Indikator Kunci (21 Juli waktu Hong Kong pukul 16.00 hingga 28 Juli waktu Hong Kong pukul 16.00)
BTC/USD -0.3% (119.400 dolar → 119.000 dolar), ETH/USD +2.4% (3.800 dolar → 3.890 dolar)
Minggu lalu, pasar memasuki tahap konsolidasi, pada hari Jumat sempat mencoba menembus level support 115.000 dolar AS, setelah sempat jatuh di bawahnya, segera rebound, dan akhirnya berhasil mempertahankan level tersebut. Saat ini harga kembali ke zona konsolidasi, tetapi momentum naik mulai meningkat. Dari permukaan, pola ini telah membentuk dasar yang kuat untuk kembali ke titik tertinggi historis (ATH), jika berhasil menembus, target harga mungkin akan mengarah ke rentang 125.000–135.000 dolar AS. Jika jatuh di bawah 115.000 dolar AS, penyesuaian mungkin akan terus dalam, dengan kemungkinan terendah turun ke sekitar 112.000 dolar AS. Jika level support yang lebih kuat di 109.000 dolar AS gagal dipertahankan, kemungkinan akan menyebabkan penurunan harga koin yang lebih besar, kita perlu mengevaluasi kembali pergerakan ini.
Tema Pasar
Secara keseluruhan, sentimen pasar tetap optimis: data laba saham AS tetap kuat, melanjutkan tren "goldilocks", dan data ekonomi membuka jalan bagi Federal Reserve untuk memangkas suku bunga dalam beberapa bulan mendatang, sementara risiko kebangkitan inflasi tidak menunjukkan tanda-tanda yang signifikan. Meskipun masalah tarif masih ada kebisingan, puncak ketidakpastian telah berlalu, dan sebagian besar negara (kecuali China) pada akhirnya berkompromi dengan permintaan AS/Trump, menjadikan pihak AS sebagai penerima manfaat terbesar. Cryptocurrency dalam lingkungan ini secara keseluruhan tetap kuat, tetapi saham terkait crypto (seperti $SBET dan $BMNR yang merupakan saham konsep ETH) mengalami penarikan besar minggu lalu karena pasar kembali rasional dan gelombang meme mereda. Namun, harga spot tidak terpengaruh secara signifikan: ETH tetap di atas $3,700; BTC meskipun menghadapi tekanan dari beberapa pemegang jangka panjang yang menjual $9 miliar melalui Galaxy (dilaksanakan Jumat lalu), tetap menunjukkan dukungan kuat di sekitar $115,000, dan rebound di atas $119,000 setelah akhir pekan. Saat ini, partisipasi pasar bull sedikit terpengaruh oleh musim sepi musim panas, jika lingkungan makro stabil, mungkin akan menarik lebih banyak aliran dana dalam beberapa bulan mendatang.
Volatilitas implisit BTC terhadap USD ATM
Volatilitas aktual turun ke 20% pada awal minggu lalu (karena harga spot terjebak di antara 118.000–119.000 dolar AS), tetapi sebelum akhir pekan, MSTR mengumumkan penerbitan tambahan saham senilai 2,5 miliar dolar AS (yang awalnya direncanakan 500 juta dolar AS) yang mendorong harga untuk sementara naik ke 120.000 dolar AS, dan kemudian pada hari Jumat, tekanan jual sebesar 9 miliar dolar AS menyebabkan harga spot jatuh ke 115.000 dolar AS. Meskipun pada pagi hari Senin harga berhasil kembali ke 118.000 dolar AS dan naik ke 120.000 dolar AS, volatilitas implisit jangka pendek tetap menurun, karena pasar jelas berada dalam kisaran surplus Gamma bullish antara 115.000–121.000 dolar AS. Struktur jangka waktu semakin curam, tetapi dibandingkan dengan tingkat historis tetap datar, pasar sulit untuk menetapkan harga premi jangka panjang. Namun, likuiditas penjual opsi jangka panjang telah menipis, ditambah dengan fluktuasi harga lokal (seperti jatuh ke 114.600 dolar AS pada hari Jumat), menyebabkan kami terus melihat pasar berusaha menangkap peluang arah melalui opsi yang jatuh tempo antara September–Desember — mengingat volatilitas dasar yang rendah dan leverage yang lebih tinggi.
Kemiringan/Puncak BTC terhadap USD
Skew: Dalam jangka pendek, permintaan untuk opsi put melonjak (karena penjualan pada hari Jumat memicu kekhawatiran tentang penarikan kembali yang dalam di 112.000–110.000 dolar AS), pembelian hedging untuk strike price 110.000 dolar AS dalam periode 1-2 lebih lanjut mendorong kenaikan skew put. Meskipun volatilitas aktual tidak meningkat secara signifikan, dan harga koin juga berfluktuasi tajam saat rebound, diperkirakan bahwa harga skew sulit untuk mempertahankan level saat ini, kecuali 115.000 dolar AS dikonfirmasi menembus ke bawah. Permintaan jangka panjang masih terfokus pada opsi call, mendukung skew mengarah ke atas. Kurtosis: Dalam jangka pendek, karena meningkatnya permintaan hedging put di sayap, kurva meningkat. Kurva kupu-kupu sangat terbalik, ditambah dengan volatilitas aset BTC yang berada pada level historis tinggi, dalam lingkungan ini strategi "long opsi kupu-kupu jangka panjang + short opsi kupu-kupu jangka pendek" memiliki rasio nilai yang lebih baik. Semoga trading Anda minggu ini sukses!
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Tinjauan Volatilitas BTC (21 Juli - 28 Juli)
Indikator Kunci (21 Juli waktu Hong Kong pukul 16.00 hingga 28 Juli waktu Hong Kong pukul 16.00) BTC/USD -0.3% (119.400 dolar → 119.000 dolar), ETH/USD +2.4% (3.800 dolar → 3.890 dolar)
Minggu lalu, pasar memasuki tahap konsolidasi, pada hari Jumat sempat mencoba menembus level support 115.000 dolar AS, setelah sempat jatuh di bawahnya, segera rebound, dan akhirnya berhasil mempertahankan level tersebut. Saat ini harga kembali ke zona konsolidasi, tetapi momentum naik mulai meningkat. Dari permukaan, pola ini telah membentuk dasar yang kuat untuk kembali ke titik tertinggi historis (ATH), jika berhasil menembus, target harga mungkin akan mengarah ke rentang 125.000–135.000 dolar AS. Jika jatuh di bawah 115.000 dolar AS, penyesuaian mungkin akan terus dalam, dengan kemungkinan terendah turun ke sekitar 112.000 dolar AS. Jika level support yang lebih kuat di 109.000 dolar AS gagal dipertahankan, kemungkinan akan menyebabkan penurunan harga koin yang lebih besar, kita perlu mengevaluasi kembali pergerakan ini. Tema Pasar Secara keseluruhan, sentimen pasar tetap optimis: data laba saham AS tetap kuat, melanjutkan tren "goldilocks", dan data ekonomi membuka jalan bagi Federal Reserve untuk memangkas suku bunga dalam beberapa bulan mendatang, sementara risiko kebangkitan inflasi tidak menunjukkan tanda-tanda yang signifikan. Meskipun masalah tarif masih ada kebisingan, puncak ketidakpastian telah berlalu, dan sebagian besar negara (kecuali China) pada akhirnya berkompromi dengan permintaan AS/Trump, menjadikan pihak AS sebagai penerima manfaat terbesar. Cryptocurrency dalam lingkungan ini secara keseluruhan tetap kuat, tetapi saham terkait crypto (seperti $SBET dan $BMNR yang merupakan saham konsep ETH) mengalami penarikan besar minggu lalu karena pasar kembali rasional dan gelombang meme mereda. Namun, harga spot tidak terpengaruh secara signifikan: ETH tetap di atas $3,700; BTC meskipun menghadapi tekanan dari beberapa pemegang jangka panjang yang menjual $9 miliar melalui Galaxy (dilaksanakan Jumat lalu), tetap menunjukkan dukungan kuat di sekitar $115,000, dan rebound di atas $119,000 setelah akhir pekan. Saat ini, partisipasi pasar bull sedikit terpengaruh oleh musim sepi musim panas, jika lingkungan makro stabil, mungkin akan menarik lebih banyak aliran dana dalam beberapa bulan mendatang. Volatilitas implisit BTC terhadap USD ATM
Volatilitas aktual turun ke 20% pada awal minggu lalu (karena harga spot terjebak di antara 118.000–119.000 dolar AS), tetapi sebelum akhir pekan, MSTR mengumumkan penerbitan tambahan saham senilai 2,5 miliar dolar AS (yang awalnya direncanakan 500 juta dolar AS) yang mendorong harga untuk sementara naik ke 120.000 dolar AS, dan kemudian pada hari Jumat, tekanan jual sebesar 9 miliar dolar AS menyebabkan harga spot jatuh ke 115.000 dolar AS. Meskipun pada pagi hari Senin harga berhasil kembali ke 118.000 dolar AS dan naik ke 120.000 dolar AS, volatilitas implisit jangka pendek tetap menurun, karena pasar jelas berada dalam kisaran surplus Gamma bullish antara 115.000–121.000 dolar AS. Struktur jangka waktu semakin curam, tetapi dibandingkan dengan tingkat historis tetap datar, pasar sulit untuk menetapkan harga premi jangka panjang. Namun, likuiditas penjual opsi jangka panjang telah menipis, ditambah dengan fluktuasi harga lokal (seperti jatuh ke 114.600 dolar AS pada hari Jumat), menyebabkan kami terus melihat pasar berusaha menangkap peluang arah melalui opsi yang jatuh tempo antara September–Desember — mengingat volatilitas dasar yang rendah dan leverage yang lebih tinggi. Kemiringan/Puncak BTC terhadap USD
Skew: Dalam jangka pendek, permintaan untuk opsi put melonjak (karena penjualan pada hari Jumat memicu kekhawatiran tentang penarikan kembali yang dalam di 112.000–110.000 dolar AS), pembelian hedging untuk strike price 110.000 dolar AS dalam periode 1-2 lebih lanjut mendorong kenaikan skew put. Meskipun volatilitas aktual tidak meningkat secara signifikan, dan harga koin juga berfluktuasi tajam saat rebound, diperkirakan bahwa harga skew sulit untuk mempertahankan level saat ini, kecuali 115.000 dolar AS dikonfirmasi menembus ke bawah. Permintaan jangka panjang masih terfokus pada opsi call, mendukung skew mengarah ke atas. Kurtosis: Dalam jangka pendek, karena meningkatnya permintaan hedging put di sayap, kurva meningkat. Kurva kupu-kupu sangat terbalik, ditambah dengan volatilitas aset BTC yang berada pada level historis tinggi, dalam lingkungan ini strategi "long opsi kupu-kupu jangka panjang + short opsi kupu-kupu jangka pendek" memiliki rasio nilai yang lebih baik. Semoga trading Anda minggu ini sukses!