa waktu untuk menggunakan kas besar ini untuk mencari peluang investasi yang luar biasa "sangat mungkin akan muncul dalam lima tahun ke depan." Terkait dengan volatilitas pasar baru-baru ini, Buffett tampaknya cukup tenang, berpendapat bahwa apa yang terjadi dalam 30 hingga 45 hari terakhir benar-benar bukanlah apa-apa, dan menunjukkan bahwa selama 60 tahun ia memimpin Berkshire, harga saham perusahaan pernah terjun setengah tiga kali. Oleh karena itu, ia menyatakan bahwa pergerakan pasar saham AS baru-baru ini tidak seharusnya dipandang sebagai perubahan besar, ini bukan pasar beruang yang ekstrem atau situasi serupa. Peringatan Inti
Sambil menyatakan kepercayaan terhadap ketahanan jangka panjang ekonomi AS (dia menegaskan "kecualian Amerika", berpendapat bahwa AS telah menyelesaikan semua masalah yang dihadapi dalam sejarahnya), Buffett justru mengeluarkan peringatan yang sangat keras terhadap kebijakan fiskal saat ini. Dia secara blak-blakan menyatakan bahwa dia merasa "takut" terhadap kebijakan fiskal AS, dengan kekhawatiran utama terletak pada defisit anggaran yang besar dan berkelanjutan yang dilakukan oleh pemerintah serta kemungkinan devaluasi mata uang (dolar) yang mungkin timbul akibatnya. Sebagai raksasa investasi yang mengelola aset senilai ratusan miliar dolar, dia sangat peka terhadap risiko tergerusnya daya beli mata uang fiat. Dalam beberapa tahun terakhir, pemerintah AS telah mengambil kebijakan fiskal dan moneter yang sangat longgar untuk menangani dampak pandemi dan mendorong ekonomi, yang menyebabkan utang pemerintah meroket dengan tajam dan defisit anggaran tetap tinggi. Meskipun inflasi baru-baru ini telah sedikit mereda, namun tetap berada pada tingkat yang relatif tinggi. Sementara itu, setelah mengalami periode kekuatan, nilai tukar dolar AS baru-baru ini juga menghadapi tekanan penurunan, dan beberapa analis pasar memperkirakan dolar mungkin akan melemah lebih lanjut di masa depan. Di seluruh dunia, diskusi tentang "de-dollarization" juga semakin meningkat. Dalam konteks ini, memegang obligasi dengan imbal hasil tetap (seperti obligasi pemerintah jangka panjang) tidak dapat memberikan perlindungan yang cukup, karena nilai kuponnya akan tergerus oleh inflasi dan devaluasi mata uang. Oleh karena itu, Buffett memberikan panduan investasi yang jelas: hindari memegang mata uang yang mungkin terdevaluasi, dan menekankan pentingnya "memilih mata uang yang tidak akan terdevaluasi" saat membuat keputusan investasi. Pesan tersirat dari pernyataan ini adalah, investor perlu mencari aset yang dapat melindungi dari risiko devaluasi mata uang. Pencerahan bagi Investor
Pernyataan pensiun Buffett dan peringatan kerasnya terhadap devaluasi mata uang memiliki makna yang mendalam bagi para investor global, terutama bagi individu dan institusi yang mencari pelestarian dan pertumbuhan kekayaan jangka panjang. Ketika bahkan investor nilai terkemuka yang diakui sebagai yang paling sukses mengungkapkan kekhawatiran tentang masa depan mata uang fiat, investor biasa seharusnya lebih berhati-hati dalam mempertimbangkan bagaimana mengalokasikan aset untuk menghadapi risiko potensial. Pernyataan Buffett tanpa ragu memperkuat permintaan pasar terhadap aset yang tahan inflasi. Secara tradisional, emas dianggap sebagai alat utama untuk melindungi terhadap devaluasi mata uang. Meskipun Buffett sendiri lebih menyukai saham perusahaan berkualitas yang dapat menghasilkan aliran kas yang berkelanjutan, penekanan yang dia berikan pada stabilitas mata uang secara objektif meningkatkan daya tarik aset keras seperti emas. Menariknya, kekhawatiran Buffett terhadap devaluasi mata uang fiat justru merupakan argumen inti dari banyak pendukung cryptocurrency (terutama Bitcoin). Salah satu tujuan desain Bitcoin adalah untuk melawan inflasi dan pengikisan nilai yang disebabkan oleh penerbitan uang yang berlebihan oleh lembaga terpusat, melalui batas maksimum jumlah yang tetap (21 juta koin) dan sifat desentralisasinya. Meskipun Buffett sendiri telah berulang kali menyatakan dengan jelas ketidakpeduliannya terhadap cryptocurrency seperti Bitcoin, menyebutnya "racun tikus kuadrat" dan "tanpa nilai intrinsik", namun perusahaan kereta api BNSF yang berada di bawahnya telah melakukan uji coba penyelesaian perdagangan batu bara lintas batas menggunakan Bitcoin, dan anak perusahaan energi Naumann Holtke menerima pembayaran untuk pengadaan perangkat menggunakan Ethereum. Dapat dikatakan bahwa Warren Buffett secara akurat mendiagnosis "penyakit" yang dihadapi sistem keuangan saat ini (defisit fiskal dan risiko depresiasi mata uang), dan meskipun "resepnya" adalah untuk memegang ekuitas di perusahaan berkualitas tinggi dan menghindari memegang mata uang yang lemah, para pendukung cryptocurrency percaya bahwa "emas digital" seperti Bitcoin menawarkan solusi yang benar-benar baru dan independen untuk sistem tradisional. Keduanya beresonansi dalam kognisi masalah, tetapi memilih jalan yang sama sekali berbeda dalam solusi. Bagi investor, sangat penting untuk memahami kekhawatiran Buffett. Apakah Anda setuju dengan nilai mata uang kripto atau tidak, Anda perlu menghadapi tekanan depresiasi jangka panjang yang mungkin dihadapi mata uang fiat, dan memasukkan aset dalam portofolio Anda yang dapat secara efektif melindungi risiko ini. Ini dapat mencakup emas, komoditas tertentu, perusahaan multinasional berkualitas tinggi (terutama yang memiliki kekuatan harga dan kehadiran global), atau untuk investor dengan toleransi risiko yang lebih tinggi, alokasi kecil untuk cryptocurrency setelah penelitian yang cermat dan penilaian risiko. Kesimpulan: Tantangan di Masa Depan Pidato pensiun sang raja saham, atau bisa jadi "surat kematian" bagi sistem dolar. Ketika sang bapak investasi tradisional mulai menganjurkan "diversifikasi mata uang", itu menandakan bahwa logika alokasi aset global sedang mengalami perubahan mendasar. Seperti yang diungkapkan Buffett di akhir: "Esensi mata uang adalah kepercayaan, ketika kepercayaan itu perlahan hilang dalam sistem keuangan tradisional, modal secara alami akan mencari titik jangkar baru." Bagi investor biasa, ini mungkin berarti akhir dari sebuah era—era di mana hanya dengan memiliki dolar kita bisa merasa aman, kini dengan peringatan sang raja saham, secara perlahan berakhir. Bagi investor global, bagaimana cara melindungi kekayaan mereka di era potensi devaluasi mata uang? Apakah dengan tetap pada investasi nilai tradisional, mencari perusahaan dengan "moat" yang disukai Buffett? Ataukah dengan mengadopsi aset keras seperti emas? Atau mungkin mengalihkan perhatian pada Bitcoin dan aset baru lainnya yang kontroversial namun dianggap oleh sebagian orang sebagai "Bahtera Nuh Digital"? Ini akan menjadi pertanyaan yang harus dihadapi dan dijawab dengan serius oleh setiap investor dalam beberapa tahun bahkan beberapa dekade mendatang. Era Buffett akan segera berlalu, tetapi kebijaksanaan dan peringatannya akan terus bergema di langit pasar modal. #Koreksi Pasar Kripto