XRP est-il surestimé ? La capitalisation boursière est 2 200 fois supérieure à celle de TVL, et les craintes de retour baissières conduisent à un rendement de 25 % Ripple (XRP) a grimpé de plus de 600 % depuis novembre de l’année dernière, et sa capitalisation boursière a grimpé à 1 900 $, soit près de 40 % de la capitalisation boursière d’Ethereum. 然而,链上数据显示,XRP 的市值与其总锁定价值(TVL)之间的比例高达 2,200 倍,远超主流公链水准。 技术面上,看 RSI 背离信号正在加剧,暗示价格或将回 à 2.32 USD。 链上数据reveal 估值泡沫风险(来源 :DefiLlama)根据 DefiLlama 数据,XRP Ledger(XRPL)的 TVL 仅 8,774 万美元,而去中心化交換(DEX)24 小时交易量仅 49,621 美元,应用手续费收入更是只有 1,467 美元。 Valeur marchande/TVL 比例 :2,200 times(以太坊仅 5.6 倍)valeur marchande/annualisée 费用比 :约 363,000 倍(以太坊仅 135 倍)这种极端差距让部分分析师直言,XRP 当前价格可能已经严重脱离基本面。 多头论点 :押注 XRPL 未来增长尽管当前链上活动有限,多头认为 XRP 的估值反映了对 XRPL 未来成长的信心,包括 :结算量与稳定币发行的增长企业资金配置与 ETF 流入RWA(现实世界资产)代币化规模扩张根据 RWA XYZ 数据,XRPL 代币化资产总额达 1.759 亿美元,一个月内增长 52.25 %,其中美国国债占 1.206 亿美元,den RWA En haut de la liste. 与以Ethereum 的对比截至 12 août 日 :Valeur marchande de l’Ethereum :5,160 亿美元以Ethereum TVL :920.6 亿美元每日手续费收入 :1,048 万美元市值/TVL 比例 :5.6市值/年化费用比 :135相比之下,XRP 的链上活动与收入规模远不及以太坊,但市值却接近其 40 %,这进一步加剧了"估值过高"的争议。 技术面 :看跌背离或引发 25 % 回调(来源 :Glassnode)近期 XRP 价格走高,但 RSI 指标却持续走低,形成看跌背离,显示买盘动能减弱。 潜在支撑位 :2.32 美元(20-2W EMA à proximité)跌幅预估 :较当前价格下跌余 25 %历史参考 :2017–2018 年周期出现类似背离后,XRP 曾出现显有回调。 此外,2.32 美元接近 XRP 过去六个月的实现价格,意味着该价位可能成为多空博弈的核心区域。 後市展望:分歧加剧觀派:估值过高、链上活动不足、技术面背离 → 预期短期回调看多派:RWA 增长、ETF 潜力、企业采用 → 预期中长期仍有上行空间,甚至挑战 10 美元结语XRP 当前的市值与链上基本面之间存在巨大落差,技术面信号也显示短期回调风险正在累积。 对投资者而言,关键在于判断 XRPL 的实际应用能否在未来几个quarter内快速追赶估值,否则当前价格可能难以持续。