Guide des revenus des stablecoins : analyse des principaux types et des modes de revenus
Récemment, le marché des cryptomonnaies a montré des performances modestes, et des rendements conservateurs et stables sont de nouveau devenus une demande sur le marché. Cet article combinera l'expérience d'investissement des dernières années et une étude sur le domaine des stablecoins pour explorer ce sujet classique des rendements des stablecoins.
Les principales catégories de stablecoins sur le marché des cryptomonnaies sont :
USDT : largement utilisé mais avec des doutes sur la conformité
Stablecoin conforme : représenté par l'USDC, le véritable dollar en chaîne
Stablecoins surcollatérisés : principalement DAI et LUSD
Stablecoin d'actifs synthétiques : représenté par USDe
Stablecoins RWA soutenus par des obligations américaines : comme USD0 et USDY
Stablecoin algorithmique : UST a été essentiellement rejeté par le marché après son effondrement
Stablecoins non libellés en dollars : influence limitée
Les principaux modes de génération de revenus pour les stablecoins sont :
I. Prêt de stablecoin
Le prêt est le modèle de rendement financier le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par les emprunteurs. Il se divise principalement en :
Plateformes centralisées de gestion de patrimoine à terme : des échanges de premier plan comme Binance, Coinbase, etc.
Protocole de prêt décentralisé : comme Aave, Sky Protocol, etc.
Les rendements des prêts peuvent atteindre plus de 20 % pendant un marché haussier et se maintenir entre 2 % et 4 % pendant un marché baissier. De plus, il existe quelques innovations :
Protocoles de prêt à taux fixe comme Pendle
Introduire des tranches d'intérêt et un mécanisme de subordination
Fournir des prêts à effet de levier
Accord de prêt destiné aux clients institutionnels
RWA met les activités de prêt du monde réel sur la blockchain
L'emprunt, en tant que modèle financier traditionnel, continuera d'être le principal moyen de rendement des stablecoins.
Deuxième, rendements de l'exploitation minière de liquidité
Avec Curve comme représentant, les revenus proviennent des frais de transaction et des récompenses en jetons. Curve, en tant que référence des DEX de stablecoin, le niveau de soutien de ses pools est un indicateur important de l'adoption des nouveaux stablecoins.
La sécurité du minage de Curve est élevée, mais les rendements sont relativement faibles (0-2%). Les pools de stablecoins des autres DEX ont soit des rendements faibles, soit des risques de sécurité, ce qui ne convient pas à ceux qui recherchent une gestion stable de stablecoins.
Trois, le rendement de l'arbitrage neutre sur le marché
Stratégies couramment utilisées par les institutions de trading professionnelles, réalisant une exposition nulle au marché grâce à une couverture long/court. Cela inclut principalement :
Arbitrage de taux de financement : utiliser l'écart de prix entre les contrats perpétuels et le marché au comptant
Arbitrage entre le marché au comptant et les contrats à terme : profiter de l'écart de prix entre le présent et le futur
Arbitrage inter-exchanges : profiter des écarts de prix entre différentes plateformes.
Ethena a déplacé l'arbitrage des taux de financement sur la chaîne, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer avec un faible seuil. Le principal risque réside dans un taux de financement négatif à long terme entraînant des pertes et des réserves insuffisantes.
Quatre, Rendement des projets RWA des obligations américaines
Utiliser des taux d'intérêt élevés en dollars de plus de 4 % pour introduire les rendements des obligations américaines sur le marché de la cryptographie. Projets principaux :
Ondo:USDY et OUSG, taux de rendement 4,25%
Usuel : à l'exception de USD0, lancement innovant du jeton de liquidité USD0++
Les rendements des projets RWA des obligations américaines se stabilisent autour de 4 %, les rendements supplémentaires élevés proviennent de facteurs non durables tels que les incitations par jeton.
Cinq, produits structurés d'options
Originaire de la stratégie "vendre des options pour gagner des primes". L'unité U est principalement pour Sell Put, gagnant des primes d'options ou achetant des actifs cryptographiques à bas prix. Adapté aux marchés latéraux, il est nécessaire de définir prudemment le prix cible.
La stratégie Shark Fin récemment populaire utilise une combinaison de Bear Call Spread et de Bull Put Spread, permettant de gagner des primes d'options à l'intérieur de la plage et de protéger le capital à l'extérieur de la plage.
VI. Tokenisation des revenus
Le protocole Pendle divise les actifs de rendement en deux parties : le principal PT et le rendement YT. Stratégie principale :
Détenir des PT pour obtenir un revenu fixe
Acheter des YT pour spéculer sur l'augmentation des bénéfices futurs.
Vendre YT verrouille les bénéfices actuels
Fournir de la liquidité PT et YT pour gagner des revenus
Les rendements du pool de stablecoin Pendle sont intéressants, mais la durée est courte et nécessite des opérations fréquentes.
Sept, Produits de rendement d'un panier de stablecoins
Comme le pool USD Market-Neutral d'Ether.Fi, qui propose un portefeuille de produits de rendement en stablecoin sous forme de fonds gérés activement. Convient aux utilisateurs recherchant un rendement stable sans avoir à effectuer des opérations fréquentes.
Huit, rendement de staking de stablecoin
Si le réseau AO accepte le staking de DAI pour obtenir des récompenses en jetons AO, cela peut être considéré comme un modèle alternatif de revenus de stablecoin. Le risque réside dans l'incertitude du développement des nouveaux projets.
Comprendre les différentes sources de revenus des stablecoins et les allouer de manière appropriée peut permettre de mieux faire face aux risques du marché crypto sur une base solide.
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PanicSeller
· Il y a 7h
Hehe, dans un Marché baissier, faire des stablecoins n'est pas mieux que de se laisser aller.
Voir l'originalRépondre0
FOMOSapien
· Il y a 14h
Qui utilise encore des USDT ? Ils n'ont vraiment pas peur du Rug Pull ?
Guide complet sur les rendements des stablecoins : analyse approfondie de huit types et stratégies les plus récentes
Guide des revenus des stablecoins : analyse des principaux types et des modes de revenus
Récemment, le marché des cryptomonnaies a montré des performances modestes, et des rendements conservateurs et stables sont de nouveau devenus une demande sur le marché. Cet article combinera l'expérience d'investissement des dernières années et une étude sur le domaine des stablecoins pour explorer ce sujet classique des rendements des stablecoins.
Les principales catégories de stablecoins sur le marché des cryptomonnaies sont :
Les principaux modes de génération de revenus pour les stablecoins sont :
I. Prêt de stablecoin
Le prêt est le modèle de rendement financier le plus traditionnel, les revenus proviennent des intérêts payés par les emprunteurs. Il se divise principalement en :
Les rendements des prêts peuvent atteindre plus de 20 % pendant un marché haussier et se maintenir entre 2 % et 4 % pendant un marché baissier. De plus, il existe quelques innovations :
L'emprunt, en tant que modèle financier traditionnel, continuera d'être le principal moyen de rendement des stablecoins.
Deuxième, rendements de l'exploitation minière de liquidité
Avec Curve comme représentant, les revenus proviennent des frais de transaction et des récompenses en jetons. Curve, en tant que référence des DEX de stablecoin, le niveau de soutien de ses pools est un indicateur important de l'adoption des nouveaux stablecoins.
La sécurité du minage de Curve est élevée, mais les rendements sont relativement faibles (0-2%). Les pools de stablecoins des autres DEX ont soit des rendements faibles, soit des risques de sécurité, ce qui ne convient pas à ceux qui recherchent une gestion stable de stablecoins.
Trois, le rendement de l'arbitrage neutre sur le marché
Stratégies couramment utilisées par les institutions de trading professionnelles, réalisant une exposition nulle au marché grâce à une couverture long/court. Cela inclut principalement :
Ethena a déplacé l'arbitrage des taux de financement sur la chaîne, permettant aux utilisateurs ordinaires de participer avec un faible seuil. Le principal risque réside dans un taux de financement négatif à long terme entraînant des pertes et des réserves insuffisantes.
Quatre, Rendement des projets RWA des obligations américaines
Utiliser des taux d'intérêt élevés en dollars de plus de 4 % pour introduire les rendements des obligations américaines sur le marché de la cryptographie. Projets principaux :
Les rendements des projets RWA des obligations américaines se stabilisent autour de 4 %, les rendements supplémentaires élevés proviennent de facteurs non durables tels que les incitations par jeton.
Cinq, produits structurés d'options
Originaire de la stratégie "vendre des options pour gagner des primes". L'unité U est principalement pour Sell Put, gagnant des primes d'options ou achetant des actifs cryptographiques à bas prix. Adapté aux marchés latéraux, il est nécessaire de définir prudemment le prix cible.
La stratégie Shark Fin récemment populaire utilise une combinaison de Bear Call Spread et de Bull Put Spread, permettant de gagner des primes d'options à l'intérieur de la plage et de protéger le capital à l'extérieur de la plage.
VI. Tokenisation des revenus
Le protocole Pendle divise les actifs de rendement en deux parties : le principal PT et le rendement YT. Stratégie principale :
Les rendements du pool de stablecoin Pendle sont intéressants, mais la durée est courte et nécessite des opérations fréquentes.
Sept, Produits de rendement d'un panier de stablecoins
Comme le pool USD Market-Neutral d'Ether.Fi, qui propose un portefeuille de produits de rendement en stablecoin sous forme de fonds gérés activement. Convient aux utilisateurs recherchant un rendement stable sans avoir à effectuer des opérations fréquentes.
Huit, rendement de staking de stablecoin
Si le réseau AO accepte le staking de DAI pour obtenir des récompenses en jetons AO, cela peut être considéré comme un modèle alternatif de revenus de stablecoin. Le risque réside dans l'incertitude du développement des nouveaux projets.
Comprendre les différentes sources de revenus des stablecoins et les allouer de manière appropriée peut permettre de mieux faire face aux risques du marché crypto sur une base solide.