En rétrospective du discours de Powell vendredi dernier, nous pouvons voir plus clairement ses inquiétudes concernant une possible baisse de l'économie américaine. L'optimisme initial du marché quant aux attentes de baisse des taux d'intérêt a progressivement été remplacé par des préoccupations concernant une récession économique potentielle.

Ce changement d'émotion s'est manifesté aujourd'hui dans la baisse du prix du Bitcoin, ce qui peut être considéré comme une réaction en chaîne suite au discours de vendredi. Les mouvements des actions américaines avant l'ouverture ne sont pas non plus optimistes, confirmant les attentes d'un combat intense entre les haussiers et les baissiers avant la réunion de Jackson Hole.

Néanmoins, je pense que la stratégie économique fondamentale des États-Unis n'a pas fondamentalement changé. Le gouvernement Trump ne souhaite manifestement pas voir de récession, en particulier une récession provoquée par des taux d'intérêt élevés. Par conséquent, Trump pourrait continuer à minimiser les préoccupations concernant l'inflation et exhorter la Réserve fédérale à abaisser les taux d'intérêt.

Actuellement, l'accent principal du marché reste concentré sur ce jeu. Je crois que Trump a encore des outils politiques non utilisés à sa disposition. Pour lui, tant qu'il peut réaliser une baisse massive des taux d'intérêt, de nombreux problèmes économiques peuvent être temporairement atténués ou reportés.

Cependant, nous devons également reconnaître qu'une dépendance excessive aux baisses de taux d'intérêt pourrait simplement retarder le problème plutôt que de le résoudre. À long terme, équilibrer la croissance économique, l'emploi et l'inflation reste un défi complexe qui nécessite des mesures politiques plus complètes et durables.