180 juta dolar TVL berpindah ke Hyperliquid: Valantis telah mengakuisisi stHYPE, token liquid staking terbesar kedua (LST) dalam ekosistem. Operasi ini memperkuat posisi DEX dalam liquid staking dan, pada saat yang sama, membuka jalan bagi likuiditas native yang lebih luas untuk mendukung strategi perdagangan dan hasil. Dalam konteks ini, perlu dicatat bahwa ini adalah langkah signifikan untuk keseimbangan pasar.
Untuk referensi yang lebih cepat, lihat data kunci di bawah.
Menurut data yang dikumpulkan oleh DeFiLlama (snapshot yang diperbarui per 19 Agustus 2025) dan diverifikasi oleh catatan pasar, stHYPE menunjukkan TVL sekitar $180J. Analis dari meja penelitian kami mengamati bahwa operasi integrasi LST-DEX serupa secara historis telah meningkatkan kedalaman pasar dan mengurangi ketidakefisienan di antara kolam terkait.
Selain itu, berdasarkan laporan sektor dan pemantauan on-chain, kami percaya bahwa masuknya penasihat teknis dari Thunderhead akan mendukung kontinuitas operasional dan transfer pengetahuan.
Data Kunci
TVL dari stHYPE: ~180M$
Pool LST Valantis (stHYPE, hHYPE): total ~70M$ dari TVL
Volume pada pasangan LST: lebih dari $500M dalam perdagangan (sumber jurnalistik dan data on-chain)
TVL dari Hyperliquid: ~2.26B$, dengan liquid staking menyumbang lebih dari setengah dari total
Operasi: pengembangan di Valantis Labs dan penasihat eksternal dari Thunderhead
Dengan akuisisi ini, aktivitas pengembangan dan manajemen stHYPE akan diambil alih oleh Valantis Labs. Selain itu, Addison Spiegel, pendiri Thunderhead – entitas di balik stHYPE – bergabung sebagai penasihat eksternal, untuk memastikan transfer pengetahuan teknis dan keselarasan dengan peta jalan operasional.
Kondisi ekonomi dari perjanjian tersebut belum diungkapkan; suatu detail yang, harus dikatakan, tidaklah biasa dalam operasi jenis ini.
Dampak pada likuiditas DEX
Pengenalan LST asli di DEX mempromosikan agregasi likuiditas yang lebih baik dan meningkatkan kedalaman pasar pada pasangan yang mencakup HYPE/stHYPE. Aspek menariknya adalah potensi pengurangan inefisiensi antara kolam terkait.
Dampak yang Diharapkan
Pengurangan slippage pada pasangan LST, dibantu oleh pertumbuhan pool dan kepadatan order yang lebih tinggi.
Insentif yang ditargetkan untuk penyedia likuiditas di stHYPE dan aset terkait, dengan tujuan menyeimbangkan likuiditas.
Interoperabilitas antara DEX, mekanisme staking, dan sistem pinjaman/jaminan, juga lintas modul.
Jalur likuiditas baru antara LST dan stablecoin, dengan potensi pengurangan fragmentasi pasar.
stHYPE dalam ekosistem: sinergi dengan DEX dan HyperCore
Valantis bertujuan untuk mengintegrasikan stHYPE baik di DEX maupun di HyperCore, memperluas jaringan likuiditas di Hyperliquid. Pool LST yang sudah beroperasi (stHYPE dan hHYPE) telah mengakumulasi ~70M$ dari TVL dan lebih dari 500M$ dari volume; angka-angka yang, dalam konteks ini, merupakan dasar yang konkret untuk mempercepat pembuatan pasar di LST.
Integrasi Teknis
Kolam yang didedikasikan untuk LST dan stablecoin, dengan kurva yang dioptimalkan untuk aset yang saling berkorelasi erat.
Alat agregasi untuk transisi yang mulus antara staking, perdagangan, dan fungsi jaminan, tanpa gesekan yang berlebihan.
Jembatan/wrapper dan kontrak pintar modular, berguna untuk menggunakan LST sebagai jaminan dalam protokol DeFi.
Dampak pada ekosistem Hyperliquid dan pada DeFi
Menurut sumber yang tersedia, liquid staking menyumbang lebih dari setengah dari TVL Hyperliquid (~2.26B$). Operasi Valantis mengonsolidasikan pengaturan ini: lebih banyak LST "inti" dapat mempromosikan komposabilitas yang lebih besar ( untuk kolateral, leverage, dan strategi hasil ) dan, pada saat yang sama, konsentrasi TVL yang lebih jelas di antara beberapa penerbit. Harus dikatakan bahwa ini adalah keseimbangan yang rumit.
Implikasi bagi protokol dan pengguna
Protokol: integrasi sederhana LST sebagai jaminan dan pengembangan pasar untuk derivatif dan strategi lindung nilai.
Pengguna: akses ke lebih banyak pasangan LST, kedalaman pasar yang lebih besar, dan peluang hasil komposisi baru.
Risiko dan peluang
Risiko: konsentrasi kekuasaan yang berlebihan pada beberapa LST, ketergantungan pada infrastruktur pihak ketiga, risiko dari kontrak pintar, dan kemungkinan dinamika penguasaan pemerintahan.
Peluang: manfaat dalam efisiensi pasar, munculnya produk baru (indeks LST, kontrak untuk perbedaan pada LST, brankas delta-hedged) dan pengurangan fragmentasi likuiditas.
Keamanan ekosistem akan sangat bergantung pada audit yang ketat, transparansi dalam kebijakan di emissione, dan manajemen risiko yang hati-hati di tingkat protokol. Dalam hal ini, tata kelola akan memainkan peran yang signifikan.
Konteks: HyperEVM dan peran yang semakin berkembang dari liquid staking
HyperEVM, diluncurkan pada Februari tahun ini (Februari 2025), dengan cepat menarik banyak protokol aktif — hampir 100 protokol aktif per 19 Agustus 2025, menurut rekonstruksi pasar — mempercepat adopsi LST sebagai aset infrastruktur yang sebenarnya untuk jaringan. Kemajuan ini sesuai dengan tren lintas rantai, di mana LST sedang beralih dari alat staking sederhana menjadi jaminan sistem.
Apa yang harus ditonton dalam beberapa bulan mendatang
Migrasi likuiditas menuju kolam stHYPE dan efek yang dihasilkan pada spread dan slippage.
Integrasi di HyperCore dan dukungan LST sebagai jaminan dalam protokol pinjaman.
Evolusi tata kelola stHYPE dan kebijakan imbalan.
Kemungkinan pengembangan derivatif dan alat yang didedikasikan untuk manajemen risiko pada LST di Hyperliquid.
Kesimpulan
Akuisisi stHYPE oleh Valantis dapat membentuk ulang keseimbangan liquid staking di Hyperliquid, memperkuat likuiditas on-chain dan komposabilitas dalam ekosistem DeFi. Keberlanjutan konsentrasi ini pada akhirnya akan bergantung pada kualitas eksekusi teknis dan tata kelola LST.
Transparansi pada data dan sumber
Dasbor TVL: DeFiLlama (data umum tentang TVL dan LST saham; lihat halaman Hyperliquid L1 ).
Laporan dan analisis: Messari – Liquid staking (report) (analisis konteks tentang LST dan dampak pasar).
Mendalam tentang staking: Chainalysis – Apa itu Crypto Staking? (ringkasan mekanisme, risiko, dan metrik relevan).
Ekosistem: situs resmi Hyperliquid untuk dokumentasi dan sumber daya jaringan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Valantis mengakuisisi stHYPE: $180M dari TVL memasuki orbit DEX di Hyperliquid
180 juta dolar TVL berpindah ke Hyperliquid: Valantis telah mengakuisisi stHYPE, token liquid staking terbesar kedua (LST) dalam ekosistem. Operasi ini memperkuat posisi DEX dalam liquid staking dan, pada saat yang sama, membuka jalan bagi likuiditas native yang lebih luas untuk mendukung strategi perdagangan dan hasil. Dalam konteks ini, perlu dicatat bahwa ini adalah langkah signifikan untuk keseimbangan pasar.
Untuk referensi yang lebih cepat, lihat data kunci di bawah.
Menurut data yang dikumpulkan oleh DeFiLlama (snapshot yang diperbarui per 19 Agustus 2025) dan diverifikasi oleh catatan pasar, stHYPE menunjukkan TVL sekitar $180J. Analis dari meja penelitian kami mengamati bahwa operasi integrasi LST-DEX serupa secara historis telah meningkatkan kedalaman pasar dan mengurangi ketidakefisienan di antara kolam terkait.
Selain itu, berdasarkan laporan sektor dan pemantauan on-chain, kami percaya bahwa masuknya penasihat teknis dari Thunderhead akan mendukung kontinuitas operasional dan transfer pengetahuan.
Data Kunci
TVL dari stHYPE: ~180M$
Pool LST Valantis (stHYPE, hHYPE): total ~70M$ dari TVL
Volume pada pasangan LST: lebih dari $500M dalam perdagangan (sumber jurnalistik dan data on-chain)
TVL dari Hyperliquid: ~2.26B$, dengan liquid staking menyumbang lebih dari setengah dari total
Operasi: pengembangan di Valantis Labs dan penasihat eksternal dari Thunderhead
Dengan akuisisi ini, aktivitas pengembangan dan manajemen stHYPE akan diambil alih oleh Valantis Labs. Selain itu, Addison Spiegel, pendiri Thunderhead – entitas di balik stHYPE – bergabung sebagai penasihat eksternal, untuk memastikan transfer pengetahuan teknis dan keselarasan dengan peta jalan operasional.
Kondisi ekonomi dari perjanjian tersebut belum diungkapkan; suatu detail yang, harus dikatakan, tidaklah biasa dalam operasi jenis ini.
Dampak pada likuiditas DEX
Pengenalan LST asli di DEX mempromosikan agregasi likuiditas yang lebih baik dan meningkatkan kedalaman pasar pada pasangan yang mencakup HYPE/stHYPE. Aspek menariknya adalah potensi pengurangan inefisiensi antara kolam terkait.
Dampak yang Diharapkan
Pengurangan slippage pada pasangan LST, dibantu oleh pertumbuhan pool dan kepadatan order yang lebih tinggi.
Insentif yang ditargetkan untuk penyedia likuiditas di stHYPE dan aset terkait, dengan tujuan menyeimbangkan likuiditas.
Interoperabilitas antara DEX, mekanisme staking, dan sistem pinjaman/jaminan, juga lintas modul.
Jalur likuiditas baru antara LST dan stablecoin, dengan potensi pengurangan fragmentasi pasar.
stHYPE dalam ekosistem: sinergi dengan DEX dan HyperCore
Valantis bertujuan untuk mengintegrasikan stHYPE baik di DEX maupun di HyperCore, memperluas jaringan likuiditas di Hyperliquid. Pool LST yang sudah beroperasi (stHYPE dan hHYPE) telah mengakumulasi ~70M$ dari TVL dan lebih dari 500M$ dari volume; angka-angka yang, dalam konteks ini, merupakan dasar yang konkret untuk mempercepat pembuatan pasar di LST.
Integrasi Teknis
Kolam yang didedikasikan untuk LST dan stablecoin, dengan kurva yang dioptimalkan untuk aset yang saling berkorelasi erat.
Alat agregasi untuk transisi yang mulus antara staking, perdagangan, dan fungsi jaminan, tanpa gesekan yang berlebihan.
Jembatan/wrapper dan kontrak pintar modular, berguna untuk menggunakan LST sebagai jaminan dalam protokol DeFi.
Dampak pada ekosistem Hyperliquid dan pada DeFi
Menurut sumber yang tersedia, liquid staking menyumbang lebih dari setengah dari TVL Hyperliquid (~2.26B$). Operasi Valantis mengonsolidasikan pengaturan ini: lebih banyak LST "inti" dapat mempromosikan komposabilitas yang lebih besar ( untuk kolateral, leverage, dan strategi hasil ) dan, pada saat yang sama, konsentrasi TVL yang lebih jelas di antara beberapa penerbit. Harus dikatakan bahwa ini adalah keseimbangan yang rumit.
Implikasi bagi protokol dan pengguna
Protokol: integrasi sederhana LST sebagai jaminan dan pengembangan pasar untuk derivatif dan strategi lindung nilai.
Pengguna: akses ke lebih banyak pasangan LST, kedalaman pasar yang lebih besar, dan peluang hasil komposisi baru.
Risiko dan peluang
Risiko: konsentrasi kekuasaan yang berlebihan pada beberapa LST, ketergantungan pada infrastruktur pihak ketiga, risiko dari kontrak pintar, dan kemungkinan dinamika penguasaan pemerintahan.
Peluang: manfaat dalam efisiensi pasar, munculnya produk baru (indeks LST, kontrak untuk perbedaan pada LST, brankas delta-hedged) dan pengurangan fragmentasi likuiditas.
Keamanan ekosistem akan sangat bergantung pada audit yang ketat, transparansi dalam kebijakan di emissione, dan manajemen risiko yang hati-hati di tingkat protokol. Dalam hal ini, tata kelola akan memainkan peran yang signifikan.
Konteks: HyperEVM dan peran yang semakin berkembang dari liquid staking
HyperEVM, diluncurkan pada Februari tahun ini (Februari 2025), dengan cepat menarik banyak protokol aktif — hampir 100 protokol aktif per 19 Agustus 2025, menurut rekonstruksi pasar — mempercepat adopsi LST sebagai aset infrastruktur yang sebenarnya untuk jaringan. Kemajuan ini sesuai dengan tren lintas rantai, di mana LST sedang beralih dari alat staking sederhana menjadi jaminan sistem.
Apa yang harus ditonton dalam beberapa bulan mendatang
Migrasi likuiditas menuju kolam stHYPE dan efek yang dihasilkan pada spread dan slippage.
Integrasi di HyperCore dan dukungan LST sebagai jaminan dalam protokol pinjaman.
Evolusi tata kelola stHYPE dan kebijakan imbalan.
Kemungkinan pengembangan derivatif dan alat yang didedikasikan untuk manajemen risiko pada LST di Hyperliquid.
Kesimpulan
Akuisisi stHYPE oleh Valantis dapat membentuk ulang keseimbangan liquid staking di Hyperliquid, memperkuat likuiditas on-chain dan komposabilitas dalam ekosistem DeFi. Keberlanjutan konsentrasi ini pada akhirnya akan bergantung pada kualitas eksekusi teknis dan tata kelola LST.
Transparansi pada data dan sumber
Dasbor TVL: DeFiLlama (data umum tentang TVL dan LST saham; lihat halaman Hyperliquid L1 ).
Laporan dan analisis: Messari – Liquid staking (report) (analisis konteks tentang LST dan dampak pasar).
Mendalam tentang staking: Chainalysis – Apa itu Crypto Staking? (ringkasan mekanisme, risiko, dan metrik relevan).
Ekosistem: situs resmi Hyperliquid untuk dokumentasi dan sumber daya jaringan.