Analyse de l'IPO Circle : la hausse du potentiel de croissance derrière les faibles bénéfices
Le parcours de l'introduction en bourse de Circle reflète l'évolution des entreprises de cryptomonnaie et du cadre réglementaire. Depuis sa première tentative d'IPO en 2018, jusqu'au plan SPAC de 2021, et à l'introduction en bourse sur le New York Stock Exchange en 2025, Circle a connu de nombreuses transformations. L'entreprise a progressivement établi le positionnement stratégique de "stablecoin comme service" et a construit un mécanisme de gestion des réserves hautement transparent.
En ce qui concerne la structure du capital, Circle adopte un design à trois niveaux, garantissant à la fois le pouvoir de décision de l'équipe fondatrice et répondant aux exigences du marché public. L'équipe de direction et des investisseurs institutionnels de renom détiennent une grande part des actions, offrant une base d'actionnaires stable à l'entreprise.
D'un point de vue financier, les revenus de Circle proviennent principalement des intérêts de réserve de l'USDC. Les revenus totaux de 2024 s'élèvent à 1,68 milliard de dollars, dont 99 % proviennent des revenus de réserve. Cependant, les coûts de distribution élevés et les dépenses de conformité ont entraîné une baisse continue de la marge bénéficiaire nette, qui n'était que de 9,28 % en 2024.
Néanmoins, Circle présente un potentiel de hausse significatif :
La capitalisation boursière de l'USDC continue d'augmenter, ce qui devrait entraîner une hausse stable des revenus de réserve.
Le nouveau modèle de coopération avec des plateformes comme Binance pourrait optimiser la structure des coûts de distribution.
En tant que seul actif de stablecoin pur sur le marché américain, Circle a une valeur de rareté.
Dans la volatilité du marché des crypto-monnaies, Circle montre une forte capacité à résister aux risques.
Cependant, Circle est également confronté à certains défis, tels que l'accord de partage asymétrique avec Coinbase qui pourrait limiter la rentabilité, ainsi que l'incertitude liée aux changements de réglementation des stablecoins.
Dans l'ensemble, le faible taux de marge nette de Circle cache une stratégie de positionnement. Avec l'expansion de l'écosystème USDC et le développement de nouveaux services, l'entreprise devrait progressivement se transformer de "émetteur de stablecoins" en "opérateur d'infrastructure de dollar numérique". Ce processus d'évolution pourrait prendre entre 3 et 5 ans, mais il offrira à Circle une nouvelle logique de valorisation et un espace de croissance.
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NotSatoshi
· Il y a 15h
C'est sûr, cette fois c'est vraiment mis en bourse.
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GasDevourer
· 08-12 10:52
Se battre pour être coté est aussi une compétence.
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¯\_(ツ)_/¯
· 08-12 10:50
L'univers de la cryptomonnaie, vieux pigeons, attendent de prendre les gens pour des idiots.
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PaperHandsCriminal
· 08-12 10:49
Gagner de l'argent, il n'y a rien de mal à ça... De toute façon, je peux me le permettre.
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GateUser-00be86fc
· 08-12 10:44
L'occasion de le prendre comme pigeons est arrivée.
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ApeShotFirst
· 08-12 10:44
Vous avez lancé l'IPO ? J'ai investi, sinon je vais me faire prendre pour des cons pour toujours.
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ForkMaster
· 08-12 10:30
Zut zut, le piège est trop vieux, utiliser l'intérêt de réserve comme revenu principal, et ils osent encore s'introduire en bourse ? Le deuxième scénario BUSD est en route.
Analyse approfondie de l'IPO de Circle : potentiel de hausse caché par des bénéfices faibles et stratégie de déploiement
Analyse de l'IPO Circle : la hausse du potentiel de croissance derrière les faibles bénéfices
Le parcours de l'introduction en bourse de Circle reflète l'évolution des entreprises de cryptomonnaie et du cadre réglementaire. Depuis sa première tentative d'IPO en 2018, jusqu'au plan SPAC de 2021, et à l'introduction en bourse sur le New York Stock Exchange en 2025, Circle a connu de nombreuses transformations. L'entreprise a progressivement établi le positionnement stratégique de "stablecoin comme service" et a construit un mécanisme de gestion des réserves hautement transparent.
En ce qui concerne la structure du capital, Circle adopte un design à trois niveaux, garantissant à la fois le pouvoir de décision de l'équipe fondatrice et répondant aux exigences du marché public. L'équipe de direction et des investisseurs institutionnels de renom détiennent une grande part des actions, offrant une base d'actionnaires stable à l'entreprise.
D'un point de vue financier, les revenus de Circle proviennent principalement des intérêts de réserve de l'USDC. Les revenus totaux de 2024 s'élèvent à 1,68 milliard de dollars, dont 99 % proviennent des revenus de réserve. Cependant, les coûts de distribution élevés et les dépenses de conformité ont entraîné une baisse continue de la marge bénéficiaire nette, qui n'était que de 9,28 % en 2024.
Néanmoins, Circle présente un potentiel de hausse significatif :
La capitalisation boursière de l'USDC continue d'augmenter, ce qui devrait entraîner une hausse stable des revenus de réserve.
Le nouveau modèle de coopération avec des plateformes comme Binance pourrait optimiser la structure des coûts de distribution.
En tant que seul actif de stablecoin pur sur le marché américain, Circle a une valeur de rareté.
Dans la volatilité du marché des crypto-monnaies, Circle montre une forte capacité à résister aux risques.
Cependant, Circle est également confronté à certains défis, tels que l'accord de partage asymétrique avec Coinbase qui pourrait limiter la rentabilité, ainsi que l'incertitude liée aux changements de réglementation des stablecoins.
Dans l'ensemble, le faible taux de marge nette de Circle cache une stratégie de positionnement. Avec l'expansion de l'écosystème USDC et le développement de nouveaux services, l'entreprise devrait progressivement se transformer de "émetteur de stablecoins" en "opérateur d'infrastructure de dollar numérique". Ce processus d'évolution pourrait prendre entre 3 et 5 ans, mais il offrira à Circle une nouvelle logique de valorisation et un espace de croissance.