Nouveau tournant dans le secteur du staking : l'ajustement stratégique des projets leaders suscite une réflexion dans l'industrie
Au premier semestre 2024, le concept de rendement secondaire a suscité un engouement sur le marché, et le re-staking est devenu le point focal de l'écosystème crypto. EigenLayer a rapidement émergé, avec des projets tels qu'Ether.fi et Renzo qui ont vu le jour, et des tokens de re-staking (LRT) sont apparus comme des champignons après la pluie.
Cependant, aujourd'hui, les deux principaux projets de cette piste ont choisi de se transformer:
Ether.fi annonce sa transformation en nouvelle banque cryptographique, avec des projets de lancement de cartes de paiement en espèces et de services de stake destinés aux utilisateurs américains.
Eigen Labs annonce une réduction d'effectifs d'environ 25 %, réorganise ses ressources et se concentre entièrement sur le nouveau produit EigenCloud.
L'ancienne réémission en pleine effervescence atteint aujourd'hui un tournant. Les ajustements stratégiques des deux leaders signifient-ils que cette voie perd de son attrait ?
De l'émergence à la redistribution
Ces dernières années, le secteur du staking a connu un cycle passant de l'expérimentation conceptuelle à l'afflux intensif de capital.
Actuellement, plus de 70 projets ont vu le jour dans ce secteur. EigenLayer, l'écosystème d'Ethereum, est le premier projet à mettre sur le marché le modèle de ReStaking, suscitant une explosion collective de protocoles de liquidité de re-stake tels que Ether.fi, Renzo et Kelp DAO. Par la suite, de nouveaux projets d'architecture comme Symbiotic et Karak ont également fait leur apparition.
En 2024, les événements de financement ont explosé à 27, attirant près de 230 millions de dollars tout au long de l'année, devenant l'un des segments les plus prisés du marché des cryptomonnaies. En entrant en 2025, le rythme de financement commence à ralentir, et la chaleur globale du segment diminue progressivement.
En même temps, le remaniement de la piste s'accélère. Déjà, 11 projets, dont Moebius Finance, goTAO et FortLayer, ont cessé leurs opérations, et la bulle initiale est progressivement nettoyée.
Actuellement, EigenLayer est toujours le leader du secteur, avec un TVL d'environ 14,2 milliards de dollars, représentant plus de 63 % de la part de marché de l'ensemble de l'industrie. Dans son écosystème, Ether.fi détient environ 75 % de part, Kelp DAO et Renzo représentant respectivement 12 % et 8,5 %.
Les données montrent un ralentissement de l'élan de croissance
À ce jour, le TVL total des protocoles de re-staking est d'environ 22,4 milliards de dollars, en baisse de 22,7 % par rapport au pic historique de décembre 2024 de 29 milliards de dollars (. Bien que le volume total des actifs verrouillés reste élevé, les signes de ralentissement de la dynamique de croissance du re-staking commencent à apparaître.
L'engagement des utilisateurs a chuté de manière plus évidente. Le nombre quotidien d'utilisateurs actifs déposant des liquidités sur Ethereum pour le staking a chuté de plus de mille personnes depuis le pic de juillet 2024 à ) pour n'atteindre actuellement qu'une trentaine de personnes, tandis que le nombre d'adresses de dépôt indépendantes d'EigenLayer est même tombé à un chiffre.
Du point de vue des validateurs, l'attractivité du re-staking diminue également. Actuellement, le pourcentage de validateurs en re-staking actifs quotidiennement sur Ethereum est inférieur à 3 % par rapport aux validateurs en staking classique.
De plus, les prix des jetons des projets tels qu'Ether.fi, EigenLayer et Puffer ont tous corrigé de plus de 70 % par rapport à leurs points hauts. Dans l'ensemble, bien que le secteur du re-staking conserve une certaine taille, l'activité et l'enthousiasme des utilisateurs ont considérablement diminué, et l'écosystème est en état de "zero gravité". L'effet de narration s'affaiblit, et la croissance du secteur entre dans une phase de stagnation.
Transformation des projets leaders : à la recherche de nouveaux points de croissance
Lorsque les "dividendes de l'air drop" s'estomperont et que l'enthousiasme pour les projets diminuera, la courbe de rendement attendue tendra à devenir lisse, et les projets de staking devront inévitablement faire face à la question : comment la plateforme peut-elle réaliser une croissance à long terme ?
Prenons l'exemple d'Ether.fi, qui a réalisé plus de 3,5 millions de dollars de revenus pendant deux mois consécutifs à la fin de 2024. En avril 2025, les revenus sont retombés à 2,4 millions de dollars. Dans le contexte d'un ralentissement de la dynamique de croissance, une simple fonctionnalité de re-staking pourrait avoir du mal à soutenir une histoire commerciale complète.
C'est également en avril qu'Ether.fi a commencé à élargir les frontières de ses produits, se transformant en "nouvelle banque crypto", en construisant un cercle financier à travers des scénarios du monde réel tels que le paiement de factures, le versement de salaires, l'épargne et la consommation. La combinaison "carte de cash + re-stake" est devenue son nouveau moteur pour tenter d'activer la fidélité et la rétention des utilisateurs.
Contrairement à l'"évasion par les applications" d'Ether.fi, EigenLayer opte pour une reconstruction davantage axée sur la strate d'infrastructure.
Le 9 juillet, Eigen Labs a annoncé une réduction d'effectifs d'environ 25 % et a concentré ses ressources sur la plateforme de développement de nouveaux produits EigenCloud, qui a également attiré une nouvelle levée de fonds de 70 millions de dollars. EigenCloud intègre EigenDA, EigenVerify, EigenCompute, et tente de fournir une infrastructure de confiance universelle pour les applications on-chain et off-chain.
La transformation d'Ether.fi et d'EigenLayer, bien que leurs chemins soient différents, pointe essentiellement vers deux solutions logiques identiques : faire de l'"émission" un "module de départ" plutôt qu'une narration de fin, transformant l'objectif lui-même en un moyen de construire des systèmes d'applications plus complexes.
Le staking n'est pas mort, mais son "modèle de croissance à thread unique" pourrait être difficile à poursuivre. Il ne sera capable d'attirer continuellement des utilisateurs et des capitaux que s'il est intégré dans un récit d'application ayant un effet de taille plus important.
La conception du mécanisme qui relance l'enthousiasme du marché avec "deuxième revenu" sur la piste de nouveau stake, cherche aujourd'hui de nouveaux points d'ancrage et vitalité dans un tableau d'applications plus complexe.
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TokenRationEater
· Il y a 4h
Tout le monde crie que le secteur est mort, ça en devient fatigant.
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PrivateKeyParanoia
· Il y a 4h
Transformation = Rug Pull Avertissement Ceux qui comprennent, comprennent.
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PonziDetector
· Il y a 4h
Une ambiance de prise de pertes des investisseurs détaillants...
Réévaluation de la piste de staking : Les ajustements stratégiques d'EigenLayer et d'Ether.fi suscitent une réflexion dans l'industrie
Nouveau tournant dans le secteur du staking : l'ajustement stratégique des projets leaders suscite une réflexion dans l'industrie
Au premier semestre 2024, le concept de rendement secondaire a suscité un engouement sur le marché, et le re-staking est devenu le point focal de l'écosystème crypto. EigenLayer a rapidement émergé, avec des projets tels qu'Ether.fi et Renzo qui ont vu le jour, et des tokens de re-staking (LRT) sont apparus comme des champignons après la pluie.
Cependant, aujourd'hui, les deux principaux projets de cette piste ont choisi de se transformer:
Ether.fi annonce sa transformation en nouvelle banque cryptographique, avec des projets de lancement de cartes de paiement en espèces et de services de stake destinés aux utilisateurs américains.
Eigen Labs annonce une réduction d'effectifs d'environ 25 %, réorganise ses ressources et se concentre entièrement sur le nouveau produit EigenCloud.
L'ancienne réémission en pleine effervescence atteint aujourd'hui un tournant. Les ajustements stratégiques des deux leaders signifient-ils que cette voie perd de son attrait ?
De l'émergence à la redistribution
Ces dernières années, le secteur du staking a connu un cycle passant de l'expérimentation conceptuelle à l'afflux intensif de capital.
Actuellement, plus de 70 projets ont vu le jour dans ce secteur. EigenLayer, l'écosystème d'Ethereum, est le premier projet à mettre sur le marché le modèle de ReStaking, suscitant une explosion collective de protocoles de liquidité de re-stake tels que Ether.fi, Renzo et Kelp DAO. Par la suite, de nouveaux projets d'architecture comme Symbiotic et Karak ont également fait leur apparition.
En 2024, les événements de financement ont explosé à 27, attirant près de 230 millions de dollars tout au long de l'année, devenant l'un des segments les plus prisés du marché des cryptomonnaies. En entrant en 2025, le rythme de financement commence à ralentir, et la chaleur globale du segment diminue progressivement.
En même temps, le remaniement de la piste s'accélère. Déjà, 11 projets, dont Moebius Finance, goTAO et FortLayer, ont cessé leurs opérations, et la bulle initiale est progressivement nettoyée.
Actuellement, EigenLayer est toujours le leader du secteur, avec un TVL d'environ 14,2 milliards de dollars, représentant plus de 63 % de la part de marché de l'ensemble de l'industrie. Dans son écosystème, Ether.fi détient environ 75 % de part, Kelp DAO et Renzo représentant respectivement 12 % et 8,5 %.
Les données montrent un ralentissement de l'élan de croissance
À ce jour, le TVL total des protocoles de re-staking est d'environ 22,4 milliards de dollars, en baisse de 22,7 % par rapport au pic historique de décembre 2024 de 29 milliards de dollars (. Bien que le volume total des actifs verrouillés reste élevé, les signes de ralentissement de la dynamique de croissance du re-staking commencent à apparaître.
L'engagement des utilisateurs a chuté de manière plus évidente. Le nombre quotidien d'utilisateurs actifs déposant des liquidités sur Ethereum pour le staking a chuté de plus de mille personnes depuis le pic de juillet 2024 à ) pour n'atteindre actuellement qu'une trentaine de personnes, tandis que le nombre d'adresses de dépôt indépendantes d'EigenLayer est même tombé à un chiffre.
Du point de vue des validateurs, l'attractivité du re-staking diminue également. Actuellement, le pourcentage de validateurs en re-staking actifs quotidiennement sur Ethereum est inférieur à 3 % par rapport aux validateurs en staking classique.
De plus, les prix des jetons des projets tels qu'Ether.fi, EigenLayer et Puffer ont tous corrigé de plus de 70 % par rapport à leurs points hauts. Dans l'ensemble, bien que le secteur du re-staking conserve une certaine taille, l'activité et l'enthousiasme des utilisateurs ont considérablement diminué, et l'écosystème est en état de "zero gravité". L'effet de narration s'affaiblit, et la croissance du secteur entre dans une phase de stagnation.
Transformation des projets leaders : à la recherche de nouveaux points de croissance
Lorsque les "dividendes de l'air drop" s'estomperont et que l'enthousiasme pour les projets diminuera, la courbe de rendement attendue tendra à devenir lisse, et les projets de staking devront inévitablement faire face à la question : comment la plateforme peut-elle réaliser une croissance à long terme ?
Prenons l'exemple d'Ether.fi, qui a réalisé plus de 3,5 millions de dollars de revenus pendant deux mois consécutifs à la fin de 2024. En avril 2025, les revenus sont retombés à 2,4 millions de dollars. Dans le contexte d'un ralentissement de la dynamique de croissance, une simple fonctionnalité de re-staking pourrait avoir du mal à soutenir une histoire commerciale complète.
C'est également en avril qu'Ether.fi a commencé à élargir les frontières de ses produits, se transformant en "nouvelle banque crypto", en construisant un cercle financier à travers des scénarios du monde réel tels que le paiement de factures, le versement de salaires, l'épargne et la consommation. La combinaison "carte de cash + re-stake" est devenue son nouveau moteur pour tenter d'activer la fidélité et la rétention des utilisateurs.
Contrairement à l'"évasion par les applications" d'Ether.fi, EigenLayer opte pour une reconstruction davantage axée sur la strate d'infrastructure.
Le 9 juillet, Eigen Labs a annoncé une réduction d'effectifs d'environ 25 % et a concentré ses ressources sur la plateforme de développement de nouveaux produits EigenCloud, qui a également attiré une nouvelle levée de fonds de 70 millions de dollars. EigenCloud intègre EigenDA, EigenVerify, EigenCompute, et tente de fournir une infrastructure de confiance universelle pour les applications on-chain et off-chain.
La transformation d'Ether.fi et d'EigenLayer, bien que leurs chemins soient différents, pointe essentiellement vers deux solutions logiques identiques : faire de l'"émission" un "module de départ" plutôt qu'une narration de fin, transformant l'objectif lui-même en un moyen de construire des systèmes d'applications plus complexes.
Le staking n'est pas mort, mais son "modèle de croissance à thread unique" pourrait être difficile à poursuivre. Il ne sera capable d'attirer continuellement des utilisateurs et des capitaux que s'il est intégré dans un récit d'application ayant un effet de taille plus important.
La conception du mécanisme qui relance l'enthousiasme du marché avec "deuxième revenu" sur la piste de nouveau stake, cherche aujourd'hui de nouveaux points d'ancrage et vitalité dans un tableau d'applications plus complexe.