Clearmatics, salah satu startup pertama yang menjelajahi bagaimana instrumen keuangan dapat hidup di blockchain, sedang meluncurkan kelas produk futures terdesentralisasi yang sama sekali baru, yang disebutnya pasar ramalan.
Instrumen on-chain ini berbentuk kontrak futures bertanggal yang dapat melacak data deret waktu publik apapun, baik itu indeks kripto, inflasi, atau suhu, memberikan kesan sesuatu yang lebih mirip dengan pasar prediksi seperti Polymarket daripada derivatif tradisional.
Pasar ramalan akan didukung pada blockchain layer-1 Autonity yang segera diluncurkan dan Protokol Futures Otonom yang baru dikembangkan (AFP). Peluncuran rantai baru yang kompatibel dengan Ethereum dan protokol futures akan bertepatan dengan "Forecastathon" bulan depan, sebuah cara untuk mengundang kuant, insinyur, dan penggemar DeFi untuk berpartisipasi dalam menciptakan produk prototipe di Autonity.
"AFP mendukung penciptaan kontrak berjangka bertanggal yang tanpa izin dan dapat melacak serangkaian waktu yang mendasari yang menarik, tidak hanya serangkaian waktu pasar, tetapi juga serangkaian waktu non-pasar, seperti PDB, inflasi, suhu global, metrik blockchain, dll," kata CEO Robert Sams dalam sebuah wawancara. "Pada dasarnya, setiap serangkaian waktu yang cukup diperhatikan oleh pasar untuk berspekulasi atau melakukan lindung nilai, Anda dapat menciptakan produk untuk di Autonity."
Meskipun terdengar mirip dengan pasar prediksi, yang saat ini populer karena keberhasilan Polymarket, keduanya tidak berfungsi dengan cara yang sama. Kontrak ramalan bergerak satu banding satu dengan beberapa faktor dasar yang memberikan profil pembayaran simetris. Pasar prediksi memberikan pembayaran satu kali.
Ketika suatu peristiwa pasar prediksi terjadi, pihak yang menang akan dibayar dan pasar tersebut akan hilang. Namun, serangkaian kontrak berjangka pada serangkaian data yang mendasari dapat berlangsung selamanya, kata Sams. Ini memungkinkan likuiditas terakumulasi seiring waktu, melacak risiko yang tetap ada, sementara pasar prediksi lebih fokus pada narasi yang sedang tren, katanya.
Pasar ramalan tidak dimaksudkan untuk bersaing dengan pasar prediksi, kata Sams.
"Kami melihat pasar ramalan dan prediksi sebagai saling melengkapi, memenuhi kebutuhan yang berbeda dalam ruang bersama dan berkembang dari mekanisme berbasis pasar untuk mengelola ketidakpastian."
Ruang derivatif kripto, yang akhir-akhir ini semakin panas karena beberapa bursa besar mengakuisisi perusahaan derivatif, tetap sebagian besar didominasi oleh produk futures perpetu. Crypto perps akan didukung dalam versi AFP di masa depan, kata Sams, tetapi futures bertanggal on-chain dengan kemampuan untuk melacak faktor risiko dunia nyata yang dapat diukur dapat menciptakan nilai dan utilitas sosial yang jauh lebih besar daripada protokol yang fokus pada pasar aset kripto, katanya.
Cerita Berlanjut "Ada komunitas orang dalam perdagangan kuantitatif dan penelitian pembelajaran mesin yang ingin menguji apakah sistem mereka memiliki keunggulan dalam memprediksi hal-hal yang saat ini tidak dapat diperdagangkan," kata Sams. "Penciptaan nilai jangka panjang akan datang ketika orang-orang menemukan bagaimana instrumen ini dapat digunakan untuk mengurangi volatilitas portofolio aset. Setiap portofolio memiliki paparan terhadap faktor risiko yang tidak memiliki instrumen lindung nilai keuangan yang sesuai."
Stanley Yong, kepala dari Autonity Foundation, entitas pemerintahan terdesentralisasi blockchain, menawarkan harga sertifikat kepemilikan Singapura (COE) untuk mobil sebagai contoh risiko dunia nyata yang tidak dapat dilindungi saat ini.
"Singapura mengontrol jumlah mobil di jalannya dengan merationing pasokan COE melalui lelang COE secara berkala," kata Yong. "Semua mobil memerlukan COE, jadi harga mobil bekas berfluktuasi dengan harga lelang COE. Kontrak perkiraan yang melacak lelang COE akan memungkinkan seseorang yang ingin menjual mobilnya untuk melindungi jumlah yang mereka terima sebelumnya."
Elemen struktur pasar yang sedikit lebih geeky dari blockchain Autonity dan AFP adalah pemisahan bagian pertukaran, di mana pembeli dan penjual menyetujui harga dan mengeksekusi perdagangan, dan bagian penyelesaian di mana kontrak pintar memegang jaminan, menangani persyaratan margin, dan melelang posisi yang kekurangan dana. Dalam protokol DeFi lainnya, ini biasanya dilakukan dalam arsitektur yang terintegrasi secara vertikal di mana produk hanya dapat diperdagangkan di venue perdagangan tertentu.
AFP memungkinkan produk untuk terdaftar tanpa izin di beberapa tempat perdagangan tetapi dengan semua jaminan dan pengelolaan margin silang dilakukan secara on-chain, kata Sams. Ini membuatnya sangat efisien dari segi modal, dan juga menyelesaikan salah satu masalah struktural utama dengan derivatif terdesentralisasi, yaitu fragmentasi minat terbuka di seluruh silo bursa.
“Kami menganggap aneh untuk menyebut pasar 'desentralisasi' ketika Anda hanya dapat memperdagangkannya melalui satu tempat perdagangan, meskipun tempat monopoli itu adalah DEX,” kata Sams. “Kami berpikir pasar hanya desentralisasi ketika peserta dapat masuk ke posisi melalui tempat mana pun yang mereka pilih dan keluar dari posisi melalui tempat mana pun yang mereka pilih.”
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Derivatif DeFi Baru Clearmatics Memungkinkan Trader Bertaruh pada Apa Saja, tetapi Ini Bukan Pasar Prediksi
Clearmatics, salah satu startup pertama yang menjelajahi bagaimana instrumen keuangan dapat hidup di blockchain, sedang meluncurkan kelas produk futures terdesentralisasi yang sama sekali baru, yang disebutnya pasar ramalan.
Instrumen on-chain ini berbentuk kontrak futures bertanggal yang dapat melacak data deret waktu publik apapun, baik itu indeks kripto, inflasi, atau suhu, memberikan kesan sesuatu yang lebih mirip dengan pasar prediksi seperti Polymarket daripada derivatif tradisional.
Pasar ramalan akan didukung pada blockchain layer-1 Autonity yang segera diluncurkan dan Protokol Futures Otonom yang baru dikembangkan (AFP). Peluncuran rantai baru yang kompatibel dengan Ethereum dan protokol futures akan bertepatan dengan "Forecastathon" bulan depan, sebuah cara untuk mengundang kuant, insinyur, dan penggemar DeFi untuk berpartisipasi dalam menciptakan produk prototipe di Autonity.
"AFP mendukung penciptaan kontrak berjangka bertanggal yang tanpa izin dan dapat melacak serangkaian waktu yang mendasari yang menarik, tidak hanya serangkaian waktu pasar, tetapi juga serangkaian waktu non-pasar, seperti PDB, inflasi, suhu global, metrik blockchain, dll," kata CEO Robert Sams dalam sebuah wawancara. "Pada dasarnya, setiap serangkaian waktu yang cukup diperhatikan oleh pasar untuk berspekulasi atau melakukan lindung nilai, Anda dapat menciptakan produk untuk di Autonity."
Meskipun terdengar mirip dengan pasar prediksi, yang saat ini populer karena keberhasilan Polymarket, keduanya tidak berfungsi dengan cara yang sama. Kontrak ramalan bergerak satu banding satu dengan beberapa faktor dasar yang memberikan profil pembayaran simetris. Pasar prediksi memberikan pembayaran satu kali.
Ketika suatu peristiwa pasar prediksi terjadi, pihak yang menang akan dibayar dan pasar tersebut akan hilang. Namun, serangkaian kontrak berjangka pada serangkaian data yang mendasari dapat berlangsung selamanya, kata Sams. Ini memungkinkan likuiditas terakumulasi seiring waktu, melacak risiko yang tetap ada, sementara pasar prediksi lebih fokus pada narasi yang sedang tren, katanya.
Pasar ramalan tidak dimaksudkan untuk bersaing dengan pasar prediksi, kata Sams.
"Kami melihat pasar ramalan dan prediksi sebagai saling melengkapi, memenuhi kebutuhan yang berbeda dalam ruang bersama dan berkembang dari mekanisme berbasis pasar untuk mengelola ketidakpastian."
Ruang derivatif kripto, yang akhir-akhir ini semakin panas karena beberapa bursa besar mengakuisisi perusahaan derivatif, tetap sebagian besar didominasi oleh produk futures perpetu. Crypto perps akan didukung dalam versi AFP di masa depan, kata Sams, tetapi futures bertanggal on-chain dengan kemampuan untuk melacak faktor risiko dunia nyata yang dapat diukur dapat menciptakan nilai dan utilitas sosial yang jauh lebih besar daripada protokol yang fokus pada pasar aset kripto, katanya.
Cerita Berlanjut "Ada komunitas orang dalam perdagangan kuantitatif dan penelitian pembelajaran mesin yang ingin menguji apakah sistem mereka memiliki keunggulan dalam memprediksi hal-hal yang saat ini tidak dapat diperdagangkan," kata Sams. "Penciptaan nilai jangka panjang akan datang ketika orang-orang menemukan bagaimana instrumen ini dapat digunakan untuk mengurangi volatilitas portofolio aset. Setiap portofolio memiliki paparan terhadap faktor risiko yang tidak memiliki instrumen lindung nilai keuangan yang sesuai."
Stanley Yong, kepala dari Autonity Foundation, entitas pemerintahan terdesentralisasi blockchain, menawarkan harga sertifikat kepemilikan Singapura (COE) untuk mobil sebagai contoh risiko dunia nyata yang tidak dapat dilindungi saat ini.
"Singapura mengontrol jumlah mobil di jalannya dengan merationing pasokan COE melalui lelang COE secara berkala," kata Yong. "Semua mobil memerlukan COE, jadi harga mobil bekas berfluktuasi dengan harga lelang COE. Kontrak perkiraan yang melacak lelang COE akan memungkinkan seseorang yang ingin menjual mobilnya untuk melindungi jumlah yang mereka terima sebelumnya."
Elemen struktur pasar yang sedikit lebih geeky dari blockchain Autonity dan AFP adalah pemisahan bagian pertukaran, di mana pembeli dan penjual menyetujui harga dan mengeksekusi perdagangan, dan bagian penyelesaian di mana kontrak pintar memegang jaminan, menangani persyaratan margin, dan melelang posisi yang kekurangan dana. Dalam protokol DeFi lainnya, ini biasanya dilakukan dalam arsitektur yang terintegrasi secara vertikal di mana produk hanya dapat diperdagangkan di venue perdagangan tertentu.
AFP memungkinkan produk untuk terdaftar tanpa izin di beberapa tempat perdagangan tetapi dengan semua jaminan dan pengelolaan margin silang dilakukan secara on-chain, kata Sams. Ini membuatnya sangat efisien dari segi modal, dan juga menyelesaikan salah satu masalah struktural utama dengan derivatif terdesentralisasi, yaitu fragmentasi minat terbuka di seluruh silo bursa.
“Kami menganggap aneh untuk menyebut pasar 'desentralisasi' ketika Anda hanya dapat memperdagangkannya melalui satu tempat perdagangan, meskipun tempat monopoli itu adalah DEX,” kata Sams. “Kami berpikir pasar hanya desentralisasi ketika peserta dapat masuk ke posisi melalui tempat mana pun yang mereka pilih dan keluar dari posisi melalui tempat mana pun yang mereka pilih.”
Lihat Komentar